Finnomena Funds ภายใต้คำแนะนำลงทุน MEVT Call แนะนำซื้อ K-GTECH คัดหุ้นเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มเติบโตสูง 50-75 ตัว ด้วยหลักการ Growth-At-Reasonable-Price (GARP) เพื่อค้นหาหุ้นคุณภาพสูงที่ระดับ Valuation เหมาะสม

Executive Summary

• โลกการใช้งาน AI กำลังจะเข้าสู่รูปแบบ Always On ซึ่งเกิดจากการเข้ามาของ Agentic AI ทำให้ความต้องการใช้งาน AI เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลไปยัง Hardware (CPU, GPU, Memory, Storage, Optics) และ Network ที่จะต้องถูก scale-up เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะในกลุ่ม Hardware
• ภาพรวมการประกาศงบหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในไตรมาสแรกของปี 2026 ยังออกมามี Positive Surprise ค่อนข้างมาก ซึ่งในอดีตที่ผ่านมา ภาพรวมหุ้นเทคโนโลยี (ส่วนใหญ่เป็นหุ้นสหรัฐฯ) มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการเติบโตของกำไร นอกจากนี้ ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ยังมีการปรับเพิ่มขึ้นประมาณการกำไรของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั้งในปี 2026 และปี 2027 ทำให้ภาพรวมในฝั่งของปัจจัยด้าน Earnings แข็งแกร่งมาก และดัชนีอย่าง Bloomberg World Technology Large & Mid Cap Index มี Forward Valuation ที่ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง ถึงแม้ราคาจะอยู่ใกล้เคียงระดับ All-Time High
• คำแนะนำ: ซื้อกองทุน K-GTECH

ความต้องการ Inference

Source: Cisco data as of 31/05/2026

การเปลี่ยนผ่านสู่ยุค Agentic AI กำลังส่งผลกระทบสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย โดยจะทำให้ปริมาณการรับส่งข้อมูล (Network Traffic) หนาแน่นขึ้นอย่างทวีคูณ เนื่องจากโมเดล AI แบบเดิม (Chatbot interaction model) จะทำงานเฉพาะเมื่อมีการป้อนคำสั่งเป็นรายครั้ง (Per usage) ทำให้เกิดการใช้ข้อมูลเป็นช่วง ๆ แต่สำหรับ Agentic AI นั้น ตัวเอเจนต์จะทำงานและประมวลผลอยู่เบื้องหลังตลอดเวลาแบบ 24/7 เพื่อบรรลุเป้าหมายที่ได้รับมอบหมาย ส่งผลให้ความต้องการใช้งานการประมวลผล (Inference Demand) และปริมาณทราฟฟิกในเครือข่ายอยู่ในระดับที่สูงและต่อเนื่องตลอดเวลา

Big Tech CAPEX Revision

Source: Finnomena Funds, Bloomberg data as of 18/06/2026

แนวโน้มการลงทุนของกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Big Tech) ยังคงสะท้อนภาพการเติบโตอย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง สะท้อนได้จากอัตราการเติบโตของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (CAPEX YoY% Growth) ในปัจจุบันที่พุ่งสูงขึ้นถึง 23% ซึ่งเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับตัวเลขในช่วงต้นปีที่ผ่านมาซึ่งขยายตัวอยู่ที่ระดับ 12% การเร่งตัวของตัวเลขดังกล่าวตอกย้ำให้เห็นถึงความเชื่อมั่นและการเดินหน้าลงทุนอย่างหนักของกลุ่มผู้นำเทคโนโลยี

ภาพรวมงบหุ้นเทคโนโลยีในไตรมาสแรกของปี 2026

Source: Finnomena Funds, Bloomberg data as of 18/06/2026

ภาพรวมผลประกอบการของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของผลดำเนินงานอย่างชัดเจนระหว่างสองอุตสาหกรรม โดยกลุ่ม Hardware กลายเป็นกลุ่มที่สร้างผลกำไรเหนือกว่าที่ตลาดคาดการณ์อย่างมาก ซึ่งได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการเร่งขยายโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับระบบ AI ในทางกลับกัน หุ้นกลุ่ม Software กลับเผชิญกับความท้าทายและประกาศกำไรต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์

EPS Revision ของหุ้นกลุ่ม World Tech Large-Cap

Source: Finnomena Funds, Bloomberg data as of 18/06/2026

แนวโน้มการปรับประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS Revision) ของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ระดับโลก (World Tech Large-Cap) สะท้อนภาพเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง โดยมีหุ้นในกลุ่ม Memory Chip เป็นแกนหลักในการขับเคลื่อนและเป็นกลุ่มที่ถูกปรับคาดการณ์กำไรขึ้นสูงที่สุดในอุตสาหกรรม การปรับเพิ่มประมาณการอย่างมีนัยสำคัญนี้ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ของชิปหน่วยความจำประสิทธิภาพสูง (เช่น HBM) ที่เติบโตตามการขยายตัวของ Data Center และการประมวลผล AI

กองทุนแนะนำ

K-GTECH ลงทุนในกองทุนหลัก Columbia Threadneedle Global Technology โดยเน้นลงทุนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ลงทุนด้วยหลักการ Growth-At-Reasonable-Price (GARP) สามารถลงทุนในหุ้นคุณภาพสูงที่ระดับ valuation ที่เหมาะสม (ไม่จำเป็นต้องถูกก็ได้) อาศัยการวิเคราะห์จากนักวิเคราะห์ภายใน สร้าง Bottom-Up Portfolio

บริหารกองทุนโดยคุณ Paul Wick ซึ่งเป็น Lead Portfolio Manager ที่บริหารกองทุนนี้มาตั้งแต่ปี 1990 และมีประสบการณ์บริหารพอร์ตกองทุนนี้ ผ่านช่วง Dot-Com Bubble ในปี 2000 มาแล้ว กองทุนลงทุนในหุ้นประมาณ 50-75 ตัว และมีการหาโอกาสการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและเล็ก เพื่อสร้างผลตอบแทนส่วนเสริมอย่างสม่ำเสมอ

Top 10 Holdings ของกองทุนหลัก K-GTECH

Source: Columbia Threadneedle as of 31/05/2026

Factsheet กองทุนแนะนำ

• K-GTECH

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่างๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by Krungsri ติดต่อทีม Kept Help Center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

บริการที่ผู้ลงทุนได้รับผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena

1. บริษัทได้รับค่าตอบแทนจากบริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) ในรูปแบบส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการจัดการ (Trailer Fee) ซึ่งรวมอยู่ในค่าธรรมเนียมกองทุนรวมแล้ว โดยบริษัทไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมจากผู้ลงทุนโดยตรง ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่านผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC) ผู้แนะนำฯ จะแสดงตนและแจ้งสังกัดที่ให้บริการอย่างชัดเจน หากผู้แนะนำฯ มีสังกัดหลายแห่ง ซึ่งอาจทำให้ผู้แนะนำฯ ได้รับอัตรา ค่าตอบแทนแตกต่างกัน ผู้แนะนำฯ จะเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อประโยชน์สูงสุดในการตัดสินใจของท่าน

2. ผู้ลงทุนที่ลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena จะสามารถลงทุนกองทุนรวมจากหลากหลายบริษัทจัดการกองทุนในที่เดียว พร้อมได้รับข้อมูลและคำแนะนำประกอบการตัดสินใจ เครื่องมือช่วยวางแผนและจัดพอร์ต การลงทุนตามเป้าหมายและระดับความเสี่ยง รวมถึงการอัปเดตข้อมูลกองทุน ข่าวสาร และการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องอย่างสม่ำเสมอและเป็นปัจจุบัน