หากคุณมีเงินเหลืออยู่ก้อนหนึ่ง จะเอาไปลงทุนอะไร? หลายคนอาจมองหาหุ้นของบริษัทที่ตัวเองเชื่อมั่น แต่รู้หรือไม่ว่า บางครั้งผู้ซื้อหุ้นรายใหญ่ที่สุด อาจไม่ใช่กองทุนหรือนักลงทุนสถาบันที่ไหน แต่เป็น “ตัวบริษัทเอง”
แล้วการซื้อหุ้นคืน (Stock Buyback) คืออะไร ทำไมบริษัทถึงยอมควักเงินก้อนโตเพื่อซื้อหุ้นของตัวเองกลับไปเก็บไว้ และในฐานะนักลงทุน เราจะใช้สิ่งนี้เป็นเครื่องมือคัดกรองบริษัทคุณภาพเข้าพอร์ตได้อย่างไร บทความนี้จะพาไปหาคำตอบ
การซื้อหุ้นคืน (Stock Buyback) คืออะไร?
การซื้อหุ้นคืน (Stock Buyback) คือการที่บริษัทนำเงินไปซื้อหุ้นของตัวเองกลับคืนมาจากตลาด เพื่อลดจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด โดยเมื่อบริษัทซื้อหุ้นกลับคืนมาแล้ว หุ้นเหล่านั้นจะถูกแยกออกไป ไม่นำมาคำนวณสิทธิประโยชน์ต่าง ๆ เช่น ไม่มีสิทธิรับเงินปันผล ไม่มีสิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น
ทำไมบริษัทต้องควักเงินมาซื้อหุ้นคืน?
บางคนอาจจะสงสัยว่า ถ้าบริษัทมีเงินเหลือ ทำไมไม่เอาไปจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้นเลย จะเอาเงินไปซื้อหุ้นของตัวเองคืนทำไม? จริง ๆ แล้วการซื้อหุ้นคืนเป็นหนึ่งในวิธีบริหารเงินทุนที่ช่วยให้ตัวเลขทางการเงินของบริษัทดูดีขึ้น และยังช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนได้อีกด้วย
1. ช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS)
เมื่อบริษัทซื้อหุ้นคืน จำนวนหุ้นที่อยู่ในตลาดจะลดลง ทำให้กำไรของบริษัทถูกเฉลี่ยต่อหุ้นน้อยลง ส่งผลให้กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่เหลืออยู่สูงขึ้น โดย EPS ที่สูงขึ้น มักทำให้หุ้นดูน่าสนใจมากขึ้น
สมมติว่าบริษัทมีกำไร 100 บาท และมีหุ้นอยู่ในตลาด 100 หุ้น กำไรต่อหุ้นจะเท่ากับ 1 บาท ต่อมาบริษัทตัดสินใจซื้อหุ้นคืนไป 20 หุ้น ทำให้เหลือหุ้นในตลาดแค่ 80 หุ้น หากบริษัททำกำไรได้ 100 บาทเท่าเดิม ตอนนี้กำไรต่อหุ้นจะเพิ่มเป็น 1.25 บาท
2. ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน
การซื้อหุ้นคืนไม่ได้ส่งผลแค่ EPS เท่านั้น แต่ยังช่วยให้ตัวเลขทางการเงินหลายตัวดูดีขึ้นด้วย เพราะเวลาบริษัทนำเงินสดไปซื้อหุ้นคืน สินทรัพย์ในงบดุลจะลดลง ขณะที่กำไรของบริษัทยังเท่าเดิม ส่งผลให้ตัวเลขอย่างผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) สูงขึ้น ทำให้บริษัทดูเหมือนใช้เงินทุนได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
3. ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นของผู้บริหาร
เวลาบริษัทตัดสินใจซื้อหุ้นคืน มักสะท้อนว่าผู้บริหารเชื่อว่าธุรกิจยังแข็งแกร่ง และราคาหุ้นในตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น หรือพูดง่าย ๆ คือบริษัทกำลังส่งสัญญาณว่าเขามั่นใจในอนาคตของบริษัทตัวเอง และมองว่าหุ้นของบริษัทตัวเองยังน่าลงทุน ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้ทั้งนักลงทุนและพนักงานไปพร้อมกัน
ทำไมบริษัทที่ซื้อหุ้นคืนถึงน่าสนใจ?
ในมุมนักลงทุน การซื้อหุ้นคืนไม่ได้เป็นแค่ข่าวดีในระยะสั้น แต่ยังสะท้อนถึงคุณภาพของธุรกิจและศักยภาพในการสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นในระยะยาว ดังนี้
1. สะท้อนคุณภาพและฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของธุรกิจ
บริษัทที่จะซื้อหุ้นคืนได้อย่างต่อเนื่อง ต้องมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง มีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) เพียงพอ และมีฐานะการเงินที่มั่นคง เพราะหลังจากนำเงินไปลงทุนขยายธุรกิจและชำระค่าใช้จ่ายต่าง ๆ แล้ว บริษัทยังต้องมีเงินสดเหลือมากพอสำหรับซื้อหุ้นคืน นั่นหมายความว่าบริษัทเหล่านี้มักเป็นธุรกิจที่มีความสามารถในการสร้างกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างสม่ำเสมอ
2. สัดส่วนความเป็นเจ้าของเพิ่มขึ้น โดยไม่ต้องซื้อหุ้นเพิ่ม
เมื่อบริษัทซื้อหุ้นคืน จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดจะลดลง ทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสัดส่วนความเป็นเจ้าของเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ
ตัวอย่างเช่น บริษัทแห่งหนึ่งมีหุ้นอยู่ในตลาด 100,000 หุ้น ก่อนการซื้อหุ้นคืน หุ้น 1 หุ้นจะคิดเป็นสัดส่วนความเป็นเจ้าของ 0.001% ของบริษัท แต่หลังจากบริษัทซื้อหุ้นคืน 20,000 หุ้น จนเหลือหุ้นในตลาดเพียง 80,000 หุ้น หุ้น 1 หุ้นเดิมจะมีสัดส่วนความเป็นเจ้าของเพิ่มขึ้นเป็น 0.00125% ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสัดส่วนความเป็นเจ้าของบริษัทมากขึ้น แม้จะไม่ได้ซื้อหุ้นเพิ่มเลยก็ตาม
3. ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้น ในระดับ P/E เท่าเดิม
จากการที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับตัวดีขึ้นตามจำนวนหุ้นที่ลดลง ในมุมมองการลงทุน หากตลาดสะท้อนมูลค่าหุ้นตัวนี้ตามสัดส่วน P/E เท่าเดิม ราคาหุ้นก็มีแนวโน้มที่จะขยับสูงขึ้นตามทิศทางของกำไรที่เติบโตขึ้น
นอกจากนี้ ในช่วงที่ตลาดผันผวน บริษัทที่มีโครงการซื้อหุ้นคืนยังเปรียบเสมือนผู้ซื้อรายใหญ่ ที่พร้อมเข้ามาซื้อหุ้นของตัวเองเมื่อมองว่าราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันด้านราคาและจำกัด Downside Risk ได้ในระดับหนึ่ง
เปิดโอกาสเติบโตไปกับบริษัทชั้นนำนอกสหรัฐฯ
ที่มีการซื้อหุ้นคืนในระดับสูงกับ กองทุน U-WXUSFX
กองทุนเปิด ยูไนเต็ด เวิลด์ อิควิตี้ เอ็กซ์ ยูเอส เอฟเอ็กซ์ ฟันด์ หรือ U-WXUSFX จาก บลจ. ยูโอบี (ประเทศไทย) ความเสี่ยงระดับ 6 เปิดโอกาสเติบโตไปกับบริษัทชั้นนำนอกสหรัฐฯ ที่มีการซื้อหุ้นคืน
สรุป Highlight กองทุน U-WXUSFX
- เน้นลงทุนในบริษัทชั้นนำนอกสหรัฐฯ ที่มีการลดจำนวนหุ้นสามัญสุทธิตั้งแต่ 5% ขึ้นไป ในรอบปีบัญชีล่าสุด เป็นบริษัทที่มีกำไรดี กระแสเงินสดแข็งแกร่ง และฐานะการเงินแข็งแรง
- ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Invesco International BuyBack Achievers™ ETF ที่มีวัตถุประสงค์สร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับดัชนี NASDAQ International BuyBack Achievers™ โดยมีการปรับพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ
- ลงทุนในหุ้นประมาณ 160 หลักทรัพย์ กระจายลงทุนในประเทศหลัก ๆ เช่น สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น ยุโรป และเอเชีย โดยจำกัดน้ำหนักแต่ละประเทศไม่เกิน 30% เพื่อไม่ให้พอร์ตกระจุกตัว
- เหมาะสำหรับผู้ที่มีพอร์ตลงทุนกระจุกตัวอยู่ในหุ้นสหรัฐฯ หรือหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยกองทุนนี้จะช่วยกระจายความเสี่ยงไปยังหุ้น Value นอกอเมริกา ทำให้พอร์ตโดยรวมมีความสมดุลขึ้น
.
อ่านเพิ่มเติม รีวิวกองทุน U-WXUSFX เปิดโอกาสเติบโตไปกับบริษัทชั้นนำนอกสหรัฐฯ ที่มีการซื้อหุ้นคืน (Buy Back)
สนใจกองทุน U-WXUSFX หุ้นทั่วโลกนอกสหรัฐฯ
สามารถลงทุนได้แล้วบน Finnomena
ข้อมูลในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ณ วันที่จัดทำ อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่รับรองความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูลดังกล่าว และข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
บริการและความโปร่งใสในการลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena
- ค่าตอบแทนการใช้บริการและคำแนะนำ (Trailer Fee) : Trailer Fee คือค่าตอบแทนที่บริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) จัดสรรให้กับตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุน (Selling Agent) โดยแบ่งมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่กองทุนเรียกเก็บอยู่แล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มเติม
- วัตถุประสงค์: เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการที่มีคุณภาพ ทั้งการให้คำแนะนำการลงทุน การอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม และบริการหลังการขายอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง
- การบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest) : เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและรักษาประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน เรามีการจัดการใน 2 ระดับ ดังนี้:
- ระดับองค์กร (Firm Level): เรามีกลไกคัดเลือกและเสนอขายกองทุนรวมโดยยึดถือ ประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน (Best Interest) เป็นสำคัญ โดยใช้ปัจจัยด้าน ผลตอบแทนและความเสี่ยง เป็นเกณฑ์หลักในการพิจารณา โดยเฉพาะในกรณีที่กองทุนรวมมีนโยบายการลงทุนที่คล้ายคลึงกันแต่มีอัตรา Trailer Fee ที่แตกต่างกัน เพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำกองทุนเป็นไปอย่างเป็นกลางและโปร่งใส
- ระดับผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC): ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่าน IC อิสระ ผู้แนะนำฯ จะต้องแสดงตนและแจ้งสังกัดอย่างชัดเจน หาก IC มีหลายสังกัดที่อาจให้ผลตอบแทนต่างกัน IC มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อให้ท่านมีข้อมูลครบถ้วนในการตัดสินใจ
- บริการและสิทธิประโยชน์สำหรับผู้ลงทุน : ลงทุนผ่าน Finnomena ได้มากกว่าแค่การซื้อขาย:
- One-Stop Platform: รวมกองทุนชั้นนำจากหลากหลาย บลจ. จบในบัญชีเดียว
- Smart Tools: เครื่องมือวางแผนและจัดพอร์ต (Portfolio Construction) ตามเป้าหมายและความเสี่ยงที่เหมาะสม
- Market Insights: อัปเดตข่าวสาร บทวิเคราะห์ และแจ้งเตือนปรับพอร์ต (Rebalancing) ให้ทันสถานการณ์อยู่เสมอ
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
