วันที่ 2 ตุลาคม 2026 ดัชนี Hang Seng TECH Index (HSTECH) ปรับตัวลง 2.49% มาที่ระดับ 4,147.99 จุด ขณะที่ดัชนี Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) ปรับตัวลง 2.30% มาที่ระดับ 8,030.61 จุด สะท้อนแรงขายในหุ้นเทคโนโลยีและบริษัทจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกง หลังตลาดกลับมาเปิดทำการภายหลังวันหยุด แม้ข้อมูลเศรษฐกิจจีนและมาตรการสนับสนุนจากธนาคารกลางจีนจะส่งสัญญาณเชิงบวก แต่แรงกดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ และการขายทำกำไรในหุ้นที่มี Valuation สูงยังส่งผลต่อตลาดในระยะสั้น
ปัจจัยพื้นฐานของจีนมีสัญญาณดีขึ้น โดยดัชนี Manufacturing PMI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 50.1 จาก 49.8 ในเดือนสิงหาคม และกลับเข้าสู่ระดับขยายตัวเหนือ 50 จุดเป็นครั้งแรกในช่วงที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อ Pledged Supplementary Lending (PSL) อายุ 1 ปี จาก 1.75% เหลือ 1.50% พร้อมเพิ่มโควตาสินเชื่อ Re-lending สำหรับนวัตกรรมและการยกระดับเทคโนโลยีอีก 200,000 ล้านหยวน รวมถึงเพิ่มโควตาสำหรับภาคเกษตรและธุรกิจขนาดเล็ก อย่างไรก็ตาม มาตรการดังกล่าวยังต้องใช้เวลาในการส่งผ่านไปยังอุปสงค์และกำไรของภาคธุรกิจ ขณะที่ Bond Yield สหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูงยังเพิ่ม Discount Rate และกดดัน Valuation ของหุ้น Growth และ Technology
แรงขายจึงยังเกิดขึ้นแม้ข้อมูล PMI จะปรับตัวดีขึ้น โดยหุ้นกลุ่ม Internet และ Technology มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของ Bond Yield และความคาดหวังด้านกำไรสูงกว่าตลาดโดยรวม การปรับลดอัตราดอกเบี้ย PSL และการเพิ่มโควตา Re-lending ช่วยลดต้นทุนทางการเงินและสนับสนุนการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน เทคโนโลยี และ AI แต่ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันการฟื้นตัวของอุปสงค์ภายในประเทศอย่างกว้างขวาง ตลาดจึงยังต้องติดตาม Retail Sales, Credit Impulse และ EPS Revision รวมถึงผลของมาตรการต่อภาคอสังหาริมทรัพย์และการบริโภค ขณะที่ Valuation ของกลุ่ม Hardware Technology ยังอยู่ในระดับตึงตัว
Finnomena Funds คงคำแนะนำ Hold ต่อหุ้นจีน A-Shares และ H-Shares โดยมองว่าการกลับมาขยายตัวของ Manufacturing PMI และมาตรการลดอัตราดอกเบี้ย PSL เป็นสัญญาณบวกต่อเศรษฐกิจและสภาพคล่อง แต่ภาพ Earnings และ Macro ยังไม่สนับสนุนตลาดอย่างชัดเจน เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศยังเปราะบาง EPS Revision ยังไม่กลับมาเป็นปัจจัยสนับสนุน และการเร่งตัวของ China Tech CAPEX อาจเข้าใกล้จุดสูงสุด
จึงแนะนำคงสัดส่วนการลงทุนในกองทุน FP CNGLOV สำหรับ China A-Shares และ KFCHINA-T10PLUS-A สำหรับ China H-Shares โดยมี Investment View ล่าสุด ณ วันที่ 4 กันยายน 2026
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
