นับตั้งแต่ปี 2022 ที่ผ่านมาธนาคารกลางหลักๆ ของโลก ต่างปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างรวดเร็ว หวังที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นหลังผ่านวิกฤติ COVID-19 ให้กลับสู่ระดับปกติ ซึ่งท่าทีดังกล่าวของธนาคารกลางนั้น ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ปรับตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบทศรรษ พร้อมกันนั้นยังสร้างแรงกดดันต่อราคาตราสารหนี้ให้ปรับตัวลงรุนแรงที่สุดในรอบ 30 ปี

แต่แนวโน้มดังกล่าวเริ่มเปลี่ยนแปลงไป เมื่ออัตราเงินเฟ้อนานาประเทศได้ผ่านจุดสูงสุดเป็นที่เรียบร้อย พร้อมกันนั้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบรวดเร็ว และรุนแรง ยังส่งผลให้ความกังวลเศรษฐกิจถดถอยยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใกล้สิ้นสุดลงทุกที

ดังนั้นแล้ว การลงทุนตราสารหนีั้ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในภาวะความกังวลดังกล่าว ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงจึงเป็นการลงทุนที่น่าสนใจอย่างยิ่งในเวลานี้

ความกังวลด้านภาคอสังหาริมทรัพย์ เสถียรภาพด้านอัตราแลกเปลี่ยน การคอรัปชั่น และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูง ส่งผลให้ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวลงต่อเนื่องกว่าปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ P/E ของเวียดนามถูกทั้งเมื่อเทียบกับตนเองในอดีต และเทียบกับเพื่อนบ้านอย่างไทย ซึ่งเป็๋นการเปิดโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว เนื่องจาก FINNOMENA Investment Team มีมุมมองว่า ปัญหาข้างต้น จะไม่ลุกลาม และกำลังจะคลี่คลายลง ท่ามกลางปัจจัยหนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว อาทิ

• จำนวนประชากรที่มีมากถึง 98 ล้านคน โดยเป็นประชากรในวัยทำงานซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการบริโภค และผลักดันเศรษฐกิจมากถึง 55 ล้านคน เมื่อประกอบกับแผนการพัฒนาประเทศที่ชัดเจนส่งผลให้ประชากรเหล่านั้นถูกจัดอยู่ในหมวดแรงงานฝีมือ (Skilled Labour) มากยิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ค่าแรงที่ยังถูก เมื่อเทียบกับแรงงานฝีมือในประเทศใกล้เคียงกัน
• สินค้าส่งออกที่อยู่ในห่วงโซ่การผลิตใหม่ ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีสูง ทั้งในแง่ของการส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, โทรศัพท์มือถือ และ เซมิคอนดักเตอร์ ช่วยหนุนให้การลงทุนทางตรง (Foreign Direct Investment) เติบโตขึ้นอย่างโดดเด่น
• รวมไปถึงการรับอินเทอร์เน็ตเข้ามาใช้ในชีวิตประจำวันอย่างรวดเร็ว ช่วยสนับสนุน E-Commerce ไปพร้อมๆ กับยกระดับผลิตภาพ (Productivity) ของธุรกิจ และประชาชนให้เติบโตได้อย่างรวดเร็ว

ดังนั้น จึงแนะนำทยอยสะสม เพื่อรับโอกาสการสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว

ต้นปี 2023 ที่ผ่านมา ทางการจีนเดินหน้าผ่อนคลายท่าทีต่อการควบคุมการแพร่ระบาดของ COVID-19 และภาคอสังหาริมทรัพย์ รวมไปถึงกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้แนวโน้มเศรษฐกิจมีโอกาสฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับปรกติ

เมื่อพิจารณาในเชิง Valuation ประกอบซึ่งหุ้นจีนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้น All China ที่ถูกกดดันต่อเนื่องมาอย่างยาวนานกว่า 2 ปี ส่งผลให้หุ้น All China มีความน่าสนใจลงทุนอย่างยิ่ง ทั้งในแง่ของปัจจัยกดดันที่กำลังผ่อนคลาย และ Valuation ที่ต่ำ

FINNOMENA Investment Team จึงแนะนำทยอยสะสม เพื่อรับโอกาสการลงทุนให้พอร์ตคุณเติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจของจีน ประเทศมหาอำนาจเพียงหนึ่งเดียวที่หาญกล้าท้าทายความเป็นอันดับหนึ่งของโลกด้านเศรษฐกิจจากสหรัฐฯ