มุมมองการลงทุน

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงผันผวนสูง จากปัญหาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะกรณีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐประกาศต้องการให้สหรัฐครอบครองกรีนแลนด์ ก่อนที่จะมีท่าทีอ่อนลงในเวลาต่อมา และหลังจากนั้น ได้เกิดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน หลังสหรัฐมีท่าทีใช้ปฏิบัติการทางทหารโจมตีอิหร่าน

อย่างไรก็ดี ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐที่แข็งแกร่ง สะท้อนว่าบริษัทต่าง ๆ สามารถรับมือกับความไม่แน่นอนในหลาย ๆ ด้านได้ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ผลประกอบการออกมาเติบโตสูง และผู้บริหารให้แนวโน้มการเติบโตดีต่อเนื่อง กอปรกับดัชนีชี้นำเศรษฐกิจของประเทศเศรษฐกิจหลักบ่งชี้ว่า แนวโน้มเศรษฐกิจมีทิศทางดีขึ้น ทั้งในภาคการผลิต ภาคบริการ และความเชื่อมั่นต่อทิศทางการเติบโตในอนาคต สะท้อนว่าผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐมีน้อยกว่าที่คาด ส่งผลให้ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเดือนแรกของปีนี้

สำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในช่วงต้นปีที่ผ่านมาปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องจากช่วงสิ้นปีก่อนหน้า หลังเฟดส่งสัญญาณว่าอาจมีการลดดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งในปีนี้ นอกจากนี้ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับยุโรปในกรณีกรีนแลนด์ ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่า กลุ่มประเทศยุโรปซึ่งเป็นกลุ่มประเทศที่ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากที่สุดในโลก อาจลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อตอบโต้ความพยายามของสหรัฐในการยึดครองกรีนแลนด์ รวมถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและแนวโน้มที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อาจสนับสนุนการใช้นโยบายดอลลาร์อ่อน และความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด เป็นปัจจัยสนับสนุนให้นักลงทุนลดความเสี่ยงจากการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

สำหรับทิศทางการลงทุนในระยะถัดไป คาดว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะยังคงผันผวนในทิศทางขาขึ้น โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการและทิศทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุนที่มีแนวโน้มดีขึ้น ในขณะที่ปัญหาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาการลงทุนเป็นช่วง ๆ ในส่วนการลงทุนในตราสารหนี้ มีแนวโน้มที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะกลับมาปรับตัวลดลงหลังปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่องในช่วงก่อนหน้านี้ กอปรกับคาดว่าประธานเฟดคนใหม่จะมีแนวโน้มสนับสนุนการลดดอกเบี้ยหลายครั้ง และรัฐมนตรีคลังสหรัฐส่งสัญญาณไม่สนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากเกินไป จึงน่าจะสนับสนุนให้การลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว และการลงทุนในกองทุนหุ้นมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนที่ดี

ที่มา: บลจ. กรุงศรี วันที่ 2 ก.พ. 2025

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน  ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้  กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้  (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร  0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299