ต่างชาติลุยซื้อหุ้น-บอนด์ไทยทะลุ 4.4 แสนล้าน ดันผลตอบแทนพุ่ง 26% ขึ้นแท่นตลาดหุ้น Top 10 ของโลก

ตลาดหุ้นไทยสร้างปรากฏการณ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยนักลงทุนต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิหุ้นไทยมูลค่ากว่า 24,000 ล้านบาท สวนทางกับตลาดหุ้นภูมิภาคเอเชียส่วนใหญ่ที่เผชิญภาวะเงินทุนไหลออกอย่างหนัก เม็ดเงินที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่องนี้ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยให้ผลตอบแทนสูงถึง 26% ติดอันดับ 1 ใน 10 ตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในโลก พร้อมกับความเชื่อมั่นของต่างชาติที่สะท้อนผ่านการเข้าซื้อตราสารหนี้ไทยสุทธิสะสมกว่า 420,000 ล้านบาท

ปัจจัยบวกสำคัญมาจากโครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่มีหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานในสัดส่วนสูงถึง 1 ใน 3 ของมูลค่าตลาดรวม ซึ่งได้รับอานิสงส์โดยตรงจากราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลก ส่งผลให้กำไรบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสแรกทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 357,000 ล้านบาท นอกจากนี้ การจ่ายเงินปันผลที่สูงถึง 5.5 แสนล้านบาท ประกอบกับเสถียรภาพทางการเมืองและความชัดเจนของนโยบายภาครัฐ ยังเป็นแม่เหล็กดึงดูดเม็ดเงินลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ

ด้านมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ นายภราดร เตียรณปราโมทย์ จาก บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า ไทยเป็นประเทศเดียวในภูมิภาคที่มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ ขณะที่ตลาดอื่นอย่างอินเดีย ไต้หวัน และเกาหลีใต้ ต่างเผชิญแรงขายอย่างต่อเนื่อง สอดคล้องกับข้อมูลจากนายวิจิตร อารยะพิศิษฐ จาก บล.กสิกรไทย ที่เปิดเผยว่า Fund Flow แข็งแกร่งตั้งแต่ต้นปีถึงเดือนมีนาคม ก่อนจะชะลอตัวและกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม โดยมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากมูลค่าหุ้นไทยที่ยังถูก (Underperform) หลังจากผ่านภาวะซบเซามานานถึง 3 ปี

นอกจากนี้ นายณัฐชาต เมฆมาสิน จาก บล.ทรีนีตี้ เสริมว่าหุ้นไทยได้รับประโยชน์จากการที่ภาคการส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ยังเติบโตไปกับกระแส AI ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ประมาณ 7% อย่างไรก็ตาม ความร้อนแรงดังกล่าวเริ่มส่งผลให้มูลค่าหุ้น (Valuation) ตึงตัวขึ้น โดยค่า P/E ของตลาดปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 15-16 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาวแล้ว

สำหรับทิศทางในช่วงครึ่งปีหลัง นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ประเมินว่า Fund Flow ต่างชาติอาจชะลอความร้อนแรงลง เนื่องจากแรงหนุนจากราคาพลังงานมีแนวโน้มลดลงหากสถานการณ์โลกเริ่มคลี่คลาย ประกอบกับตลาดหุ้นไทยกำลังเผชิญความท้าทายจากทิศทางดอกเบี้ยโลกขาขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้เม็ดเงินบางส่วนไหลกลับไปสู่ตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น รวมถึงแรงกดดันจากสภาพคล่องส่วนเกินในระบบการเงินโลกที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลงตามมาตรการควบคุมเงินเฟ้อของหลายประเทศ

บทสรุปของครึ่งปีหลังจึงมีความเสี่ยงที่ตลาดหุ้นไทยจะ “อัพไซด์จำกัด” เนื่องจากไทยเริ่มสูญเสียความได้เปรียบทั้งในด้านความถูกของมูลค่าหุ้นเมื่อเทียบกับกลุ่ม Deep Value และความโดดเด่นในการเติบโตเมื่อเทียบกับกลุ่มเทคโนโลยีในตลาดโลก ทำให้นักลงทุนต้องจับตาการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศในไตรมาสที่ 3 เป็นสำคัญ เพื่อดูว่าการขยายตัวของ GDP ที่คาดว่าจะเติบโตราว 2% จะเพียงพอต่อการรักษาความน่าสนใจให้นักลงทุนต่างชาติยังคงให้น้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นไทยต่อไปหรือไม่

โอกาสลงทุนกองทุนหุ้นไทยปันผลสูง

กองทุน TISCOHD-A เน้นลงทุนในหุ้นที่อยู่ในดัชนี SET High Dividend 30 Total Return Index (SETHD TRI) เป็นหลัก คัดเลือกหุ้นที่มีประวัติการจ่ายปันผลดีและมีความสามารถในการจ่ายต่อเนื่องในอนาคต พร้อมกระจายการลงทุนในบริษัทคุณภาพประมาณ 25–30 ตัว ครอบคลุมหลายอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพเติบโต พร้อมการบริหารจัดการแบบ Active Management

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by Krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299