ภาพรวมผลตอบแทนและกลยุทธ์การลงทุนของพอร์ต Definit Global Select (DGS) ที่ลงทุนหุ้นโลกผ่าน DR และพอร์ต Definit SET Select (DSS) ที่คัดเลือกหุ้นไทย ประจำเดือนกรกฎาคม 2026
ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคและมุมมองการลงทุน
ปัจจัยสำคัญที่กดดันบรรยากาศการลงทุนในช่วงเดือนที่ผ่านมาคือความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นกลับไปแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และทำให้ตลาดกลับมากังวลทั้งต่อภาพรวมเศรษฐกิจและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ก่อนที่สถานการณ์จะคลี่คลายลงในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาหลังสหรัฐฯ ตัดสินใจถอยออกจากการเปิดฉากโจมตี ทีมประเมินว่าการถอยดังกล่าวเชื่อมโยงกับการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน หลังคะแนนนิยมของประธานาธิบดีทรัมป์ปรับลดลงมากจากการเข้าสู่สงคราม ซึ่งสวนทางกับคำมั่นที่ใช้หาเสียงไว้ทั้งเรื่องการลดค่าครองชีพและการไม่ก่อสงครามใหม่ ดังนั้นตราบใดที่ยังต้องเรียกคะแนนเสียงกลับคืน ทุกครั้งที่ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นแรงก็มีแนวโน้มที่ฝ่ายบริหารสหรัฐฯ จะผ่อนท่าทีลง
Source: CME Fedwatch Tool, Data as of 5 August 2026
ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นยังทำให้ตลาดเริ่มให้น้ำหนักว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต้องขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในการประชุมวันที่ 16 กันยายน และอีกหนึ่งครั้งในช่วงต้นปีหน้า อย่างไรก็ดี เราประเมินว่า Fed น่าจะคงดอกเบี้ยในระดับเดิมไปตลอดทั้งปี เนื่องจากการประชุมรอบล่าสุดมีเพียง 3 เสียงจาก 12 เสียงที่ต้องการให้ปรับขึ้น เมื่อประกอบกับแรงขายจากการลดการใช้เงินกู้ยืมเพื่อเก็งกำไรในหุ้นเกาหลีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่คลี่คลายไปแล้ว เราประเมินว่าจังหวะนี้เหมาะสำหรับการทยอยสะสมสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม ทั้งหุ้นโลกและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี
ในเชิงภาพรวมของอุตสาหกรรม การลงทุนเพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ที่รองรับการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI Data Center ยังคงขยายตัวต่อเนื่องและยังไม่มีสัญญาณชะลอตัว ทั้งจากผู้ให้บริการฝั่งสหรัฐฯ อย่าง Google และ Amazon และฝั่งจีนอย่าง Tencent และ Alibaba โดยเฉพาะงบลงทุนของกลุ่ม Hyperscaler ซึ่งเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ระดับโลกในฝั่งจีนที่เพิ่งเริ่มเร่งตัวขึ้น แม้ขนาดของเม็ดเงินจะยังต่างจากฝั่งสหรัฐฯ อยู่มาก แต่ก็เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ขณะที่ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของกลุ่มเทคโนโลยีนั้น บริษัทผู้ผลิตชิปและอุปกรณ์สารกึ่งตัวนำในกลุ่ม Semiconductor รวมถึงบริษัทเทคโนโลยีส่วนใหญ่รายงานกำไรออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด และหลายบริษัทยังปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการที่ผู้บริหารให้ไว้กับนักลงทุนสำหรับช่วงที่เหลือของปี ซึ่งทีมมองว่าเป็นสัญญาณบวกต่อการทยอยสะสมหุ้นในกลุ่มนี้
Definit Global Select พอร์ตการลงทุนหุ้นโลกผ่าน DR
ผลการดำเนินงานพอร์ต Definit Global Select (DGS)
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
ตั้งแต่จัดตั้งพอร์ตเมื่อวันที่ 9 เมษายน 2025 พอร์ต Definit Global Select มีผลตอบแทนสะสมอยู่ที่ 26.9% โดยผลตอบแทนยังคงตามหลังดัชนีหุ้นโลก MSCI ACWI นับตั้งแต่เดือนเมษายนของปีที่แล้ว อย่างไรก็ดี ในไตรมาสที่ 2 ที่ผ่านมาพอร์ตสามารถไล่ตีตื้นผลตอบแทนกลับขึ้นมาได้ดีเมื่อเทียบกับดัชนีหุ้นโลก MSCI ACWI
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
ในเดือนกรกฎาคม พอร์ต Definit Global Select มีผลตอบแทนพลิกกลับมาเป็นลบที่ -10.5% ซึ่งนับเป็นการปรับตัวลงค่อนข้างแรงภายในเดือนเดียว อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงในระดับสองหลักภายในเดือนเดียวไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเป็นครั้งแรก โดยเคยเกิดขึ้นมาแล้วในเดือนมีนาคมที่ผ่านมาเช่นกัน และจากการทดสอบกลยุทธ์การลงทุนย้อนหลังกับข้อมูลในอดีตหรือการทำ Backtest พบว่าเหตุการณ์ในลักษณะนี้ไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก และมักเกิดขึ้นเฉพาะในเดือนที่มีเหตุการณ์สำคัญเข้ามากระทบตลาดเท่านั้น
ภาพรวมการถือครอง DR ประจำเดือนกรกฎาคม
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
พอร์ตยังคงให้น้ำหนักกับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะกลุ่ม Tech Hardware ซึ่งเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์และชิ้นส่วนเทคโนโลยีอย่างชิปหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลเป็นหลัก โดย DR ที่ถือครองมานานได้แก่ MICRON19, SEAGATE23 และ GEV23 ในฝั่งสหรัฐฯ รวมถึงหุ้นกลุ่ม Optics ในตลาดจีนอย่าง ZJINNO80 ซึ่งเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์รับส่งข้อมูลด้วยแสงอันเป็นชิ้นส่วนสำคัญของโครงข่ายภายใน Data Center ขณะที่ในเดือนกรกฎาคมทีมได้เพิ่มน้ำหนักหุ้นสหรัฐฯ เข้ามา อาทิ LITE23, SNOW23 และ GOOG23 รวมถึงเพิ่มหุ้นญี่ปุ่นเข้ามาบางส่วน ทั้งในกลุ่มเทคโนโลยีอย่าง KIOXIA23 และกลุ่มบริโภคอย่าง SUSHI23
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
สำหรับ DR ที่เป็นแรงหนุนในเดือนที่ผ่านมา SEAGATE23 ประกาศผลประกอบการออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด โดยรายได้เติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และผู้บริหารได้ปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการขึ้น ซึ่งสะท้อนว่าแนวโน้มความต้องการจากกระแส AI และการสร้าง Data Center ยังคงแข็งแกร่งและมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นหลังการประกาศงบ
ในทางกลับกัน KIOXIA23 ซึ่งเป็น DR ของหุ้นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำสัญชาติญี่ปุ่นที่เพิ่งนำเข้าพอร์ตเป็นครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม กลับเป็น DR ที่ทำผลตอบแทนได้แย่ที่สุดของพอร์ตในเดือนเดียวกัน โดยสาเหตุหลักไม่ได้มาจากปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัท แต่มาจากความผันผวนของหุ้นทั้งกลุ่มชิปหน่วยความจำที่ปรับตัวลงพร้อมกัน ซึ่งสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix ในทางตรงกันข้าม ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทกลับยังค่อนข้างแข็งแกร่ง สะท้อนจากการประกาศผลประกอบการที่มีรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรที่เติบโต และกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง รวมถึงการประกาศซื้อหุ้นคืนจากตลาดซึ่งมักสะท้อนความมั่นใจของผู้บริหารที่มีต่อธุรกิจ ทำให้ทีมประเมินว่าการปรับตัวลงดังกล่าวเป็นผลจากบรรยากาศการลงทุนของทั้งกลุ่มมากกว่าตัวธุรกิจเอง
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
หากพิจารณา DR 5 อันดับที่สร้างผลตอบแทนได้ดีที่สุดและแย่ที่สุดนับตั้งแต่จัดตั้งพอร์ต จะพบว่า MICRON19 ซึ่งนำเข้าพอร์ตครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ และ ZJINNO80 ซึ่งนำเข้าพอร์ตครั้งแรกในเดือนเมษายน เมื่อพิจารณาผลตอบแทนโดยรวมแล้ว ยังคงเป็น DR ที่สร้างผลตอบแทนเป็นบวกให้กับพอร์ตนับตั้งแต่นำเข้าพอร์ตมา
ผู้ที่สนใจลงทุนหุ้นโลก Definit Global Select
ดูรายละเอียดเพิ่มเติม คลิกเลย หรือสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
Definit Set Select พอร์ตการลงทุนหุ้นไทย
ผลการดำเนินงานพอร์ต Definit SET Select (DSS)
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
ตั้งแต่ต้นปี 2026 จนถึงปัจจุบัน พอร์ต Definit SET Select สร้างผลตอบแทนได้แล้วประมาณ +22% ซึ่งถือเป็นปีที่พอร์ตสร้างผลการดำเนินงานได้ดี โดยเฉพาะในเดือนกรกฎาคมที่พอร์ตทำผลตอบแทนได้ 8.2% สูงกว่าดัชนี SET ที่ปรับตัวขึ้นเพียง 2% ในช่วงเวลาเดียวกัน
อย่างไรก็ดี หากพิจารณาผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี พอร์ตยังคงให้ผลตอบแทนตามหลังดัชนี SETTRI เนื่องจากไม่ได้ถือครองหุ้น DELTA ซึ่งมีน้ำหนักสูงและมีอิทธิพลต่อทิศทางของดัชนีหุ้นไทยอย่างมาก ทั้งยังเป็นหุ้นตัวแทนของธีมการลงทุน AI ในประเทศไทยที่ราคาเคลื่อนไหวสอดคล้องกับหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และตลาดหุ้นโลก แต่เฉพาะในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา การปรับตัวลงของตลาดหุ้นโลกกลับกดดันราคาหุ้น DELTA และฉุดให้ดัชนี SETTRI ปรับตัวลงตาม จึงเป็นปัจจัยที่หนุนให้พอร์ต Definit SET Select ทำผลตอบแทนได้โดดเด่นกว่าดัชนีในเดือนดังกล่าว
Source: Definit, Data as of 31 July 2026
*ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
สำหรับหุ้นที่เป็นแรงขับเคลื่อนผลตอบแทนของพอร์ตในเดือนที่ผ่านมา เริ่มจากหุ้น SPRC ผู้ประกอบธุรกิจโรงกลั่นน้ำมัน โดยราคาหุ้นในเดือนที่ผ่านมาเคลื่อนไหวสอดคล้องไปกับทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลก ซึ่งเป็นปัจจัยที่ส่งผลโดยตรงต่อรายได้และค่าการกลั่นของธุรกิจในกลุ่มนี้
ขณะที่หุ้น BBL หรือธนาคารกรุงเทพ ปรับตัวขึ้นตามทิศทางของหุ้นกลุ่มธนาคารที่ฟื้นตัวขึ้นทั้งกลุ่มในเดือนที่ผ่านมา แม้ผลประกอบการที่บริษัทประกาศออกมาจะยังไม่โดดเด่นนัก สะท้อนให้เห็นว่าแรงหนุนของราคาหุ้นในรอบนี้มาจากปัจจัยเชิงกลุ่มอุตสาหกรรมและมุมมองของนักลงทุนที่มีต่อกลุ่มธนาคารโดยรวม มากกว่าปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัท
ด้านหุ้น EPG ซึ่งดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์โพลิเมอร์และบรรจุภัณฑ์ ได้รับอานิสงส์จากการที่รัฐบาลชุดใหม่เดินหน้าโครงการ “คนละครึ่งพลัส” ต่อเนื่อง ซึ่งเป็นมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายภายในประเทศที่ช่วยหนุนความต้องการใช้บรรจุภัณฑ์ให้เพิ่มสูงขึ้นตามการบริโภคที่ขยายตัว ประกอบกับบริษัทรายงานกำไรงวดบัญชีไตรมาสที่ 3 ของปีนี้เติบโตกว่า 100% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากฐานลูกค้าที่ขยายตัวและการควบคุมต้นทุนรวมถึงการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยรวมแล้ว แรงหนุนจากหุ้นทั้งสามบริษัทข้างต้นเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ผลตอบแทนรวมของพอร์ตในเดือนกรกฎาคมออกมาเป็นบวกและสูงกว่าดัชนี SET ในช่วงเวลาเดียวกัน
ผู้ที่สนใจลงทุนหุ้นไทย Definit SET Select (DSS)
ดูรายละเอียดเพิ่มเติม คลิกเลย หรือสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากผู้แนะนำการลงทุนของท่าน
คำเตือน: การลงทุนอาจมีการกระจุกตัวสูงทั้งในรายหุ้นและรายอุตสาหกรรม | การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจสัญญารับฝาก DR ก่อนการลงทุน | การลงทุนผ่าน DR มีความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาของหลักทรัพย์ต่างประเทศ และความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา DR เอง | บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่บริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02-109-9933 และทาง Email support@definitinvestment.com
ผู้เขียน
