มุมมองการลงทุน

ตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวสู่ใกล้เคียงระดับก่อนที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐจะประกาศมาตรการภาษีตอบโต้เมื่อต้นเดือนเมษายนที่ผ่านมา  หลังมาตรการภาษีส่งผลกระทบเชิงลบเป็นวงกว้าง ส่งผลให้หลายประเทศเร่งเจรจาการค้า และสหรัฐผ่อนคลายมาตรการภาษีเพื่อเปิดทางให้มีการเจรจาและลดผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐ  ทั้งนี้ การเจรจาการค้ามีความคืบหน้าต่อเนื่อง แต่ยังไม่มีการลงนามข้อตกลงการค้าอย่างเป็นทางการ  นอกจากนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐยังคงอยู่ในระดับแข็งแกร่ง และผลประกอบการของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐยังคงเติบโตได้ดี ส่งผลให้นักลงทุนกลับเข้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

ในส่วนของตลาดตราสารหนี้ การประกาศลดอันดับเครดิตสหรัฐโดยมูดี้ส์ส่งผลให้นักลงทุนกลับมาให้ความสำคัญกับปัญหาหนี้ของสหรัฐมากขึ้น และการที่สภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐผ่านร่างกฏหมายภาษีและงบประมาณฉบับใหม่ของทรัมป์ ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่าปัญหาหนี้สินของสหรัฐจะแก้ไขได้ยากยิ่งขึ้น  เป็นผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐพุ่งสูงขึ้น

สำหรับตลาดหุ้นไทยในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้นน้อยกว่าตลาดหุ้นส่วนใหญ่ทั่วโลก นอกจากนี้ การปรับขึ้นของตลาดหุ้นไทยเป็นผลจากการปรับขึ้นแรงของหุ้นขนาดใหญ่บางตัว ซึ่งหากไม่รวมผลจากการปรับขึ้นของหุ้นดังกล่าว ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง  ทั้งนี้ เป็นผลจากเศรษฐกิจของไทยมีสัญญาณชะลอลง จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติลดลง ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนฯหลายบริษัทออกมาอ่อนแอกว่าที่คาด และความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐ

ในส่วนตลาดตราสารหนี้ไทย นักลงทุนคาดว่า ธปท. จะประกาศลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มอ่อนแอ และเงินเฟ้อมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ  ส่งผลให้กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาวสร้างผลตอบแทนได้ดี

สำหรับในช่วง 1 เดือนข้างหน้า คาดว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยแรงหนุนจากความคาดหวังว่ามาตรการภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะถูกยกเลิกหลังศาลการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐตัดสินว่ามาตรการขึ้นภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ผิดรัฐธรรมนูญ  อย่างไรก็ดี คาดว่าประธานาธิบดีสหรัฐจะใช้ทางเลือกอื่นที่สามารถทำได้ในการสร้างอำนาจต่อรองทางการค้า ซึ่งจะส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงมีความผันผวน  สำหรับตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนมีแนวโน้มเพิ่มความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เนื่องจากการยกเลิกมาตรการภาษีนำเข้าจะส่งผลให้เงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอตัวลง  ในขณะที่ตลาดตราสารหนี้ไทยน่าจะยังคงได้แรงหนุนจากความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ ธปท.

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน  ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้  กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้  (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร  0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299