มุมมองการลงทุน

ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ รวมถึงราคาทองคำร่วงลงแรงในเดือนที่ผ่านมา หลังสหรัฐฯเปิดการโจมตีทางอากาศและทางเรือต่อเป้าหมายในอิหร่าน ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่มีใครคาดคิด เนื่องจากทั้ง 2 ฝ่ายยังคงอยู่ระหว่างการเจรจานิวเคลียร์ ในขณะที่ทางอิหร่านตอบโต้โดยการโจมตีฐานทัพสหรัฐในตะวันออกกลางและปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญ

ทั้งนี้ การให้ความเห็นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไปเปลี่ยนมาตลอดเวลา ส่งผลให้ตลาดการลงทุนมีความผันผวนอย่างมาก โดยถึงแม้ตลาดมองว่าคำพูดของประธานาธิบดีสหรัฐฯ มีความน่าเชื่อถือน้อย แต่ตลาดก็ยังคงเคลื่อนไหวไปตามคำพูดของเขา

การปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ซึ่งเป็นช่องทางขนส่งน้ำมันและสินค้าที่สำคัญ ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เช่น เม็ดพลาสติก ปุ๋ยเคมี ฯลฯ ปรับตัวสูงขึ้น และมีแนวโน้มที่จะเกิดภาวะขาดแคลนหากสงครามยังคงยืดเยื้อ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์บางส่วนประเมินว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจยุติสงครามในเร็ววัน เนื่องจากใช้งบประมาณไปมากเกินกว่าที่คาด และอาวุธในคลังของสหรัฐฯ ลดลงมากเกินไป กอปรกับประธานาธิบดีสหรัฐฯ ต้องการกลับไปโฟกัสการเลือกตั้งกลางเทอม โดยการที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเติบโตต่ำกว่าที่คาด อาจส่งผลเสียต่อคะแนนเสียงของเขา ในขณะที่ นักวิเคราะห์บางส่วนประเมินว่าสถานการณ์อาจยืดเยื้อ เนื่องจากอิหร่านไม่น่าจะยอมเจรจาเนื่องจากมีบทเรียนมาแล้ว และถึงแม้สหรัฐฯ อาจถอนกำลังทหารออกไปจากตะวันออกกลาง แต่อิหร่านก็ยังคงมีแนวโน้มที่จะโจมตีอิสราเอลต่อไป

The Masterpiece แนะนำปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง เนื่องจากสถานการณ์สงครามยังคงไม่มีความชัดเจน และมีโอกาสที่จะขยายตัวเป็นวงกว้าง โดยถึงแม้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจตัดสินใจยุติสงครามในครั้งนี้ แต่ผลกระทบของราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ เนื่องจากมีการโจมตีแหล่งผลิตน้ำมันบางส่วน และยังไม่มีการรับประกันว่าการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเป็นปกติ นอกจากนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจเปิดประเด็นใหม่ที่สร้างความปั่นป่วนต่อตลาดการเงิน เช่น ประกาศมาตรการภาษีใหม่ทดแทนมาตรการภาษีตอบโต้ที่ถูกระงับไปแล้ว รวมถึงการโจมตีคิวบา หรือกลับมาเปิดประเด็นเกี่ยวกับกรีนแลนด์

The Masterpiece แนะนำเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ในประเทศ โดยลงทุนใน KFSMART-A ซึ่งเป็นกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น เพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ตโดยรวมลงอย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มการลงทุนใน KFAFIX-A หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของไทยปรับตัวขึ้นมากเกินไป ในขณะที่ในส่วนของกองทุนตราสารทุน แนะนำลงทุนใน KFS100-A หลังราคาหุ้นไทยปรับตัวลดลงมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ กอปรกับความคาดหวังว่ารัฐบาลใหม่ที่มีเสถียรภาพจะผลักดันมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างรวดเร็ว สำหรับกองทุนตราสารทุนต่างประเทศ ลดน้ำหนักการลงทุนใน KFUSINDX-A, KF-WORLD-INDX-A, KFHTECH-A และ KFGG-A เนื่องจากยังคงไม่มั่นใจผลกระทบจากสงคราม และการขาดแคลนก๊าซฮีเลียมซึ่งมีบทบาทสำคัญในกระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ จะส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมากน้อยเพียงใด

สรุปคำแนะนำปรับพอร์ต

ดู Fund Fact Sheet กองทุนที่เพิ่มน้ำหนัก/ปรับเข้า

• KFSMART-A
• KFS100-A

ที่มา: บลจ. กรุงศรี วันที่ได้รับเอกสาร 7 เมษายน 2026

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Krungsri The Masterpiece สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ที่
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena 

สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนในพอร์ต Krungsri The Masterpiece  คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร 0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299