FINNOMENA The Opportunity Morning Brief 24/05/2021

“Bitcoin ลงต่อ -50% แล้ว จากจุดสูงสุดของปีนี้%”

ภาพความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones +123.69 จุด (+0.36%) S&P500 -3.26 จุด (-0.08%) Nasdaq -64.75 จุด (-0.48%) Small Cap 2000 +10.78 จุด (+0.49%) VIX index อยู่ที่ 20.15 (-2.52%) สัปดาห์นี้รอติดตามผลประกอบการณ์ของ Agora, Intuit, Nvidia, Workday และ Salesforce เป็นต้น

ตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 +25.87 จุด (+0.65%) Dax เยอรมัน +67.25 จุด (+0.44%) CAC 40 ฝรั่งเศส +42.83 จุด (+0.68%)

ตลาดหุ้นเอเชียล่าสุด (เช้าวันที่ 24 พ.ค. 2564) ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเปิดปรับตัวบวกเล็กน้อย ขณะที่ตลาดหุ้นจีนเคลื่อนไหวในกรอบแคบล่าสุดขยับบวกได้ ตลาดหุ้นฮ่องกงและเกาหลีใต้ปรับตัวลดลง SET Index เปิดตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เช้าวันที่ 24 พ.ค. 2564) ราคาทองคำ เคลื่อนไหวเหนือระดับ 1,880 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Silver ราคา 27.77 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบ WTI 64.17 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Brent 66.96 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ทิศทางราคา Cryptocurrency (เช้าวันที่ 24 พ.ค. 2564) สกุลเงินในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ยังปรับตัวในทิศทางลบ Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 35,600 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Ethereum 2,160 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Binance Coin 275 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ โดยส่วนใหญ่ยังปรับตัวลดลงในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

Virgin Galactic สามารถส่งจรวดขึ้นบินในชั้นอวกาศได้ ต่อจาก SpaceX และ Blue Origin โดยราคาหุ้นของ Virgin Galactic ปรับตัวขึ้นสูงไปที่ประมาณ 60 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 21 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

อังกฤษรายงานตัวเลขยอดค้าปลีกโต 9.2% ดีกว่าที่ตลาดคาดเท่าตัว

ทางการจีนออกมาประกาศควบคุมการทำเหมือง Bitcoin รวมถึงควบคุมพฤติกรรมการซื้อขายอย่างจริงจัง เพื่อปกป้องความเสี่ยงไม่ให้กระทบภาพรวมเศรษฐกิจจีน ซึ่งประเทศจีนถือเป็นหนึ่งในประเทศที่มีการทำเหมือง Bitcoin มากที่สุดในโลก

Elon Musk ออกมาทวีตว่า ตัวเขายังสนับสนุน Cryptocurrency เมื่อเปรียบเทียบกับ Fiat currency

JPMorgan รายงานในช่วงที่ผ่านมามีการขาย Cryptocurrency และโยกไปลงทุนในทองคำเพิ่มมากขึ้น

Chain analysis รายงานว่าในช่วงที่นักลงทุนสถาบันเข้าซื้อ Bitcoin เป็นจำนวนมากนั้น มีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 36,000 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

แผนการลงทุนคมนาคมขนส่งกว่า 3 แสนล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ในการสร้างถนน ทางด่วน ของ Joe Biden ตอนนี้อยู่ระหว่างการพูดคุยกับส.ว. และมีแนวโมในเชิงบวก และยังเดินหน้าผลักดันเรื่องภาษีต่อไป

ราคาบ้านในจีนปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง จากราคาวัตถุดิบ จนทำให้เกิดความกังวลเรื่องฟองสบู่ ทำให้เกิดการจับตามองว่าทางการจีนจะใช้มาตรการไหนเข้ามาดูแลในเรื่องนี้

พันธบัตรของจีนเริ่มใกล้ถึงกำหนดชำระมีสัดส่วนที่เพิ่มมากขึ้น โดยในรอบ 12 เดือนข้างหน้ามีพันธบัตรถึงกำหนดชำระประมาณ 1.3 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เกิดการจับตามองเรื่อง การผิดนัดชำระหนี้ ขณะที่อัตราผลตอบแทนปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 3% ที่ผ่านมาทางการจีนได้เข้าไปช่วยเหลือ Huarong ซึ่งมีปัญหาเรื่องหนี้ค่อนข้างมาก

ไต้หวันพบตัวเลข COVID-19 เพิ่มขึ้นประมาณวันละ 200 ราย หากมีการล็อคดาวน์เต็มตัว จะกระทบต่ออุตสาหกรรมชิปโลกได้ สัดส่วนผู้ผลิต Semiconductor ที่ใหญ่ที่สุด คือ TSMC และ UMC ตามลำดับ ซึ่งมีมาร์เก็ตแชร์รวมเกือบ 60% ของทั้งโลก สาเหตุหนึ่งที่ทำให้เกิดการขาดแคลน คือ การย้ายสายการผลิตจากรถยนต์ไปสู่อุปกรณ์อื่นที่เกี่ยวข้องกับการ WFH อีกสาเหตุคือการกีดกันระหว่างสหรัฐฯ กับจีนในเรื่องเทคโลยี โดยมีการคาดการณ์ว่าสถานการณ์ขาดแคลนชิปนี้อาจจะกินเวลาประมาณ 1 ปี ถึงจะแก้ไขได้

กองทุน Ark มีการลดสัดส่วนหุ้นที่ถือในสัดส่วนสูง อย่างเช่น Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. และ Intellia Therapeutics Inc ทั้ง 3 บริษัทนี้ Ark เคยถือครองในสัดส่วนที่เกินกว่า 25% ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ แต่ปัจจุบันมีการลดสัดส่วนลงมาไม่ถึง 20% แล้ว โดยในรอบ 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา Arkk มีการขายล้างพอร์ตประมาณ 5 ตัว หนึ่งในนั้นคือ Baidu ขณะที่มีการซื้อเพิ่มใน Upitah Inc., Draftking Inc., Palantir Technology และ Coinbase Global เป็นต้น ขณะที่ Fund flow ยังมีเงินไหลออกและเข้าทั้ง 2 ฝั่ง

สถานการณ์ผู้ติดเชื้อในไทย อยู่ที่ 2,713 ราย (ผู้ติดเชื้อรายใหม่ 2,507 จากในเรือนจำ 206 ราย) เสียชีวิตเพิ่ม 30 คน มีผู้หายป่วยกลับบ้าน 1,565 ราย หายป่วยสะสม 58,674 ราย โดยวัคซีนของ AstraZeneca จะเริ่มทยอยเข้ามามากขึ้นในช่วงเดือนมิถุนายน – กันยายน ขณะที่ Johnson and Johnson และ Pfizer จะเริ่มเข้ามาเดือนกันยายน มีการตั้งเป้าการฉีดวัคซีน 50% นับเข็มแรกในเดือนกันยายน นอกจากนี้มาตรการ ม.33 เรารักกัน เงินจะเริ่มเข้าแล้วในวันที่ 24 พฤษภาคม โดยเงินจะเข้าทุกวันจันทร์

ตัวเลขผู้ติดเชื้อของสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 26,000 ราย ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 มีประชากรราว 39% ที่ได้รับวัคซีนครบ 2 โดสแล้ว แต่การฉีดในเด็กยังค่อนข้างน้อย

The Opportunity

กอง TUSMS IPO วันที่ 1 – 10 มิถุนายน 2564 ดัชนี Small Cap Value (Russell 2000 Value) สามารถสร้างผลตอบแทนได้โดดเด่นกว่าดัชนีอื่นในรอบประมาณ 20 ปีที่ผ่านมา โดยหากลงทุน 1 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 1999 เงินจะงอกเงยเป็น 6 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ณ สิ้นปี 2019 โดยกองทุนหลักของ TUSMS คือ Granahan US Smid Select Fund โดย sector หลักๆ ที่กองทุนลงทุน คือ Information Technology (37.3%) Health Care (17.5%) และ Consumer Discretionary (15.7%) ขณะที่หุ้น 5 ตัวแรก คือ Kulicke and Soffa Industries (8.3%) Digital Turbine Inc. (7.9%) Magnite Inc. (7.9%) Evolent Health Inc. (5.3%) และ Enphase Energy Inc. (5.1%) โดยผลการดำเนินงานสามารถชนะ Russell 2000 Growth ได้ในระยะเวลาย้อนหลัง 1 ปี แต่ช่วงที่ปรับตัวลดลงก็ลงแรงกว่า ถ้าดูในช่วงเวลาตั้งแต่ต้นปี ปรับตัวแพ้ Russell 2000 โดยหุ้นในพอร์ตของ Granahan US Smid Select Fund มีค่า Forward P/E, LT Debt/Capital และ P/B ที่ต่ำกว่าหุ้นใน Russell 2500 Growth ขณะที่มีการเติบโตเฉลี่ยของ EPS 3-5 ปีข้างหน้า เติบโตมากกว่าเล็กน้อย โดยหุ้นส่วนใหญ่อยู่ในวงจรธุรกิจแบ่งเป็น Core Growth (43%) Special Situation (35%) Pioneer (21%) โดยกองทุนนี้ถือเป็น 1 ตัวเลือกสำหรับการลงทุนในหุ้น Small Cap ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกองอื่นในตลาดแล้ว สามารถนำกองทุนนี้เปรียบเทียบเพื่อเป็นอีกทางเลือกในการลงทุน