นับถอยหลังสู่การสิ้นสุดวาระของ Jerome Powell ในช่วงปลายเดือนนี้ สายตาของแวดวงการเงินทั่วโลกต่างจับจ้องไปที่ชายชื่อ Kevin Warsh ตัวเต็งอันดับหนึ่งที่ได้รับการคาดหมายว่าจะก้าวขึ้นมาเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนถัดไป

ก่อนที่เขาจะรับไม้ต่ออย่างเป็นทางการ เรามาทำความรู้จักปูมหลังและความน่าสนใจของบุรุษที่จะมาตัดสินทิศทางดอกเบี้ยและนโยบายการเงินโลกคนนี้ให้มากขึ้น

ทำความรู้จัก Kevin Warsh อัจฉริยะทางการเงินผู้สร้างประวัติศาสตร์ที่อายุน้อยที่สุด

หากจะหาใครสักคนที่เข้าใจ “หัวใจ” ของโลกการเงินวอลล์สตรีทและ “กลไกอำนาจ” ในวอชิงตันได้ลึกซึ้งที่สุด ชื่อของ Kevin Warsh จะต้องถูกยกขึ้นมาเป็นอันดับต้นๆ เส้นทางชีวิตของเขาไม่ใช่แค่เรื่องของโชคชะตา แต่คือการหล่อหลอมจากความสามารถระดับหัวกะทิและการตัดสินใจที่เฉียบคมในทุกช่วงจังหวะชีวิต

• ปูมหลังระดับ Elite และมันสมองจากรั้ว Stanford-Harvard: Kevin Warsh เติบโตมาด้วยพื้นฐานการศึกษาที่ยอดเยี่ยม เขาจบปริญญาตรีด้านนโยบายสาธารณะจาก Stanford University ด้วยเกียรตินิยมอันดับหนึ่ง ซึ่งเป็นสถานที่ที่เขาเริ่มบ่มเพาะแนวคิดเรื่องความสัมพันธ์ระหว่างรัฐกับเอกชน ก่อนจะไปคว้าปริญญาเอกด้านกฎหมายจาก Harvard Law School จุดนี้เองที่ทำให้เขามีแต้มต่อเหนือกว่านักเศรษฐศาสตร์ทั่วไป เพราะเขามีวิธีคิดที่เป็นระบบแบบนักกฎหมาย ผสมผสานกับความเข้าใจในนโยบายสาธารณะอย่างลึกซึ้ง
• ดาวรุ่งวอลล์สตรีทแห่ง Morgan Stanley: หลังจบการศึกษา Warsh ไม่ได้เลือกเดินสายวิชาการ แต่เขากระโดดเข้าสู่สนามรบจริงที่ Morgan Stanley ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนระดับโลก ในตำแหน่งนักธนาคารเพื่อการลงทุน (Investment Banker) เขาเชี่ยวชาญเป็นพิเศษในด้านการควบรวมและซื้อขายกิจการ (M&A) ซึ่งต้องใช้ทั้งการวิเคราะห์ตัวเลขที่ซับซ้อนและการอ่านจิตวิทยาของผู้เล่นในตลาด วงการในสมัยนั้นต่างยอมรับว่าเขามีสัญชาตญาณในการ “มองขาด” ว่าดีลไหนจะรุ่งหรือร่วง และความเก่งกาจนี้เองที่ทำให้ชื่อของเขาไปเข้าตาฝ่ายบริหารในทำเนียบขาว
• ผู้สร้างตำนาน “ผู้ว่าการ Fed ที่อายุน้อยที่สุดในประวัติศาสตร์”: ความสามารถของ Warsh พุ่งทะยานอย่างรวดเร็ว จนได้รับการดึงตัวไปเป็นที่ปรึกษาเศรษฐกิจของประธานาธิบดี George W. Bush และในปี 2006 เขาก็สร้างสถิติที่โลกต้องจารึกด้วยการได้รับแต่งตั้งเป็น ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีอายุน้อยที่สุดในประวัติศาสตร์ด้วยวัยเพียง 35 ปี

ในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 (Subprime) Warsh กลายเป็น “มือขวา” ที่ประธาน Fed อย่าง Ben Bernanke ไว้วางใจที่สุด เขาได้รับมอบหมายให้เป็นตัวกลางคนสำคัญ (The Fixer) ในการประสานงานระหว่างรัฐบาลสหรัฐฯ กับเหล่า CEO ของธนาคารยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีท เพื่อกู้วิกฤตไม่ให้ระบบการเงินล่มสลาย ประสบการณ์นี้ทำให้เขากลายเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการภาวะวิกฤต (Crisis Management) ที่มีคอนเนกชันกว้างขวางที่สุดคนหนึ่งในสหรัฐฯ จนถึงปัจจุบัน

ความท้าทายเรื่องภาพลักษณ์และข้อสงสัยทางการเมือง

ความท้าทายสำคัญของ Warsh ในปัจจุบันคือภาพลักษณ์ที่ถูกมองว่ามีความใกล้ชิดกับ Donald Trump ซึ่งเป็นผู้เสนอชื่อเขาเข้าชิงตำแหน่งนี้ 

บทวิเคราะห์จากหลายแหล่งระบุว่า ทรัมป์ต้องการประธาน Fed ที่เข้าใจนโยบายฝั่งอุปทาน (Supply-side economics) ที่เน้นการลดภาษีและกฎระเบียบเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

ประเด็นนี้ทำให้วุฒิสภาตั้งข้อสงสัยว่า หากเกิดกรณีที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงถึง 170 ดอลลาร์ และเงินเฟ้อดีดตัวกลับขึ้นมาตามที่ David Solomon แห่ง Goldman Sachs คาดการณ์ไว้ Warsh จะมีความเด็ดขาดพอที่จะตัดสินใจ “ขึ้นอัตราดอกเบี้ย” เพื่อสกัดเงินเฟ้อหรือไม่ หากการตัดสินใจนั้นขัดต่อความต้องการของประธานาธิบดี

แนวคิดเรื่อง AI กับทิศทางนโยบายการเงิน

Warsh ได้นำเสนอแนวคิดใหม่เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างเทคโนโลยีและเงินเฟ้อ โดยเขามองว่าความก้าวหน้าของ AI จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต (Productivity) อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะช่วยให้เศรษฐกิจขยายตัวได้โดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อรุนแรง

มุมมองนี้ทำให้เขาดูมีท่าทีที่ผ่อนคลาย (Dovish) และพร้อมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำหากตัวเลขผลิตภาพเพิ่มขึ้นจริง ซึ่งเป็นแนวคิดที่สอดคล้องกับนโยบายเน้นการเติบโตของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เขายังคงย้ำจุดยืนเดิมว่าการตัดสินใจทั้งหมดต้องขึ้นอยู่กับตัวเลขเศรษฐกิจจริงเท่านั้น ไม่ใช่การปฏิบัติตามคำสั่งทางการเมือง

วิสัยทัศน์ที่ “ล้ำหน้า” และการเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัล

ในส่วนของสินทรัพย์ดิจิทัล Warsh มีมุมมองที่ก้าวหน้าอย่างมาก โดยเขาเป็นหนึ่งในผู้นำทางความคิดระดับสูงที่กล้าให้ทัศนะว่า Bitcoin มีคุณสมบัติในการเป็น “ทองคำดิจิทัล” (Digital Gold) และถือเป็นเครื่องมือสำคัญที่ใช้สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อระบบการเงินโลกในปัจจุบัน

เขาวิเคราะห์ว่า Bitcoin ไม่ใช่เพียงสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร แต่ทำหน้าที่เป็น “มาตรวัดความเชื่อมั่น” (Confidence Gauge) ที่นักลงทุนใช้ป้องกันความเสี่ยงในยุคที่นโยบายการเงินแบบดั้งเดิมเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน การที่เขาเข้าใจกลไกของโลกคริปโตเคอร์เรนซีและเทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นอย่างดี ทำให้นักลงทุนคาดหวังว่าภายใต้การนำของเขา Fed จะมีท่าทีที่เป็นมิตรต่อมวัตกรรมทางการเงินมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เขายังคงยึดถือในเสถียรภาพของค่าเงินดอลลาร์เป็นหลัก โดยมองว่านวัตกรรมเหล่านี้ควรเข้ามาเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้แก่ระบบเศรษฐกิจ มากกว่าที่จะเข้ามาทำลายสมดุลเดิมที่มีอยู่