มุมมองการลงทุน

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงในเดือนที่ผ่านมา หลังนักลงทุนกลับมาประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใหม่ ภายหลังการประชุมล่าสุดที่ส่งสัญญาณว่ายังมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 1 ครั้งภายในปีนี้ เนื่องจากเงินเฟ้อมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงยาวนานกว่าที่ประเมินไว้ แต่เศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้เฟดมีพื้นที่ในการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป

ท่าทีดังกล่าวกระตุ้นให้นักลงทุนลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน โดยเฉพาะการขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งเป็นกลุ่มที่ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วงหลายเดือนก่อนหน้า ทำให้ตลาดเกิดการหมุนเวียนเงินลงทุน (Sector Rotation) จากหุ้นเติบโต (Growth Stocks) ไปยังหุ้นกลุ่ม Defensive ที่มีความผันผวนต่ำกว่า ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลักหลายแห่งทั่วโลกเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐยังคงอยู่ในเกณฑ์แข็งแกร่ง ทั้งการบริโภคภาคเอกชน ตลาดแรงงาน และการลงทุนของภาคธุรกิจที่ยังขยายตัวได้ดี สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังมีความสามารถรองรับอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง และช่วยลดความกังวลต่อความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะใกล้

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มผ่อนคลายลง หลังทั้งสองฝ่ายมีความคืบหน้าในการลดระดับความขัดแย้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงและช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากฝั่งพลังงาน

นอกจากนี้ ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงออกมาแข็งแกร่ง สะท้อนการเติบโตของรายได้และกำไรที่ได้รับแรงหนุนจากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล แม้ว่าราคาหุ้นจะเผชิญแรงขายจากการปรับพอร์ตในระยะสั้น แต่แนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อการเติบโตของตลาดหุ้นในระยะกลางถึงระยะยาว

ในส่วนของตราสารหนี้ ถึงแม้เฟดมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกลับปรับตัวลดลง จากการเข้าซื้อพันธบัตรในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้น การคาดการณ์ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะทยอยชะลอลงจากราคาพลังงานที่ลดลง รวมถึงมุมมองของนักลงทุนว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่เหลือของเฟดอาจเป็นช่วงท้ายของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน ก่อนที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายในระยะถัดไป

ที่มา: บลจ. กรุงศรี วันที่ได้รับเอกสาร 6 กรกฎาคม 2026

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Krungsri The Masterpiece สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ที่
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena 

สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนในพอร์ต Krungsri The Masterpiece  คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร 0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299