วันที่ 14 ก.ค. 2026 ดัชนี KOSPI ปรับตัวลง 6.85% มาที่ระดับ 6,963.64 จุด แม้ว่าราคาน้ำมันดิบ WTI จะปรับตัวขึ้น 4.01% สู่ระดับ 74.37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
โดยแรงกดดันหลักมาจากแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่ม Semiconductor หลัง SK Hynix เปิดตัวซื้อขายในตลาด Nasdaq ได้อย่างแข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยหุ้น ADR ปรับตัวขึ้นกว่า 13% ในวันแรกของการซื้อขาย ก่อนที่หุ้น SK Hynix ในตลาดเกาหลีจะร่วงกว่า 10% เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่มองว่าเป็นจังหวะขายทำกำไรหลังราคาหุ้นปรับขึ้นอย่างร้อนแรง และเกิดความสับสนเกี่ยวกับระดับราคาที่เหมาะสมระหว่างหุ้น ADR และหุ้นที่ซื้อขายในตลาดเกาหลี
แม้นักลงทุนส่วนใหญ่จะมองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นเพียงแรงขายทำกำไรและการปรับพอร์ตหลังการเข้าจดทะเบียนในสหรัฐฯ แต่ตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม Memory มากขึ้น โดยเฉพาะความเสี่ยงจากการเพิ่มกำลังการผลิตของ CXMT (ChangXin Memory Technologies) ซึ่งอาจเพิ่มการแข่งขันในตลาด Legacy DRAM ขณะที่ราคา Spot DRAM ทรงตัวต่อเนื่องราว 2 เดือน สะท้อนว่าอุปทานเริ่มทยอยกลับเข้าสู่ตลาด แม้อุปสงค์จาก AI Memory ระดับ High-End ยังแข็งแกร่งก็ตาม
ในระยะสั้น แม้ตลาดยังคงเชื่อว่าความต้องการลงทุนด้าน AI Infrastructure จะสนับสนุนการเติบโตของผู้ผลิตหน่วยความจำ แต่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสะท้อนว่านักลงทุนเริ่มแยกแยะระหว่างธุรกิจ HBM ซึ่งยังมีอุปสงค์แข็งแกร่ง กับตลาด DRAM ทั่วไปที่เริ่มเผชิญการแข่งขันด้านอุปทานมากขึ้น ส่งผลให้หุ้นกลุ่ม Semiconductor มีความผันผวนสูงขึ้น แม้นักวิเคราะห์หลายรายยังประเมินว่าแนวโน้มอุตสาหกรรม AI Hardware ในช่วง 6–12 เดือนข้างหน้ายังเป็นบวก
Finnomena Funds ประเมินว่า ปัจจัยพื้นฐานของตลาดหุ้นเกาหลีใต้เริ่มเปลี่ยนไปเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยแม้แนวโน้ม AI ระยะยาวยังแข็งแกร่ง แต่การชะลอตัวของราคา DRAM การเกิดผู้เล่นรายใหม่อย่าง CXMT ในตลาดหน่วยความจำระดับล่าง และการที่ตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกผ่าน Valuation ไปมากแล้ว
ทำให้ปรับคำแนะนำเป็น Sell สำหรับหุ้นเกาหลีใต้ จากเดิมที่คงสัดส่วนการลงทุนไว้ พร้อมทั้งแนะนำลดน้ำหนักการลงทุนใน Emerging Markets เนื่องจากเกาหลีใต้เป็นหนึ่งในตลาดหลักของดัชนี EM และการชะลอตัวของวัฏจักร Memory อาจกดดันผลตอบแทนของสินทรัพย์กลุ่มดังกล่าวในระยะถัดไป
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
