วันที่ 2 ตุลาคม 2025 ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวขึ้นแข็งแกร่งในวันแรกของเดือนตุลาคม โดย Hang Seng Tech Index (HSTECH) +3.51% และ Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) +2.01% สะท้อนแรงซื้อในหุ้นเทคโนโลยี ขณะที่หุ้นผู้ผลิตชิปชั้นนำ SMIC (981) +10.69% และ หุ้น Alibaba (9988) +4.18% พุ่งแรงจากความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของตลาด AI
หุ้น Alibaba เคลื่อนไหวเด่นหลัง JPMorgan ปรับราคาเป้าหมายเป็น HK$240 ซึ่งสูงที่สุดในบรรดานักวิเคราะห์ Bloomberg และชี้ว่าอาจมี Upside อีก 36% โดยอิงมูลค่าที่ 12 เท่าของกำไรปี 2028 อีกทั้งยังมองว่ารายได้ Cloud มีแนวโน้มดีขึ้น และการเสริมกำลังระหว่าง AI และ E-commerce จะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ Alibaba กลายเป็นดาวเด่นของตลาดในเดือนกันยายน หลังราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 53% จากแผนลงทุน AI เกินกว่า US$53,000 ล้าน และความร่วมมือกับ Nvidia ซึ่งสะท้อนว่าตลาดกลับมาเชื่อมั่นในหุ้นอินเทอร์เน็ตจีนอีกครั้ง
อีกด้านหนึ่ง รัฐบาลจีนยังเดินหน้าเปิดเสรีตลาดทุน โดยเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2025 Shanghai Stock Exchange ประกาศเปิดให้ต่างชาติสามารถซื้อขาย Stock Options ได้ เพื่อใช้เป็นเครื่องมือ Hedge ความเสี่ยงในตลาดหุ้นมูลค่า 100 ล้านล้านหยวน ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการดึงดูดเงินทุนต่างชาติ และช่วยเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์สกุลหยวน หลังจากก่อนหน้านี้จีนได้ขยายการเข้าถึงตลาดพันธบัตรและ Swap Connect
Finnomena Funds มองว่าการฟื้นตัวของตลาดฮ่องกงวันนี้สะท้อนถึง การกลับมาของ Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นเทคโนโลยีจีน โดยเฉพาะ Alibaba และ SMIC ที่ได้รับแรงหนุนจากทั้งปัจจัยเชิงโครงสร้างด้าน AI และการสนับสนุนจากนักวิเคราะห์ ขณะเดียวกันนโยบายจีนที่ผ่อนคลายมากขึ้น และการเปิดกว้างต่อต่างชาติ จะช่วยหนุนหุ้น H-shares ในเชิงโครงสร้าง
เราคงมุมมอง Slightly Positive ต่อหุ้นจีน H-shares และ Neutral ต่อหุ้นจีน A-shares โดยชื่นชอบหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ใน H-shares ที่ยังมีการเติบโตของกำไรเด่น และได้อานิสงส์จากการบริโภคที่ฟื้นตัว
แนะนำทยอยสะสมกองทุน MEGA10CHINA-A และ สลับออกจากกองทุนหุ้นจีน A-shares มาลงทุนในหุ้นจีน H-shares เพื่อให้พอร์ตมีน้ำหนักในหุ้นเทคโนโลยีจีนขนาดใหญ่ที่มีแนวโน้มการเติบโตเหนือกว่า
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
