ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลง 1.1% หยุดสถิติ “ไม่เคยปรับลดลงเกิน 1% ในวันเดียว” ต่อเนื่องยาว 53 วันทำการ ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่ตลาดไร้ความผันผวนยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2020 การปรับทิศทางอย่างฉับพลันนี้ยังสร้างความเสียหายอย่างหนักแก่กองทุนประเภท Quant ที่เพิ่งเร่งเข้าซื้อหุ้นในช่วงก่อนหน้าขณะที่ความผันผวนยังอยู่ในระดับต่ำ

แรงเทขายไล่บี้ Big Tech ดัชนีชิปดิ่งเกือบ 12%

ชนวนเหตุหลักมาจากแรงเทขายในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ มาตลอด 4 ปี ส่งผลให้ดัชนีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงลงติดต่อกันเป็นวันที่ 6 รวมแล้วดิ่งลงไปเกือบ 12% ท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่หมุนเข้าสู่ภาวะ Risk-off และเกิดความวิตกว่าดัชนีอาจเผชิญการปรับฐานใหญ่ หลังจากที่สร้างมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมาถึง 13 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม

คริส ซัคคาเรลลี (Chris Zaccarelli) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนจาก Northlight Asset Management ระบุว่า หุ้นกลุ่มที่เคยวิ่งไปไกลอย่างกลุ่มผู้ผลิตชิปและโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังถูกถอนแรงส่งออกไป พร้อมเตือนว่าตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดได้เพิ่มความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

รายงาน CPI ล่าสุดชี้ว่า ราคาผู้บริโภคเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เร่งตัวขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ทำลายความหวังของตลาดที่เคยคาดว่า Fed จะหยุดขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้ดัชนี Russell 2000 ของกลุ่มบริษัทขนาดเล็กร่วงลง 1.9% และยอดรวมดิ่งลงไปแล้ว 11% จากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม เข้าสู่ภาวะปรับฐานเรียบร้อยแล้ว

ตลาดหุ้นและตราสารหนี้ร่วงพร้อมกัน

นอกจากแรงกดดันด้านดอกเบี้ย ตลาดยังเผชิญสัญญาณความเสี่ยงในฝั่งตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน โดยราคาหุ้นกู้ไม่มีประกันของ CoreWeave Inc. ผู้ให้บริการ AI Cloud-Computing ดิ่งลงต่ำกว่า 80 เซนต์ต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่สะท้อนถึงภาวะตึงตัวทางการเงินอย่างหนัก ขณะที่ราคาหุ้น CoreWeave ทรุดลงทันที 15%

ในฝั่งหุ้นเทคโนโลยี ดัชนี Nasdaq 100 ดิ่งลง 2% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงในวันเดียวที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ขณะที่กลุ่ม Magnificent Seven ปรับตัวลงในระดับใกล้เคียงกัน โดยมีเพียง Apple Inc. เพียงตัวเดียวที่ยึดแดนบวกได้ที่ 0.5% ด้าน โจนาธาน ครินสกี (Jonathan Krinsky) นักเทคนิคการตลาดหลักจาก BTIG เตือนว่า หากหุ้นกลุ่ม Magnificent 7 เริ่มปรับตัวลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยจริง จะยิ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับการเกิดสภาวะตลาดแบบ “Red October” ในช่วงที่เหลือของเดือน

ตลาดยังไม่ถึงขั้นตื่นตระหนก

แม้ S&P 500 จะปรับตัวลง แต่ระดับปัจจุบันยังคงอยู่ห่างจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสัปดาห์ก่อนเพียง 1.3% และดัชนีความผันผวน Cboe Volatility Index (VIX) ยังเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 17 ซึ่งยังต่ำกว่าระดับ 20 ที่มักส่งสัญญาณตื่นตระหนก

นักวิเคราะห์ประเมินว่า จุดเปลี่ยนสำคัญถัดไปอาจอยู่ที่กลุ่มผู้จัดการกองทุนสายปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งก่อนหน้านี้ลดการถือครองหุ้นลงไปอยู่ที่กรอบล่างสุดเนื่องจากกังวลเรื่อง Bond Yield และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หากราคาหุ้นยังคงปรับตัวลงต่อ อาจกลายเป็นจังหวะจูงใจให้เม็ดเงินกลุ่มนี้หมุนกลับเข้าสะสมหุ้นอีกครั้ง

อ้างอิง: Bloomberg