Finnomena Funds ปิดสถานะ MEVT Call กองทุนหุ้นสหรัฐอเมริกาปราการแกร่ง AFMOAT-HA แนะนำขาย เพื่อ Take Profit 23% หลังประเมินว่ามูลค่าหุ้นเริ่มตึงตัว และการเติบโตถูกชะลอโดยหุ้นกลางเล็ก

Executive Summary

• Macroeconomic: ภาพเศรษฐกิจยังมอง Soft Landing เป็นกรณีฐาน
• Earnings: การประมาณการกำไรเริ่มมีการปรับลดลง นำโดยหุ้นขนาดกลาง-เล็ก
• Valuation: หุ้นสหรัฐฯ เริ่มมี Valuation ที่ตึงตัวมาก
• คำแนะนำ: ปิดสถานะ MEVT Call หุ้นสหรัฐฯ กองทุน AFMOAT-HA พร้อมล็อกกำไร 23%

Macroeconomics

เมื่อวันจันทร์ที่ 30 กันยายน 2024 ที่ผ่านมา Finnomena Funds มีมุมมองต่อทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโอกาสเป็น Soft Landing หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 50 Basis Point โดยมีมุมมองว่า แม้ทิศทางเศรษฐกิจและตัวเลขตลาดแรงงานจะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่สอดคล้องกับทิศทางของอัตราเงินเฟ้อที่มีทิศทางชะลอตัวลงตาม อย่างไรก็ตาม จากข้อมูล Consumer Spending ที่ยังคงแข็งแรงและเมื่อประกอบกับ Financial Condition ที่ไม่ตึงตัวเมื่อเทียบครั้งก่อน ทำให้เรายังคงมีมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีโอกาสทำ Soft Landing ได้จากเงื่อนไขทางเศรษฐกิจที่ไม่ได้แย่

Earnings

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 27/09/2024

หากพิจารณาจากในด้านของ Earning จาก EPS Revision จะเห็นว่าโดยภาพรวมดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ โดยเฉพาะดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นตัวแทนของการลงทุนในหุ้นขนาดกลาง-เล็ก เริ่มส่งสัญญาณปรับตัวลดลงทั้ง Average 3 M และ 1 M ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มทิศทางกำไรของบริษัทจดทะเบียนในมุมมองของนักวิเคราะห์เริ่มมีการปรับประมาณการลดลง

Valuation

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 27/09/2024

เมื่อดูในแง่ของ P/E Valuation จะเห็นได้ว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐโดยภาพรวมเริ่มมี Valuation ที่ตึงตัว ซึ่งจะสังเกตได้จากระดับ P/E ของดัชนี S&P 500 ที่อยู่ที่ระดับประมาณ 21.7 เท่า เกือบแตะระดับ +2 S.D. และเมื่อนำมา Ranking เทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีจะเห็นได้ว่าดัชนี S&P 500 ในปัจจุบัน อยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังค่อนข้างมาก

คำแนะนำ

Source: Finnomena Funds, as of 02/10/2024

Finnomena Funds แนะนำ Take Profit กองทุน AFMOAT-HA หลังจากเปิดสถานะมาตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคม 2023 ซึ่งเน้นลงทุนผ่านกองทุนหลัก VanEck Morningstar Wide Moat ETF ที่จะเน้นลงทุนในหุ้นสหรัฐที่มีปราการเหล็กแข็งแกร่ง หลังจากเปิดสถานะการลงทุนมาเป็นระยะเวลากว่า 1 ปี มีผลการดำเนินงานที่โดดเด่น อย่างไรก็ดี เรายังคงมีมุมมองต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโอกาส Soft Landing แต่เมื่อพิจารณาจากปัจจัยในเรื่องของ Earning Momentum ที่ส่งสัญญาณชะลอตัว และ Valuation ที่เริ่มตึงตัว จึงมีคำแนะนำปิดสถานะเพื่อล็อกกำไรจากคำแนะนำการลงทุนในช่วงที่ผ่านมา

ดู Fund Fact Sheet กองทุนแนะนำ

• AFMOAT-HA

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299