วันที่ 5 มิ.ย. 2026 ดัชนี KOSPI ปรับตัวลง 5.12% มาที่ระดับ 8,196.69 จุด ขณะที่ดัชนี IDX Composite ของอินโดนีเซียปรับตัวลง 2.53% มาที่ระดับ 5,692.16 จุด โดยทั้งสองตลาดเผชิญแรงกดดันเฉพาะตัวที่แตกต่างกัน ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนต่อเสถียรภาพของตลาดทุนและความเสี่ยงด้านนโยบาย ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงขายในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ
แรงกดดันในตลาดอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นหลัง Bloomberg รายงานว่า “Sell Indonesia” กลายเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในเอเชีย โดยนักลงทุนต่างชาติยังคงลดการถือครองสินทรัพย์อินโดนีเซียจากความกังวลต่อทิศทางนโยบายของประธานาธิบดี Prabowo Subianto หลังการขยายบทบาทภาครัฐ การใช้จ่ายภาครัฐขนาดใหญ่ และการเปลี่ยนแปลงทีมเศรษฐกิจ โดยเฉพาะหลังการปลดอดีตรัฐมนตรีคลัง Sri Mulyani Indrawati ซึ่งเคยได้รับการยอมรับในฐานะผู้รักษาวินัยการคลัง นอกจากนี้ MSCI ยังเคยส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงในการทบทวนสถานะตลาดทุนอินโดนีเซีย ขณะที่ค่าเงินรูเปียห์อ่อนค่าทะลุ 18,000 รูเปียห์ต่อดอลลาร์ และเกิดกระแสเงินทุนไหลออกจากทั้งตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรอย่างต่อเนื่อง
ด้านตลาดเกาหลีใต้เผชิญแรงขายทำกำไรในหุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix หลัง KOSPI ปรับตัวขึ้นมากกว่า 100% ตั้งแต่ต้นปีจากกระแส AI Boom โดยหุ้นทั้งสองบริษัทมีสัดส่วนรวมกันกว่า 54% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด ขณะที่ระดับ Margin Loan ของนักลงทุนเกาหลีใต้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 38 ล้านล้านวอน สะท้อนการใช้ Leverage ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ การเปิดตัว Single-Stock Leveraged ETF ที่อ้างอิงหุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคมที่ผ่านมาได้รับความนิยมอย่างมาก โดยมีสัดส่วนคิดเป็นกว่า 21% ของมูลค่าการซื้อขาย ETF ทั้งประเทศภายในเวลาเพียง 5 วันแรก สะท้อนภาวะเก็งกำไรที่ร้อนแรงและเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนหากเกิดแรงขายพร้อมกัน แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรม Semiconductor และอุปสงค์ AI Memory ยังแข็งแกร่งก็ตาม
Finnomena Funds ประเมินว่า แม้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้จะเผชิญแรงพักฐานระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่งจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของกลุ่ม Semiconductor และอุปสงค์ AI ที่เติบโตต่อเนื่อง โดยระดับ Valuation ของตลาดยังไม่สูงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไร อย่างไรก็ตาม การเร่งตัวของ Margin Loan และกิจกรรมเก็งกำไรผ่าน Leveraged ETF เป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม จึงยังคงมุมมอง Neutral ต่อหุ้นเกาหลีใต้
แนะนำคงสัดส่วนการลงทุนในกองทุน SCBKEQTG ขณะที่ยังไม่แนะนำลงทุนในตลาดหุ้นอินโดนีเซีย จาก Regulatory Overhang ความไม่แน่นอนด้านนโยบายเศรษฐกิจ และความเสี่ยงต่อ Fund Flow ต่างชาติที่ยังมีแนวโน้มไหลออกต่อเนื่องในระยะข้างหน้า
จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
