ปรับพอร์ต 2026 Mid-Year Outlook สับเปลี่ยนกองทุนญี่ปุ่น

แนะนำสับเปลี่ยนกองทุนญี่ปุ่นในพอร์ต GAR, All Star และ All Balance

Finnomena Funds มีคำแนะนำสับเปลี่ยนกองทุนญี่ปุ่นในพอร์ต GAR, All Star และ All Balance โดยแนะนำย้ายเงินลงทุนจากกองทุน ASP-NGF ไปยังกองทุน KT-JAPANALL-A โดยมีรายละเอียดการปรับพอร์ตดังนี้

• GAR: ลดสัดส่วนกองทุน ASP-NGF 10% เพิ่มสัดส่วน KT-JAPANALL-A 10%
• All Star: ลดสัดส่วนกองทุน ASP-NGF 5% เพิ่มสัดส่วน KT-JAPANALL-A 5%
• All Balance: ลดสัดส่วนกองทุน ASP-NGF 5% เพิ่มสัดส่วน KT-JAPANALL-A 5%

โดยจากข้อมูลสินทรัพย์ทางการเงินของครัวเรือนญี่ปุ่นนับตั้งแต่ปี 1980 พบว่าสัดส่วนเงินสดและเงินฝาก (Currency & Deposit) ซึ่งเคยครองส่วนแบ่งสูงสุดในพอร์ตของครัวเรือนญี่ปุ่นมาอย่างต่อเนื่อง แต่ปัจจุบันปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับ 49.4% สะท้อนถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการออมและการลงทุนของครัวเรือนญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ว่าครัวเรือนญี่ปุ่นเริ่มทยอยปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงินสด ไปสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นอย่างพันธบัตรและหุ้น ซึ่งสอดคล้องกับความเชื่อมั่นในตลาดทุนที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง

Japan Household Financial assets and Individual Savings Account
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 19/06/2026

อัตราการเติบโตของสินเชื่อธนาคารญี่ปุ่นทั้งระบบ (All Banks Loan Growth) ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน โดยล่าสุดอยู่ที่ระดับ 4.99% YoY เร่งตัวขึ้นจากค่าเฉลี่ยในช่วงปี 2023-2025 ที่ระดับราว 3.85% YoY โดยหากเทียบกับช่วงปี 2010-2018 ซึ่งอัตราการเติบโตของสินเชื่อทรงตัวอยู่ในระดับต่ำเพียง 1.99% YoY สะท้อนว่าวัฏจักรสินเชื่อของญี่ปุ่นในปัจจุบันแข็งแรงกว่าช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ และเป็นการเติบโตที่ต่อเนื่องนับตั้งแต่จุดต่ำสุดในช่วงวิกฤต COVID-19 ปี 2020-2021 ที่ผ่านมา

Japan (All Banks) Loan Growth
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 05/06/2026

ญี่ปุ่นผลักดันแคมเปญ Value-Up Program เพื่อกดดันให้บริษัทจดทะเบียนบริหารจัดการเงินทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้มีการทำ Share Buyback (การซื้อหุ้นคืน) อย่างก้าวกระโดดในปี 2026 เพื่อสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น  เป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างต่อ EPS (Earnings Per Share) growth  และ ROE (Return On Equity) และไม่ได้พึ่งพาการเติบโตของรายได้เพียงอย่างเดียว

Topix 500 Index Announced Buybacks Programs
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 15/06/2026

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังได้รับประโยชน์จากธีม AI CAPEX Boom โดยยอดขายเครื่องจักรผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของผู้ผลิตญี่ปุ่น ปรับตัวขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับราว 3.2B USD

Japan Semiconductor Manufacturing Equipment Billings 
Source: Finnomena Funds, Macrobond as of 17/06/2026

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาเป็นตลาดที่หุ้นกลุ่ม Value สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าหุ้นกลุ่ม Growth อย่างต่อเนื่อง โดยอัตราส่วน MSCI Japan Growth Index ต่อ MSCI Japan Value Index ปรับตัวลดลงจากระดับสูงในช่วงต้นทศวรรษ 1990 จนแตะระดับต่ำสุดที่ปี 2026

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นมา แนวโน้มดังกล่าวเริ่มพลิกกลับอย่างชัดเจน โดยอัตราส่วนดังกล่าวปรับตัวขึ้นจากระดับ 0.14 สู่ 0.16 บ่งชี้ว่าหุ้นกลุ่ม Growth เริ่มกลับมา Outperform หุ้นกลุ่ม Value ได้เป็นครั้งแรกในรอบหลายปี ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานด้านความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย ROE ของ MSCI Japan Growth Index อยู่ที่ระดับ 14.05% เทียบกับ MSCI Japan Value Index ที่เพียง 8.81% และมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง

MSCI Japan Value vs Growth (Price Comparison, ROE)
Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 18/06/2026

กองทุนแนะนำ

KT-JAPANALL-A มีสัดส่วนหุ้นกลุ่ม Growth เพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (Electronics) ที่เข้ามาเป็นส่วนสำคัญของพอร์ต แต่ยังคงความเข้มงวดด้าน Valuation Discipline ทำให้มีสไตล์การลงทุนที่สมดุลมากขึ้นระหว่าง Growth และ Value

กองทุนหลักของ KT-JAPANALL-A คือ Fidelity Funds Japan Value Fund ซึ่งเน้นลงทุนในหุ้นคุณค่าที่ราคาเหมาะสม (Value-aware) โดยคัดเลือกหุ้นที่ราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานเมื่อเทียบกับแนวโน้มกำไร กระแสเงินสด และงบการเงินที่แข็งแกร่ง เพื่อสร้างผลตอบแทนเหนือตลาด ทั้งยังมีความยืดหยุ่นสูงในการเปิดรับหุ้นทุกขนาดและทุกอุตสาหกรรม รวมถึงหุ้นคุณค่านอกกรอบที่มีความเชื่อมั่นสูง โดยหลีกเลี่ยงหุ้นที่ราคาถูกแต่มีปัจจัยพื้นฐานอ่อนแอ

Top 5 Holdings and Performance of KT-JAPANALL-A
Source: Finnomena Funds, Fidelity, Bloomberg as of 22/06/2026

สรุปสัดส่วนการลงทุนพอร์ต GAR, All Star และ All Balance

ตารางสรุปการปรับสัดส่วนการลงทุนแผน GAR

Source: Finnomena Funds as of 24/06/2026

ตารางสรุปการปรับสัดส่วนการลงทุนแผน All Star

Source: Finnomena Funds as of 24/06/2026

ตารางสรุปการปรับสัดส่วนการลงทุนแผน All Balance

Source: Finnomena Funds as of 24/06/2026

ดู Fund Fact Sheet กองทุนแนะนำ

• KT-JAPANALL-A

จัดทำโดย บลป. เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

DISCLAIMER: เอกสารฉบับนี้จัดทําขึ้นโดยบริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จํากัด และ/หรือบริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ จัดทําโดยอาศัยข้อมูลที่จัดหามาจากแหล่งที่เชื่อหรือควรเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและ/หรือถูกต้อง อย่างไรก็ตามบริษัทไม่ยืนยัน และไม่รับรองถึงความครบถ้วนสมบูรณ์หรือถูกต้องของข้อมูลดังกล่าว และไม่ได้ประกันราคาหรือผลตอบแทนของหน่วยลงทุนที่ปรากฏข้างต้น แม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะปรากฏข้อความที่อาจเป็น หรืออาจตีความว่าเป็นเช่นนั้นได้ บริษัทจึงไม่รับผิดชอบต่อการนําเอาข้อมูล ข้อความ ความเห็น และหรือบทสรุปที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ไปใช้ไม่ว่ากรณีใด ๆ บริษัทรวมทั้งบริษัทที่เกี่ยวข้อง ลูกค้า ผู้บริหาร และพนักงานของบริษัทต่าง ๆ อาจจะทําการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อ หรือขายหลักทรัพย์ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ได้ทุกเวลา ข้อมูล และความเห็นที่ปรากฏอยู่ในเอกสารฉบับนี้ มิได้ประสงค์จะชี้ชวน เสนอแนะ หรือจูงใจให้ตัดสินใจลงทุน หรือซื้อ หรือขายหน่วยลงทุนที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ และข้อมูลอาจมีการแก้ไขเพิ่มเติม หรือเปลี่ยนแปลงโดยมิต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผู้ลงทุนควรใช้ดุลยพินิจอย่างรอบคอบในการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อหรือขายหลักทรัพย์ บริษัทสงวนลิขสิทธิ์ในข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้ ห้ามมิให้ผู้ใดใช้ประโยชน์ ทําซ้ำ ดัดแปลง นําออกแสดง ทําให้ปรากฏหรือเผยแพร่ต่อสาธารณชนไม่ว่าด้วยประการใด ๆ ซึ่งข้อมูลในเอกสารนี้ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน เว้นแต่ได้รับอนุญาตเป็นหนังสือจากบริษัท เป็นการล่วงหน้า การกล่าวคัด หรืออ้างอิงข้อมูลบางส่วนตามสมควรในเอกสารนี้ ไม่ว่าในบทความ บทวิเคราะห์ บทวิจัย หรือในเอกสาร หรือการสื่อสารอื่นใดจะต้องกระทําโดยถูกต้อง และไม่เป็นการก่อให้เกิดการเข้าใจผิดหรือความเสียหายแก่บริษัท ต้องรับรู้ถึงความเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ในข้อมูลของบริษัท และต้องอ้างอิงถึงฉบับที่และวันที่ในเอกสารฉบับนี้ของบริษัทโดยชัดแจ้งการตัดสินใจลงทุน หรือซื้อ หรือขายหน่วยลงทุนย่อมมีความเสี่ยง ท่านควรทําความเข้าใจอย่างถ่องแท้ต่อลักษณะของหน่วยลงทุนแต่ละประเภท และควรศึกษาข้อมูลของบริษัทที่ออกหน่วยลงทุนและข้อมูลอื่นใดที่เกี่ยวข้องก่อนการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อหรือขายหน่วยลงทุน

บริการและความโปร่งใสในการลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena

1. ค่าตอบแทนการใช้บริการและคำแนะนำ (Trailer Fee) : Trailer Fee คือค่าตอบแทนที่บริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) จัดสรรให้กับตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุน (Selling Agent) โดยแบ่งมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่กองทุนเรียกเก็บอยู่แล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มเติม
   • วัตถุประสงค์: เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการที่มีคุณภาพ ทั้งการให้คำแนะนำการลงทุน การอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม และบริการหลังการขายอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง
2. การบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest) : เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและรักษาประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน เรามีการจัดการใน 2 ระดับ ดังนี้:
   • ระดับองค์กร (Firm Level): เรามีกลไกคัดเลือกและเสนอขายกองทุนรวมโดยยึดถือ ประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน (Best Interest) เป็นสำคัญ โดยใช้ปัจจัยด้าน ผลตอบแทนและความเสี่ยง เป็นเกณฑ์หลักในการพิจารณา โดยเฉพาะในกรณีที่กองทุนรวมมีนโยบายการลงทุนที่คล้ายคลึงกันแต่มีอัตรา Trailer Fee ที่แตกต่างกัน เพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำกองทุนเป็นไปอย่างเป็นกลางและโปร่งใส
   • ระดับผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC): ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่าน IC อิสระ ผู้แนะนำฯ จะต้องแสดงตนและแจ้งสังกัดอย่างชัดเจน หาก IC มีหลายสังกัดที่อาจให้ผลตอบแทนต่างกัน IC มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อให้ท่านมีข้อมูลครบถ้วนในการตัดสินใจ
3. บริการและสิทธิประโยชน์สำหรับผู้ลงทุน : ลงทุนผ่าน Finnomena ได้มากกว่าแค่การซื้อขาย:
   • One-Stop Platform: รวมกองทุนชั้นนำจากหลากหลาย บลจ. จบในบัญชีเดียว
   • Smart Tools: เครื่องมือวางแผนและจัดพอร์ต (Portfolio Construction) ตามเป้าหมายและความเสี่ยงที่เหมาะสม
   • Market Insights: อัปเดตข่าวสาร บทวิเคราะห์ และแจ้งเตือนปรับพอร์ต (Rebalancing) ให้ทันสถานการณ์อยู่เสมอ