หุ้นอินโด

วันที่ 29 มกราคม 2026 ดัชนี Jakarta Composite Index (JCI) ปรับตัวลงแรงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยล่าสุดลดลงราว -5.71% มาที่ระดับประมาณ 7,845 จุด ระหว่างการซื้อขาย สะท้อนแรงขายที่ยังไม่คลี่คลาย หลัง MSCI แสดงความกังวลอย่างจริงจังต่อประเด็นความโปร่งใสและโครงสร้างตลาด ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่อินโดนีเซียอาจถูกปรับลดสถานะจากตลาดเกิดใหม่สู่ตลาดชายขอบ

แรงกดดันหลักมาจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลออกอย่างรุนแรง โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นอินโดนีเซียราว 6.2 ล้านล้านรูเปียห์ ในวันก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ขณะที่ก่อนเกิดแรงเทขายรอบล่าสุด ต่างชาติเริ่มกลับมาขายสุทธิแล้วในสัปดาห์ก่อนหน้า ถือเป็นสัญญาณการเปลี่ยนทิศทางเงินทุนหลังไหลเข้าอย่างต่อเนื่องกว่า 16 สัปดาห์

ประเด็นหลักที่ MSCI หยิบยกขึ้นมาคือปัญหา free float ต่ำและความสามารถในการเข้าถึงตลาดของนักลงทุน ซึ่งถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อตลาดหุ้นอินโดนีเซีย ส่งผลให้สถาบันการเงินระดับโลกหลายแห่ง เช่น Goldman Sachs และ UBS ปรับลดมุมมองต่อตลาดหุ้นอินโดนีเซีย โดย UBS ระบุว่าแรงกดดันต่อตลาดมีแนวโน้มอยู่ต่อจนกว่าจะเห็นความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์และผลการทบทวนของ MSCI ขณะที่ Goldman ประเมินว่าในกรณีเลวร้าย อาจเกิดเงินทุนไหลออกมากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์

ทั้งนี้ หน่วยงานกำกับดูแลของอินโดนีเซียได้ให้คำมั่นว่าจะเร่งยกระดับความโปร่งใสและโครงสร้างตลาด โดยมีกรอบเวลาจนถึงเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ MSCI จะทำการประเมินสถานะการเข้าถึงตลาดอีกครั้ง หากความคืบหน้ายังไม่เพียงพอ อาจนำไปสู่การลดน้ำหนักในดัชนี MSCI หรือแม้แต่การปรับลดสถานะตลาดในที่สุด

Finnomena Funds ประเมินว่า การปรับตัวลงแรงของตลาดหุ้นอินโดนีเซียในรอบนี้สะท้อนความเสี่ยงเชิงโครงสร้างและความไม่แน่นอนด้านดัชนีมากกว่าปัจจัยเศรษฐกิจพื้นฐานระยะสั้น แม้การปรับฐานจะรุนแรงและรวดเร็ว แต่ Overhang จากการประเมินของ MSCI ยังมีแนวโน้มกดดันตลาดต่อไปจนกว่าจะเห็นความชัดเจนด้านกฎระเบียบและท่าทีของผู้กำกับดูแล สอดคล้องกับมุมมองเราที่มีต่อตลาดหุ้นอินโดนีเซียในระดับ Neutral

โดยแนะนำให้นักลงทุนชะลอการเพิ่มน้ำหนัก และติดตามพัฒนาการด้านนโยบายและกระแสเงินทุนอย่างใกล้ชิดในระยะถัดไป

จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

แท็ก: