คอนเซปต์หลักพอร์ต All Weather Strategy
- Global – ลงทุนทั่วโลก ไม่จำกัดเพียงแค่ในประเทศไทย
- Long-term – สร้างผลตอบแทนระยะยาวจากหุ้น และลดการสูญเสียในช่วงที่ตลาดหุ้นพักฐาน
- Diversified – กระจายการลงทุนทั่วโลกผ่าน 4 สินทรัพย์
คอนเซปต์หลักพอร์ต All Weather Strategy
- Global – ลงทุนทั่วโลก ไม่จำกัดเพียงแค่ในประเทศไทย
- Long-term – สร้างผลตอบแทนระยะยาวจากหุ้น และลดการสูญเสียในช่วงที่ตลาดหุ้นพักฐาน
- Diversified – กระจายการลงทุนทั่วโลกผ่าน 4 สินทรัพย์
รีวิว: All Weather Strategy
- หุ้นยุโรปเอาชนะหุ้นตลาดเกิดใหม่และเอเชีย ไม่รวมญี่ปุ่น ในระดับสูง
- มิถุนายน 2021: พอร์ต AWS ทำผลงานเหรือการลงทุนแบบ 60/40 ดั้งเดิมที่ 0.9%
- นับตั้งแต่จัดตั้ง: ทำผลงานใกล้เคียงพอร์ตการลงทุนแบบ 60/40 ในเดือน กรกฎาคม
- นับตั้งแต่จัดตั้ง: พอร์ต AWS มีความผันผวนที่ต่ำกว่าการลงทุนแบบสัดส่วน 60/40
- นับตั้งแต่จัดตั้ง: มีการขาดทุนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนแบบ 60/40 ในช่วงที่ตลาดหุ้นโลกพักฐาน
- นับตั้งแต่จัดตั้ง: พอร์ต AWS ทำผลงานได้เหนือกว่าพอร์ตการลงทุนแบบสัดส่วน 60/40 ในช่วง 59% ของทั้งหมดทุกเดือน
มุมมอง: All Weather Strategy
- การเปิดเศรษฐกิจและมาตรการทางการเงินแบบผ่อนคลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป
- มีความคาดหวังถึงการปรับตัวของโภคภัณฑ์อย่างแข็งแกร่ง หลังจีนและยุโรปฟื้นตัว
รีวิว: หุ้นสหรัฐฯ ผลักดันหุ้นโลก และทองคำเผชิญกับขาลง
รูปที่ 1: รูปเปรียบเทียบผลตอบแทนสินทรัพย์
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
รีวิว: หุ้นสหรัฐฯ ยังทำผลงานอย่างแข็งแกร่งในเดือน กรกฎาคม
- ในการปรับสัดส่วนเมื่อเดือน มิถุนายน เราสับเปลี่ยนการลงทุนในหุ้นไปยังสหรัฐฯ และยุโรปพัฒนาแล้ว จากเดิมที่ลงทุนในตลาดเกิดใหม่และเอเชีย ไม่รวมญี่ปุ่น
- หุ้นสหรัฐฯ ทำผลงานได้ดีที่สุดในเดือน มิถุนายน และ กรกฎาคม 2021 โดยได้รับประโยชน์จากปัจจัยดังนี้
- การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง และกลุ่มสาธารณูปโภค เฮลท์แคร์ อสังหาริมทรัพย์ และเทคโนโลยี เป็นกลุ่มที่ขับเคลื่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ
รีวิว: หุ้นยุโรปกลุ่มพัฒนาแล้วทำผลงานได้ดีเป็นอันดับ 2
- ข้อมูลตัวเลขเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวในยุโรป
- อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ระดับ 2.2% ในเดือน กรกฎาคม เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี ที่อัตราเงินเฟ้อยืนเหนือระดับเป้าหมายที่ 2% และการจ้างงานปรับตัวขึ้น
- บริษัทในดัชนี STOXX 600 เกือบ 70% มีผลประกอบการเหนือการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ สนับสนุนมุมมองในเชิงบวก
รีวิว: การออกจากหุ้นตลาดเกิดใหม่และหุ้นเอเชีย ไม่รวมญี่ปุ่น เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง
- หุ้นตลาดเกิดใหม่และเอเชียไม่รวม ญี่ปุ่น ทำผลงานได้ย่ำแย่ที่สุดในเดือน มิถุนายน โดยปรับตัวลงราว ๆ 6%
- การปิดเศรษฐกิจในเอเชียและตลาดเกิดใหม่ยังดำเนินการต่อเนื่อง
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน และการแทรกแซงบริษัทเทคโนโลยีของรัฐบาลจีน ทำให้ผลตอบแทนย่ำแย่
รีวิว: ตั้งเป้าสัดส่วนตราสารหนี้ในระดับต่ำที่ 5%
- เรามีสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้ที่ 5% หลังสินทรัพย์ดังกล่าว มีความน่าสนใจน้อยกว่าหากเทียบกับหุ้น
- กลยุทธ์ คือ การถือครองพันธบัตรรัฐบาลไทยเท่านั้น มากกว่าการลงทุนแบบผสมในพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้เอกชนทั่วโลก
- หุ้นอื่น ๆ นอกจากสหรัฐฯ และยุโรปปรับตัวลง ในขณะที่ผลตอบแทนตราสารหนี้ในระดับต่ำเพิ่มความน่าสนใจให้กับหุ้น
รีวิว: ในเดือน กรกฎาคม โภคภัณฑ์ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุด โดยมีแรงสนับสนุนมาจากวัสดุเหล็กอุตสาหกรรม
รูปที่ 2: เปรียบเทียบผลตอบแทนสินค้ากลุ่มโภคภัณฑ์
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- โภคภัณฑ์ในหมวด Soft commodities ทำผลงานได้ไม่ดี ในขณะที่วัสดุอุตสาหกรรมและโลหะมีค่า ทำผลตอบแทนได้ดีในเดือน กรกฎาคม
- น้ำมันดิบ WTI มีราคาปิดในเดือน กรกฎาคม ที่ 74 เหรียญ/บาร์เรล
- การเปิดเศรษฐกิจส่งผลให้ความต้องการน้ำมันและวัสดุเหล็กปรับตัวขึ้น
กรกฎาคม 2021: พอร์ต AWS ทำผลตอบแทนเหนือพอร์ตการลงทุน 60/40 แบบดั้งเดิมที่ 0.9%
รูปที่ 3: เปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่าง AWS และ สินทรัพยอื่น ๆ
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- โภคภัณฑ์: ทำผลงานโดดเด่นที่สุด
- หุ้นสหรัฐฯ : ทำผลงานโดดเด่นที่สุดในหมวดหุ้น
- ยุโรปพัฒนาแล้ว: ทำผลงานโดดเด่นเป็นอันดับ 2 ในหมวดหุ้น
ตั้งแต่ก่อตั้ง: ในเดือน กรกฎาคม พอร์ต AWS ทำผลงานใกล้เคียงพอร์ตการลงทุน 60/40 แบบดั้งเดิม
รูปที่ 4: เปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่าง AWS และ พอร์ตดั้งเดิมแบบ 60/40
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- พอร์ต All Weather Strategy มีสัดส่วนเป็นส่วนใหญ่ในหุ้นจำนวน 45%-65% และ 25% ในทองคำ
- ตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม: มีสัดส่วนในหุ้น 65% ตราสารหนี้ 5% ทองคำ 5% และโภคภัณฑ์ 25%
- ลดความเสี่ยงขาลงหากเทียบกับพอร์ตการลงทุนแบบหุ้นล้วน
ตั้งแต่ก่อตั้ง: พอร์ต AWS มีความผันผวนต่ำกว่าพอร์ตการลงทุน 60/40 แบบดั้งเดิม
รูปที่ 5: ความผันผวนของแต่ละสินทรัพย์
ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- การลงทุนในหุ้นส่วนใหญ่ที่ 25%-65% ช่วยลดความผันผวน
- เนื่องจากทองคำไม่มีความสัมพันธ์กับหุ้น จึงช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ต AWS
ตั้งแต่ก่อตั้ง: AWS ปรับตัวลดลงน้อยกว่าพอร์ตดั้งเดิมแบบ 60/40 จาก 8 ใน 10 วัน ที่หุ้นโลกทำผลตอบแทนได้ย่ำแย่ที่สุด ในช่วงที่เกิดการพักฐาน
รูปที่ 6: ผลดำเนินงานของ 10 วันที่แย่ที่สุดของหุ้นโลก เทียบกับ AWS
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- ลักษณะที่โดดเด่นของ AWS คือ ตั้งเป้าให้ปรับตัวลงน้อยกว่า ยามตลาดหุ้นโลกปรับตัวลง
- นับตั้งแต่ก่อตั้งพอร์ต เมื่อดูข้อมูลของ 10 วันที่ตลาดหุ้นมีผลตอบแทนย่ำแย่ที่สุด พบว่าผลตอบแทนของ AWS ปรับตัวลดลงน้อยกว่าพอร์ตดั้งเดิมแบบ 60/40 คิดเป็นสัดส่วน 80% ของ 10 วันที่ตลาดหุ้นแย่ที่สุด
ตั้งแต่ก่อตั้ง: AWS ชนะพอร์ตดั้งเดิมแบบ 60/40 คิดเป็นสัดส่วน 59% ของจำนวนเดือนทั้งหมด
รูปที่ 7: เปรียบเทียบผลการดำเนินงาน AWS และพอร์ตดั้งเดิมแบบ 60/40
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- ใน 17 เดือนจาก 29 เดือน พอร์ต All Weather Strategy เอาชนะพอร์ตการลงทุนแบบ 60/40 ดั้งเดิม
มุมมอง: หุ้นสหรัฐฯ แข็งแกร่งต่อเนื่อง
- นาย เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เน้นย้ำถึงนโยบายการเงินเชิงผ่อนคลายในการประชุมล่าสุด ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังฟื้นตัวต่อเนื่อง
- หุ้นควรทำผลงานได้ดีต่อไปในระยะสั้น หากไม่มีการดำเนินนโยบายแบบรัดกุมโดยเร็ว และการเปิดเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังดำเนินต่อเนื่อง
มุมมอง: เรื่องราวการฟื้นตัวของยุโรปแข็งแกร่งขึ้น
- อังกฤษอนุญาตให้นักเดินทางจากหสรัฐฯ และยุโรป ที่ได้รับวัคซีนครบโดส สามารถเดินทางมายังประเทศได้ ซึ่งเป็นสิ่งที่ช่วยสนับสนุนมุมมองเชิงบวก
- การเติบโตของ GDP ช่วงไตรมาส 2 ปี 2021 ออกมาเหนือการคาดการณ์ และเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น จะช่วยสนับสนุนสตอรี่การฟื้นตัว
มุมมอง: โควิดสายพันธุ์เดลต้าไม่เป็นภัยคุกคามต่อยุโรป
- กลุ่มประเทศตะวันตกอนุญาตให้การเปิดเศรษฐกิจดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางการแพร่บาดของโควิดเดลต้า โดยมีผลมาจากอัตราการฉีดวัคซีนในระดับสูง
มุมมอง: การแทรกแซงของรัฐมีผลต่อตลาดเกิดใหม่และภูมิภาคเอเชีย ไม่รวมญี่ปุ่น
- กลุ่มตลาดเกิดใหม่และเอเชียจำนวนมากกำลังอยู่ในช่วงล็อดาวน์ จากยอดผู้ติดเชื้อที่เพิ่มขึ้น ทำให้มุมมองในระยะสั้นมีความคลุมเครือ
- การจัดระเบียบหุ้นเทคโนโลยีและการศึกษาของรัฐบาลจีน และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน มีผลต่อตลาดเกิดใหม่และภูมิภาคเอเชียไม่รวม ญี่ปุ่น
- การล็อกดาวน์ในเมืองหลักของญี่ปุ่นที่ยังดำเนินต่อเนื่อง อาจทำให้ตลาดยังคงอ่อนแอ
มุมมอง: ตราสารหนี้ยังคงย่ำแย่
- เราคาดว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวขึ้น จึงอาจทำให้ตราสารหนี้ทำผลตอบแทนได้ไม่ดี
- สิ่งนี้สะท้อนผ่านสัดส่วน 5% ในพอร์ต
มุมมอง: การฟื้นตัวของจีนและชาติตะวันตกช่วยขับเคลื่อนอุปสงค์ของโภคภัณฑ์
- เราคาดว่าเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวต่อเนื่อง
- พร้อมกันกับการฟื้นตัวในตะวันตก สิ่งเหล่านี้สนับสนุนราคาโภคภัณฑ์
มุมมอง: เราพบว่าสินทรัพย์อื่น ๆ มีความน่าสนใจมากกว่าทองคำในระยะสั้น
- ในระยะยาว หากเรื่องราวของเงินเฟ้อยังคงดำเนินอยู่ อาจส่งผลให้ความคาดผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ
- เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ
- เรายังคงมุมมองเชิงลบต่อทองคำในระยะสั้น จากการตอบสนองผ่านข้อสรุปของประชุม FOMC ที่แข็งกร้าว
สรุป FVMR แต่ละภูมิภาค
รูปที่ 8: สรุป FVMR หุ้นแต่ละกลุ่มประเทศ
ข้อมูล ณ วันที่ 30 ก.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)
- พื้นฐาน (Fundamentals): หุ้นสหรัฐฯ มีผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ROE (Return on Equity) สูงที่สุด
- มูลค่า (Valuation): ตลาดเกิดใหม่มี PE (Price-to-Earnings) ต่ำสุด และญี่ปุ่นมี PB (Price-to-Book) ต่ำสุด
- แนวโน้ม (Momentum): หุ้นสหรัฐฯ ขึ้นเยอะสุดในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา
- ความเสี่ยง (Risk): ภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก และญี่ปุ่น มีอัตราหนี้สินต่อทุน (Gearing) ต่ำที่สุด
ความเสี่ยง: เงินเฟ้ออาจเป็นเรื่องชั่วคราว
- พอร์ต AWS ถูกปรับให้ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
- มีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยชั่วคราว และอาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานของเรา
- นอกจากนั้น ความคาดหวังต่อผลตอบแทนในภาวะเงินเฟ้อ ตั้งอยู่บนพื้นฐานการปรับขึ้นดอกเบี้ย
- แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และยุโรปคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไปจนถึงปลายปี 2022
ความเสี่ยง: ไวรัสโคโรน่าสายพันธุ์ใหม่อาจนำไปสู่การล็อกดาวน์
- หากรัฐบาลในประเทศพัฒนาแล้วที่มีอัตราการฉีดวัคซีนในระดับสูงทำการล็อกดาวน์อีกครั้ง อาจส่งผลกระทบต่อตลาดดังกล่าว
สรุป รีวิวพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกรกฎาคม 2021
- พอร์ต AWS ทำผลตอบแทนได้เหนือกว่าพอร์ตสัดส่วน 60/40 แบบดั้งเดิมที่ 0.9%
- การเปิดเศรษฐกิจในตะวันตกควรทำให้หุ้นเหล่านี้ปรับตัวขึ้น และเราคาดว่าการฟื้นตัวของตะวันตกและจีน จะทำให้ความต้องการโภคภัณฑ์แข็งแกร่ง
- ความเสี่ยง: เงินเฟ้อเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว และรัฐบาลประกาศล็อกดาวน์อีกครั้ง
Andrew Stotz
สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน All Weather Strategy สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >>แอปฯ FINNOMENA
ผ่านคอมพิวเตอร์ >> เว็บไซต์ FINNOMENA
**All Weather Strategy พอร์ตกองทุนรวมจัดโดย Andrew Stotz ซึ่งจะช่วยให้เราได้ผลตอบแทนจากหุ้นในระยะยาว ในขณะที่ลดความรุนแรงของการขาดทุนในช่วงภาวะตลาดขาลง หากสนใจสร้างแผนการลงทุน สามารถคลิกที่นี่ https://www.finnomena.com/guruport-andrew-all-weather-create/ หรือแบนเนอร์ข้างล่างได้เลยครับ
คำเตือน
ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน | ข้อมูลและการคาดการณ์ที่ปรากฏในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลในอดีตร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความสมบูรณ์แท้จริงและความแม่นยำของการวิเคราะห์ข้อมูลในอนาคตได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”
ผู้เขียน
