ในช่วงที่ตลาดการเงินผันผวนรุนแรงในระยะสั้น ๆ นักลงทุนกังวลต่อความเชื่อมั่นในรัฐบาลสหรัฐอเมริกา หนุนให้ Bond Yield ปรับตัวขึ้นรวดเร็ว แต่นี่คือโอกาสของกองทุนตราสารหนี้ระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ต พร้อมสร้างผลตอบแทนในจังหวะที่ตลาดหุ้นชะลอตัวกับกองทุน KT-BOND
ดอลลาร์อ่อนค่า Bond Yield เด้งแรงทั่วโลก
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 26/5/2025
ก่อนหน้านี้ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงรวดเร็ว และส่งผลให้ Yield Curve ตัวยาวทั่วโลกกำลังชันขึ้น หนึ่งในสาเหตุคือการสะท้อนความกังวลด้านภาระหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงถึง 36 ล้านล้านดอลลาร์ และใกล้ชนเพดาน (X-Date) ในช่วงเดือนสิงหาคม 2025 รวมถึงอาจจะมีการออกพันธบัตรจำนวนมากเพื่อ Roll Over หนี้เก่า ทำให้ตลาดส่งสัญญาณเรียกร้อง Risk Premium ที่สูงขึ้นจากพันธบัตรระยะยาว
ประเด็นที่กระตุ้นเรื่องนี้แรง ๆ คือการที่ Moody’s Rating ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ จาก Aaa เป็น Aa1 โดยระบุถึงความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของระดับหนี้สาธารณะและภาระดอกเบี้ยที่สูง เช่นเดียวกับอีกหนึ่งศูนย์กลางการเงินโลกอย่างญี่ปุ่นที่มีหนี้สาธารณะมหาศาลกว่า 260% ของ GDP แล้ว ประกอบกับเงินเฟ้อญี่ปุ่นพุ่งแรงในรอบ 2 ปี เพิ่มโอกาสที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
Bond Yield สหรัฐฯ ณ วันที่ 26 พฤษภาคม 2025 ใกล้เคียงกับระดับปี 2006-2007
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 26/5/2025
เจรการค้ายังเสี่ยงสูง เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มชะลอตัว
แม้ว่าการเจรจา Trade Deal จะคงดำเนินต่อไป และดูเหมือนจะคืบหน้าไปด้วยดีทีละก้าว แต่ในอีกมุมก็ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนจากท่าทีของรัฐบาล Trump ที่พร้อมจะเปลี่ยนแปลงได้ทุกเมื่อ ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว เพราะแรงกดดันของ Tariffs ในช่วงที่่ผ่านมา
รายงาน Global Economic Prospects ฉบับล่าสุดของ World Bank ประเมินว่า เศรษฐกิจโลกปี 2025 จะเติบโตเพียง 2.3% ลดลงจากตัวเลขเดิมที่คาดไว้ 2.7% โดยเป็นอัตราการเติบโตที่ต่ำสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 เนื่องจากความขัดแย้งในเรื่องสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งได้ทำลายเสถียรภาพเชิงนโยบายหลายอย่าง
– อ่านต่อ World Bank เตือนเศรษฐกิจโลกโตช้าสุดในรอบ 65 ปี และอาจเข้าสู่ทศวรรษแห่งความเศร้าซึม
แนะนำกองทุน KT-BOND ตราสารหนี้โลกอายุยาว
เมื่อ Bond Yield เพิ่มขึ้น ประกอบกับภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่มีสัญญาณชะลอตัว นับเป็นโอกาสำคัญที่จะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตราสารหนี้โลก (Global Bond) อายุยาว ๆ ซึ่งมีข้อดี คือ
- เป็นสินทรัพย์ทนทานต่อความผันผวนของเศรษฐกิจ เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Hedge) หากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลงหรือถึงขั้นเข้าสู่ภาวะถดถอย (Recession)
- ช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน เนื่องจากเลือกลงทุนในตราสารหนี้จากหลากหลายภูมิภาคและสกุลเงิน
- ได้เข้าลงทุนล็อกอัตราผลตอบแทน Bond Yield ที่ยังคงสูงในปัจจุบัน และยังคาดหวังส่วนต่างราคาได้ หากดอกเบี้ยนโยบายของประเทศต่าง ๆ ปรับลดลงต่อเนื่อง
ทั้งนี้ 30 ปีที่ผ่านมา ดัชนี Global Bond ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 6 เดือนก่อน Recession ราว 5% และ 6 เดือนหลัง Recession ราว 3% เท่ากับว่ารวม 12 เดือนเฉลี่ยอยู่ที่ 8% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนระยะยาวของดัชนี Global bond ที่ให้ผลตอบแทนปีละ 3.3% กว่า 2 เท่า
KT-BOND หรือ กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ บอนด์ ฟันด์ บลจ. กรุงไทย มีนโยบายการลงทุนในกองทุนหลัก PIMCO GIS Global Bond Fund ซึ่งลงทุนในตราสารหนี้ทั่วโลกระยะยาว อ้างอิงดัชนี Bloomberg Global Aggregate (USD Hedged) Index ปัจจุบันกองทุนหลักมีตัวเลข Yield to Maturity คาดการณ์ที่ 6.46% และเน้นลงทุนในตราสารหนี้อายุยาว (Effective Duration ประมาณ 7 ปี)
ข้อมูลกองทุนหลัก PIMCO GIS Global Bond Fund
Source: PIMCO as of 31/05/2025
สัดส่วนสินทรัพย์การลงทุนของ PIMCO GIS Global Bond Fund
Source: PIMCO as of 31/05/2025
จะเห็นว่ากองทุนหลักกระจายลงทุนในตราสารหนี้ทั่วโลก นำโดยสหรัฐฯ ยุโรป ญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร และจีน โดยเน้นตราสารอายุยาวในช่วง 5-10 ปี เป็นหลัก
รายละเอียดอื่น ๆ ของกองทุน KT-BOND
- ความเสี่ยงระดับ 4 (กองทุนรวมตราสารหนี้ เสี่ยงปานกลางคอนขางตํ่า)
- นโยบายปันผล: ไม่จ่าย
- ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน (FX Hedging 91.47 %)
- ลงทุนขั้นต่ำครั้งแรกและครั้งถัดไป 1 บาท
- ค่าธรรมเนียมขาย (Front-end Fee) 0.75 %
- ค่าธรรมเนียมรับซื้อคืน (Back-end Fee) ยกเว้น
- ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) 0.8025% ต่อปี
- รวมค่าใช้จ่ายทั้งหมด 1.0648% ต่อปี
- ข้อมูลจากหนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูลสำคัญ ณ วันที่ 30/04/2025
ศึกษารายละเอียดของกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ Finnomena Funds
สรุป KT-BOND เป็นกองทุนตราสารหนี้ระยะยาวที่เหมาะกับลงทุนเพื่อเพิ่มความมั่นคงให้พอร์ต เป็นแหล่งพักเงินในช่วงที่ไม่มั่นใจในตลาดหุ้น รวมถึงยังสามารถคาดหวังผลตอบแทนหากดัชนีราคา Global Bond Index เริ่มปรับเป็นขาขึ้น
ข้อมูลอ้างอิง: PIMCO, Finnomena Funds (1), Finnomena Funds (2), KTAM
คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมไม่ใช่การฝากเงิน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนอาจลงทุนกระจุกตัวในอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort”
