FINNOMENA The Opportunity Morning Brief 25/02/2022

“ลงทุนอย่างไรในสงคราม ‘รัสเซีย – ยูเครน’ สรุปผลกระทบทุกสินทรัพย์ เตรียมพร้อมรับมือความผันผวน”

ภาพความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones ปิดที่ 33,223.83 จุด +92.07 จุด (+0.28%)  S&P500 ปิดที่ 4,288.70 จุด +63.20 จุด (+1.50%)  Nasdaq ปิดที่ 13,473.58 จุด +436.10 จุด (+3.34%)  Small Cap 2000 ปิดที่ 1,995.25 จุด +51.16 จุด (+2.63%) VIX index ปิดที่ 30.32 จุด (-2.26%)

ตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 ปิดที่ 3,828.96 -144.45 จุด (-3.64%) Dax เยอรมนี ปิดที่ 14,052.10 -579.26 จุด (-3.96%) CAC 40 ฝรั่งเศส ปิดที่ 6,521.05 -259.62 จุด (-3.83%) FTSE 100 อังกฤษ ปิดที่ 7,207.01 จุด -291.17 จุด (-3.88%)

ตลาดหุ้นเอเชีย (ราคาปิดวันทำการล่าสุด) Nikkei 225 ญี่ปุ่น ปิดที่ 25,970.82 จุด -478.79 จุด (-1.81%) CSI 300 จีน ปิดที่ 4,529.32 จุด -93.73 จุด (-2.03%) Hang Seng ฮ่องกง ปิดที่ 22,901.56 จุด -758.72 จุด (-3.21%) SET Index ไทย ปิดที่ 1,662.72 จุด -33.73 จุด (-1.99%) VN30 เวียดนาม ปิดที่ 1,522.04 จุด -16.79 จุด (-1.09%)

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เช้าวันที่ 25 ก.พ. 2565) ราคาทองคำ 1,915.30 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Silver ราคา 24.395 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบ WTI 95.38 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Brent 98.13 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ราคา Cryptocurrency (เช้าวันที่ 25 ก.พ. 2565) Bitcoin 38,557.0 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Ethereum 2,616.61 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ และ Binance Coin 362.80 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

เมื่อวานนี้ช่วง 10.00 น. ตามเวลาประเทศไทย ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ออกมาประกาศปฏิบัติการทางทหารในภูมิภาคดอนบาสก์ ทางตะวันออกเฉียงใต้ของยูเครน และขอให้ทหารยูเครนในภูมิภาคนั้น วางอาวุธและกลับภูมิลำเนา มีการยิงขีปนาวุธ และการโจมตีทางอากาศ

เกิดเหตุระเบิดดังขึ้นในหลายพื้นที่ ทั้งในกรุงเคียฟ เมืองหลวงของยูเครน และอีกหลายเมือง ไม่เพียงเฉพาะภูมิภาคตะวันออกเท่านั้น มีการเคลื่อนกำลังพลจากทางเบลารุส เข้ามาโจมตียูเครน

รัสเซียออกมากล่าวว่าการโจมตีครั้งนี้ มีจุดมุ่งหมายเพื่อที่จะระงับปฏิบัติการทางทหาร ไม่ได้จะโจมตีประชาชนที่ไม่เกี่ยวข้อง

ยูเครนประกาศตัดสัมพันธ์ทางการทูตกับรัสเซีย และประกาศจะต่อสู้ทุกวิถีทางเพื่อป้องกันการบุกรุกจากรัสเซีย

ประเทศสมาชิกของ EU, NATO และประเทศทางฝั่งตะวันตก ออกมาประกาศมาตรการคว่ำบาตรกับรัสเซีย

โฆษกกระทรวงต่างประเทศจีน ไม่เรียกเหตุการณ์ครั้งนี้ว่าเป็นการบุกรุกจากฝั่งรัสเซีย

ประธานาธิบดีโจ ไบเดน กล่าวว่าการบุกรุกยูเครน เป็นการไตร่ตรองไว้ล่วงหน้า และประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ได้ปฏิเสธความพยายามเจรจาทางการทูตจากชาติตะวันตกมาโดยตลอด ขณะที่มาตรการลงโทษชุดใหม่ที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลกระทบระยะยาวต่อรัสเซีย และเตรียมหารือกับ NATO เพื่อเพิ่มมาตรการลงโทษกับรัสเซีย นอกจากนั้น ยังกล่าวว่าจะไม่เข้าร่วมสงครามครั้งนี้ หากรัสเซียไม่ได้ทำการรุกรานประเทศสมาชิกของ NATO

นักวิเคราะห์มองว่าเศรษฐกิจโลกมีโอกาสน้อยที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอย เนื่องจากประเทศพัฒนาแล้ว มีการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ขณะที่รัสเซียและยูเครนมีขนาด GDP คิดเป็นไม่ถึง 2% ของเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตาม อาจจะเกิดผลกระทบในหลายประเทศและอุตสาหกรรม มีโอกาสทำให้การฟื้นตัวของยุโรปล่าช้าขึ้น ราคาน้ำมันดิบมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นอีก ทำให้เงินเฟ้อมีโอกาสเพิ่มสูงขึ้น

มาตการคว่ำบาตรรัสเซีย จะมีผลกระทบต่อประเทศอื่นๆ ด้วย เช่น ลัตเวีย ลิทัยเนียร์ โปแลนด์ ฟินเลนด์ ไซปรัส เป็นต้น

รัสเซียมีการทยอยสะสมทองคำ ในเงินสำรองระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น อย่างมีนัยยะสำคัญ

มุมมองเหตุการณ์นี้ของ FINNOMENA ผ่าน Game Theory คาดการณ์เหตุการณ์นี้ออกมาเป็นรูปแบบ Zero Sum Game คือ รัสเซียใช้กำลังทหารบุก แต่จะไม่มีการใช้ Strategic Nuclear และรัสเซียมีโอกาสชนะสูง จากกองกำลังที่เหนือกว่า

สถิติตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังจากสภาวะสงคราม พบว่าโดยส่วนใหญ่ (ไม่ทุกครั้ง) หลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นประมาณ 1 – 2 ปี ตลาดมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวก อย่างไรก็ตาม ต้องพิจารณาเหตุการณ์อื่นในแต่ละช่วงเวลาประกอบด้วย

หากย้อนดูเหตุการณ์รัสเซีย – ไครเมียร์ ในปี 2014 พบว่าตลาดหุ้นรัสเซียได้รับผลกระทบสูงกว่าตลาดอื่น

Valuation เมื่อดูจาก Forward P/E ของดัชนี S&P500 พบว่าเริ่มมีมูลค่าถูกลง ข้อมูลย้อนหลังของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถ้าไม่นับช่วงเกิดวิกฤติใหญ่ พบว่าเมื่อมีการปรับตัวของดัชนีลดลง -10% มีโอกาสเกิดการรีบาวด์ ขณะที่ความกลัวของนักลงทุนสหรัฐฯ ตอนนี้อยู่ในระดับที่มีความกลัว (bear) สูงมาก

ราคา cryptocurrency โดยส่วนใหญ่มีการฟื้นตัวขึ้นมา สวนทางกับราคาทองคำที่มีการย่อตัวลงมา หลังจากที่วิ่งแรงก่อนหน้านี้

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool พบว่า FED มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ค่อนข้างสูง ในการประชุมวันที่ 15 – 16 มีนาคม 2022

ตัวเลขผู้ติดเชื้อรายใหม่ของไทยเพิ่มขึ้นทำสถิติใหม่ จำนวนผู้เสียชีวิตยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่เหตุการณ์รัสเซีย – ยูเครน อาจจะกระทบเศรษฐกิจไทย 3 ด้าน คือ เงินเฟ้อ การส่งออก (ได้รับผลกระทบเชิงลบหากเศรษฐกิจยุโรปอ่อนแอลง) และ การท่องเที่ยว หลายสำนักวิจัยมองว่าเหตุการณ์นี้ จะไม่พัฒนารุนแรงมาก และผลกระทบกับไทยค่อนข้างจำกัด

Alibaba ประกาศผลประกอบการ มีรายได้เติบโตต่ำที่สุดเป็นประวัติการณ์ รายได้รวม +10% ต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย ส่วน EPS ดีกว่าคาดการณ์ จำนวนผู้ใช้งานรวมทั่วโลกอยู่ที่ 1.28 พันล้านคน Alibaba คาดการณ์ว่าธุรกิจ Cloud ในจีนจะเติบโต 5 เท่าระหว่างปี 2020 – 2025 นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังแนะนำซื้อหุ้น

Coinbase ประกาศผลประกอบการ รายได้ทำสถิติใหม่ แต่แนวโน้มโวลุ่มเทรดส่งสัญญาณชะลอตัว

Moderna ประกาศผลประกอบการดีกว่าคาดการณ์ทั้งรายได้และกำไร บริษัทคาดว่าจะขายวัคซีนป้องกันไวรัส COVID-19 คิดเป็นมูลค่า 1.9 หมื่นล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2022