สรุปมุมมองการลงทุนตลาดหุ้นญี่ปุ่น Trade Deal คลี่คลายหรือยัง เงินเฟ้อและค่าเงินเยนยังน่ากลัวแค่ไหน ความเสี่ยง Unwind Carry Trade ยังมีอยู่ไหม ? พร้อมเจาะกองทุนแนะนำ ASP-NGF ที่จะได้ประโยชน์จากการขึ้นดอกเบี้ย
ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 ที่ผ่านมา Finnomena Funds ปรับมุมมองตลาดหุ้นญี่ปุ่นเป็น Slightly Positive (จากเดิม Neutral) พร้อมเพิ่มน้ำหนักกองทุน ASP-NGF เข้ามาในพอร์ตการลงทุนสำคัญ ได้แก่ GAR, All Star และ All Balance
– อ่านต่อ ปรับพอร์ตประจำเดือนสิงหาคม 2025: เพิ่มหุ้นญี่ปุ่น พร้อมสับเปลี่ยนกองทุนตราสารหนี้ไทย
เหตุผลสำคัญของการมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นญี่ปุ่น คือ
1. Unwind Yen Carry Trade คลายกังวล: หลังช่วงที่ผ่านมา สกุลเงินเยนเป็นเป้าหมายในการเก็งกำไร แต่ปัจจุบัน Net Position ต่อค่าเงินเยนพลิกกลับมาเป็น Long JYP ทำให้ความเสี่ยงเกิด Carry Trade ลดน้อยลงไปมาก และไม่น่ากังวลแล้ว
2. Trade Deal คลี่คลาย: ญี่ปุ่นสามารถบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับสหรัฐฯ ตกลงลดภาษีนำเข้าสินค้าญี่ปุ่นจาก 25% เหลือ 15% และลดภาษีนำเข้ารถยนต์ลงจาก 25% เหลือ 15% ซึ่งสร้างบรรยากาศเชิงบวกต่อตลาด
3. สถิติหลังการเลือกตั้ง หุ้นญี่ปุ่นมักปรับตัวขึ้น: ด้านการเมืองของญี่ปุ่น แม้ฝ่ายรัฐบาลสูญเสียเสียงข้างมากในสภา แต่หากมีการยุบสภาเพื่อเลือกตั้งใหม่ คาดว่าจะไม่เป็นปัจจัยกดดันต่อตลาด เพราะจากสถิติหลังการเลือกเลือกตั้งตลาดหุ้นญี่ปุ่นมักปรับตัวขึ้นต่อ
4. Activist Investor เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง: กลายเป็นแรงหนุนให้บริษัทญี่ปุ่นต้องปรับปรุง Corporate Governance แบบเข้มข้น ทั้งนี้ ล่าสุดครึ่งปีแรกมี 59 บริษัทถูก Delist ออกจากตลาดหุ้น แต่เรื่องนี้จะเป็นผลดีในระยะยาว และมีโอกาสที่การซื้อหุ้นคืน (Share buyback) จะถูก Execute มากขึ้น
5. BOJ มีท่าทีค่อยเป็นค่อยไปในการขึ้นดอกเบี้ย: เงินเฟ้อญี่ปุ่นยังคงอยู่สูงเป้าหมายที่ระดับ 2% ส่งผลให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีท่าทีค่อยเป็นค่อยไปในการปรับขึ้นดอกเบี้ยและลดการทำ QE ทำให้ตลาดหุ้นไม่เกิดสภาวะ Panic อย่างไรก็ตาม หากมีการขึ้นดอกเบี้ยก็จะเป็นประโยชน์กับกลุ่มธนาคาร ซึ่งประมาณการกำไรหุ้นธนาคารญี่ปุ่นถูกปรับขึ้น ขณะที่ Price to Book อยู่ในระดับต่ำ
แนะนำกองทุน ASP-NGF เน้นลงทุนหุ้นธนาคารญี่ปุ่น
ASP-NGF หรือ กองทุนเปิดแอสเซทพลัสนิปปอนโกรท (ความเสี่ยงระดับ 6) มีนโยบายการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น ผ่านกองทุนหลัก Nippon Growth (UCITS) Fund บริหารโดยผู้จัดการกองทุนมากประสบการณ์กว่า 45 ปี โดยมีเป้าหมายคว้าโอกาสการลงทุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจประเทศญี่ปุ่น
Nippon Growth (UCITS) Fund บริหารโดย Eric Sturdza
Source: Asset Plus Fund Management, Eric Sturdza – Nippon Growth Fund as of March 2022
กลยุทธ์ของกองทุนหลักจะเน้นลงทุนหุ้นญี่ปุ่นสไตล์ Value พร้อมคงสัดส่วนการลงทุนสูงในกลุ่ม Financials และ Trading Companies ซึ่งคาดว่าจะได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น
จะเห็นว่า Sector Allocation หนักไปที่กลุ่ม Financials ถึง 27.92% ของ NAV มากกว่า Index ที่อยู่ระดับ 16% โดยมีหุ้นธนาคารชั้นนำในญี่ปุ่น เช่น Sumitomo Mitsui Financial (7.24%), Mitsubishi UFJ Financial Group (7.12%), Mizuho Financial Group (6.01%)
สัดส่วนการลงทุนของ Nippon Growth (UCITS) Fund
Source: Asset Plus Fund Management, Eric Sturdza – Nippon Growth Fund as of ๋July 2025
ผลตอบแทนย้อนหลังกองทุน ASP-NGF
Source: Asset Plus Fund Managementas of ๋July 2025
รายละเอียดอื่น ๆ ของ ASP-NGF
- ความเสี่ยงระดับ 6 (กองทุนรวมตราสารทุน)
- นโยบายปันผล ไม่จ่าย
- ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนรวม โดยในสภาวการณ์ปกติจะป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่า 90% ของมูลค่าเงินลงทุนต่างประเทศ
- ลงทุนขั้นต่ำครั้งแรกและครั้งถัดไป 1,000 บาท
- ค่าธรรมเนียมขาย (Front-end Fee) 1.25%
- ค่าธรรมเนียมรับซื้อคืน (Back-end Fee) ไม่มี
- ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) 1.07% ต่อปี
- รวมค่าใช้จ่ายทั้งหมด 1.3% ต่อปี
- ข้อมูลจากหนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูลสำคัญ ณ วันที่ 31/07/2025
ศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/fund/
แหล่งข้อมูล: Asset Plus Fund Management, Finnomena Funds
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
