รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

หากใครกำลังมองเห็นโอกาสของการเติบโตของภูมิภาคเอเชียในระยะยาว TMBAGLF และ SCBAOA ถือเป็น 2 ตัวเลือกที่ทุกคนไม่ควรมองพลาด ส่วนเนื้อในจะเหมือนหรือแตกต่างกันยังไงนั้น ผมขอพาทุกคนไปสำรวจผ่านบทความนี้กันครับ

เริ่มแรกขอพาทุกคนไปลุยนโยบายกองทุนแม่กันก่อน เนื่องจากเป็นพระเอกหลักของทั้ง 2 กองทุนที่ลงทุนในกองต่างประเทศทั้งคู่

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

 

ประชันนโยบายกองทุนหลักเหมือนหรือต่าง?

TMBAGLF

  • ลงทุนในกองทุนต่างประเทศ Schroder International Selection Fund – Emerging Asia Share Class A2 Acc USD
  • เน้นเอาชนะดัชนีหุ้นเอเชียสามัญอย่าง MSCI Emerging Market Asia (Net TR)
  • เน้นสร้างเงินทุนให้เติบโตในช่วง 3-5 ปี หลังหักค่าธรรมเนียม
  • ลงทุนในหุ้นหรือบริษัทในตลาดเกิดใหม่เอเชีย

SCBAOA

  • ลงทุนในกองทุนต่างประเทศ Morgan Stanley Investment Fund – Asia Opportunity Fund Share Class Z Accumulation USD
  • เน้นลงทุนระยะยาวในบริษัท ที่อยู่ในภูมิภาคเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น
  • ลงทุนในจังหวะเวลาที่บริษัท นั้น ๆ มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงตามความเห็นของทีมงานด้านการลงทุน
  • ลงทุนในบริษัท ที่มีความได้เปรียบทางการแข่งขันและสามารถนำข้อได้เปรียบที่ว่ามาสร้างการเติบโตทำเงินได้
  • นอกจากนั้นยังคัดเลือกบริษัท ผ่านความยั่งยืนโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงแบบ Disruptive และ ความแข็งแกร่งทางการเงิน 

สรุปนโยบายกองทุนหลักเหมือนหรือต่าง อย่างไร?

  • TMBAGLF มีจุดเด่นอย่างการเลือกใช้ผลตอบแทนหลังค่าธรรมเนียมมาวัดกับ benchmark ซึ่งถือได้ว่าตรง ๆ ไม่มีเล่นแง่ และตั้งเป้าหมายสร้างผลตอบแทนในระยะกลางซึ่งถือได้ว่ามีความท้าทาย แต่ที่ผ่านมากองทุนก็ไม่ทำให้ผิดหวังแต่อย่างใด
  • SCBAOA มีจุดเด่นอย่างกลยุทธ์การลงทุนที่ครอบคลุมทั้งในแง่ของการวิเคราะห์และความยั่งยืนของบริษัท เหมาะสำหรับการลงทุนแบบยาว ๆ
  • สรุปโดยรวม หากใครสนใจวัดกันระยะกลาง-ยาว TMBAGLF น่าจะตอบโจทย์ ในขณะที่ SCBAOA หากดูจากนโยบายจะเน้นการลงทุนแบบระยะยาวกันไปเลย

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ประชันสัดส่วนประเทศกองทุนหลักเหมือนหรือต่าง?

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนประเทศหลักที่ลงทุน ที่มา: Schroders Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนประเทศหลักที่ลงทุน ที่มา: Morgan Stanley Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

TMBAGLF

  • สัดส่วนเน้นหนักไปทางจีนว่าที่ประเทศมหาอำนาจคนใหม่ของโลก ตามมาด้วยไต้หวันและเกาหลี ซึ่งขึ้นชื่อเรื่องของ Semiconductors อยู่แล้ว และมีบริษัท เทคโนโลยี ที่ไว้ใจได้อย่าง Samsung และ TSMC 

SCBAOA

  • เน้นหนักจีนเช่นเดียวกัน แต่มีข้อแตกต่างอย่างอินเดียที่เข้ามาแทรกในสัดส่วนที่เยอะกว่า โดยอินเดียมีจุดเด่นคล้าย ๆ กับจีนตรงที่มีประชากรเยอะมาก ๆ มีแรงงานเยอะ บริโภคกันได้อู้ฟู่ซึ่งกำลังกลายมาเป็นหนึ่งในประเทศที่มีตลาดการบริโภคใหญ่เป็นอันดับ 3 รองจากสหรัฐและจีน 

สรุปสัดส่วนประเทศที่ลงทุนของกองทุนหลักเหมือนหรือต่าง อย่างไร?

  • TMBAGLF ดูจะเน้นการลงทุนในประเทศที่มีความแข็งแกร่งอยู่แล้วในตอนนี้โดยมีส่วนผสมทั้งจีน ไต้หวัน และเกาหลี ซึ่งสามารถเห็นผลการลงทุนได้ในระยะเวลาที่ไม่นานมาก ในขณะที่ตัว SCBAOA จะเน้นหนักไปทางจีนและอินเดีย ซึ่งมีการเติบโตในระยะยาวที่น่าสนใจ ชี้ให้เห็นอีกครั้งว่าทั้งสองกองทุน มีรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกัน 

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ประชันสัดส่วนประเทศเซ็กเตอร์หลักที่ลงทุนเหมือนหรือต่าง?

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนเซ็กเตอร์หลักที่ลงทุน ที่มา: Schroders Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนเซ็กเตอร์หลักที่ลงทุน ที่มา: Morgan Stanley Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

TMBAGLF

  • เน้นหนักลงทุนไปในเซ็กเตอร์เทคโนโลยีและ Consumer Discretionary หรือสินค้าฟุ่มเฟือย ที่แทบจะเรียกได้ว่า Blend รวมไปกับเทคโนโลยีเรียบร้อยแล้ว โดยมีกลุ่มการเงินให้เห็นบ้าง ซึ่งก็ไม่น่าแปลกใจอะไรสำหรับตลาดเกิดใหม่ที่กำลังอยู่ในช่วงเติบโต ที่ธนาคารยังเป็นฟันเฟืองสำคัญในการขับเคลื่อนเงินทุนและยังมีพื้นที่ให้เติบโตได้อยู่

SCBAOA

  • มาแบบอินดี้สักหน่อยโดยที่สัดส่วนของกลุ่มการเงินถือได้ว่าเยอะเป็นอันดับสองและสูงกว่า Index อีกทั้งยังมีส่วนของ Consumer Staples เข้ามาด้วย ซึ่งหามาดูที่สัดส่วน Sector ในตอนนี้ กองทุนอาจจะดูบู๊น้อยกว่าตัว TMBAGLF แต่ด้วยความที่เป็นกองทุนระยะยาว Sector พวกนี้ในตลาดเกิดใหม่ก็น่าจะมีพื้นที่ให้เติบโตได้อีกมาก

สรุปสัดส่วนประเทศที่ลงทุนของกองทุนหลักเหมือนหรือต่าง อย่างไร?

  • ทั้งสองกองทุนลงทุนใน Sector หลักของโลก ณ ตอนนี้มีสัดส่วนเซ็กเตอร์หลักอย่าง Consumer Discretionary และ Information Technology ทั้งคู่ซึ่งถือได้ว่าเข้ามามีบทบาทกับโลกของเราค่อนข้างมาก  หลังเทคโนโลยีได้เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของชีวิตคนแล้วเป็นที่เรียบร้อย และสร้างผลตอบแทนได้เป็นอย่างดีทั้งคู่
  • สัดส่วนเซ็กเตอร์ของ SCBAOA ดูจะบู๊น้อยกว่า TMBAGLF แต่ก็เน้นการเติบโตระยะยาวและตรงกับนโยบายของกองทุนแม่ที่เน้นเข้าลงทุนตามจังหวะที่บริษัทมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ประชันสัดส่วนหุ้นหลักที่ลงทุนเหมือนหรือต่าง?

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนหุ้นหลักที่ลงทุน ที่มา: Schroders Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงสัดส่วนหุ้นหลักที่ลงทุน ที่มา: Morgan Stanley Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

TMBAGLF

  • หลัก ๆ แล้วลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีที่ทุกคุ้นน่าจะคุ้นหูกันอยู่แล้วอย่าง TSMC หุ้นผู้ผลิตชิปตัวเลือกหลักของ Apple ซึ่งอุตสาหกรรมผลิตชิปถือได้ว่าเป็นอีกอุตสาหกรรมหนึ่งที่เติบโตได้เป็นอย่างดี อีกทั้งยังเป็นอุตสาหกรรมกลางน้ำที่มีอัตราส่วนกำไรที่อยู่ในระดับสูง 
  • มีหุ้นรุ่นเก๋าอย่าง Samsung ผู้ผลิตมือถือเลื่องชื่อ สัดส่วนยอดขายอันดับ 1 ในตลาดสมาร์ทโฟน แซงหน้าพี่ใหญ่ที่หลายคนชื่นชอบเป็นที่เรียบร้อยในช่วงที่ผ่านมา 
  • มีหุ้นเทคเลื่องชื่อจากเมืองจีนอย่าง Alibaba ที่แม้จะเจอมรสุมจากทางรัฐ แต่ด้วยความที่ธุรกิจอีคอมเมิร์ซยังคงมีความแข็งแกร่ง จึงไม่น่าจะมีปัญหาอะไร โดยแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ Alibaba อย่าง Taobao และ Tmall ยังมียอดการเข้าชมที่สูงถึง 455.1 ล้านครั้งต่อเดือน และ 177.1 ล้านครั้งต่อเดือนตามลำดับ อีกทั้ง Alibaba ยังเป็นหุ้นที่ Charlie munger นักลงทุนรุ่นเก๋าคู่หู Warren Buffett เลือกลงทุนอีกด้วย

SCBAOA

  • มีหุ้นหลักเบอร์ 1 เป็น Meituan แอปพลิเคชั่นส่งอาหารชื่อดังจากจีน มียอดการสั่งอาหารออนไลน์สูงถึง 32.3 ล้านรายการ เติบโต 113.5% (YoY) ในไตรมาส 1 ปี 2021 
  • ตามมาด้วยสัดส่วนหลักเบอร์ 2 อย่าง Hdfc Bank ธนาคารยักษ์ใหญ่อันดับ 1 ของอินเดีย ให้บริการครบวงจรทั้งในเชิงพาณิชย์และการลงทุน มีสินทรัพย์ในกลุ่ม Private Bank มากกว่า 15 ล้านล้านรูปี หรือคิดเป็นราว ๆ 2 แสนล้านเหรียญ ซึ่งมากที่สุดเป็นอันดับ 1 ในอินเดีย
  • นอกจากนั้นยังมีหุ้นที่หลาย ๆ คนน่าจะรู้จักอย่าง Naver ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มเสิร์ชเอนจิ้นออนไลน์ และเป็นเจ้าของแอปพลิเคชั่นคุ้นหูชาวไทยอย่าง Line

สรุปสัดส่วนหุ้นหลักที่ลงทุนเหมือนหรือต่าง อย่างไร?

  • ทั้งสองกองทุนยังมีสัดส่วนหุ้นหลักเป็นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั้งคู่ 
  • ข้อแตกต่างอยู่ที่ Top Holdings 3 อันดับแรกของ SCBAOA มีหุ้น Value อย่างธนาคารติดมาให้เห็นบ้าง จึงอาจชี้ให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับมูลค่าที่มากกว่า ในขณะที่ TMBAGLF เน้นหนักหุ้นเทคและมีสัดส่วน Top Holdings หลัก ๆ เป็นหุ้นธนาคารเพียงเล็กน้อย

เปรียบเทียบผลตอบแทนย้อนหลังใครแกร่งกว่าใคร?

เนื่องด้วยตัวดัชนี Benchmark ที่ใช้วัดศักยภาพของกองทุนเป็นคนละตัว ดังนั้นจึงขอนำผลตอบแทนของกองแม่ทั้ง 2 กองมาใช้ละกันครับ น่าจะแฟร์กว่า

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงผลตอบแทนย้อนหลังของกองทุน Schroder International Selection Fund – Emerging Asia ที่มา: Schroders Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงผลตอบแทนย้อนหลังของกองทุน Morgan Stanley Investment Fund – Asia Opportunity Fund ที่มา: Morgan Stanley Fund Fact Sheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

จากภาพเราก็จะเห็นได้ว่าผลตอบแทนย้อนหลังของทั้ง 2 กองทุน สามารถเอาชนะ Benchmark ได้เป็นอย่างดี เป็นคุณค่าที่นักลงทุนหุ้นเอเชียคู่ควร

ปิดท้ายด้วยการเปรียบเทียบนโยบายการลงทุนกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA

TMBAGLF

  • เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศเพียงกองเดียว (Master Fund) คือ Schroder International Selection Fund – Emerging Asia เพียงกองทุนเดียวในสัดส่วนไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และมีความเสี่ยงอยู่ที่ระดับ 6

SCBAOA

  • เน้นลงทุนในกองทุนต่างประเทศอย่าง Morgan Stanley Investment Fund – Asia Opportunity Fund เพียงกองทุนเดียวในสัดส่วนไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และมีความเสี่ยงอยู่ที่ระดับ 6

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

บทสรุปการเปรียบเทียบกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA

  • TMBAGLF เป็นกองทุน Commit ตัวเองระดับหนึ่งว่าจะสร้างผลตอบแทนในระยะ 3-5 ปี และเน้นสร้างผลตอบแทนที่ดีในกรอบเวลาที่ไม่นานมากให้ได้ในระดับที่ดี ในขณะที่ตัว SCBAOA จะเน้นไปที่ผลการลงทุนในระยะยาว
  • ในด้านของค่าธรรมเนียม TMBAGLF ดูจะมีภาษีดีกว่า SCBAOA เล็กน้อย เพราะ มีค่าธรรมเนียมในส่วนที่เทียบกันได้ต่ำกว่า สังเกตได้จากรูปด้านล่างเลยครับ

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงค่าธรรมเนียมกองทุน TMBAGLF ที่มา: TMBAM Fund Factsheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

 

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงค่าธรรมเนียมกองทุน TMBAGLF ที่มา: TMBAM Fund Factsheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงค่าธรรมเนียมกองทุน SCBAOA ที่มา: SCB Fund Factsheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

รีวิวกองทุน TMBAGLF และ SCBAOA: 2 เสือในใต้หล้าของกองทุนหุ้นเอเชีย

ภาพแสดงค่าธรรมเนียมกองทุน SCBAOA ที่มา: SCB Fund Factsheet วันที่: 30 มิถุนายน 2021

  • จากสัดส่วนในตอนนี้ TMBAGLF จะมีความบู๊มากกว่า SCBAOA เพราะ Weight หลัก ๆ ถือได้ว่าค่อนข้างหนักหุ้นเทคโนโลยี
  • จากสัดส่วนประเทศที่ลงทุน SCBAOA เน้นหนักจีนมากกว่า TMBAGLF แต่หากสังเกตจาก Top Holdings ถือได้ว่าลงในบิ๊กเทคจีนไม่มากและกระจายไปในหุ้นจีนรูปแบบอื่น ๆ สบายใจจากมาตรการควบคุมหุ้นเทคโนโลยีจีนได้ระดับหนึ่ง เช่นเดียวกันกับ TMBAGLF

คำเตือน

ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”

References

http://cbre.vo.llnwd.net/grgservices/secure/India%202030%20-%20Exploring%20the%20future.pdf?e=1629194138&h=4816cd1103bff70db65599bd406b7243

https://www.counterpointresearch.com/global-smartphone-share/

https://www.embibe.com/exams/top-10-largest-banks-in-india/

https://www.finnomena.com/fund/compare/fee?fund=TMBAGLF,SCBAOA

https://www.globaldata.com/consumer-discretionary-and-information-technology-sectors-dominate-list-of-sp-500-companies-reveals-globaldata/

https://www.tmbameastspring.com/THDocs/FS/I13_master_th_03.pdf

https://www.scbam.com/medias/fund-doc/master-fund/SCBAOA_MASTER.pdf

https://www.statista.com/statistics/560275/largest-banks-india-by-total-assets/#:~:text=As%20of%20March%202021%2C%20HDFC,during%20the%20same%20time%20period.

10 ข้อผิดพลาดการลงทุนกองทุนรวม