สหรัฐอเมริกา

เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตแข็งแกร่งเป็นช่วง ๆ ตลาดหุ้นทำสถิติสูงสุดใหม่จากความคาดหวังการลดดอกเบี้ยและการเติบโตของ AI หุ้นขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ NVIDIA กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาด อย่างไรก็ดี การเมืองในยุค “Trump 2.0” และคำถามเรื่องมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี ทำให้ตลาดยังเต็มไปด้วยความผันผวน

จีน

เศรษฐกิจจีนยังเผชิญแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทรัพย์และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่เปราะบาง แม้รัฐบาลและธนาคารกลางจะออกมาตรการพยุงเสถียรภาพอย่างต่อเนื่อง แต่การฟื้นตัวยังไม่ทั่วถึง ความสัมพันธ์จีน–สหรัฐฯ ที่ยังตึงเครียด ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงเชิงโครงสร้างในระยะยาว

ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้โดดเด่นที่สุดในเอเชีย ญี่ปุ่นทำจุดสูงสุดใหม่จากการปฏิรูปบรรษัทภิบาลและเงินทุนต่างชาติ แม้การปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ จะสร้างความกังวลต่อตลาดพันธบัตร ขณะที่เกาหลีใต้ได้อานิสงส์จากวัฏจักรชิปและเทคโนโลยีที่ฟื้นตัวชัดเจน

เวียดนาม

เวียดนามกลายเป็นดาวเด่นของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ จากกระแสย้ายฐานการผลิตและการเชื่อมโยงกับห่วงโซ่ AI และอิเล็กทรอนิกส์ ตลาดทุนเริ่มได้รับความสนใจจากนักลงทุนต่างชาติในฐานะตลาดเกิดใหม่ที่มีศักยภาพเติบโตระยะยาว

ไทย

ตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงกดดันจากการเติบโตเศรษฐกิจที่จำกัดและความเชื่อมั่นที่ยังไม่ฟื้นเต็มที่ ค่าเงินบาทแข็งค่าสวนทางปัจจัยพื้นฐานจนภาครัฐต้องออกมาตรการดูแล สะท้อนความเปราะบางเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจในปีแห่งความผันผวน

ดอกเบี้ยโลก

ปี 2025 คือช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ดอกเบี้ยขาลง แม้ยังไม่เป็นเส้นตรง เฟดเผชิญแรงกดดันทั้งจากเศรษฐกิจและการเมือง BOJ เริ่มเข้าสู่นโยบายตึงตัว ขณะที่จีนเลือกคงดอกเบี้ยเพื่อประคองการฟื้นตัว ภาพรวมสะท้อนโลกที่กำลังชะลอ แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยเต็มรูปแบบ

AI

AI เป็นธีมการลงทุนที่ทรงอิทธิพลที่สุดของปี จากแรงคาดหวังสู่ช่วงพิสูจน์ผลกำไรจริง นักลงทุนเริ่มแยกแยะมากขึ้นระหว่างบริษัทที่ “มีเทคโนโลยี” กับบริษัทที่ “สร้างรายได้จาก AI ได้จริง”

โลหะมีค่า

ทองคำและเงินทำสถิติสูงสุดใหม่จากแรงหนุนของความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง สะท้อนบทบาทสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในโลกที่ความไม่แน่นอนกลายเป็นเรื่องปกติ

Bitcoin (BTC)

Bitcoin เปลี่ยนสถานะจากสินทรัพย์เก็งกำไรไปสู่สินทรัพย์ลงทุนมากขึ้นในสายตานักลงทุนสถาบัน ความผันผวนยังสูง แต่บทบาทในพอร์ตการลงทุนเริ่มชัดเจนขึ้น โดยเฉพาะในฐานะสินทรัพย์ทางเลือก

อ้างอิง: Morning Brief