FundTalk Contrarian Call แนะนำเข้าซื้อกองทุน LHSUPERAI ที่ลงทุนในหุ้นกลุ่ม AI ครอบคลุมทุกชั้นของห่วงโซ่อุปทาน ทำให้ได้รับประโยชน์จากงบลงทุน AI Capex ของกลุ่ม Hyperscalers

เหตุผลสนับสนุนคำแนะนำ

• การปรับฐานราคาของหุ้นกลุ่ม AI Infrastructure ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม 2026 เกิดจากตัวเลข guidance ของ Broadcom ที่ต่ำกว่าคาด ส่งผลให้หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลงทั้งกลุ่ม โดยดัชนี SOX ปรับลง 15% และ AIS ปรับลงหนักสุดที่ 20% จากจุดสูงสุด อย่างไรก็ตาม ทีมกลยุทธ์การลงทุนประเมินว่าตลาดตีความสถานการณ์คลาดเคลื่อน โดยมีข้อมูลสนับสนุนดังนี้
• Alphabet ปรับเพิ่มประมาณการ Capex ปี 2569 เป็น 195,000 ถึง 205,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเดิม 180,000 ถึง 190,000 ล้านดอลลาร์ และส่งสัญญาณว่าปี 2570 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมรายได้ธุรกิจ Cloud ที่เติบโตร้อยละ 82 และ backlog ที่เพิ่มขึ้นกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์
• โมเดล AI แบบ open-weight รุ่นใหม่ Kimi K3 ซึ่งมีขนาด 2.8 ล้านล้านพารามิเตอร์และครองอันดับหนึ่งด้าน coding benchmark มีกำหนดเปิดตัวในวันที่ 27 กรกฎาคม 2026 ซึ่งคาดว่าจะทำให้ความต้องการใช้งานด้าน AI Inference ขยายตัวออกไปทั่วโลก ไม่จำกัดอยู่เฉพาะกลุ่ม Hyperscaler รายใหญ่
• Backlog รวมของกลุ่ม Hyperscaler อยู่ที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 176 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนว่าอุปทานยังตามความต้องการไม่ทัน

จุดเด่นของกองทุนเทียบกับ ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วไป

• กองทุน AIS ซึ่งเป็นกองทุนหลักของ LHSUPERAI มีการกระจายการลงทุนครอบคลุมทุกชั้นของห่วงโซ่อุปทาน ในขณะที่ ETF ทั่วไปอย่าง SMH และ SOXX กระจุกตัวอยู่ในหุ้นกลุ่ม Compute เป็นหลัก
• กลุ่ม Memory มีสัดส่วนประมาณร้อยละ 25 ของพอร์ต ประกอบด้วย SK Hynix, Micron และ Samsung ซึ่งถือเป็นคอขวดสำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมในปัจจุบัน
• กลุ่ม Power และ Cooling มีสัดส่วนประมาณร้อยละ 12 ประกอบด้วย Vertiv และ GE Vernova ซึ่งเป็นกลุ่มที่ ETF อย่าง SMH ไม่มีสัดส่วนการลงทุน แต่เป็นกลุ่มที่ความต้องการเร่งตัวสูงที่สุด
• กลุ่ม Compute มีสัดส่วนประมาณร้อยละ 18 ประกอบด้วย Nvidia, AMD, Intel และ ARM รวมถึงกลุ่ม Foundry อื่น ๆ
• กองทุนใช้การบริหารเชิงรุกในการคัดเลือกหุ้นกลุ่ม Second-derivative ที่ไม่มีอยู่ในดัชนีทั่วไป

จังหวะการเข้าลงทุน

ปัจจุบันราคาได้ปรับฐานลงมาแล้วร้อยละ 20 จากจุดสูงสุด นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยกระตุ้นรออยู่ในระยะใกล้ ได้แก่ การเปิดตัว Kimi K3 ในวันที่ 27 กรกฎาคม และการประกาศผลประกอบการของ Microsoft, Meta และ Apple ในสัปดาห์ถัดไป ซึ่งจะช่วยยืนยันทิศทางการลงทุน

ความเสี่ยงที่ต้องพิจารณา

หากกลุ่ม Hyperscaler ปรับลดงบลงทุนด้าน AI ลงจริงในปีถัดไป ความต้องการอาจหดตัวและส่งผลให้หุ้นกลุ่มนี้ปรับตัวลงต่อเนื่อง จึงควรติดตามผลประกอบการในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ AIS มีค่า Beta สูงกว่า SMH และ SOXX ทำให้ทั้งขาขึ้นและขาลงมีความรุนแรงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม หากตลาด Nasdaq ปรับฐานเพิ่มเติม AIS มีแนวโน้มปรับตัวลงมากกว่า จึงเหมาะกับลูกค้าที่สามารถรับความผันผวนสูงได้เท่านั้น

กองทุน LHSUPERAI

ลงทุนครบทุกชั้นของ AI infrastructure ตั้งแต่ Memory, Compute, Power/Cooling ผ่านกองทุนหลัก VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF (AIS) เป็นกองทุนที่โฟกัสบริษัทที่สร้างระบบ AI ที่ทุกค่ายต้องพึ่งพา จัดพอร์ตแบบไม่กระจุกตัว ลดการให้น้ำหนักหุ้น Mega-cap เช่น NVIDIA, Microsoft เพื่อไม่ให้ซ้ำซ้อนกับพอร์ตหุ้นเทคโนโลยีที่นักลงทุนส่วนใหญ่ถืออยู่แล้ว

สำหรับนักลงทุนที่ถือครองกองทุน LHSUPERAI อยู่แล้ว

FundTalk แนะนำให้ถือต่อและพิจารณาเพิ่มน้ำหนักการลงทุน เนื่องจากกองทุนดังกล่าวครอบคลุมทุกชั้นของโครงสร้างพื้นฐาน AI และปัจจุบันปรับฐานลงมาแล้ว -34% จากจุดสูงสุด ซึ่ง FundTalk มองว่าเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน

พอร์ตของกองทุนมีสัดส่วนหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ (Memory) สูงที่สุดที่ประมาณ 25% ประกอบด้วย SK Hynix, Micron, Samsung, SanDisk และ WDC

กองทุนยังมี Exposure ต่อกลุ่มระบบไฟฟ้าและระบายความร้อน (Power และ Cooling) อาทิ Vertiv, GE Vernova, Vicor และ Navitas ซึ่งประเมินว่าเป็นกลุ่มที่อุปสงค์เร่งตัวขึ้นมากที่สุด และไม่มีอยู่ในดัชนีอ้างอิงทั่วไปอย่าง SMH

การปรับฐาน -34% จากจุดสูงสุด ประกอบกับปริมาณการซื้อขาย (Volume) ที่สูง เป็นปัจจัยสนับสนุนมุมมองว่าแรงขายได้หมดลงแล้ว และผลประกอบการของ Amazon ได้แสดงให้เห็นถึง CAPEX ที่แข็งแกร่งตามคาด FundTalk มีมุมมองว่าระดับราคาปัจจุบันเป็นจุดเข้าลงทุนที่เหมาะสม

ดู Fund Fact Sheet

• LHSUPERAI

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: กองทุนนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | กองทุนนี้เป็นกองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงหรือซับซ้อน ผู้ลงทุนควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนทำการลงทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

บริการและความโปร่งใสในการลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena

1. ค่าตอบแทนการใช้บริการและคำแนะนำ (Trailer Fee) : Trailer Fee คือค่าตอบแทนที่บริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) จัดสรรให้กับตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุน (Selling Agent) โดยแบ่งมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่กองทุนเรียกเก็บอยู่แล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มเติม

• วัตถุประสงค์: เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการที่มีคุณภาพ ทั้งการให้คำแนะนำการลงทุน การอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม และบริการหลังการขายอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง

2. การบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest) : เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและรักษาประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน เรามีการจัดการใน 2 ระดับ ดังนี้:

• ระดับองค์กร (Firm Level): เรามีกลไกคัดเลือกและเสนอขายกองทุนรวมโดยยึดถือ ประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน (Best Interest) เป็นสำคัญ โดยใช้ปัจจัยด้าน ผลตอบแทนและความเสี่ยง เป็นเกณฑ์หลักในการพิจารณา โดยเฉพาะในกรณีที่กองทุนรวมมีนโยบายการลงทุนที่คล้ายคลึงกันแต่มีอัตรา Trailer Fee ที่แตกต่างกัน เพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำกองทุนเป็นไปอย่างเป็นกลางและโปร่งใส
• ระดับผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC): ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่าน IC อิสระ ผู้แนะนำฯ จะต้องแสดงตนและแจ้งสังกัดอย่างชัดเจน หาก IC มีหลายสังกัดที่อาจให้ผลตอบแทนต่างกัน IC มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อให้ท่านมีข้อมูลครบถ้วนในการตัดสินใจ

3. บริการและสิทธิประโยชน์สำหรับผู้ลงทุน : ลงทุนผ่าน Finnomena ได้มากกว่าแค่การซื้อขาย:

• One-Stop Platform: รวมกองทุนชั้นนำจากหลากหลาย บลจ. จบในบัญชีเดียว
• Smart Tools: เครื่องมือวางแผนและจัดพอร์ต (Portfolio Construction) ตามเป้าหมายและความเสี่ยงที่เหมาะสม
• Market Insights: อัปเดตข่าวสาร บทวิเคราะห์ และแจ้งเตือนปรับพอร์ต (Rebalancing) ให้ทันสถานการณ์อยู่เสมอ