วันที่ 13 พ.ค. 2026 ดัชนี Jakarta Composite Index ปรับตัวลง 1.7% ระหว่างวัน แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน 2025 ท่ามกลางแรงขายในหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มทุนรายใหญ่ หลัง MSCI ประกาศถอดหุ้นอินโดนีเซียจำนวน 6 บริษัทออกจากดัชนี MSCI Global Standard Index ในการทบทวนดัชนีรอบครึ่งปี ขณะเดียวกันค่าเงินรูเปียห์อ่อนค่าทะลุระดับ 17,500 รูเปียห์ต่อดอลลาร์สหรัฐ ทำสถิติอ่อนค่าสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 17,535 รูเปียห์ต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ตลาดอินโดนีเซียกลายเป็นหนึ่งในตลาดที่ให้ผลตอบแทนอ่อนแอที่สุดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ปีนี้
แรงกดดันหลักมาจากความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและโครงสร้าง Free Float ของตลาดหุ้นอินโดนีเซีย หลัง MSCI เดินหน้าปรับลดน้ำหนักหุ้นที่มีการถือหุ้นกระจุกตัวสูง โดยบริษัทที่ถูกถอดออกประกอบด้วย Amman Mineral Internasional, Dian Swastatika Sentosa รวมถึงบริษัทในเครือของมหาเศรษฐี Prajogo Pangestu ได้แก่ Barito Renewables Energy, Chandra Asri Pacific และ Petrindo Jaya Kreasi ขณะที่ Sumber Alfaria Trijaya ถูกลดชั้นลงสู่ดัชนี MSCI Global Small Cap Index นอกจากนี้ MSCI ยังถอดหุ้นอินโดนีเซียอีก 13 บริษัทออกจากดัชนี Small Cap ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่าน้ำหนักของอินโดนีเซียในดัชนีตลาดเกิดใหม่จะลดลงต่อเนื่อง และอาจนำไปสู่แรงขายจากกองทุน Passive Fund เพิ่มเติมในระยะถัดไป
ภาวะดังกล่าวกดดัน Sentiment ของนักลงทุนต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญ โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่าการลดน้ำหนักของอินโดนีเซียใน MSCI Emerging Asia Index จาก 0.9% เหลือ 0.8% อาจทำให้เกิดกระแสเงินทุนไหลออกเพิ่มเติมราว 1-1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ค่าเงินรูเปียห์ที่อ่อนค่ารุนแรงยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้าน Hedging Cost และความกังวลต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค ทั้งนี้ ตลาดยังจับตาการทบทวน Market Accessibility Review ของ MSCI ในเดือนมิถุนายน ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อสถานะของอินโดนีเซียในดัชนีตลาดเกิดใหม่ในระยะข้างหน้า
Finnomena Funds ประเมินว่า ตลาดหุ้นอินโดนีเซียยังเผชิญแรงกดดันจาก Regulatory Overhang และความไม่แน่นอนด้าน Market Accessibility หลัง MSCI ยังคงมีความกังวลต่อโครงสร้าง Free Float และสภาพคล่องของตลาดทุนอินโดนีเซีย ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติต่อเนื่องในระยะถัดไป
จึงยังไม่แนะนำลงทุนในกองทุนหุ้นอินโดนีเซียในช่วงปัจจุบัน
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
