Market Alert: หุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ร่วงแรง หลัง Bond Yield สูงกดดันหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

วันที่ 19 สิงหาคม 2026 ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ปรับตัวลงแรงจากแรงขายในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้มูลค่าหุ้นเติบโต (Growth Stocks) ถูกกดดัน โดยดัชนี Nikkei 225 ปรับตัวลง 2.97% มาที่ระดับ 65,459.71 จุด ขณะที่ดัชนี KOSPI ปรับตัวลงสูงสุดระหว่างวัน 6.8% ก่อนลดช่วงลบลงบางส่วน นอกจากนี้ Bloomberg Asian Semiconductor Index ปรับตัวลดลง 3.2% หลังดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ของสหรัฐฯ ร่วงกว่า 5% ในคืนก่อนหน้า สะท้อนแรงขายที่เกิดขึ้นพร้อมกันในหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

แรงกดดันของตลาดมีจุดเริ่มต้นจากการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากความกังวลด้านเงินเฟ้อ ภาระหนี้ภาครัฐ และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ตะวันออกกลาง ส่งผลให้ต้นทุนเงินทุนในระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น และนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามต่อความคุ้มค่าของการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ แม้ว่าผลประกอบการล่าสุดจะยังสะท้อนการลงทุนด้าน AI ที่แข็งแกร่งก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มการเติบโตของ AI ในระยะยาวยังไม่เปลี่ยนแปลง แต่ระดับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ประกอบกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้นักลงทุนยอมจ่าย Premium ให้กับหุ้นเติบโตลดลง อีกทั้งการปรับฐานยังสะท้อนแรงขายทำกำไรและการทยอยลดสถานะในหุ้น AI ที่มีการถือครองหนาแน่น (Overcrowded Trade) หลังราคาปรับขึ้นอย่างร้อนแรงในช่วงก่อนหน้า

แรงขายนำโดยหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของทั้งเกาหลีใต้และญี่ปุ่น โดย Samsung Electronics และ SK Hynix ต่างปรับตัวลงมากกว่า 8% ขณะที่ Kioxia Holdings ร่วง 10.25%, Furukawa Electric ลดลง 10.10% และ SoftBank Group ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ในธุรกิจ AI ปรับตัวลง 6.47% สะท้อนแรงกดดันที่เกิดขึ้นกับหุ้นเทคโนโลยีในวงกว้าง โดยในญี่ปุ่นมีหุ้นในดัชนี Nikkei 225 ปรับตัวลงถึง 178 บริษัท เทียบกับหุ้นที่ปรับตัวขึ้นเพียง 46 บริษัท ขณะที่ดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เอเชียยังคงปรับฐานลงประมาณ 19% จากระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายน สะท้อนว่านักลงทุนยังคงลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้น AI แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมจะยังแข็งแกร่งจากการลงทุนของบริษัท Hyperscaler และแนวโน้มความต้องการชิป AI ที่ยังเติบโตต่อเนื่อง

Finnomena Funds ประเมินว่า แม้การปรับตัวขึ้นของ Bond Yield จะกดดัน Valuation ของหุ้นเทคโนโลยีในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานของทั้งญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ยังได้รับแรงสนับสนุนจากการลงทุนด้าน AI ที่เร่งตัวต่อเนื่อง

สำหรับหุ้นญี่ปุ่น ยังคงคำแนะนำ Strong Buy จากแนวโน้มการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของกลุ่มธนาคารและอิเล็กทรอนิกส์ที่มีสัดส่วนรวมกว่า 41% ของดัชนี TOPIX โดยกลุ่มธนาคารได้อานิสงส์จากท่าที Hawkish ของ BOJ ขณะที่กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ได้รับแรงหนุนจากกระแส AI การส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินอุดหนุนอุตสาหกรรมชิปและ Physical AI รวมถึงการปฏิรูป Corporate Governance และการทำ Share Buyback ที่ช่วยดึงดูดกระแสเงินทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่อง

พร้อมแนะนำทยอยสะสมกองทุน KT-JAPANALL-A

ขณะที่หุ้นเกาหลีใต้ ยังคงคำแนะนำ Buy เนื่องจากการปรับฐานของหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ Margin of Safety ของการลงทุนเพิ่มขึ้น และระดับ Valuation กลับมาน่าสนใจมากขึ้น แม้แรงกดดันระยะสั้นจาก Bond Yield จะยังมีอยู่ แต่ปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมยังแข็งแกร่งจากการลงทุน AI ของ Hyperscaler และแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ

จึงแนะนำทยอยสะสมกองทุน KT-KOREA สำหรับการลงทุนระยะกลางถึงยาว

ตามมุมมองล่าสุดของ Finnomena Funds ที่ได้ปรับเพิ่มมุมมองต่อหุ้นเกาหลีใต้เป็น Buy และส่งผลให้มุมมองต่อหุ้น Emerging Markets ปรับขึ้นเป็น Buy เช่นกัน