อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

All Weather Strategy: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

คอนเซปต์หลักพอร์ต All Weather Strategy (AWS)

  • Global: ลงทุนทั่วโลก
  • Long-term: สร้างผลตอบแทนระยะยาว และจำกัดการขาดทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับฐาน
  • Diversified: กระจายการลงทุนทั่วโลกใน 4 สินทรัพย์

ผลการดำเนินงาน AWS

  • รีวิว: นักลงทุนกังวลกับการขึ้นดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจถดถอย
  • ผลงาน: สร้างผลงานเหนือกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 7% ในเดือนสิงหาคม
  • น้ำหนัก: 25% ในสินทรัพย์ต่าง ๆ
  • มุมมอง: ธนาคารกลางกำลังขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย เพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ โดยการเกิดภาวะ stagflation (เงินเฟ้อสูง และเศรษฐกิจชะงักงัน) เป็นสิ่งที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นได้
  • สรุป FVMR รายภูมิภาค (พื้นฐานของหุ้น / Fundamentals, มูลค่าของหุ้น / Valuation, โมเมนตัมของหุ้น / Momentum และความเสี่ยง / Risk)
  • ความเสี่ยง: เงินเฟ้อควบคุมได้ นโยบายการเงินทำให้ตลาดหุ้นปรับลงอย่างรุนแรง และเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ

รีวิว: ผลตอบแทนของดัชนีต่าง ๆ ทั่วโลก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตลาดสหรัฐฯ อ่อนแอในเดือนที่ผ่านมา
  • ตลาดหุ้นเอเชียทรงตัว ยกเว้นตลาดหุ้นจีน
  • ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวลงเช่นกัน

รีวิว: นโยบายการปลดหนี้เพื่อการศึกษาของไบเดนอาจสร้างแรงจูงใจผิด ๆ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: นโยบายการปลดหนี้ และการผ่อนปรนทางเศรษฐกิจอาจเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ถ้าคุณจ่ายคืนหนี้ เงินเฟ้อจะทำให้คุณจนมากขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ตลาดเริ่มคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) จะขึ้นดอกเบี้ยเร็วและแรงขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ตลาดตอบสนองทางลบต่อถ้อยแถลงของประธาน FED ในการประชุมที่ Jackson Hole

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: การช่วยเหลือของสหภาพยุโรปให้กลุ่มสมาชิกที่ต้องการความช่วยเหลือ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: นักลงทุนค่อนข้างวิตกกังวลต่อสถานการณ์ในยุโรป

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: เยอรมนีเตรียมการสำหรับสถานการณ์เลวร้ายแล้ว

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: อาจเป็นคนส่วนน้อยเท่านั้นที่สามารถจ่ายค่าไฟในช่วงฤดูหนาวได้

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: อัตราเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิต (PPI) สูงเกินกว่าคาดการณ์

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: อัตราเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภค (CPI) ก็ทำสถิติใหม่เช่นกัน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: อย่างไรก็ดี ราคาพลังงานเริ่มจะค่อย ๆ ปรับตัวลดลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • โดยก่อนหน้านี้ 1 ปี ราคาพลังงานอยู่ที่น้อยกว่า 100 ยูโรต่อเมกะวัตต์

รีวิว: สถานการณ์ราคาพลังงานในฝรั่งเศสรุนแรงกว่าเยอรมนี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: รัฐบาลฝรั่งเศสเตือนให้ประชาชนเตรียมการสำหรับรับมือฤดูหนาว

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: วิกฤตพลังงานอาจกินเวลายาวนาน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: OPEC+ ไม่สามารถผลิตได้ตามเป้าที่วางไว้ ซึ่งกดดันด้านอุปทาน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: ราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นอาจทำให้ผลิตผลทางการเกษตรลดลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นทำให้การใช้และผลิตปุ๋ยไม่คุ้มต้นทุน
  • การขาดแคลนปุ๋ยอาจทำให้ผลผลิตทางการเกษตรลดลง

รีวิว: ราคาสินค้าและบริการที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อประเทศที่มีฐานะยากจน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

รีวิว: มีความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีน

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

ข้อสรุปที่สำคัญ

  • ตลาดคาดหวังว่า FED และธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและรุนแรง แม้ว่ามีความเสี่ยงจะทำให้เศรษฐกิจถดถอย
  • วิกฤตพลังงานในยุโรปยังไม่จบ
  • เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อกลุ่มประเทศยากจน
  • นักลงทุนกังวลต่อเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว

รีวิว: น้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% ในแต่ละสินทรัพย์
  • สำหรับการลงทุนในหุ้น เราให้น้ำหนักอย่างน้อย 5% ในแต่ละภูมิภาค

รีวิว: หุ้นโลกปรับตัวลงในปี 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • หุ้นโลกปรับตัวขึ้น 0% ในปี 2021 แต่ตั้งแต่ต้นปี 2022 ปรับตัวลง 17.5%
  • ในเดือนสิงหาคม 2022 หุ้นโลกปรับตัวลง 6%

รีวิว: หุ้นสหรัฐฯ ทำผลงานได้แย่ที่สุดเป็นอันดับ 2 ในเดือนสิงหาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งปรับตัวลง0% ในเดือนสิงหาคม 2022
  • นักลงทุนเชื่อว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ FED จะชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจ

รีวิว: หุ้นยุโรปทำผลงานได้แย่ที่สุด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นยุโรปกลุ่มพัฒนาแล้ว ซึ่งปรับตัวลง4% ในเดือนสิงหาคม 2022
  • วิกฤตพลังงาน และอัตราเงินเฟ้อยังกดดันเศรษฐกิจยุโรปต่อเนื่อง

รีวิว: ตลาดหุ้นจีนกดดันผลตอบแทนของหุ้นตลาดเกิดใหม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นตลาดเกิดใหม่ ซึ่งปรับตัวลง 1% ในเดือนสิงหาคม 2022
  • หุ้นไต้หวัน อินเดีย เกาหลีใต้ และบราซิลทรงตัว และถือเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ในการลงทุนในตลาดเกิดใหม่

รีวิว: หุ้นเอเชียแปซิฟิกไม่รวมญี่ปุ่น ปรับตัวลง 1.7% ในเดือนสิงหาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นเอเชียแปซิฟิกไม่รวมญี่ปุ่น
  • การปรับตัวลงของหุ้นจีนทำให้ผลตอบแทนของหุ้นกลุ่มนี้ถูกกดดันเช่นกัน

รีวิว: ตลาดญี่ปุ่นสร้างผลตอบแทนได้ดีในเดือนสิงหาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

 

  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นญี่ปุ่น โดยปรับตัวขึ้นได้ 5% ในเดือนสิงหาคม 2022
  • การอ่อนค่าของเงินเยนทำให้หุ้นกลุ่มส่งออก และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของญี่ปุ่นสร้างผลตอบแทนได้ดี

รีวิว: ตลาดตราสารหนี้ไทยทรงตัว

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 5% กับตราสารหนี้ไทย (แทนที่จะเป็นตราสารหนี้ต่างประเทศ) ซึ่งทรงตัวในช่วงที่ผ่านมา
  • วัตถุประสงค์หลักของการลงทุนในตราสารหนี้ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดขาลง

รีวิว: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สร้างผลตอบแทนได้ดีเป็นอันดับ 2 ในเดือนสิงหาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% กับสินค้าโภคภัณฑ์
  • ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นขาขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 และปรับตัวขึ้น 2% ในเดือนสิงหาคม 2022

รีวิว: สินค้าเกษตรสร้างผลตอบแทนได้ดีที่สุด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ราคาพลังงานไม่ได้ช่วยสร้างผลตอบแทน โดยน้ำมัน WTI ปิดตลาดเดือนสิงหาคม 2022 ที่ 89 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล
  • ข้าวโพดและฝ้ายสร้างผลตอบแทนได้ดี เนื่องจากตลาดคาดว่าอุปทานจะลดลง

รีวิว: ทองคำปรับตัวลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราให้น้ำหนัก 25% ในทองคำ
  • ราคาทองคำอยู่ที่ 1,711 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเดือนสิงหาคม หรือปรับตัวลง 0%

ใน 3 เดือนที่ผ่านมา: AWS ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าพอร์ต 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • AWS ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าพอร์ต 60/40 อยู่9%
  • สินค้าโภคภัณฑ์และทองคำกดดันผลตอบแทนของ AWS

เดือนสิงหาคม 2022: AWS สร้างผลตอบแทนดีกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 1.7%

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • สินค้าโภคภัณฑ์: ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับ 2
  • พันธบัตร: ทำผลงานได้ดีเป็นอันดับ 3
  • ทองคำ: ปรับตัวลง แต่ถือว่าทำผลงานได้ดีเป็นอันดับ 4

ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนเหนือพอร์ต 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตั้งแต่จัดตั้ง AWS สร้างผลตอบแทนมากกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 4% นับจนถึงเดือนสิงหาคม 2022

AWS สร้างผลตอบแทนได้ดี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • AWS ให้ผลตอบแทนสูงกว่าพอร์ต 60/40 ในช่วงเวลาส่วนใหญ่
  • ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาถือเป็นช่วงเวลาที่ท้าทาย แต่ AWS เริ่มกลับมาทำผลงานได้ดีอีกครั้งในเดือนสิงหาคม 2022

AWS มีความผันผวนต่ำกว่าพอร์ต 60/40

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • สัดส่วนการลงทุนในหุ้น 25-65% ช่วยลดความผันผวน
  • ทองคำช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ต เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กับหุ้น

AWS ขาดทุนน้อยกว่าพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 9 ครั้งจาก 10 ครั้งในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวลงมากที่สุด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • จุดเด่นสำคัญของ AWS คือ การจำกัดการขาดทุนเมื่อตลาดหุ้นโลกปรับตัวลง
  • นับตั้งแต่จัดตั้ง AWS ขาดทุนน้อยกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 9 วันถ้านับจากใน 10 วันที่หุ้นโลกทำผลงานได้ย่ำแย่ที่สุด

AWS ทำผลงานเหนือพอร์ตการลงทุนดั้งเดิมแบบ 60/40 ใน 62% ของเดือนทั้งหมด

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • AWS สามารถสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าพอร์ต 60/40 ใน 26 เดือนจาก 42 เดือน

การปรับน้ำหนักการลงทุนใหม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

น้ำหนัก: ไม่มีการปรับน้ำหนักการลงทุนใหม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เราคงน้ำหนักการลงทุนที่ 25% ในสินทรัพย์ต่าง ๆ
  • เราให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นในแต่ละภูมิภาคอย่างน้อย 5%

มุมมอง: ราคาน้ำมันเป็นตัวผลักดันเงินเฟ้อ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • น้ำมันเป็นแหล่งพลังงานหลักสำหรับการเกษตร การผลิต และการคมนาคม
  • ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงมาอาจช่วยชะลออัตราเงินเฟ้อ หรือทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงได้

มุมมอง: แนวทางการแก้ไขปัญหาของแพง ก็คือราคาที่แพงนั่นเอง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ราคาสินค้าและบริการที่แพงขึ้น เมื่อถึงจุดหนึ่งจะทำให้ความต้องการลดลง
  • ฐานเงินเฟ้อที่สูงขึ้น จะแสดงระดับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง
  • ดังนั้น เงินเฟ้ออาจเข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว แม้ว่าธนาคารกลางยังไม่ได้เข้าแทรกแซง

มุมมอง: ประธาน FED เหมือนจะพร้อมแล้วที่ต้องชะลอเศรษฐกิจ

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • “แม้ว่าการขึ้นดอกเบี้ย การเติบโตที่ช้าลง และตลาดแรงงานที่ลดความร้อนแรงจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ แต่ว่าจะนำพามาซึ่งความเจ็บปวดต่อภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจ”
  • “อย่างไรก็ดี เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เพราะเป็นผลจากการสู้กับอัตราเงินเฟ้อ แต่ถ้าเราไม่ชะลออัตราเงินเฟ้อ ประชาชนจะเดือดร้อนมากกว่า”

มุมมอง: การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ถูกตลาดคาดการณ์ไว้แล้ว (priced in)

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตลาดมั่นใจ 100% ว่า FED จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป
  • โดยเชื่อมั่น5% ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 0.75% เข้าสู่ระดับ 3.00-3.25%

มุมมอง: ตั้งแต่เดือนมีนาคม ตลาดคาดว่า FED จะดำเนินนโยบายเข้มงวดมากขึ้น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตลาดเชื่อว่าดอกเบี้ยนโยบายจะสูงสุดในช่วงไตรมาสแรกของปี 2023
  • FED จำเป็นต้องหาสมดุลระหว่างการชะลออัตราเงินเฟ้อ กับการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: การกลับทิศของกราฟอัตราส่วนผลตอบแทนพันธบัตร (inverted yield-curve) เป็นเครื่องมือคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ดี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ตั้งแต่ปี 1970 inverted yield-curve จะเกิดขึ้นก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอย
  • หลังจากเกิด inverted yield curve จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยเฉลี่ยภายใน 1 ปี

รีวิว: ECB ทำตาม FED

 

  • การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม 2022 ทำให้ดอกเบี้ยอยู่ที่ 0% แทนที่จะติดลบ ซึ่งเป็นสถานการณ์ตั้งแค่ปี 2014
  • ECB มุ่งมั่นในการสู้กับเงินเฟ้อเหมือนกับ FED
  • ตลาดคาดว่าในเดือนกันยายน ECB จะขึ้นดอกเบี้ย50-0.75%
  • ECB ต้องขึ้นดอกเบี้ยให้ใกล้เคียงกับ FED มิเช่นนั้นค่าเงินยูโรจะอ่อนตัวลงอีก ทำให้เกิดภาวะขาดดุลทางการค้า

มุมมอง: ยังไม่มีการดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัว (QT) เท่าไรนัก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • งบดุลของธนาคารกลางไม่โตขึ้นแล้ว หมายความว่าไม่ได้มีการอัดฉีดเงินเข้ามาใหม่

มุมมอง: การกระตุ้นเศรษฐกิจก็เหมือนกับการติดเฮโรอีน ซึ่งสุดท้ายแล้วก็ต้องเลิกอยู่ดี

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: FED จะเริ่ม QT เฟสใหม่ในเดือนกันยายน 2022

  • FED ไม่ได้จะขายสินทรัพย์ แต่จะไม่ซื้อกลับ (reinvest) เมื่อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล หรือตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกันการจำนอง (MBS) หมดอายุ
  • FED วางแผนที่จะลดงบดุลประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2023
  • เมื่อพิจารณารวมกับการขึ้นดอกเบี้ย น่าจะกดดันราคาหุ้น และทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีก
  • แต่ใครจะซื้อพันธบัตรรัฐบาล ถ้าไม่ใช่ FED

มุมมอง: เราเชื่อว่าธนาคารกลางจะกลับทิศนโยบายในอนาคต

  • ธนาคารกลางสื่อสารว่าจะควบคุมให้เงินเฟ้อลดลง และนักลงทุนดูเหมือนว่าจะเชื่อเช่นนั้น
  • เราเชื่อว่าธนาคารกลาง และนักการเมืองพร้อมที่จะเปลี่ยนนโยบาย หากมีความเสียหายเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจ

มุมมอง: Stagflation จะเป็นสิ่งเลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้น

  • ถ้าธนาคารกลางชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจ แต่ไม่สามารถหยุดเงินเฟ้อได้ จะเกิดภาวะ stagflation
  • ภาวะ stagflation ส่งผลเสียต่อหุ้นและพันธบัตร
  • สินค้าโภคภัณฑ์มักสร้างผลตอบแทนได้ดีในช่วงเงินเฟ้อ และทองคำมักสร้างผลตอบแทนได้ดีในช่วง stagflation
  • เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนสูง เราเชื่อว่าการกระจายความเสี่ยงในหลาย ๆ สินทรัพย์เป็นกลยุทธ์ที่ดี

มุมมอง: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ค่อนข้างแข็งแกร่ง

  • ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีบทบาทมากต่อตลาดการเงินโลก
  • เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเหมือนสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยและการทำ QT จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นอีก
  • เราเชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นต่อความเสี่ยงได้ดีกว่าตลาดหุ้นอื่น
  • เรายังให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นในแต่ละภูมิภาคอย่างน้อย 5% เนื่องจากเราเชื่อว่าตลาดหุ้นยังอ่อนแอ

มุมมอง: ECB ก็ต้องสู้กับเงินเฟ้อเช่นกัน

  • ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะกดดันการบริโภค และการผลิต
  • เราคงน้ำหนัก 5% ในการลงทุนในตลาดหุ้นยุโรปกลุ่มพัฒนาแล้ว

มุมมอง: การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลลบต่อตลาดเกิดใหม่

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การขึ้นดอกเบี้ยของ FED น่าจะทำให้เงินเหรียญสหรัฐฯ แข็งค่า สภาพคล่องในระบบลดลง และทำให้ตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบเชิงลบได้
  • เงินเหรียญสหรัฐฯ ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ซึ่งนักลงทุนอาจใช้พักเงินในช่วงที่สถานการณ์โลกมีความไม่แน่นอนสูง

มุมมอง: ตลาดเกิดใหม่ที่มีรายได้น้อย และตลาดเอเชียอาจะได้รับผลกระทบจากวิกฤตพลังงานยุโรป

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • เนื่องจากยุโรปต้องตามหาแหล่งพลังงานใหม่ ทำให้ราคาพลังงานน่าจะสูงขึ้นเรื่อย ๆ
  • ประเทศที่รวยกว่าจะได้เปรียบในการให้ราคาสูงกว่าในการนำเข้าพลังงาน ซึ่งทำให้ประเทศที่จนกว่าได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนพลังงาน

มุมมอง: การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และเศรษฐกิจจีนยังเป็นข้อกังวล

 

  • การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้การชำระหนี้ที่เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำได้ยากขึ้น เนื่องจากจะต้องใช้เงินสกุลท้องถิ่นมาแลกมากขึ้น
  • เรายังไม่เชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัว
  • รัฐบาลจีนยังคงสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แต่ทำอย่างระมัดระวังไม่ให้มากจนเกินไป

มุมมอง: หุ้นจีนยังคงกดดันผลตอบแทนหุ้นตลาดเกิดใหม่ และตลาดเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • หุ้นจีนน่าจะยังคงกดดันผลตอบแทนหุ้นตลาดเกิดใหม่ และตลาดเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นต่อไป
  • เราให้น้ำหนัก 5% ในหุ้นตลาดเกิดใหม่ และ 5% ในหุ้นตลาดเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น

มุมมอง: เงินเยนน่าจะอ่อนค่าต่อไป

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ข้อมูลภาคการผลิตของญี่ปุ่นยังคงอ่อนแอจากราคาพลังงาน และราคาต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น
  • เราให้น้ำหนัก 5% ในตลาดหุ้นญี่ปุ่น

มุมมอง: เราให้น้ำหนัก 25% ในพันธบัตร

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: พันธบัตรมักจะเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงนี้

  • ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย การลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาล มักให้ผลตอบแทนดี
  • อย่างไรก็ดี ในช่วงที่เงินเฟ้อสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำ อาจทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real return) ติดลบ
  • เราไม่ได้ใช้พันธบัตรในการเก็งกำไร เพื่อสร้างผลตอบแทน แต่เรามองว่าพันธบัตรสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ดี

มุมมอง: เราให้น้ำหนักสินค้าโภคภัณฑ์ที่ 25%

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: ราคาพลังงานจะทรงตัวในระดับสูง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การที่ยุโรปพึ่งพิงพลังงานจากรัสเซียจะมีผลต่อราคาพลังงานในตลาด
  • OPEC+ ผลิตต่ำกว่าเป้าหมาย ทำให้กดดันอุปทาน

มุมมอง: ปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนราคาน้ำมัน

 

  • สงครามในยูเครนน่าจะก่อให้เกิดปัญหาการชะงักงันของห่วงโซ่อุปทานต่อไปอีกระยะหนึ่ง
  • ราคาพลังงานน่าจะอยู่ในระดับสูงต่อไป จากการลงทุนที่ไม่เพียงพอในโครงการใหม่ ๆ
  • นอกจากพลังงานแล้ว รัสเซียยังเป็นผู้ส่งออกโลหะอุตสาหกรรมหลายชนิด รวมถึงรัสเซีย และยูเครนยังเป็นผู้ส่งออกสำคัญของสินค้าทางการเกษตร
  • การเปิดเมืองอีกครั้งของจีนอาจทำให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขี้น

มุมมอง: ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลต่อราคาอาหาร แต่ราคาธัญพืชปรับตัวลง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • ก๊าซธรรมชาติใช้ในการทำปุ๋ย และราคาที่เพิ่มขึ้นของปุ๋ยทำให้เมล็ดพันธุ์ต้องปรับราคาขึ้นตามไปด้วย
  • บริษัทผลิตปุ๋ยรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่งของโลกลดกำลังการผลิตปุ๋ยลง 50%
  • ข้าวโพดถูกใช้เป็นอาหารของสัตว์ ซึ่งราคาข้าวโพดที่แพงขึ้นทำให้ราคาเนื้อสัตว์ปรับขึ้นตาม

มุมมอง: รัสเซียและยูเครนมีส่วนแบ่งการตลาดเกือบ 25% ของการค้าธัญพืชโลก

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: ดัชนีราคาอาหารโลกปรับขึ้นสูงที่สุดในเดือนมีนาคม 2022 ที่ 160 และปัจจุบันอยู่ที่ 141 ในเดือนกรกฎาคม 2022

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • การห้ามการส่งออกอาหารของบางประเทศทำให้เกิดการขาดแคลนอาหารและทำให้ราคาอาหารสูงขึ้น
  • ราคาน้ำมันพืชและธัญพืชที่ปรับตัวลงทำให้ดัชนีราคาอาหารปรับตัวลง โดยน้ำมันพืชปรับตัวลง 19% และธัญพืชปรับตัวลง 11%

มุมมอง: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์น่าจะยังปรับขึ้นต่อได้

  • “ห่วงโซ่อุปทานของโลกทำงานได้ดีในช่วงสงบสุข แต่ถ้าเกิดสงครามมักจะไม่ทำงาน” – Zoltan Pozsar
  • การฟื้นตัวของความต้องการ (อาหารและพลังงาน) ภาวะเงินเฟ้อ และปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ทั้งที่เกี่ยวและไม่เกี่ยวกับสงครามจะผลักดันให้สินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น
  • ถ้าเกิดภาวะ stagflation คาดว่าสินค้าโภคภัณฑ์จะสร้างผลตอบแทนได้ดี

มุมมอง: เราให้น้ำหนักทองคำที่ 25%

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

มุมมอง: ทองคำจะเป็นเหมือนหลักประกันป้องกันความเสี่ยง

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • สงครามในยูเครนทำให้เกิดความไม่แน่นอน ผลักดันความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อ ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ได้รับความสนใจมากขึ้น
  • อย่างไรก็ดี ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจกดดันราคาทองคำ

สรุป FVMR แต่ละภูมิภาค

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนกันยายน 2022: กระจายการลงทุนเท่า ๆ กัน เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน ท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย

  • พื้นฐาน (Fundamentals): หุ้นสหรัฐฯ มีผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ROE (Return on Equity) สูงที่สุด
  • มูลค่า (Valuation): หุ้นตลาดเกิดใหม่มี PE (Price-to-Earnings) ต่ำที่สุด และหุ้นญี่ปุ่นมี PB (Price-to-Book) ต่ำที่สุด
  • แนวโน้ม (Momentum): หุ้นญี่ปุ่นสร้างผลตอบแทนได้ดีที่สุดในปีที่ผ่านมา
  • ความเสี่ยง (Risk): หุ้นเอเชียแปซิฟิก และหุ้นญี่ปุ่น มีอัตราหนี้สินต่อทุน (Gearing) ต่ำที่สุด

ความเสี่ยง: เงินเฟ้อถูกควบคุมได้อย่างรวดเร็ว

  • AWS ถูกปรับให้ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น จากการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์
  • ถ้าธนาคารกลางสร้างความแปลกใจให้กับตลาดด้วยการขึ้นดอกเบี้ยเร็วและแรง พร้อมกับการดึงสภาพคล่องออกจากตลาด อาจจะทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลงอย่างรุนแรง
  • เศรษฐกิจจีนที่อ่อนแออาจลดความต้องการของสินค้าโภคภัณฑ์ กดดันทำให้ราคาต่ำลงได้
  • ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่นอาจปรับตัวลงพร้อมกับราคาพลังงาน เนื่องจากพลังงานเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการผลิต

ข้อสรุปที่สำคัญ

  • AWS สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าพอร์ต 60/40 อยู่ 7% ในเดือนสิงหาคม 2022
  • ธนาคารกลางกำลังขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย เพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ โดย stagflation เป็นสิ่งที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นได้
  • ความต้องการสินค้าจำเป็น (อาหารและพลังงาน) ภาวะเงินเฟ้อ และปัญหาห่วงโซ่อุปทานจะทำใหราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น
  • พันธบัตรและทองคำใช้ในการลดความเสี่ยง
  • ความเสี่ยง: เงินเฟ้อควบคุมได้ นโยบายการเงินทำให้ตลาดหุ้นปรับลงอย่างรุนแรง และเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอ

Andrew Stotz

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน All Weather Strategy สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้

ผ่านมือถือ/Tablet >>แอปฯ FINNOMENA
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ FINNOMENA

**All Weather Strategy พอร์ตกองทุนรวมจัดโดย Andrew Stotz ซึ่งจะช่วยให้เราได้ผลตอบแทนจากหุ้นในระยะยาว ในขณะที่ลดความรุนแรงของการขาดทุนในช่วงภาวะตลาดขาลง หากสนใจสร้างแผนการลงทุน สามารถคลิกที่นี่ https://www.finnomena.com/guruport-andrew-all-weather-create/ หรือแบนเนอร์ข้างล่างได้เลยครับ


คำเตือน

ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน  | ข้อมูลและการคาดการณ์ที่ปรากฏในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลในอดีตร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความสมบูรณ์แท้จริงและความแม่นยำของการวิเคราะห์ข้อมูลในอนาคตได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”

คู่มือเลือกกองทุน SSF RMF อย่างไรให้ประสบความสำเร็จ