FINNOMENA The Opportunity Morning Brief 28/05/2021

“ไบเดนเตรียมเสนองบใหม่ มูลค่า $5 ล้านล้าน ในทศวรรษหน้า

ภาพความเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ Dow Jones +141.59 จุด (+0.41%) S&P500 +4.89 จุด (+0.12%) Nasdaq -1.72 จุด (-0.01%) Small Cap 2000 +24.07 จุด (+1.07%) VIX index อยู่ที่ 16.74 (-3.57%) ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ปรับตัวลดลงต่อเนื่องอยู่ที่ประมาณ 406,000 คน ต่ำกว่านักวิเคราะห์การคาดการณ์ รวมถึงต่ำที่สุดตั้งแต่เกิดสถานการณ์ COVID-19

ตลาดหุ้นยุโรป Euro Stoxx 50 +7.54 จุด (+0.19%) Dax เยอรมัน -43.99 จุด (-0.28%) CAC 40 ฝรั่งเศส +44.11 จุด (+0.69%) ราคาหุ้น Airbus เพิ่มขึ้นประมาณ 8.96% จากแนวโน้มการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว ซึ่งจะส่งผลดีต่ออุตสาหกรรมการบิน

ตลาดหุ้นเอเชียล่าสุด (เช้าวันที่ 28 พ.ค. 2564) ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเปิดปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 2%  ขณะที่ตลาดหุ้นจีน CSI300 เคลื่อนไหวในกรอบแคบล่าสุดขยับติดลบเล็กน้อย ตลาดหุ้นฮ่องกงและเกาหลีใต้ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ SET Index เปิดตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 10 จุด

ทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (เช้าวันที่ 28 พ.ค. 2564) ราคาทองคำ เคลื่อนไหวที่ระดับ 1,894.10 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Silver ราคา 27.87 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบ WTI 67.71 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Brent 69.47 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นจนลบล้างผลขาดทุนในปี 2021 ทั้งหมดแล้ว ส่วนหนึ่งมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่ยังมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง ขณะที่ US real yield ยังติดลบ

ทิศทางราคา Cryptocurrency (เช้าวันที่ 28 พ.ค. 2564) Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 38,061 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Ethereum 2,707 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ Binance Coin 363 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ADA 1.66 เหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

ราคาหุ้น AMC ปรับตัวขึ้นมาประมาณ 121.27% ในรอบเพียง 1 สัปดาห์

ความแตกต่างของมูลค่าหุ้นกลุ่ม small cap และกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ปรับตัวเข้าสู่จุดต่ำสุดในรอบประมาณ 5 ปี

ค่าเงินหยวนปรับตัวแข็งค่าต่อเนื่องอยู่ที่ระดับ 6.4 หยวนต่อดอลลาร์ โดย Citic Securities มองว่ามีโอกาสแข็งค่าไปถึงระดับ 6.2 หยวนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นการแข็งค่าที่มากที่สุดในรอบ 6 ปี ส่งผลดีต่อการนำเข้าของประเทศจีน ซึ่งเริ่มเน้นการบริโภคในประเทศ

การคาดการเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2013 แต่หากดูเงินเฟ้อ 10 ปี ปรับด้วยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

สัดส่วนการถือ long position และการถือ ETF ของนักลงทุนในทองคำเริ่มฟื้นตัว แต่ยังไม่กลับไปถึงจุดสูงสุดที่เคยทำไว้ ทิศทางราคาของทองคำและ Bitcoin เคลื่อนไหวสวนทางกันมากที่สุดในปี 2021

Joe Biden เตรียมเสนองบประมาณก้อนใหม่มูลค่า 5 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ในทศวรรษข้างหน้า และมีการคาดการณ์เงินเฟ้อสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณ 2.3% ไปเป็นระยะเวลาประมาณ 10 ปี

หนี้สินรวมของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นต่อเนื่องทำจุดสูงสุดใหม่ที่ระดับ 28 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ โดยสำหรับสหรัฐฯ หนี้สินต่อ GDP คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ  117% ในปี 2030 (นับรวมแผนกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 6 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ) ขณะที่พรรค Republican ต้องการปรับลดขนาดของเม็ดเงินลงทุน 1.7 ล้านล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ ลดเหลือประมาณ 9.28 แสนล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ

Bloomberg รายงานว่านักลงทุนสถาบันประมาณบางส่วน ออกมาซื้อ Put Option โดยจะได้กำไรหากราคากองทุน Ark ปรับตัวลดลง โดยราคา Ark หลายกอง เริ่มฟื้นตัวขึ้นมาจากจุดต่ำสุดในช่วงประมาณกลางเดือนพฤษภาคม Fund flow ย้อนหลังของกองทุน Ark ในรอบ 1 เดือนเห็นการไหลออกทั้งหมด แต่ในช่วง 1 สัปดาห์ย้อนหลังมีกอง Ark 3 กองทุนที่มีเงินทุนไหลเข้า คือ Innovation, NextGen และ Space

ตั้งแต่ช่วง 2016 เป็นต้นมา ผู้มีความมั่งคั่งสูงสุด 10 อันดับแรกของจีนสร้างความมั่งคั่งเพิ่มประมาณ 2.74 แสนล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่า เมื่อเทียบกับผู้มีความมั่งคั่งสูงสุด 10 อันดับแรกของฮ่องกง โดยธุรกิจในจีนแผ่นดินใหญ่มีการเติบโตกว่าฮ่องกงอย่างเห็นได้ชัดในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา โดยเศรษฐีอันดับต้นๆ ของฮ่องกงมีสัดส่วนอยู่ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ค่อนข้างเยอะ

Salesforce รายงานผลประกอบการเติบโตกว่าที่คาดทั้งรายได้และกำไรต่อหุ้น รายได้เติบโตประมาณ 20% โดยรายได้ส่วนใหญ่ยังอยู่ในสหรัฐฯ ขณะที่การเติบโตของในยุโรปและเอเชียแปซิฟิกมีการเติบโตมากกว่า 20% โดยตลาดคาดการณ์ EPS ในไตรมาส 2 จะเติบโตประมาณ 3 เท่าจากไตรมาส 1

Dell รายได้ไตรมาส 1 โตกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยรายได้จากการขายอุปกรณ์คอมพิวเตอร์เติบโตได้ดี แต่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง เนื่องจากความกังวลว่ารายได้อาจจะชะลอการเติบโตลงในไตรมาสต่อมา อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ EPS ยังมีแนวโน้มเติบโตได้ดีในไตรมาส 2-3

Hewlett Packard รายได้ชะลอลงประมาณ -1.7% EPS โตประมาณ 5.5%

Gap บริษัทผลิตเสื้อผ้า รายงานผลประกอบการเติบโต 89% YoY ยอดขายออนไลน์ยังเติบโตได้ต่อเนื่อง โดยแบรนด์ Old Navy เติบโตกว่า 120% YoY รายได้จากช่องทางออนไลน์มีสัดส่วนมากที่สุดประมาณ 40% และรายได้กว่า 80% อยู่ในสหรัฐฯ โดยแนวโน้มจำนวนร้านค้าที่มีหน้าร้านในสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

สถานการณ์ผู้ติดเชื้อในไทย อยู่ที่ 3,759 ราย (ผู้ติดเชื้อรายใหม่ 2,465 จากในเรือนจำ 1,294 ราย) เสียชีวิตเพิ่ม 34 คน มีผู้หายป่วยกลับบ้าน 4,044 ราย หายป่วยสะสม 70,446 ราย การฉีดวัคซีนในประเทศ ผู้ได้รับวัคซีน 1 โดสอยู่ที่ 2.2 ล้านราย 2 โดสอยู่ที่ 9.9 แสนราย

The Opportunity

รายงาน Road to immunity ในเอเชีย ของ UBS  พบว่าจีน สิงคโปร์ และฮ่องกงจะเข้าสู่มีภูมิคุ้มกันหมู่ภายในปีนี้ ตัวเลขการเข้าถึงอินเตอร์เน็ตในเอเชียพบว่าหลายประเทศยังมีการเข้าถึงอินเตอร์เน็ตในระดับต่ำกว่า 70% ค่อนข้างเยอะ ทำให้การลงทุนในอินเตอร์เน็ตโครงสร้างพื้นฐานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นอกจากนี้ตลาดหุ้นเอเชียมี Dividend ที่ประมาณ 1.8% สูงกว่า S&P500 แต่มีระดับการซื้อหุ้นคืนที่ต่ำกว่า ขณะที่จำนวนหุ้นที่จ่ายปันผลเกิน 3% ในเอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) มีจำนวนกว่า 241 บริษัท มากกว่ายุโรปและสหรัฐฯ กว่า 1 เท่าตัว กอง PRINCIPAL APDI ของบลจ. Principal กองทุนหลักคือ Principal Asia Pacific Dynamic Income Fund หุ้น 5 ตัวแรก คือ TSMC (6.11%) Samsung Electronics (6.08%) Tencent Holding (4.39%) LG Chem (4.34%) และ Volkswagen (3.36%) ลักษณะการลงทุนมีทั้งหุ้น Growth และ Cyclical หลักการลงทุน 3 ข้อ คือ เลือกลงทุนในหุ้นปันผลสูง มีการบาลานซ์พอร์ต และหาหุ้นที่มีภูมิคุ้มกัน มีความเสี่ยงขาลงค่อนข้างต่ำ หากดูรายประเทศ จะมีการลงทุนในจีนเป็นสัดส่วนที่มากที่สุด รองลงมาคือ ไต้หวัน อินเดีย และเกาหลีใต้ หากดูราย sector พบว่า Information Technology เป็นสัดส่วนที่มากที่สุด รองลงมา คือ Financials และ Industrials ผลตอบแทนของกองทุนหลัก ทำผลตอบแทนได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับ MSCI AC Asia Pacific Index และเคลื่อนไหวในทิศทางสอดคล้องกัน โดย Principal มีการกระจายการลงทุนในหลาย sector นอกเหนือจากเทคโนโลยี ทำให้ผลตอบแทนอาจจะน้อยกว่ากองทุนไทยที่ลงทุนในภูมิภาคเอเชียแต่มีการเน้นใน sector เทคโนโลยี แต่ทำให้มีความผันผวนต่ำกว่า

10 ข้อผิดพลาดการลงทุนกองทุนรวม