มุมมองการลงทุน

ตลาดการลงทุนในเดือนมิถุนายน 2026 ยังคงมีความผันผวนแต่สะท้อนความแข็งแกร่ง โดยตลาดหุ้นโลก MSCI AC World Index ปรับตัวลดลง -0.77% หลังเผชิญแรงกดดันในช่วงปลายเดือนแต่ยังคงประคองตัวได้ดีจากแรงหนุนของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เติบโตอย่างร้อนแรง ในขณะที่ตลาดตราสารหนี้เผชิญกับอัตราผลตอบแทน (Yield) ในระยะสั้นที่ปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของผู้ว่าฯธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คนใหม่ แต่ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนยังคงมีความมั่นคงและให้ส่วนต่างผลตอบแทน (Spread) ที่ค่อนข้างแคบ สำหรับสินทรัพย์ทางเลือกราคาพลังงานอย่างน้ำมันดิบ WTI มีการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญกว่า -20.4% จากความหวังเรื่องข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ขณะที่กลุ่มที่เคลื่อนไหวโดดเด่นคือ หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และชิปความจำในภูมิภาคเอเชีย เช่น ญี่ปุ่น เกาหลีใต้และไต้หวัน ที่ทะยานขึ้นอย่างโดดเด่นจากวัฏจักรความต้องการชิปหน่วยความจำความเร็วสูง (HBM) แม้จะเผชิญแรงเทขายเชิงเทคนิคที่เกิดจากการขอกู้ margin มาซื้อหุ้นและ leverage ETF ที่มากเกินไปของนักลงทุนรายย่อยในเกาหลีใต้

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนและกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในเดือนที่ผ่านมา ประกอบด้วยการเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจที่สะท้อนว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกยังขยายตัวได้ดี แต่ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงและยืดเยื้อ ส่งผลให้การประชุมเฟดในเดือนมิถุนายน ภายใต้ประธานคนใหม่ นายเควิน วาร์ช (Kevin Warsh) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50% – 3.75% พร้อมส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (Hawkish) ผ่านคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้ง (หรือ 0.25%) ก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งสร้างความกังวลให้ตลาดทุนในระยะสั้น อย่างไรก็ดีตลาดได้รับปัจจัยบวกครั้งใหญ่จากภาวะสงครามและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่มีทิศทางดีขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม โดยสหรัฐฯ และอิหร่านลงนามในข้อตกลง MOU ที่จะหยุดยิงและเริ่มเจรจาเงื่อนไขข้อตกลงสันติภาพในระยะยาว ส่งผลให้นักลงทุนคลายความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานในบริเวณอ่าวเปอร์เซียและส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับลดลงร่วมกับการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงในที่สุด

สำหรับทิศทางในเดือนกรกฎาคม 2026 จากสภาวะตลาดที่มีทั้งโอกาสและข้อจำกัดทางนโยบายดอกเบี้ย กลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมที่สุดในปัจจุบันคือการจัดพอร์ตการลงทุนที่เน้นสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำเป็นแกนหลัก โดยแนะนำให้คงน้ำหนักในตราสารหนี้คุณภาพสูงระยะสั้นถึงปานกลางเพื่อล็อกอัตราผลตอบแทนที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและรับรู้ปัจจัยกดดันจากนโยบายของผู้ว่าฯคนใหม่ไปค่อนข้างมาก ควบคู่ไปกับการผสมผสานหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะในธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเซมิคอนดักเตอร์ ที่พิสูจน์แล้วว่ามีผลประกอบการที่แข็งแกร่งและสามารถต้านทานมรสุมเศรษฐกิจได้ดี นอกจากนี้จากกรณีที่สถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางคลี่คลายไปในทิศทางที่ดีขึ้น จึงเป็นจังหวะที่เหมาะสมในการเริ่มทยอยสะสมหุ้นในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะตลาดที่เชื่อมโยงกับห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีชั้นนำ ซึ่งได้รับประโยชน์เต็มที่จากแนวโน้มต้นทุนพลังงานที่ลดลง รวมถึงได้แรงขับเคลื่อนทางเทคโนโลยีในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ฝั่งเอเชียเหนือ

ที่มา: บลจ. อีสท์สปริง วันที่ 6 ก.ค. 2026

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299