มุมมองการลงทุน
ตลาดหุ้นโลกในเดือนพฤษภาคม 2568 ยังคงเคลื่อนไหวผันผวนอย่างหนัก โดยถูกขับเคลื่อนด้วยประเด็นสงครามการค้าเป็นหลัก ช่วงต้นถึงกลางเดือน ตลาดได้รับปัจจัยบวกจากสัญญาณการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้า เมื่อสหรัฐฯ และจีนตกลงพักรบการขึ้นภาษีตอบโต้เป็นเวลา 90 วัน และจีนประกาศยกเลิกการควบคุมการส่งออกแร่หายากและสินค้าทางการทหารที่ตั้งเป้าไปยังบริษัทสหรัฐฯ เป็นการชั่วคราว นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยังได้เดินทางไปเจรจาการค้าในตะวันออกกลางและประกาศข้อตกลงความร่วมมือด้าน AI รวมถึงการเจรจาการค้ากับสหราชอาณาจักรที่มีความคืบหน้า อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายเดือน ความกังวลกลับเข้าปกคลุมตลาดอีกครั้ง หลังทรัมป์ขู่เรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมกับสินค้ายอดนิยมเช่น iPhone หากไม่ย้ายฐานการผลิตกลับสหรัฐฯ และขู่ขึ้นภาษีสินค้ายุโรปถึง 50% หากการเจรจาการค้าไม่คืบหน้า ประกอบกับความกังวลต่อภาระหนี้สินของสหรัฐฯ หลังการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีของสหรัฐฯ ได้รับอุปสงค์ที่ลดลง ส่งผลให้ดัชนี Fear & Greed ปรับลดลงจากระดับ Greed ในช่วงกลางเดือน
ด้านปัจจัยภูมิภาคและเศรษฐกิจ สหรัฐฯ เผชิญข้อมูลเศรษฐกิจที่ผสมผสาน โดยตัวเลข GDP ไตรมาส 1/2568 ถูกปรับลดลงในการประมาณการครั้งที่สอง สะท้อนการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนบ่งชี้ว่าผลกระทบจากภาษีนำเข้าบางส่วนถูกชดเชยด้วยภาวะเงินฝืดในภาคบริการ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.25%-4.5% โดยระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯยังแข็งแกร่งพอที่จะให้เฟดมีเวลารอดูข้อมูลเพิ่มเติม แม้ตลาดจะยังคาดการณ์การลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงครึ่งปีหลังก็ตาม สำหรับจีน ข้อมูลเศรษฐกิจเดือนเมษายนยังคงอ่อนแอ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยังอยู่ในภาวะเงินฝืด สะท้อนอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศที่ซบเซาจากผลกระทบของสงครามการค้า ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราส่วนการกันสำรองของธนาคารพาณิชย์ (RRR) รวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทางด้านอินเดีย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนเมษายนปรับตัวสูงขึ้นทั้งภาคการผลิตและบริการ ส่งสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และยังได้รับอานิสงส์จากการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ที่มีทิศทางบวก รวมถึงการย้ายฐานการผลิตบางส่วนออกจากจีน ส่วนญี่ปุ่นเผชิญภาวะ GDP ไตรมาส 1/2568 หดตัว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น ในส่วนของสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน มีข่าวการประกาศหยุดยิงระยะสั้นจากฝั่งรัสเซียในช่วงต้นเดือน และประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวในช่วงปลายเดือนว่าทั้งสองฝ่ายจะเริ่มการเจรจาสันติภาพในทันที
จากภาพรวมดังกล่าว เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังและเน้นการกระจายความเสี่ยง แม้จะมีความผันผวนสูง แต่เรามองว่าประธานาธิบดีทรัมป์มีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายที่เอื้อต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในท้ายที่สุด แนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีที่ยังคงรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง (เช่น Nvidia ) ในช่วงที่ตลาดย่อตัว เช่น กองทุน ES-NDQPIN-A และกระจายการลงทุนไปยังภูมิภาคเอเชีย โดยเน้นอินเดียซึ่งมีปัจจัยพื้นฐานที่ปรับตัวดีขึ้นและได้รับผลกระทบจากสงครามการค้าจำกัด สำหรับยุโรปยังคงต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาการค้าอย่างใกล้ชิดอย่างไรก็ตามเราประเมินว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเจรจากันได้ รวมถึง ECB มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องแนะนำกองทุน ES-EG นอกจากนี้เรายังแนะนำกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ (ซึ่งปรับตัวขึ้นในช่วงปลายเดือน) และ กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ( ES-GINFRA ที่มีรายได้สม่ำเสมอและปรับขึ้นตามเงินเฟ้อได้ ) เพื่อบริหารความผันผวนของพอร์ต สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยหรือต้องการลดผลกระทบจากความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร การลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ที่มีกลยุทธ์ Absolute Return เช่น ES-ALPHABONDS ยังเป็นทางเลือกที่เหมาะสมต่อไป
และเราขอปรับสัดส่วนการลงทุนใหม่ดังนี้ครับ
ตารางแสดงสัดส่วนการลงทุนพอร์ต Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) ที่มา: บลจ.อีสท์สปริง วันที่ 5 มิถุนายน 2025
ดู Fund Fact Sheet กองทุนที่เพิ่มน้ำหนัก/ปรับเข้า
สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >> เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน
| โปรดทราบ สำหรับลูกค้าฟินโนมีนาที่ลงทุนใน Finnomena Port และได้รับบทความนี้ แต่ยังไม่ได้รับอีเมลและ/หรือ Notificationในการแจ้งสัดส่วนเงินในการเข้าลงทุน อาจเกิดจาก
1) ท่านอยู่ระหว่างการทำรายการซื้อขายกองทุน ซึ่งทางฟินโนมีนาจะแจ้งเตือนอีกครั้งภายใน 1 สัปดาห์หลังจากการทำรายการซื้อขายเสร็จสิ้น 2) ท่านมีจำนวนเงินลงทุนต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่แนะนำ หมายเหตุ หากท่านไม่ประสงค์ที่จะรอรับการแจ้งเตือน ท่านสามารถดูรายละเอียดของพอร์ตการลงทุนที่แนะนำผ่านทางเว็บไซต์และแอปพลิเคชั่นของฟินโนมีนาพร้อมปรับพอร์ตเข้าลงทุนได้ทันที สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ LINE ID: @FINNOMENAPORT |
คำเตือน
ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
ผู้เขียน
