มุมมองการลงทุน

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวหลังจากปรับตัวลดลงในเดือนก่อนหน้า สำหรับตลอดปีที่ผ่านมา กองทุนที่แนะนำต่างให้ผลตอบแทนเป็นบวก ยกเว้นกองทุนที่ลงทุนในหุ้นอินเดีย โดยตลาดหุ้นอินเดียทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่การอ่อนค่าของค่าเงินส่งผลให้กองทุนให้ผลตอบแทนเป็นลบ และค่าเงินรูปีของอินเดียยังคงมีความเสี่ยง

สำหรับเศรษฐกิจโลกในปีหน้ามีแนวโน้มเติบโตดีขึ้น ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่มีแนวโน้มชะลอตัวลง โดยผลกระทบของมาตรการภาษีของสหรัฐไม่รุนแรงอย่างที่หลายฝ่ายกังวล และเศรษฐกิจในหลายประเทศมีสัญญาณดีขึ้น กอปรกับหลายประเทศมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ นอกจากนี้ การที่ประธานาธิบดีสหรัฐมีแนวโน้มที่จะเลือกประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีแนวคิดสนับสนุนการลดดอกเบี้ย จึงมีโอกาสที่เฟดจะประกาศลดดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด ซึ่งจะส่งผลดีต่อการเติบโตของเศรษฐกิจและผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ในส่วนของเศรษฐกิจไทย ยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่ำ จากปัญหาโครงสร้างเศรษฐกิจและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ในขณะที่การเลือกตั้งที่คาดว่าจะมีขึ้นในช่วงต้นปี 2569 อาจช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค แต่ก็ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากต้องรอดูนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่

สำหรับการลงทุนในช่วงต้นปี 2569 แนะนำให้เปลี่ยนการลงทุนจากกองทุนหุ้นอินเดียซึ่งยังคงมีความเสี่ยงจากค่าเงิน ไปลงทุนในกองทุนหุ้นยุโรป เนื่องจากเศรษฐกิจยุโรปมีแนวโน้มเติบโตดี และรัฐบาลเยอรมนีมีการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงมีโอกาสปรับตัวลงต่อ และเพิ่มการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐ

โดยยังคงคาดว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะยังคงเติบโตโดดเด่น และเฟดมีโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด ในขณะที่ในส่วนของตราสารหนี้ แนะนำให้ปรับเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ต่างประเทศ เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนเมื่อถึงวันครบกำหนด (yield to maturity: YTM) สูงกว่ากองทุนตราสารหนี้ไทย โดยกองทุนตราสารหนี้ไทยยังคงแนะนำให้ลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาวที่มีกลยุทธ์การบริหารเชิงรุก

สรุปคำแนะนำปรับพอร์ต

ดู Fund Fact Sheet กองทุนที่เพิ่มน้ำหนัก/ปรับเข้า

• KF-HEUROPE-A

ที่มา: บลจ. กรุงศรี วันที่ได้รับเอกสาร 5 ธันวาคม 2025

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Krungsri The Masterpiece สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ที่
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena 

สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนในพอร์ต Krungsri The Masterpiece  คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน อาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ กองทุนที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน อาจมีต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงเล็กน้อยจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) หรือไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated bond) ผู้ลงทุนจึงอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการไม่ได้รับชำระคืนเงินต้น และดอกเบี้ย เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไป โดยจัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูลแต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด โทร 0 2657 5757 | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299