Quantable Podcast EP13 : เปิดตำนานเทพเทรดเดอร์ในอดีตที่มีชื่อว่า Turtle trader

FINNOMENA · Quantable Podcast EP13 : เปิดตำนานเทพเทรดเดอร์ในอดีตที่มีชื่อว่า Turtle trader

Quantable Podcast EP13 : เปิดตำนานเทพเทรดเดอร์ในอดีตที่มีชื่อว่า Turtle trader

ในบทความเก่าๆ ของเราและผลการทดสอบในเชิง Quantitative Investment เราจะหยิบระบบการลงทุนในอดีตที่โด่งดังมาทดสอบให้นักลงทุนทุกคนได้ศึกษาผลลัพธ์ เพื่อหาข้อมูลใหม่ๆ เปิดความรู้ใหม่ และมีความเข้าใจที่มากขึ้นกับสินทรัพย์ที่หลากหลายชนิดกัน ระบบในอดีตเหล่านั้นมีชื่อ Donchian Channel และ Turtle Trading System ซึ่งหลากท่านอาจจะยังไม่ทราบว่า 2 วิธีการนี้เกี่ยวข้องกัน ใน Quantable EP นี้เราจะย้อนเวลากลับไปศึกษาที่มาที่ไปของแนวคิดการลงทุนเหล่านี้ ประวัติผู้ที่คิดค้น ผู้ที่เคยอยู่ในทีมเทรดรวมถึงผลการลงทุนของพวกเขาในสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน เพื่อให้ทุกคนได้ศึกษาและสามารถนำไปต่อยอดให้ตัวเองในอนาคตครับ

จุดกำเนิดของตำนานเทพเทรดเดอร์

คุณ Richard Davoud Donchian หรือ ริชาร์ด ดาวอด ดอนเชี่ยน เป็นนักเก็งกำไรชาวอเมริกันเชื้อสายอาร์เมเนียที่ลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และ สัญญาฟิวเจอร์ โดยเขาเกิดเมื่อปี 1905 จนถึงแก่กรรมเมื่อปี 1933

เนื่องด้วยผลงานของคุณ Donchian มีมากมายจนได้เป็นที่ยอมรับกันใน Wall Street และถูกขนานนามว่า บิดาแห่งการลงทุนตามแนวโน้ม (Trend following) อีกด้วย

ระบบช่องราคาของดอนเชี่ยน หรือ Donchian Channel ซึ่งตัวระบบนั้นถูกคิดค้นราวปี 1970 โดยจะอาศัยหลักการแบบ Trend following ( การเล่นหุ้นโดยตั้งสมมติฐานว่า ราคาของหุ้นจะเคลื่อนที่ไปตามแนวโน้มหลักของมันจนกว่าแนวโน้มหลักของมันได้เปลี่ยนแปลงไป นั่นเองครับ) จะประกอบไปด้วยสองส่วนหลักๆ คือกรอบด้านบนที่ถูกคำนวณจากจุดสูงสุดของราคาย้อนหลังไปเป็นจำนวน n วัน ส่วนกรอบด้านล่างจะคำนาณจากจุดต่ำสุดของราคาย้อยหลังไปเป็นจำนวน n วัน โดยเราจากใช้ค่า n ตามกฎ 4 สัปดาห์ หรือ 4 weeks rule (20 วันนั้นเอง) ที่คุณ Donchian ใช้ในตลาดฟิวเจอร์ เพื่อเป็นกำหนดแนวโน้มหรือแนวรับแนวต้านที่ชัดเจนและเป็นรูปธรรม

จากภาพประกอบแสดงรายละเอียดการกำหนดเข้าซื้อขายดังนี้

Buy Signal หรือ Open long เมื่อราคากลายเป็นขาขึ้นโดยวิ่งผ่านจุดสูงสุดภายใน 20 วัน
Sell Signal หรือ Open short เมื่อราคาเป็นขาลงโดยวิ่งผ่านจุดต่ำสุดภายใน 20 วัน

***หมายเหตุเนื่องจากคุณ Donchian นั้นลงทุนในตลาดฟิวเจอร์และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ จึงสามารถซื้อขายได้ทั้งขาขึ้นและขาลง***

ซึ่งในเวลาต่อมาราวปี 1970 ตัว Donchian Channel นี้ไปได้ถูกนำไปพัฒนาปรับใช้จนสามารถสร้างกำไรได้มหาศาลโดยนักเก็งกำไรชื่อดังในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ คือ คุณริชาร์ด เดนนิส (Richard Dennis)

ต่อมาได้ถ่ายทอดให้แก่เหล่านักเก็งกำไรฝึกหัดที่ก่อตั้งร่วมกับคุณบิล เอคฮาร์ท (Bill Eckhardt) เพื่อทำการทดสอบว่ารลงทุนนั้นสามารถถ่ายทอดให้กันได้หรือไม่ ซึ่งโครงการนามว่า Turtle Trader ที่เรารู้จักกันนั้นเอง โดยทำการเปิดรับสมัครผู้คนที่มีความสนใจเข้ามาสัมภาษณ์ผ่านทางหนังสือพิมพ์ Wall Street

ผู้ให้กำเนิดกลุ่ม Turtle Trading System

Richard Dennis

Bill Eckhardt

ตัวอย่างสัญญาณจาก Turtle Trading System

จากภาพคือระบบ Turtle Trading ที่เผยแพร่ให้แก่เหล่า Turtles นั้นได้รับอิทธิพลจาก Donchian channel โดยมีการเพิ่มเติมองค์ประกอบอื่นๆเข้ามา ได้แก่

ตลาด ( Market ) หมายถึง เราจะซื้ออะไร ลงทุนในไหน เช่น ตลาดหุ้น , ตลาดคริปโต , ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นต้น
จำนวนของการซื้อขาย ( Position sizing ) หมายถึง ซื้อเท่าไหร่ ขายเท่าไหร่ ง่ายๆคือ เรามีเงินจำนวนหนึ่งควรจะซื้อเท่าไหร่ให้เหมาะสมกับความเสี่ยงที่เรากำหนด เรียกว่า Money management นั้นเองครับผม
การเข้าซื้อ ( Entries ) หมายถึง เป็นการกำหนดจุดเข้าที่ชัดเจนของระบบเรา เช่น ระบบ Donchian channel นั้นใช้การเข้าซื้อเมื่อราคาทะลุกรอบบนของราคาสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์
การขาย ( Exit ) หมายถึง เป็นการกำหนดจุดขายที่ชัดเจนของระบบเรา เช่น ระบบ Donchian channel นั้นใช้การขายเมื่อราคาทะลุกรอบล่างของราคาต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์
การหยุดขาดทุน ( Stop ) หมายถึง จุดที่ถูกกำหนดไว้ขายเมื่อเราผิดทาง เพื่อป้องกันการขาดทุนขนาดใหญ่นั้นเองครับ

ทุกท่านจะสังเกตุได้ชัดเจนเลยว่า Turtle Trading System มีการวางกลยุทธ์ กลวิธีเอาไว้อย่างครบถ้วน ครบทุกองค์ประกอบ ซึ่งเป็นสิ่งที่เรานำเสนอให้กับนักลงทุนที่ติดตามเรามาอย่างต่อเนื่องถึงความสำคัญในแต่ละปัจจัยในการลงทุน

ประวัติและผลงานของอดีตสมาชิกกลุ่ม Turtle

Liz Cheval

Liz Cheval

เป็นผู้หญิงคนเดียวที่ได้รับการคัดเลือกอยู่ในกลุ่ม Turtle หลังจากหมดสัญญาแล้ว เธอได้เปิดกองทุนที่ชื่อว่า EMC Capital Management เป็นโปรแกรมรูปแบบการลงทุนมีชื่อว่า classic ในการบริหารเงินทุน ซึ่งเปิดตั้งแต่ปี 1985 ปัจจุบันเธอไปเสียชีวิตไปแล้วในปี 2013

จากภาพแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนของกองทุนในช่วงเวลาตั้งแต่ 1985-2021 แสดงให้เห็นว่าระบบ Turtle trading ที่ถูกนำไปปรับใช้นั้นยังสามารถที่จะสร้างผลกำไรและเอาตัวรอดจากเหตุการณ์วิกฤตครั้งใหญ่ได้ เช่น ปี 2000 วิกฤต Dot-com , ปี 2001 เหตุการณ์ 9/11 (ของตึกเวิร์ลเทรดเซ็นเตอร์) และล่าสุดปี 2020 โรค Covid-19 ระบาด เป็นต้น

Jerry Parker

Jerry Parker

เป็นหนึ่งคนที่ได้ผ่านการคัดเลือกเข้าเป็น Turtle โดยหลังจากหมดสัญญาแล้ว เขาก็ได้ทำการเปิดกองทุนชื่อว่า Chesapeake Capital Corporation ในปี 1988 โดยการนำแนวทางจากระบบ Turtle Trading มาทำการปรับใช้ในแนวทางของตนเอง

จากภาพแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนของกองทุนในช่วงเวลาตั้งแต่ปี 1988 – 2021 ว่าตัวระบบนั้นยังคงสามารถสร้างผลตอบแทนแบบยั้งยืนได้อยู่จนมาถึงในปัจจุบันและสามารถรอดพ้นวิกฤตครั้งใหญ่ๆของตลาดมาได้

Salem Abraham

Salem Abraham

ส่วนคนนี้ไม่ได้อยู่กลุ่ม Turtle และบังเอิญได้ไปพบกับ คุณ Jerry Parker ในงานแต่งงานของญาติ โดยหลังจากการพบปะแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกัน ส่งผลให้ทางคุณ Abraham เกิดสนใจการเป็น Future Trader นำแนวทางของ คุณ Jerry ใช้มาเป็นต้นแบบและก็ปรับใช้ให้เหมาะสมแก่ตนเองครับ

ในช่วงเวลาต่อมาคุณ Abraham ก็ได้ก่อตั้งกองทุนของตนเองขึ้นมีชื่อว่า Abraham Trading Company
เป็นคนริเริ่มการใช้คอมพิวเตอร์คำนวณ order และส่งคำสั่งซื้อไปยัง Exchange โดยตรง

จากภาพแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนของกองทุนในช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2008-2021 แสดงให้เห็นว่าแม้แต่คนที่ไม่ได้ถูกถ่ายทอดหรืออบรมสั่งสอนจากคุณ Richard Dennis โดยตรง ก็สามารถที่จะเรียนรู้ได้ด้วยตนเองและสร้างผลลัพธ์ได้อย่างน่าประหลาดใจอีกด้วย

แตกต่างแค่วิธีการแต่จุดร่วมที่เหมือนกันคือวิธีคิด

นอกจากที่พวกเขาจะมีระบบการตัดสินใจที่ครบถ้วนแล้ว พวกเขาก็มีจุดร่วมที่มีลักษณะเหมือนกันคือ ก่อนลงทุน หรือ จะนำระบบมาใช้นั้นพวกเขาจะมีการตั้งเงื่อนไขการลงทุนที่ครบถ้วนกันเสียก่อน ไม่ว่าจะเป็น Money Management , Position Sizing , จุดซื้อ/จุดขาย , Stop loss , Market เป็นต้น โดยทุกอย่างที่กล่าวมานั้นจะได้รับการทดสอบอย่างเข้มข้นและวัดผลออกมาเป็นตัวเลขได้ ทำให้พวกเขามั่นใจว่าระบบนี้จะสามารถสร้างผลกำไรอย่างยั้งยืนให้แก่พวกเขาได้ในระยะยาวนั้นเองครับ สิ่งที่เราต้องการสื่อก็คืออยากให้นักลงทุนทุกท่านลองพิจารณาวิธีการลงทุนของตัวเองว่ามีเงื่อนไขที่ครบถ้วนหรือถูกทำการทดสอบเพื่อตรวจสอบผลลัพธ์ว่าสามารถนำไปใช้จริงได้หรือไม่ แต่ถ้ายังไม่ทราบว่าจะดูหรือศึกษาตรงไหนละก็ ลองเข้ามารับชมและอ่านบทความได้ที่ Quantable Podcast , Finnomena , Zipmex พวกเรารวบรวมเรื่องราวเหล่านี้มาให้ทุกคนได้ศึกษากันอย่างเต็มที่เลยครับ

ZIPMEX

Appendix