พอร์ตการลงทุนย่อ-ซื้อ ขึ้น-ขาย สไตล์ FundTalk The Contrarian แนะนำขายกองทุน ES-USBLUECHIP และซื้อกองทุน LHSUPERAI

สนใจลงทุน Dynamic Contrarian Model Portfolio
คลิกเลย

Summary

ในช่วงที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการ Rotation กลับเข้าสู่หุ้น Technology ขนาดใหญ่ โดย Nasdaq-100 สามารถปรับตัวได้ดีกว่า S&P 500, S&P 500 Equal Weight และ Russell 2000 ขณะที่หุ้นใน S&P 500 จำนวนมากยังอยู่ในช่วงปรับฐาน โดยสัดส่วนหุ้นที่อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันลดลงมาอยู่ต่ำกว่า 50% สะท้อนว่าการปรับตัวลงของตลาดในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้เกิดขึ้นอย่างทั่วถึง แต่มีการกระจายตัวของผลตอบแทนและการ Rotation ระหว่างกลุ่มหุ้นอย่างชัดเจน

FundTalk มองว่าภายใต้ภาพดังกล่าว การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ควรให้ความสำคัญกับบริษัทและอุตสาหกรรมที่มี Earnings Growth และ Structural Growth รองรับมากกว่าการลงทุนในหุ้น Blue Chip โดยทั่วไป โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการขยายตัวของ AI ซึ่งกำลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงการลงทุนใน Infrastructure ไปสู่การนำ AI มาใช้งานจริงในวงกว้าง จึงแนะนำขาย ES-USBLUECHIP และซื้อ LHSUPERAI

AI กำลังเปลี่ยนจาก GPU และ Data Center ไปสู่การใช้งานจริง

ในระยะแรกของ AI Cycle การลงทุนส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนด้วยการสร้าง Infrastructure ตั้งแต่ GPU, Data Center และระบบ Computing แต่ปัจจุบันการพัฒนาเริ่มขยายไปสู่ Agentic AI และ AI Gadgets เช่น AI Agent และอุปกรณ์ที่สามารถทำงานร่วมกับ AI ได้โดยตรง ทำให้ AI ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการตอบคำถามหรือสร้าง Content แต่สามารถเข้าไปทำงานแทนผู้ใช้งานและเชื่อมต่อกับระบบต่าง ๆ ได้มากขึ้น

Meta Muse

Meta Glasses

ราคาหุ้น Meta Platforms

Source: Finnomena Funds, Meta, Tradingview data as of 25/09/2026

ตัวอย่างที่เห็นได้จาก Meta ได้แก่ Meta Muse, Meta Glass และ Meta Charm ซึ่งสะท้อนแนวโน้มการนำ AI เข้ามาอยู่ในอุปกรณ์และชีวิตประจำวันมากขึ้น เมื่อ AI สามารถทำงานได้หลายขั้นตอนและมีความสามารถในการจดจำข้อมูลหรือเชื่อมต่อกับ Application ต่าง ๆ ปริมาณ Computing ที่ต้องใช้ต่อผู้ใช้งานก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ดังนั้น FundTalk มองว่า AI Demand ในระยะถัดไปอาจไม่ได้มาจากการสร้าง Data Center เพียงอย่างเดียว แต่จะเกิดจากการเพิ่มขึ้นของ AI Inference และ AI Usage ซึ่งจะส่งต่อความต้องการไปยัง Hardware และ Semiconductor หลายส่วน ตั้งแต่ GPU → Memory → CPU → Networking Infrastructure

Earnings และ Productivity ยังคงสนับสนุน AI Cycle

Source: Finnomena Funds, Mckinsey data as of 25/09/2026

อีกปัจจัยสำคัญคือ AI เริ่มมีผลต่อผลประกอบการและ Productivity ของบริษัทมากขึ้น โดย S&P 500 EPS Growth ปรับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 26% ขณะที่ ROE ของ S&P 500 ทะลุระดับ 20% สะท้อนว่าภาพรวมของบริษัทสหรัฐฯ ยังคงมีความสามารถในการสร้างกำไรและผลตอบแทนจากเงินทุนในระดับสูง

ขณะเดียวกัน รายได้ต่อพนักงานของบริษัทใน S&P 500 ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยรอบการเพิ่มขึ้นของ Productivity ในอดีตมักเกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี เช่น PC, Internet, Mobile และ Cloud Services และปัจจุบัน Big Data, AI และ Automation กำลังเป็น Technology Cycle รอบใหม่ที่มีโอกาสผลักดัน Productivity ต่อไป

จากรายงานของ McKinsey & Company การนำ AI มาใช้งานในภาคธุรกิจยังอยู่ในช่วงของการเร่งขยายตัว โดยปัจจุบันองค์กรที่มีการใช้งาน AI อย่างน้อย 1 Business Function เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 89% ขณะที่สัดส่วนองค์กรที่กำลังเข้าสู่ AI Scaling Phase เพิ่มขึ้นจาก 38% เป็น 44% สะท้อนว่า AI กำลังเปลี่ยนผ่านจากการทดลองใช้งานไปสู่การนำมาใช้จริงในวงกว้าง 

FundTalk จึงมองว่า AI ในปัจจุบันไม่ได้เป็นเพียง Theme ที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน แต่กำลังเริ่มส่งผลต่อ Earnings และ Productivity ของบริษัทในระบบเศรษฐกิจจริง ซึ่งช่วยสนับสนุนการลงทุนใน AI Infrastructure ในระยะยาว

ราคาที่ปรับตัวลงก่อนหน้าเป็นโอกาสตามแนวทาง Contrarian

แม้ตลาดยังมีความกังวลว่า AI CapEx อยู่ในระดับสูงและการระดมทุนเพื่อ AI Infrastructure อาจเพิ่มต้นทุนทางการเงิน โดยในช่วงที่ผ่านมา AI-related Bond Issuance เพิ่มขึ้นอย่างมากและมีส่วนผลักดัน US 10-Year Treasury Yield ให้ปรับตัวสูงขึ้น แต่ FundTalk มองว่าการเพิ่มขึ้นของ CapEx ควรพิจารณาควบคู่กับการเติบโตของ AI Usage และ Productivity

หาก Agentic AI สามารถขยายการใช้งานได้จริง ความต้องการ Computing จะเพิ่มขึ้นตามจำนวน Use Case และปริมาณงานที่ AI สามารถทำได้ ทำให้ Infrastructure ที่ถูกสร้างขึ้นในปัจจุบันมีโอกาสถูกใช้งานเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของ AI ในระยะยาว

นอกจากนี้ หุ้นในกลุ่ม AI บางส่วนได้ปรับตัวลงมาก่อนหน้านี้ ขณะที่ Earnings ยังมีแนวโน้มถูก Upgrade และ Valuation ของบางบริษัทไม่ได้สะท้อนการเติบโตในอนาคตทั้งหมด จึงสอดคล้องกับแนวทาง Dynamic Contrarian ที่เน้นลงทุนในสินทรัพย์พื้นฐานแข็งแกร่ง แต่ราคาปรับตัวลงมามากหรือขึ้นช้ากว่าสินทรัพย์อื่น

Dynamic Contrarian Model Portfolio แนะนำขายกองทุน ES-USBLUECHIP และซื้อกองทุน LHSUPERAI

• กองทุนหุ้น AI Infrastructure LHSUPERAI สัดส่วน 20%
• กองทุนหุ้นเทคโนโลยีจีน KFCHINA-T10PLUS-A สัดส่วน 20%
• กองทุนหุ้นชิปเอเชียต้นน้ำ A-ASEMI สัดส่วน 20%
• กองทุนหุ้นแร่หายาก ONE-RAREEARTH สัดส่วน 15%
• กองทุนหุ้นสหรัฐฯ ชั้นนำ TOP11USA สัดส่วน 15%
• กองทุนหุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ LHSOLAR สัดส่วน 10%

สนใจลงทุน Dynamic Contrarian Model Portfolio
คลิกเลย

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท (Definit) สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่าง ๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน  

อย่าลืมเปิดฟังก์ชันปรับพอร์ตอัตโนมัติ! Automatic Allocation ช่วยบริหารพอร์ตตามสภาวะตลาด สะดวก ใช้งานง่าย ให้คุณปรับสมดุลพอร์ตอยู่ในสถานะที่เหมาะสมอยู่เสมอ

สามารถเปิดใช้ Automatic Allocation ได้แล้ววันนี้ที่พอร์ตการลงทุนของคุณ หรือดูวิธีการได้ที่ Finnomena Funds Automatic Allocation

คำเตือน

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

บริการและความโปร่งใสในการลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena

1. ค่าตอบแทนการใช้บริการและคำแนะนำ (Trailer Fee) : Trailer Fee คือค่าตอบแทนที่บริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) จัดสรรให้กับตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุน (Selling Agent) โดยแบ่งมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่กองทุนเรียกเก็บอยู่แล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มเติม
2. วัตถุประสงค์: เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการที่มีคุณภาพ ทั้งการให้คำแนะนำการลงทุน การอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม และบริการหลังการขายอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง
3. การบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest) : เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและรักษาประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน เรามีการจัดการใน 2 ระดับ ดังนี้:

3.1 ระดับองค์กร (Firm Level): เรามีกลไกคัดเลือกและเสนอขายกองทุนรวมโดยยึดถือประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน (Best Interest) เป็นสำคัญ โดยใช้ปัจจัยด้านผลตอบแทนและความเสี่ยงเป็นเกณฑ์หลักในการพิจารณา โดยเฉพาะในกรณีที่กองทุนรวมมีนโยบายการลงทุนที่คล้ายคลึงกันแต่มีอัตรา Trailer Fee ที่แตกต่างกัน เพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำกองทุนเป็นไปอย่างเป็นกลางและโปร่งใส

3.2 ระดับผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC): ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่าน IC อิสระ ผู้แนะนำฯ จะต้องแสดงตนและแจ้งสังกัดอย่างชัดเจน หาก IC มีหลายสังกัดที่อาจให้ผลตอบแทนต่างกัน IC มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อให้ท่านมีข้อมูลครบถ้วนในการตัดสินใจ

4. บริการและสิทธิประโยชน์สำหรับผู้ลงทุน : ลงทุนผ่าน Finnomena ได้มากกว่าแค่การซื้อขาย:

4.1 One-Stop Platform: รวมกองทุนชั้นนำจากหลากหลาย บลจ. จบในบัญชีเดียว

4.2 Smart Tools: เครื่องมือวางแผนและจัดพอร์ต (Portfolio Construction) ตามเป้าหมายและความเสี่ยงที่เหมาะสม

4.3 Market Insights: อัปเดตข่าวสาร บทวิเคราะห์ และแจ้งเตือนปรับพอร์ต (Rebalancing) ให้ทันสถานการณ์อยู่เสมอ