Finnomena Funds แนะนำเข้าลงทุนตามการพิจารณา MEVT Call เพื่อรับโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว โดยเป็นโอกาสทยอยสะสมกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A ซึ่งมีประสบการณ์ และความเชี่ยวชาญในตลาดหุ้นเวียดนามมาอย่างยาวนาน

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและยอดค้าปลีก

Source: Finnomena Funds, Macrobond data as of 03/08/2026

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับตัวขึ้นแตะระดับ 61.4 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ยังคงแข็งแกร่ง และเป็นแรงหนุนสำคัญให้ยอดขายปลีก (Retail Sales) ขยายตัวอย่างโดดเด่นถึง 12.7%

Manufacturing PMI

Source: Finnomena Funds, Macrobond data as of 03/08/2026

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ยังคงสะท้อนภาพการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 52.9 อยู่ในแดนขยายตัวอย่างต่อเนื่อง หนุนให้การผลิตในภาคอุตสาหกรรมและการเร่งตัวของผลผลิตปรับเพิ่มขึ้นด้วยอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 5 เดือน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากยอดคำสั่งซื้อใหม่ (New Orders) ที่เติบโตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกขยายตัวเร่งตัวขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024

นอกจากนี้ ภาคการผลิตยังได้รับแรงหนุนจากด้านต้นทุน โดยอัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนปัจจัยการผลิตและราคาเสนอขายสินค้าต่างชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือน ช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลง ปัจจัยทั้งหมดนี้ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจต่อแนวโน้มการผลิตในอีก 12 เดือนข้างหน้าฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน แม้ว่าระดับความเชื่อมั่นโดยรวมจะยังคงอยู่ต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางก็ตาม

การส่งออกและ FDI

Source: Finnomena Funds, Macrobond data as of 03/08/2026

ภาคการส่งออกและการค้าต่างประเทศส่งสัญญาณฟื้นตัวอย่างชัดเจน ควบคู่ไปกับเม็ดเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ยังคงไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดเงินลงทุนจริงขยายตัวโดดเด่นถึง 11.8%

ไทม์ไลน์ FTSE EM Upgrade

Source: Finnomena Funds, Vietnam Briefing data as of 09/04/2026

นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการคาดการณ์กระแสเงินทุนไหลเข้า หลังตลาดหุ้นเวียดนามเตรียมได้รับการอัปเกรดเข้าสู่ดัชนี FTSE Emerging Markets ในช่วงเดือนกันยายน

Earnings trend & Valuation

Source: Finnomena Funds, Bloomberg, data as of 05/08/2026

ในช่วงที่ผ่านมา ประมาณการกำไรของกลุ่มธนาคาร ซึ่งมีน้ำหนักมากในดัชนีหุ้นเวียดนาม (VN Index) เริ่มเผชิญแรงกดดันจากการถูกปรับลดประมาณการ เนื่องจาก LDR (Loan-to-Deposit Ratio) ที่ตึงตัวเข้ามาบีบส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) แม้ว่ายอดการปล่อยสินเชื่อยังคงเติบโตได้ดีก็ตาม

อย่างไรก็ดี ล่าสุดกลุ่มธนาคารกำลังได้รับแรงหนุนสำคัญ หลังจากธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ประกาศผ่อนคลายเกณฑ์ LDR โดยปรับเพิ่มสัดส่วนการนับรวมเงินฝาก State Treasury จาก 20% เป็น 50% (ระยะเวลา 1 ปี ตั้งแต่ 1 ส.ค. 2569 – 31 ก.ค. 2570) มาตรการนี้นอกจากจะช่วยบรรเทาความตึงตัวด้านสภาพคล่องแล้ว ยังช่วยเพิ่มศักยภาพการปล่อยสินเชื่อให้กับธนาคารพาณิชย์อีกด้วย

นอกจากนี้ Valuation ของ VN Index ยังถือว่าอยู่ในระดับถูก ขณะที่พื้นฐานทางเศรษฐกิจยังคงมีความแข็งแกร่ง จึงยังคงแนะนำสะสมเพื่อรอรับปัจจัยหนุนสำคัญจากการยกระดับเข้าสู่ดัชนี FTSE Emerging Markets ในระยะถัดไป

สัดส่วนประเภททรัพย์สินและทรัพย์สินที่ลงทุนของกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A

Source: Principal, data as of 30/06/2026

PRINCIPAL VNEQ-A เป็นกองทุนความเสี่ยงสูง (ระดับ 6) มีนโยบายลงทุนในตราสารทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือมีธุรกิจหลัก ในประเทศเวียดนามที่เชื่อว่ามีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต รวมทั้งตราสารทุนอื่นใดที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวข้องและ/หรือที่ได้รับผลประโยชน์จากการเติบโตทางเศรษฐกิจ และ/หรือกองทุนรวมอื่นที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารแห่งทุน และ/หรือกองทุนรวมอีทีเอฟตราสารทุนต่างประเทศ ที่เน้นลงทุนในตราสารทุนประเทศเวียดนาม โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

ดู Fund Fact Sheet กองทุนแนะนำ

• PRINCIPAL VNEQ-A

จัดทำโดยบลป. เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299