มุมมองการลงทุน
ตลาดการลงทุนในเดือนพฤษภาคม 2026 ยังคงเดินหน้าฟื้นตัวต่อเนื่องจากเดือนก่อน โดยภาพรวมตลาดหุ้นโลกตลอดเดือนพฤษภาคม 2026 ปรับตัวเพิ่มขึ้นในทิศทางบวก ดัชนีหุ้นโลกทำผลตอบแทนรวมเป็นบวก 5.21% ในรอบเดือน โดยปัจจัยหนุนหลักมาจากการคลี่คลายของวิกฤตพลังงานในตะวันออกกลางที่ช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุน ประกอบกับรากฐานที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ยังคงเป็นกลุ่มนำของตลาด ขณะที่ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ ทำผลตอบแทนรวม 5.26% และเดินหน้าทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ สะท้อนว่ากระแสเงินทุนยังคงไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงอย่างต่อเนื่อง
สินทรัพย์ที่ทำผลงานโดดเด่นและเป็นผู้นำตลาดอย่างแท้จริงคือกลุ่มเทคโนโลยีและเซกเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับชิปประมวลผลและ AI โดยเฉพาะตลาดเอเชียเหนือที่มีน้ำหนักหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ (Memory) สูง ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ทำผลตอบแทนสูงสุดในรอบเดือนถึง 28.50% นำโดย Samsung Electronics และ SK hynix ตามวัฏจักรชิป AI ที่ร้อนแรง และปรับตัวขึ้นแล้วราว 100% นับจากต้นปี ตามมาด้วยตลาดไต้หวัน +14.92% ญี่ปุ่น +11.88% และดัชนี STAR50 ของจีน +11.53% ขณะที่หุ้นเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น และตลาดเกิดใหม่ปรับขึ้น 11.26% และ 9.71% ตามลำดับ ส่วนดัชนี NASDAQ ของสหรัฐฯ ทำผลตอบแทน 8.43% อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังกระจุกตัวในหุ้นชิปขนาดใหญ่ โดยกว่า 82% ของหุ้นจดทะเบียนในเกาหลีใต้กลับปรับตัวลดลงในเดือนนี้ สะท้อนความเปราะบางของการเป็นตลาดที่นำโดยหุ้นกลุ่มแคบ
วิกฤตการณ์ทางทหาร “Operation Epic Fury” เริ่มคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤษภาคม 2026 ภายหลังสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงในหลักการต่อบันทึกความเข้าใจ (MOU) ระยะเวลา 60 วัน เพื่อต่ออายุการหยุดยิงและเปิดทางเจรจาประเด็นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญด้านพลังงาน ส่งผลให้ความกังวลต่อภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงในเอเชียผ่อนคลายลง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลดลงราว 19% ในเดือนพฤษภาคม มาอยู่ที่ระดับประมาณ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นับเป็นเดือนที่ปรับตัวลงแรงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตโควิด-19 และลดลงราว 20% จากจุดสูงสุดของปี การลดลงของต้นทุนพลังงานช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดหุ้นที่เคยถูกกดดัน และหนุนบรรยากาศเปิดรับความเสี่ยง (Risk-on) ต่อเนื่อง ด้านตลาดตราสารหนี้ปรับตัวเป็นบวกทั่วทั้งกลุ่ม โดยตราสารหนี้เอเชีย และจีน ทำผลตอบแทนสูงสุดที่ 1.46% และ 1.45% ตามมาด้วยตราสารหนี้ HY Bond +0.83% ส่วนกลุ่ม REITs เคลื่อนไหวผสมผสาน โดย REITs ฮ่องกง ยุโรป และไทยปรับตัวขึ้น ขณะที่ REITs ญี่ปุ่นปรับลงแรงถึง -8.44% จากแรงกดดันด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากยังมีรายงานการปะทะและการยิงขีปนาวุธเป็นระยะ และการเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นไปอย่างจำกัด
สำหรับทิศทางในเดือนมิถุนายน 2026 ตลาดกำลังจับตาดูความเปราะบางของข้อตกลงหยุดยิงเนื่องจาก MOU ระยะเวลา 60 วันยังต้องรอการลงนามอนุมัติ และการเปิดช่องแคบฮอร์มุซให้กลับสู่ระดับปกติยังมีความไม่แน่นอนสูง ในมิติของนโยบายการเงิน นักลงทุนให้น้ำหนักกับการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กลางเดือนมิถุนายน ซึ่งจะเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้ผู้ว่าฯ คนใหม่ นาย Kevin Warsh ที่เข้ารับตำแหน่งตั้งแต่ 15 พฤษภาคม แทนนาย Powell โดยตลาดประเมินว่า Warsh อาจมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบาย (Dovish) มากขึ้น แม้ในการประชุมเดือนเมษายน Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 3.50–3.75% ต่อเนื่องเป็นครั้งที่สาม ด้วยมติ 8 ต่อ 4 เสียง ซึ่งเป็นการคัดค้านมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 สะท้อนความเห็นที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการ ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ราว 4.44% และดัชนีความผันผวน (VIX) ปรับลดลงสู่ระดับต่ำราว 15 จุด ขณะเดียวกันนักลงทุนควรติดตามว่าการประเมินมูลค่า (Valuation) ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ตึงตัวขึ้นหลังดัชนีทำจุดสูงสุดใหม่ จะก่อให้เกิดแรงเทขายทำกำไรระยะสั้นหรือไม่ หากตัวเลขเศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว
โดยสรุป แม้โมเมนตัมตลาดในเดือนพฤษภาคมจะยังคงเป็นบวกต่อเนื่อง โดยมีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI ในเอเชียเป็นแกนนำ และได้แรงหนุนจากการคลี่คลายของวิกฤตพลังงาน แต่ด้วยระดับ Valuation ที่เริ่มตึงตัว การฟื้นตัวที่ยังกระจุกตัวในหุ้นกลุ่มแคบ และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังมีความไม่แน่นอนแฝงอยู่ เราจึงแนะนำให้นักลงทุนคงน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างระมัดระวัง พร้อมกระจายความเสี่ยงและรักษาสภาพคล่องบางส่วน เพื่อรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนผ่านผู้นำ Fed และความเปราะบางของข้อตกลงหยุดยิงในระยะข้างหน้า
ที่มา: บลจ. อีสท์สปริง วันที่ 8 มิ.ย. 2026
สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >> เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน
| โปรดทราบ สำหรับลูกค้าฟินโนมีนาที่ลงทุนใน Finnomena Port และได้รับบทความนี้ แต่ยังไม่ได้รับอีเมลและ/หรือ Notificationในการแจ้งสัดส่วนเงินในการเข้าลงทุน อาจเกิดจาก
1) ท่านอยู่ระหว่างการทำรายการซื้อขายกองทุน ซึ่งทางฟินโนมีนาจะแจ้งเตือนอีกครั้งภายใน 1 สัปดาห์หลังจากการทำรายการซื้อขายเสร็จสิ้น 2) ท่านมีจำนวนเงินลงทุนต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่แนะนำ หมายเหตุ หากท่านไม่ประสงค์ที่จะรอรับการแจ้งเตือน ท่านสามารถดูรายละเอียดของพอร์ตการลงทุนที่แนะนำผ่านทางเว็บไซต์และแอปพลิเคชันของฟินโนมีนาพร้อมปรับพอร์ตเข้าลงทุนได้ทันที สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ LINE ID: @FINNOMENAPORT |
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
ผู้เขียน
