ตลาดหุ้นโลกฟื้นตัวเป็นส่วนใหญ่ในเดือนมิถุนายน หลังจากที่ ปธน.ทรัมป์ของสหรัฐฯ เริ่มการเจรจาการค้ากับประเทศพันธมิตรหลักๆ ต่อเนื่องตลอดทั้งเดือน แม้ทรัมป์จะพยายามข่มขู่คู่ค้าตามสื่อต่างๆ อยู่เป็นระยะ แต่แหล่งข่าวส่วนใหญ่ให้ข้อมูลตรงกันว่าทีมงานที่เจรจาการค้าจริงระหว่างสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ มีพัฒนาการในเชิงบวก นอกจากนั้นสหรัฐฯ ยังชะลอการตั้งภาษีศุลกากรจำนวนมหาศาลกับจีนออกไป และเริ่มนับหนึ่งในการเจรจาการค้ากับจีนอีกด้วย ด้วยพัฒนาการเชิงบวกของการเจรจาการค้า ทำให้เรายังแนะนำเน้นการลงทุนในหุ้นโลกและหุ้นสหรัฐฯ เป็นสัดส่วนหลักของพอร์ตการลงทุน อย่างไรก็ดี มีเพียงตลาดหุ้นไทยและอินโดนีเซียที่ปรับตัวลงสวนทิศทางตลาดหุ้นโลกและยังคงต้องระมัดระวังการลงทุน จากแรงกดดันด้านการเมืองเฉพาะตัว ฝั่งของไทยถูกกดดันจากประเด็นความขัดแย้งกับประเทศกัมพูชาซึ่งกดดันความเชื่อมั่นต่อรัฐบาล ขณะที่อินโดฯ ถูกกดดันจากประเด็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติซึ่งมีการถอนตัวของผู้บริหารกองทุนระดับชาติจากคณะกรรมการ เป็นแรงกดดันเชิงความเชื่อมั่นเช่นกัน
ในระหว่างเดือน เกิดเหตุการณ์ไม่คาดคิดอย่างการเปิดฉากสงครามระหว่างอิสราเอลและอิหร่านอย่างรุนแรง ตามมาด้วยการเข้าร่วมสงครามของสหรัฐฯ พร้อมกันกับที่สถานการณ์สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ไม่บรรเทาอย่างที่นักลงทุนคาดคิด ในมุมมองของเราเชื่อว่าความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง แม้สหรัฐฯ หรือชาติตะวันตกจะมีส่วนร่วม จะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันในระยะสั้น ขณะที่ผลกระทบต่อตลาดหุ้นจากสถิติในอดีตไม่ได้มีนัยยะสำคัญ มากไปกว่านั้นอิหร่านยังแสดงท่าทีโอนอ่อนลงให้หลังจากการเข้าร่วมสงครามของสหรัฐฯ อีกด้วย ทำให้ในภาพรวมเราไม่ได้กังวลกับประเด็นสงครามมากนัก นักลงทุนสามารถผสมสินทรัพย์กลุ่ม Defensive อย่างตราสารหนี้โลกและหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐานเพื่อช่วยลดความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น
การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนที่ตลาดจับตา จบลงไปโดยไม่ได้มีข้อมูลใหม่ให้กับนักลงทุนมากนัก Dot Plot ของธนาคารกลาง (Fed) ยังคงคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี 2025 ขณะที่ถ้อยแถลงของ Fed เองยังคงย้ำถึงการไม่เร่งรีบปรับนโยบายการเงินเพื่อรอดูผลกระทบจากนโยบายการค้าของรัฐบาลทรัมป์ ในมุมมองของเรา เราเริ่มมั่นใจว่า Fed ไม่ได้กังวลเงินเฟ้อ ภาคแรงงาน หรือเศรษฐกิจที่อาจมีทิศทางเชิงลบจากนโยบายภาษีศุลกากรตอบโต้ แต่ Fed เพียงสับสนการเปลี่ยนแปลงไปมาของนโยบาย ปธน. ทรัมป์ เรามีสมมุติฐานว่า Fed พร้อมที่จะยื่นมือเข้ามาสนับสนุนเศรษฐกิจหากสหรัฐฯ เจรจาการค้ากับนานาชาติสิ้นสุดลง และยังต้องการปรับลดดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เราคาดว่าสหรัฐฯ จะไม่ปล่อยให้การเจรจาการค้ายืดเยื้อและกระทบเศรษฐกิจเช่นกัน
ภาพรวมการลงทุนประจำเดือนกรกฎาคม 2025 คาดว่าตลาดหุ้นโลกจะเผชิญกับทางแยกสำคัญ จากเส้นตายระยะผ่อนผันภาษีศุลกากรตอบโต้ของทรัมป์ที่จะสิ้นสุดในวันที่ 9 ก.ค. พร้อมกับกฎหมายลดภาษีและลดค่าใช้จ่ายชุดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่รู้จักกันในชื่อ One Big Beautiful Act ที่ล่าสุดได้ผ่านการอนุมัติจากสภาแล้ว หากทั้งสองเหตุการณ์มีพัฒนาการในทางที่ดี อาจเป็นจุดที่ทำให้หุ้นโลกโดยเฉพาะภูมิภาคอื่นๆ นอกจากสหรัฐฯ กลับมาฟื้นตัว เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนจัดพอร์ตแบบบาร์เบล ผสมระหว่างสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นโลก หุ้นสหรัฐฯ กับสินทรัพย์กลุ่ม Defensive อย่างตราสารหนี้โลกและหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน และหาโอกาสสะสมประเทศที่เศรษฐกิจภายในแข็งแกร่งหรือฟื้นตัวได้ดี เช่น เอเชีย อินเดีย เวียดนาม และยุโรป หากการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯมีทิศทางในเชิงบวก
ที่มา: บลจ.อีสท์สปริง วันที่ 7 ก.ค. 2025
สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >> เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน
| โปรดทราบ สำหรับลูกค้าฟินโนมีนาที่ลงทุนใน Finnomena Port และได้รับบทความนี้ แต่ยังไม่ได้รับอีเมลและ/หรือ Notificationในการแจ้งสัดส่วนเงินในการเข้าลงทุน อาจเกิดจาก
1) ท่านอยู่ระหว่างการทำรายการซื้อขายกองทุน ซึ่งทางฟินโนมีนาจะแจ้งเตือนอีกครั้งภายใน 1 สัปดาห์หลังจากการทำรายการซื้อขายเสร็จสิ้น 2) ท่านมีจำนวนเงินลงทุนต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่แนะนำ หมายเหตุ หากท่านไม่ประสงค์ที่จะรอรับการแจ้งเตือน ท่านสามารถดูรายละเอียดของพอร์ตการลงทุนที่แนะนำผ่านทางเว็บไซต์และแอปพลิเคชั่นของฟินโนมีนาพร้อมปรับพอร์ตเข้าลงทุนได้ทันที สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ LINE ID: @FINNOMENAPORT |
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
ผู้เขียน
