FINNOMENA FUNDS Market Alert : ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงปรับตัวลงแรงจากความกดดันด้านนโยบายการเงิน

วันนี้ (22 มกราคม 2024) ตลาดหุ้นฮ่องกง ดัชนี HSCEI ปรับตัวลง 2.53% สู่ระดับ 4,997 จุด และดัชนี HSI ปรับตัวลง 2.36% สู่ระดับ 14,946 จุด และดัชนี CSI300 ปรับตัวลง 1.56% สู่ระดับ 3,218 จุด หลังจากธนาคารกลางจีน (PBoC) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นดี

ในช่วงเช้าวันนี้ ทางธนาคารกลางจีนออกมาประกาศคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ชั้นดี (loan primed rate) ไว้ที่ 3.45% สำหรับอัตราดอกเบี้ย 1 ปี และ 4.20% สำหรับอัตราดอกเบี้ย 5 ปี ซึ่งการคงอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ เมื่อรวมกับภาพรวมเศรษฐกิจจีนที่ขยายตัวต่ำกว่าคาด จากการประกาศตัวเลข GDP และตัวเลขยอดค้าปลีก ที่ได้ประกาศไปก่อนหน้านี้ ประกอบกับก่อนหน้านี้ คุณ​ Li Qiang นายกรัฐมนตรีจีนได้ออกมาประกาศสนับสนุนให้จีนบรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจได้ โดยไม่ต้องพึ่งพานโยบายกระตุ้นใด ๆ ทำให้นักลงทุนกังวลว่าหลังจากนี้เป็นเรื่องยากที่จะมีการกระตุ้นเชิงนโยบายเกิดขึ้นอีก เป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดแรงเทขายขึ้นทั่วตลาดหุ้นจีน ที่นำโดย Chong Qing Changan Automobile และ Great Wall Motor ที่ปรับตัวลง 4.31% และ 2.86% ตามลำดับ และตลาดหุ้นฮ่องกง ที่นำโดย Li Auto และ Meituan ที่ปรับตัวลง 6.44% และ 5.54% ตามลำดับ

FINNOMENA FUNDS มองว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นความเสี่ยงของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน จากตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด ทำให้นักลงทุนต้องการให้รัฐบาลจีนออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมเพื่อช่วยให้เศรษฐกิจกลับมาเติบโตได้ แต่จากท่าทีที่ยังไม่เห็นการพยายามผลักดันนโยบายกระตุ้นใด ๆ ทำให้เกิดแรงเทขายหุ้นจีน และทำให้ตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงปรับตัวลง เป็นตลาดที่ทำผลตอบแทน underperform ตลาดหุ้นโลกตั้งแต่ปี 2023 ที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี เรายังเล็งเห็นโอกาสจากความคาดหวังของนักลงทุนที่ต่ำต่อตลาดหุ้นจีน ส่งผลให้ Valuation ของตลาดหุ้นจีนอยู่ในแดนถูก สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและยังมีสัดส่วนหุ้นจีนในพอร์ตไม่มาก เราแนะนำทยอยสะสมในกองทุน K-CHINA-A และ ABCA-A

จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คู่มือเลือกกองทุน SSF RMF อย่างไรให้ประสบความสำเร็จ