มุมมองการลงทุน

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกปรับตัวลงแรงจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) ความกังวลว่าราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI มีราคาสูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐานมาก และนักวิเคราะห์บางท่านเตือนว่าอาจเกิดภาวะฟองสบู่ในหุ้นกลุ่มดังกล่าว 2) ความกังวลว่าภาวะชัตดาวน์ของสหรัฐที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์อาจส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลงมาก 3) ความกังวลว่าเฟดอาจไม่ประกาศลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม เนื่องจากการชัตดาวน์ส่งผลให้เฟดไม่มีข้อมูลประกอบการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายดอกเบี้ย

อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์หลายท่านประเมินว่า หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ของสหรัฐยังห่างไกลจากภาวะฟองสบู่ เนื่องจากงบดุลของบริษัทต่างๆยังคงแข็งแกร่ง รายได้และผลกำไรเติบโตดีต่อเนื่อง มีอุปสงค์ที่แท้จริงรองรับ และทิศทางการเติบโตชัดเจน ดังนั้นราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจึงสะท้อนถึงผลประกอบการในอนาคต การที่บริษัทในกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ของสหรัฐต่างรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/68 แข็งแกร่งกว่าที่คาด พร้อมให้มุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการในอนาคต ส่งผลให้นักลงทุนคลายความกังวลและมีความเชื่อมั่นต่อตลาดหุ้นมากขึ้น

ในส่วนของตราสารหนี้ นักลงทุนกลับมาเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดจะประกาศลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยรายงานการประชุมของเฟดระบุว่า คณะกรรมการส่วนใหญ่ยังคงสนับสนุนการลดดอกเบี้ย และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ทยอยประกาศออกมาหลังการชัตดาวน์ยุติลง บ่งชี้ว่า ตลาดแรงงานของสหรัฐอ่อนแอลง และเงินเฟ้อไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่คาด ซึ่งช่วยสนับสนุนการลดดอกเบี้ยของเฟด

ทั้งนี้ คาดว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะฟื้นตัวแข็งแกร่งในช่วงเดือนสุดท้ายของปี โดยได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่ปรับตัวดีขึ้น และความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของเฟด ในขณะที่กองทุนตราสารหนี้ระยะกลางและยาวจะได้แรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยที่ยังคงเป็นขาลง

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน  ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้  กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้  (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร  0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299