อยากซื้อหุ้นจังเลย แต่ว่าตอนนี้ดัชนี SET อยู่ตั้ง 1,500 จุดแหน่ะ แพงขนาดนี้ รอให้ดัชนีลงมาที่ 1,380 จุดก่อนค่อยซื้อดีกว่า ถ้า ดัชนี SET ยังสูงกว่า 1,380 จุด หัวเด็ดตีนขาดยังไงก็ยังไม่ซื้อหุ้น แต่ระหว่างนี้ก็อยากหาอะไรทำให้ได้ผลตอบแทนด้วย จะทำอะไรดี ถ้าใครอยู่ในสถานการณ์แบบนี้หล่ะก็ ผมเชื่อว่าบทความนี้ เหมาะกับคุณอย่างแน่นอน เพราะบทความนี้จะมาแนะนำไอเดียในการหาผลตอบแทนขณะที่เรากำลังรอซื้อหุ้น ที่เรียกว่า Yield Enhancement แบบที่เหมาะสำหรับคนที่กำลังรอซื้อหุ้นที่ราคาต่ำกว่าราคาปัจจุบันกันครับ
คำแนะนำสั้น ๆ คือ “กลยุทธ์ขาย Put Options ที่มี Strike Price เท่ากับระดับดัชนีที่ต้องการซื้อหุ้น!!!” ซึ่งถ้าใครพอมีความเข้าใจหรือพอมีความรู้เรื่อง Options มาบ้างแล้วอาจจะเคยได้ยินมาว่าผู้ลงทุนที่เป็นรายย่อยหรือบุคคลธรรมดาที่ต้องการเก็งกำไรทิศทางของราคาห้ามเปิดสถานะฝั่งขาย Options เป็นอันขาด เพราะการขาย Options ไม่ว่าจะเป็น Put Options หรือ Call Options จะมีความเสี่ยงสูงมากเนื่องจากผลกำไรที่ได้รับจะจำกัดอยู่แค่ Premium ที่ได้จากการขาย Options แต่ผลขาดทุนจะไม่จำกัดถ้าราคาเคลื่อนที่ตรงข้ามกับสถานะ Options ที่เราขายไป
แต่…บทความนี้ผมแนะนำให้ขาย Put Options ซึ่งวิธีที่หลายคนคิดว่ามีความเสี่ยงอย่างมาก เพราะผมมีเงื่อนไขว่าคนที่จะทำแบบนี้ได้ความต้องการ….ต้องชัดเจน!!! ดังนั้นจึงขอให้เริ่มทำความเข้าใจเงื่อนไขของคนที่เหมาะสมกับกลยุทธ์นี้ก่อนว่าเค้าเหล่านั้นจะมีความต้องการอะไรอยู่
ถ้าคนไหนความต้องการครบเงื่อนไขทั้ง 3 ข้อนี้แล้ว กลยุทธ์ที่แนะนำให้ลองพิจารณา คือ ขาย Put Options ที่มี Strike Price เท่ากับระดับดัชนี SET ที่เราต้องการซื้อหุ้น จะเป็นวิธีที่ทำให้สามารถได้ผลตอบแทนขณะที่กำลังรอซื้อหุ้นอยู่
ก่อนอื่นต้องเข้าใจว่า Options เป็นสินค้าประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิผู้ซื้อและผู้ขายทำสัญญากันวันนี้ เพื่อส่งมอบดัชนีหรือสินค้าอ้างอิงกันในอนาคต โดยแบ่งเป็น 2 ประเภทได้แก่ Call Options (สิทธิในการซื้อ) และ Put Options (สิทธิในการขาย) ซึ่งราคาที่ใช้ในการซื้อขายจะเรียกว่าค่า Premium หรือเปรียบได้กับค่าเบี้ยประกันที่ผู้ซื้อจะจ่ายเพื่อให้ได้รับสิทธิตลอดอายุสัญญา ยิ่งโอกาสในการใช้สิทธิสูงราคาของค่า Premium ก็จะสูงตาม กลับกันถ้าโอกาสในการใช้สิทธิต่ำ ราคาของค่า Premium ก็จะปรับตัวลดลงหรือมีราคาต่ำตามไปด้วย ดังนั้นค่า Premium จึงเปลี่ยนแปลงขึ้นลงตามโอกาสที่จะเกิดเหตุการณ์ขึ้น
ในขณะที่ผู้ขาย Options จะได้รับค่าเบี้ยประกันนี้มาก่อน แต่ก็มีพันธสัญญาว่าหากผู้ซื้อจะใช้สิทธิต้องได้รับสิทธินั้นๆ โดยจะมีระดับราคาใช้สิทธิหรือ Strike Price เป็นจุดที่บอกว่าผู้ซื้อจะใช้สิทธิหรือไม่ โดยผู้ซื้อจะใช้สิทธิก็ต่อเมื่อใช้แล้วมีกำไร และจะไม่ใช้สิทธิหากการใช้สิทธิจะทำให้เกิดการขาดทุนหรือไม่คุ้ม ดังนั้นผู้ขาย Options จึงมีกำไรตั้งแต่วันแรกที่ทำสัญญา โดยหากดัชนีหรือสินค้าอ้างอิงไม่เคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ผู้ซื้อคาดการณ์ไว้ ผู้ซื้อก็มีแนวโน้มว่าจะไม่ใช้สิทธินั่นเอง
หากคุณคิดจะลงทุนเพิ่มในกองทุนรวม นี้คือสิ่งที่คุณไม่อยากพลาด! สมัครสมาชิกตอนนี้เพื่อรับโพยกองทุนเด็ดที่แนะนำ อัพเดททุกเดือนจาก FINNOMENA
กดที่นี่เพื่อรับโพยกองทุนจากตัวอย่างข้างต้น ดัชนี SET อยู่ที่ระดับ 1,500 จุด และเราต้องการซื้อหุ้นเมื่อดัชนี SET ปรับตัวลดลงมาที่ 1,380 จุด แนะนำให้ขาย Put Options (สิทธิในการขาย) ที่ Strike Price (ระดับราคาใช้สิทธิ) 1,380 จุด ซึ่งเป็น Options ประเภท Out of The Money (ใช้สิทธิแล้วไม่คุ้ม) โดยเหตุผลที่แนะนำเช่นนี้เนื่องจาก
ในสถานการณ์การลงทุนจริง Put Options ในตลาด TFEX มีเฉพาะ ดัชนี SET50 เป็นสินค้าอ้างอิงเท่านั้น แต่อย่างไรก็ตามดัชนี SET กับ SET50 มีการเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันอยู่แล้ว (ขึ้นก็ขึ้นเหมือนกัน ลงก็ลงเหมือนกัน) ซึ่งผู้ที่สนใจขาย Put Options จะต้องปรับจากดัชนี SET เป็นดัชนี SET50 โดยจากข้อมูลย้อนหลังดัชนี SET จะมีค่าประมาณ 1.5-1.6 เท่าของดัชนี SET50 ดังนั้นกรณีที่เราต้องการขาย Put Options อ้างอิงดัชนี SET ที่ Strike Price 1,380 จุด เราก็จะไปขาย Put Options ที่อ้างอิงดัชนี SET50 ที่ระดับ 862.5 จุด (1,380/1.6) เป็นต้น
เงื่อนไขอีกอย่างที่ผู้ลงทุนควรทราบเกี่ยวกับ Options คือ Put Options อ้างอิงดัชนี SET50 ที่ซื้อขายใน TFEX นั้นจะกำหนดความห่าง Strike Price ไว้ทุก ๆ 25 จุด ดังนั้น Strike Price ของ Put Options ที่มีการซื้อขายใน TFEX จะมี Strike Priceเท่ากับ …850 ,875 ,900 ,925 ,950 , 975 ,1000 ,….. เป็นต้น ดังนั้นหากเราต้องการขาย Put Options อ้างอิง ดัชนี SET50 ที Strike Price 862.5 จุด เราอาจจะเลือกขาย Put Options ที่ Strike Price 850 หรือ 875 เป็นต้น
ในบทความนี้เป็นเพียงการนำเสนอไอเดียในการเพิ่มผลตอบแทนกรณี ตกรถ ถือเงินสด รอซื้อหุ้นเท่านั้น แต่ยังขาดในส่วนของรายละเอียดอื่น ๆ ก่อนการตัดสินใจลงมือซื้อขายจริงที่นักลงทุนต้องทำความเข้าใจเพิ่มเติมก่อน เช่น ควรจะเลือกขาย Put Options ที่ Strike Price ไหนดี และควรจะขาย Put Options จำนวนกี่สัญญาให้เหมาะสมกับสัดส่วนกับหุ้นที่ต้องการจะซื้อ เป็นต้น
นักลงทุนสามารถใช้ Options เป็นเครื่องมือในการสร้างกลยุทธ์ Yield Enhancement ได้ โดยนักลงทุนที่ถือเงินสดเพื่อรอซื้อหุ้นที่ระดับ ดัชนี SET ต่ำกว่าปัจจุบัน อาจขาย Put Option ที่ Strike Price ระดับใกล้เคียงกับระดับ ดัชนี SET ที่เราต้องการซื้อหุ้น โดยได้รับผลตอบแทนจากการขาย Put Options อย่างไรก็ตามกลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงอยู่บ้างในกรณีที่ ดัชนี SET ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้ผู้ขาย Put Options เกิดผลขาดทุนเล็กน้อยแต่ก็แลกกับโอกาสที่จะได้ซื้อหุ้นในระดับดัชนีที่ต้องการ หากนักลงทุนท่านใดที่สนใจข้อมูลข่าวสาร ความรู้ดี ๆ ในการซื้อขาย Futures และ Options ใน TFEX เพิ่มเติมสามารถติดตามได้ที่ TFEX Facebook : TFEX Station
เขียนโดย Daddy Trader
เผยแพร่ในนามของ TFEXStation
หากคุณคิดจะลงทุนเพิ่มในกองทุนรวม นี้คือสิ่งที่คุณไม่อยากพลาด! สมัครสมาชิกตอนนี้เพื่อรับโพยกองทุนเด็ดที่แนะนำ อัพเดททุกเดือนจาก FINNOMENA
กดที่นี่เพื่อรับโพยกองทุนOptions, TFEX, Yield Enhancement, อนุพันธ์
เทรดเดอร์พ่อลูกอ่อน ที่มากประสบการณ์ในการเทรดหุ้นและอนุพันธ์ มีงานอดิเรกสอนวิเคราะห์ทางเทคนิค และใฝ่ฝันอยากเห็นคนไทยเข้าใจการวิเคราะห์กราฟอย่างแม่นยำ