อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

คอนเซปต์หลักพอร์ต All Weather Strategy (AWS)

  • Global: ลงทุนทั่วโลก ไม่จำกัดแค่ในประเทศไทย
  • Long-term: สร้างผลตอบแทนระยะยาวจากหุ้น และจำกัดการขาดทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นพักฐาน
  • Diversified: กระจายการลงทุนทั่วโลกผ่าน 4 สินทรัพย์

ผลการดำเนินงาน AWS

  • AWS ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 3% ในเดือนกรกฎาคม 2022
  • ผลตอบแทนที่ต่ำกว่ามาจากน้ำหนักการลงทุนในหุ้นที่น้อย และน้ำหนักการลงทุนในทองคำที่มาก
  • ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าพอร์ต 60/40 อยู่4% นับจนถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม 2022

ประเด็นที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AWS

  • เกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2022
  • รีวิวผลการดำเนินงานของ AWS
  • มุมมองของตลาดโลกต่อการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
  • น้ำหนักการลงทุนปัจจุบัน และความเสี่ยงของ AWS

ประเด็นที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AWS

  • เกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2022
  • รีวิวผลการดำเนินงานของ AWS
  • มุมมองของตลาดโลกต่อการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
  • น้ำหนักการลงทุนปัจจุบัน และความเสี่ยงของ AWS

รีวิว: ผลตอบแทนของดัชนีต่าง ๆ ทั่วโลก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และตลาดหุ้นยุโรปฟื้นตัวในเดือนที่ผ่านมา
  • ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลง

รีวิว: นโยบายเพื่อความยั่งยืนกลับสร้างปัญหา

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ศรีลังกาเจอการประท้วงครั้งใหญ่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

 

รีวิว: เกิดการประท้วงในกานาเนื่องจากราคาสินค้าและบริการปรับตัวสูงขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ชาวนาเนเธอร์แลนด์ประท้วงนโยบายของรัฐที่ให้ลดการปล่อยก๊าซไนโตรเจน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

 

  • ศรีลังกา กานา และเนเธอร์แลนด์ เป็นตัวอย่างประเทศที่ต้องเผชิญกับการประท้วง
  • มีอีกปลายประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ ที่เผชิญกับการประท้วงเช่นกัน เพราะราคาสินค้าและบริการเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

รีวิว: ความวุ่นวายที่เกิดขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างด้านแนวคิดระหว่างนักการเมืองและประชาชน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.75%

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เป็นที่น่าสนใจว่า การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น
  • ตลาดอาจจะคาดการณ์ว่า75% ไม่เพียงพอที่จะชะลออัตราเงินเฟ้อ หรืออาจจะมองว่าการที่ FED ขึ้นดอกเบี้ยเร็วและแรง อาจจะทำให้ FED ผ่อนปรนท่าทีลงในอนาคต

รีวิว: GDP สหรัฐฯ หดตัวและเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยในไตรมาส 2 ปี 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแล้วหรือยัง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ทำเนียบขาวตัดสินใจเปลี่ยนนิยามเศรษฐกิจถดถอย

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: เยลเลนมีมุมมองเป็นบวกต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เยลเลนเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้อยู่ในสภาวะถดถอย
  • โดยเป็นความเห็นภายใต้นิยามใหม่

รีวิว: อย่างหนึ่งที่เรารู้คือ เราไม่สามารถแก้ปัญหาได้ด้วยการหลีกเลี่ยงมัน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ประธาน FED นายพาวเวลล์ยอมรับว่าเขามองผิดพลาดอีกครั้ง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: พวกเขาทั้งสองเจตนาคาดการณ์ผิดพลาดหรือไม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • FED มองผิดเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
  • FED ต้องการที่จะบริหารความคาดหวังผ่านการสื่อสารหรือไม่
  • FED จะประสบความสำเร็จในการทำให้เศรษฐกิจกลับมาสู่ภาวะปกติแบบนุ่มนวล (soft landing) ได้หรือไม่ หรือ FED จะทำให้ตลาดหุ้นตกลงอย่างรุนแรง

รีวิว: ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.50% ซึ่งสร้างความแปลกใจให้ตลาดมากกว่า FED

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: เครื่องมือใหม่ของ ECB ยังใช้ไม่ได้ผล

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เครื่องมือเพื่อลดความแตกต่างด้านผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างประเทศ (anti-fragmentation) ใช้ไม่ได้ผล

รีวิว: นโยบาย anti-fragmentation ทำให้ยุโรปขัดแย้งกันเอง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: กลุ่มประเทศในยุโรปขัดแย้งเรื่องนโยบายพลังงานเช่นกัน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: เยอรมนีหยุดการนำเข้าถ่านหินและน้ำมันจากรัสเซีย

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: รัสเซียหยุดส่งก๊าซให้ยุโรป

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • รัสเซียตอบโต้มาตรการคว่ำบาตรของยุโรปด้วยการหยุดส่งก๊าซผ่านโครงการ Nord Stream

รีวิว: หรือว่าน้ำมันจะถูกส่งผ่านไปยังซาอุดิอาระเบียก่อนแทน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: เยอรมนีกำลังก้าวเข้าสู่วิกฤตพลังงาน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: นักการเมืองปล่อยให้ประชาชนจัดการกันเอง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ปัจจัยพื้นฐานเริ่มเปลี่ยนเป็นของฟุ่มเฟือย

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: GDP จีนรายงานออกมาต่ำกว่าคาดการณ์

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: มีรายงานการแห่ถอนเงินในจีน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: อย่างไรก็ตามยังมีการพิมพ์เงินมากขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ขนาดสินทรัพย์ของอสังหาริมทรัพย์ในจีนใหญ่มาก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

ข้อสรุปที่สำคัญ

  • เกิดความวุ่นวายจากนโยบายเพื่อความยั่งยืน
  • FED ขึ้นดอกเบี้ย75% และเปลี่ยนนิยามสภาวะเศรษฐกิจถดถอย
  • ECB ขึ้นดอกเบี้ย50% และมีความขัดแย้งภายในยุโรป
  • วิกฤตพลังงานของเยอรมนีดูแล้วน่าจะหลีกเลี่ยงได้ยาก
  • จีนรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจค่อนข้างอ่อนแอ และทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก

ประเด็นที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AWS

  • เกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2022
  • รีวิวผลการดำเนินงานของ AWS
  • มุมมองของตลาดโลกต่อการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
  • น้ำหนักการลงทุนปัจจุบัน และความเสี่ยงของ AWS

รีวิว: หุ้นโลกปรับตัวลงในปี 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • หุ้นโลกปรับตัวขึ้น 0% ในปี 2021 แต่ตั้งแต่ต้นปี 2022 ปรับตัวลง 14.4%
  • ในเดือนกรกฎาคม 2022 หุ้นโลกปรับขึ้น0%
  • AWS ให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นเพียง 25%

รีวิว: ตลาดตราสารหนี้ไทยทรงตัว

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% กับตราสารหนี้ไทย (แทนที่จะเป็นตราสารหนี้ต่างประเทศ) ซึ่งทรงตัวในช่วงที่ผ่านมา
  • วัตถุประสงค์หลักของการลงทุนในตราสารหนี้ เพื่อป้องกันความเสี่ยง

รีวิว: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัวในเดือนกรกฎาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% กับสินค้าโภคภัณฑ์
  • ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นขาขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 และปรับตัวขึ้น 8% ในเดือนกรกฎาคม 2022

รีวิว: การปศุสัตว์เท่านั้นที่ไม่ได้ให้ผลตอบแทนติดลบ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของ FED เพื่อชะลอเงินเฟ้อ แต่อาจจะก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้
  • ธนาคารกลางอื่น ๆ ก็มีแนวโน้มทำตาม FED ซึ่งกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์
  • ราคาน้ำมัน WTI ปิดตลาดเดือนกรกฎาคม 2022 ที่ 98 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล

รีวิว: ทองคำปรับตัวลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% ในทองคำ
  • ราคาทองคำอยู่ที่ 1,765 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเดือนกรกฎาคม หรือปรับตัวลง 1%
  • ทองคำควรเป็นสินทรัพย์เพื่อป้องกันเงินเฟ้อ อย่างไรก็ดี เมื่อดอกเบี้ยถูกปรับสูงขึ้น ราคาทองคำจึงถูกกดดัน และปรับตัวลง

เดือนกรกฎาคม 2022: AWS สร้างผลตอบแทนต่ำกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • AWS ทำผลงานได้แย่กว่า เนื่องจากมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นน้อย และมีสัดส่วนการลงทุนในทองคำมาก
  • พันธบัตร: ทรงตัว
  • ทองคำ: ทำผลงานได้แย่ที่สุด
  • สินค้าโภคภัณฑ์: ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับ 3

ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนเหนือพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนมากกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 อยู่ 4% นับจนถึงเดือนกรกฎาคม 2022

AWS สร้างผลตอบแทนได้ดี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • AWS ให้ผลตอบแทนสูงกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 ในทุก ๆ ช่วงเวลา ยกเว้นใน 1 เดือน และ 3 เดือนที่ผ่านมา
  • เมื่อหุ้นอยู่ในช่วงปรับฐาน AWS ก็ยังให้ผลตอบแทนสูงกว่าเช่นกัน ยกเว้นใน 1 เดือน และ 3 เดือนที่ผ่านมา

AWS มีความผันผวนต่ำกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • สัดส่วนการลงทุนในหุ้น 25-65% ช่วยลดความผันผวน
  • ทองคำช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ต เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กับหุ้น

AWS ขาดทุนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 9 ครั้งจาก 10 ครั้งในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวลงมากที่สุด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • จุดเด่นสำคัญของ AWS คือ การจำกัดการขาดทุนเมื่อตลาดหุ้นโลกปรับตัวลง
  • นับตั้งแต่จัดตั้ง AWS ขาดทุนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 90% ใน 10 วันที่หุ้นโลกทำผลงานได้ย่ำแย่ที่สุด

AWS ทำผลงานเหนือพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 ใน 61% ของเดือนทั้งหมด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ในช่วง 25 เดือนจาก 41 เดือน AWS สามารถเอาชนะพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40

ข้อสรุปที่สำคัญ

  • AWS ทำผลงานได้ต่ำกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 3% ในเดือนกรกฎาคม 2022
  • ผลงานที่ต่ำกว่า เกิดจากการให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นน้อย และน้ำหนักการลงทุนในทองคำที่มาก
  • ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าพอร์ต 60/40 อยู่4% นับจนถึงปลายเดือนกรกฎาคม 2022

ประเด็นที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AWS

  • เกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2022
  • รีวิวผลการดำเนินงานของ AWS
  • มุมมองของตลาดโลกต่อการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
  • น้ำหนักการลงทุนปัจจุบัน และความเสี่ยงของ AWS

มุมมอง: ราคาน้ำมันเป็นตัวผลักดันเงินเฟ้อ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • น้ำมันเป็นแหล่งพลังงานหลักสำหรับการเกษตร การผลิต และการคมนาคม
  • ด้วยเหตุนี้ แนวทางที่ยุโรปจัดการเรื่องพลังงาน อาจจะทำให้เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นอีก

มุมมอง: แนวทางการแก้ไขปัญหาของแพง ก็คือราคาที่แพงนั่นเอง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ราคาสินค้าและบริการที่แพงขึ้น เมื่อถึงจุดหนึ่งจะทำให้ความต้องการลดลง
  • ฐานเงินเฟ้อที่สูงขึ้น จะแสดงระดับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง
  • ดังนั้น เงินเฟ้ออาจเข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว แม้ว่าธนาคารกลางยังไม่ได้เข้าแทรกแซง

มุมมอง: FED ขึ้นดอกเบี้ย แต่ไบเดนพูดถึงการกระตุ้นเศรษฐกิจ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: soft landing คือเป้าหมายของ FED

  • “เราไม่คิดว่าสหรัฐฯ อยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย และยังไม่เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย”
  • “เราต้องการเห็นการชะลอตัวของความต้องการสินค้าและบริการ ให้น้อยกว่าปกติสักระยะหนึ่ง โดยเราจะดำเนินนโยบายในระดับที่พอดี และไม่พยายามให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย”

มุมมอง: FED ดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนแนวทางสื่อสารกับตลาด

  • “เราเชื่อว่าถึงเวลาแล้ว ที่เราจะประเมินสถานการณ์ในการประชุมเป็นครั้ง ๆ ไป และไม่ให้แนวทางที่ชัดเจนล่วงหน้า ในการปรับเข้าสู่ภาวะสมดุล”

มุมมอง: ยังไม่มีการทำ QT เท่าไรนัก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ถูกตลาดคาดการณ์ไว้แล้ว (priced in)

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตลาดมั่นใจ 100% ว่า FED จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป
  • โดยเชื่อมั่น5% ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 0.50% เข้าสู่ระดับ 2.75-3.00%

มุมมอง: ตั้งแต่เดือนมีนาคม ตลาดคาดว่า FED จะดำเนินนโยบายเข้มงวดมากขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • อย่างไรก็ดี ตลาดคิดว่า FED จะผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2023
  • FED จำเป็นต้องหาสมดุลระหว่างการชะลออัตราเงินเฟ้อ กับการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลลบต่อตลาดเกิดใหม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การขึ้นดอกเบี้ยของ FED น่าจะทำให้เงินเหรียญสหรัฐฯ แข็งค่า สภาพคล่องในระบบลดลง และทำให้ตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบเชิงลบได้
  • เงินเหรียญสหรัฐฯ ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ซึ่งนักลงทุนอาจใช้พักเงินในช่วงที่สถานการณ์โลกมีความไม่แน่นอนสูง

มุมมอง: เราอาจจะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยของยุโรปอีก

 

  • การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม 2022 ทำให้ดอกเบี้ยอยู่ที่ 0% แทนที่จะติดลบ ซึ่งเป็นสถานการณ์ตั้งแค่ปี 2014
  • ECB ไม่ได้ให้ทิศทางการดำเนินนโยบายไปข้างหน้า โดยจะใช้ข้อมูลในการประชุมเป็นครั้ง ๆ ไป คล้ายกับ FED
  • อย่างไรก็ดี นางลาการ์ด ประธาน ECB ยืนยันว่าเงินเฟ้อควรอยู่ที่ระดับ 2%

มุมมอง: เราเชื่อว่าธนาคารกลางจะกลับทิศนโยบายในอนาคต

  • ธนาคารกลางสื่อสารว่าจะควบคุมให้เงินเฟ้อลดลง และนักลงทุนดูเหมือนว่าจะเชื่อเช่นนั้น
  • เราเชื่อว่าธนาคารกลาง และนักการเมืองพร้อมที่จะเปลี่ยนนโยบาย หากมีความเสียหายเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจ

มุมมอง: สินค้าคงคลังของสหรัฐฯ มีปริมาณเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงการบริโภคที่ลดลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: การกลับทิศของกราฟอัตราส่วนผลตอบแทนพันธบัตร (inverted yield-curve) เป็นเครื่องมือคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ดี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • แม้ว่าหลายปัจจัยจะเข้ามากดดันตลาดหุ้น แต่เรามองเห็นโอกาสในการลงทุนในบางอุตสาหกรรม และบางตลาด ผ่านสินทรัพย์บางชนิด

มุมมอง: พันธบัตรมักจะเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงนี้

  • ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย การลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลมักให้ผลตอบแทนดี
  • อย่างไรก็ดี ในช่วงที่เงินเฟ้อสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำ อาจทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real return) ติดลบ
  • เรามองว่าพันธบัตรสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ดี

มุมมอง: สินค้าโภคภัณฑ์ยังมีความน่าสนใจ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ปริมาณน้ำมันคงเหลือยังสนับสนุนราคาที่สูงต่อไป

มุมมอง: ราคาพลังงานจะทรงตัวในระดับสูง โดยราคาน้ำมันตลาด WTI ปิดที่ 98 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในเดือนกรกฎาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การที่ยุโรปพึ่งพิงพลังงานจากรัสเซียจะมีผลต่อราคาพลังงานในตลาด

มุมมอง: ปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนราคาน้ำมัน

  • สงครามในยูเครนน่าจะก่อให้เกิดปัญหาการชะงักงันของห่วงโซ่อุปทานต่อไปอีกระยะหนึ่ง
  • ราคาพลังงานน่าจะอยู่ในระดับสูงต่อไป จากการลงทุนที่ไม่เพียงพอในโครงการใหม่ ๆ
  • นอกจากพลังงานแล้ว รัสเซียยังเป็นผู้ส่งออกโลหะอุตสาหกรรมหลายชนิด รวมถึงรัสเซีย และยูเครนยังเป็นผู้ส่งออกสำคัญของสินค้าทางการเกษตร
  • การเปิดเมืองอีกครั้งของจีนอาจทำให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขี้น

มุมมอง: ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลต่อราคาอาหาร

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ก๊าซธรรมชาติใช้ในการทำปุ๋ย และราคาที่เพิ่มขึ้นของปุ๋ยทำให้เมล็ดพันธุ์ต้องปรับราคาขึ้นตามไปด้วย
  • ข้าวโพดถูกใช้เป็นอาหารของสัตว์ ซึ่งราคาข้าวโพดที่แพงขึ้นทำให้ราคาเนื้อสัตว์ปรับขึ้นตาม

มุมมอง: รัสเซียและยูเครนมีส่วนแบ่งการตลาดเกือบ 25% ของการค้าธัญพืชโลก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: ดัชนีราคาอาหารโลกปรับขึ้นสูงที่สุดในเดือนมีนาคม 2022 ที่ 160 และปัจจุบันอยู่ที่ 154 ในเดือนมิถุนายน 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การห้ามการส่งออกอาหารของอินเดียและอินโดนีเซียทำให้เกิดการขาดแคลนอาหารและทำให้ราคาอาหารสูงขึ้น

มุมมอง: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์น่าจะยังปรับขึ้นต่อได้

  • การฟื้นตัวของความต้องการ (อาหารและพลังงาน) ภาวะเงินเฟ้อ และปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ทั้งที่เกี่ยวและไม่เกี่ยวกับสงครามจะผลักดันให้สินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น

มุมมอง: ทองคำจะเป็นเหมือนหลักประกันป้องกันความเสี่ยง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • สงครามในยูเครนทำให้เกิดความไม่แน่นอน ผลักดันความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อ ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ได้รับความสนใจมากขึ้น
  • อย่างไรก็ดี ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจกดดันราคาทองคำ

ข้อสรุปที่สำคัญ

  • ธนาคารกลางขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เศรษฐกิจเริ่มถดถอย เพื่อชะลอภาวะเงินเฟ้อ
  • ความต้องการสินค้าจำเป็น (อาหารและพลังงาน) เงินเฟ้อ และการชะงักงันของห่วงโซ่อุปทานทำให้ราคาสินทรัพย์หลายประเภทปรับตัวขึ้น
  • พันธบัตรและทองคำใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้น

ประเด็นที่น่าสนใจที่เกี่ยวข้องกับ AWS

  • เกิดอะไรขึ้นกับตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2022
  • รีวิวผลการดำเนินงานของ AWS
  • มุมมองของตลาดโลกต่อการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อการลงทุน
  • น้ำหนักการลงทุนปัจจุบัน และความเสี่ยงของ AWS

สัดส่วนน้ำหนักสินทรัพย์นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราไม่ได้ปรับสัดส่วนน้ำหนักสินทรัพย์

สัดส่วนน้ำหนักหุ้นตามภูมิภาคนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนสิงหาคม 2022: หุ้นฟื้นตัวได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราไม่ได้ปรับน้ำหนักหุ้นตามภูมิภาค
  • เราให้น้ำหนักอย่างน้อย 5% ในภูมิภาคต่าง ๆ

ความเสี่ยง: เงินเฟ้อถูกควบคุมได้อย่างรวดเร็ว

  • AWS ถูกปรับให้ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น จากการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์
  • ถ้าธนาคารกลางสร้างความแปลกใจให้กับตลาดด้วยการขึ้นดอกเบี้ยเร็วและแรง พร้อมกับการดึงสภาพคล่องออกจากตลาด อาจจะทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรง
  • เศรษฐกิจจีนที่อ่อนแออาจลดความต้องการของสินค้าโภคภัณฑ์ กดดันทำให้ราคาต่ำลงได้
  • ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่นอาจปรับตัวลงพร้อมกับราคาพลังงาน เนื่องจากพลังงานเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการผลิต

Andrew Stotz

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน All Weather Strategy สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้

ผ่านมือถือ/Tablet >>แอปฯ FINNOMENA
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ FINNOMENA

**All Weather Strategy พอร์ตกองทุนรวมจัดโดย Andrew Stotz ซึ่งจะช่วยให้เราได้ผลตอบแทนจากหุ้นในระยะยาว ในขณะที่ลดความรุนแรงของการขาดทุนในช่วงภาวะตลาดขาลง หากสนใจสร้างแผนการลงทุน สามารถคลิกที่นี่ https://www.finnomena.com/guruport-andrew-all-weather-create/ หรือแบนเนอร์ข้างล่างได้เลยครับ


คำเตือน

ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน  | ข้อมูลและการคาดการณ์ที่ปรากฏในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลในอดีตร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความสมบูรณ์แท้จริงและความแม่นยำของการวิเคราะห์ข้อมูลในอนาคตได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”

คู่มือเลือกกองทุน SSF RMF อย่างไรให้ประสบความสำเร็จ