รีวิว

  • เอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) และตลาดเกิดใหม่ ทำผลงานดีสุดในกลุ่มตลาดหุ้น
  • มกราคม 2021: AWS ชนะหุ้นโลกไป 2%
  • ตั้งแต่ก่อตั้ง: แพ้หุ้นโลกแต่มีจุดขาดทุนสูงสุด (Drawdowns) ที่ต่ำกว่า
  • ตั้งแต่ก่อตั้ง: เมื่อเทียบกับความผันผวนของตลาดหุ้นโลก พอร์ต All Weather Strategy มีความผันผวนประมาณครึ่งหนึ่ง
  • ตั้งแต่ก่อตั้ง: พอร์ตการลงทุนนี้มีการปรับตัวลดลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโลก ในช่วงเวลาเดียวกัน
  • ตั้งแต่ก่อตั้ง: AWS มักจะทำผลงานได้เหนือกว่า เมื่อหุ้นโลกเผชิญภาวะร่วงหนัก

มุมมอง

  • สำหรับตลาดฝั่งตะวันตกนั้นยังคงต้องรอตัวกระตุ้นใหม่ ในขณะฝั่งตะวันออกนั้นมีจีนเป็นตัวขับเคลื่อน
  • สัดส่วนหุ้นของเราอยู่ที่จุดสูงสุดของขีดจำกัด นั่นคือ 85%

รีวิว: เราไม่ใช่กลุ่ม r/WallStreetBets หรือ Elon Musk

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 1: Twitter ของ Elon Musk
ที่มา: A.Stotz Investment Research, Twitter

  • AWS ไม่ได้ไล่ตามผลตอบแทนระยะสั้นด้วยการเดิมพันที่เสี่ยงสูง แต่ใช้วิธีชนะแบบช้า ๆ เน้นความมั่นคง
  • ไม่เหมือนกับมุกตลกที่มาจาก r/WallStreetBets ใน Reddit ที่ยิ่งแพร่ไปไกลเมื่อ Elon Musk และเศรษฐีรายอื่น ๆ กล่าวถึง

รีวิว: หุ้นโลกร่วงเล็กน้อยในเดือนมกราคม 2021

  • ตลาดพัฒนาแล้วทำผลงานได้ไม่ดีเท่าตลาดเกิดใหม่
  • ผลการดำเนินงานของตลาดเกิดใหม่นั้นยังคงบวกเป็นเวลา 4 เดือนติดต่อกัน

เอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) และตลาดเกิดใหม่ ทำผลงานดีสุดในกลุ่มตลาดหุ้น

  • เรามีสัดส่วนอย่างละ 25% สำหรับทั้งคู่ ซึ่งก็ช่วยเกื้อหนุนผลการดำเนินงานของพอร์ต
  • สหรัฐฯ ทำผลงานได้แย่ที่สุดเป็นอันดับสอง กลายเป็นตัวฉุดผลตอบแทนของ AWS

รีวิว: จีนยังคงไปต่ออย่างแข็งแกร่ง ส่วนตลาดฝั่งตะวันตกนั้นยังไม่มีข่าวอะไรที่ขับเคลื่อนให้ตลาดไปสูงขึ้น

  • จีนช่วยเป็นแรงขับเคลื่อนให้เอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) และตลาดเกิดใหม่ปรับตัวสูงขึ้น
  • ตลาดฝั่งยุโรปพัฒนาแล้วยังไม่เจอแรงหนุนจากข่าวดีเรื่องวัคซีนใด ๆ ตรงกันข้าม กลับเจอข่าวความล่าช้าของวัคซีน AstraZeneca ด้วยซ้ำ
  • เมื่อไม่มีการประกาศมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมจากการประชุม FOMC จึงทำให้ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง

รีวิว: ยังคงสัดส่วนตราสารหนี้ที่ต่ำ อยู่ที่ 5%

  • ในการปรับพอร์ตครั้งล่าสุด เราลดสัดส่วนตราสารหนี้เหลือ 5% จาก 15% เมื่อตราสารหนี้เริ่มดูไม่น่าสนใจเท่าหุ้น โดยเราถือแค่ตราสารหนี้ภาครัฐของประเทศไทยเท่านั้น แทนที่จะถือผสมกับตราสารหนี้ภาครัฐโลก และตราสารหนี้ภาคเอกชน

รีวิว: โภคภัณฑ์ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับสองในเดือนมกราคม 2021

  • ในการปรับพอร์ตครั้งล่าสุด สัดส่วนโภคภัณฑ์ของเรายังอยู่ระดับเดิมที่ 5%
  • ในเดือนมกราคมที่ผ่านมา กลุ่มพลังงานและโลหะอุตสาหกรรมยังคงทำผลงานได้ดีต่อเนื่องเมื่อภาคส่วนอุตสาหกรรมของโลกเริ่มฟื้นตัวกลับมา
  • สินค้าโภคภัณฑ์เกษตรบางตัวก็ทำผลงานได้ดีอันเนื่องมาจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากภูมิภาคเอเชีย

รีวิว: ทองคำปรับตัวลงในเดือนมกราคม หลังทำผลงานได้แข็งแกร่งเมื่อเดือนธันวาคม 2020

  • ทองคำทำผลงานได้แย่ที่สุดเป็นอันดับสองเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ดังนั้นการที่เราลดสัดส่วนเหลือ 5% จึงช่วยพยุงผลตอบแทนของพอร์ตไว้ได้

มกราคม 2021: AWS ชนะหุ้นโลกไป 2%

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 2: รูปเปรียบเทียบผลตอบแทน AWS กับสินทรัพย์อื่น ๆ
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

  • เอเชีย–แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น): ทำผลงานได้ดีที่สุดในกลุ่มหุ้น
  • ตลาดเกิดใหม่: ทำผลงานได้ดีที่สุดเป็นอันดับสองในกลุ่มหุ้น
  • สหรัฐฯ: ทำผลงานได้แย่ที่สุดเป็นอันดับสองในกลุ่มหุ้น

ตั้งแต่ก่อตั้ง: แพ้หุ้นโลกแต่มีจุดขาดทุนสูงสุด (Drawdowns) ที่ต่ำกว่า

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 3: เปรียบเทียบผลตอบแทนระหว่าง AWS และ MSCI World
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

  • พอร์ต All Weather Strategy โดยส่วนใหญ่มีการกระจายการลงทุนในหุ้น 45-65% และลงทุนในทองคำ 25%
  • ตั้งแต่ 3 ธันวาคมที่ผ่านมา สัดส่วนคือหุ้น 85% ตราสารหนี้ 5% ทองคำ 5% และโภคภัณฑ์ 5%
  • ความเสี่ยงขาลงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ที่มีหุ้นเพียงอย่างเดียว

ตั้งแต่ก่อตั้ง: เมื่อเทียบกับความผันผวนของตลาดหุ้นโลก พอร์ต All Weather Strategy มีความผันผวนประมาณครึ่งหนึ่ง

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 4: ความผันผวนของแต่ละสินทรัพย์
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

  • สัดส่วน 25-65% ในหุ้นช่วยลดความผันผวนลง
  • ทองคำไม่มีความสัมพันธ์กับหุ้น จึงช่วยลดความผันผวนของพอร์ต AWS

ตั้งแต่ก่อตั้ง: พอร์ตการลงทุนนี้มีการปรับตัวลดลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโลก ในช่วงเวลาเดียวกัน

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 5: ผลดำเนินงานของ 10 วันที่แย่ที่สุดของหุ้นโลก เทียบกับ AWS
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

  • ลักษณะที่โดดเด่นของ AWS คือ ตั้งเป้าให้ปรับตัวลงน้อยกว่า ยามตลาดหุ้นโลกปรับตัวลง
  • นับตั้งแต่ก่อตั้งพอร์ต เมื่อดูข้อมูลของ 10 วันที่ตลาดหุ้นมีผลตอบแทนย่ำแย่ที่สุด พบว่าผลตอบแทนของ AWS ปรับตัวลดลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโลกในวันนั้น
  • ส่วนใหญ่เป็นเพราะสัดส่วนหุ้นที่น้อย และสัดส่วนทองคำที่สูง

ตั้งแต่ก่อตั้ง: AWS มักจะทำผลงานได้เหนือกว่า เมื่อหุ้นโลกเผชิญภาวะร่วงหนัก

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 5: เปรียบเทียบผลการดำเนินงาน AWS และ MSCI World ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

  • ผลการดำเนินงานของ AWS เหนือกว่าหุ้นโลกที่สุดในช่วงเดือนมีนาคม 2020 กุมภาพันธ์ 2020 พฤษภาคม 2019 และ สิงหาคม 2019 ซึ่งเป็นช่วงที่หุ้นโลกร่วงหนักสุด ๆ และเมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนกันยายน 2020 และตุลาคม 2020 ก็เป็นอย่างนั้นเช่นกัน
  • ทองคำและตราสารหนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือคุมความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพในหลาย ๆ ช่วงที่ตลาดปรับตัวลง

มุมมอง: ตลาดฝั่งตะวันตกนั้นยังคงต้องรอตัวกระตุ้นใหม่

  • ดูเหมือนว่าตลาดฝั่งตะวันตกจะกำลังรอตัวกระตุ้นใหม่ วัคซีน ไม่ก็ข่าวดีอื่น ๆ ที่จะช่วยผลักดันให้หุ้นไปต่อได้สูงขึ้น
  • ในฝั่งตลาดสหรัฐฯ เองก็ดูเหมือนจะกำลังรอมาตรการกระตุ้นใหม่จากประธานาธิบดีไบเดนเช่นกัน
  • ฝั่ง EU ก็กำลังเจอความท้าทายด้านวัคซีน ส่วนสหราชอาณาจักรที่เพิ่งเป็นอิสระจาก EU นั้นก็เจอในระดับที่ต่างกัน

มุมมอง: เอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) และตลาดเกิดใหม่ มีความน่าสนใจ

  • จีนมีการฟื้นตัวทางอุปสงค์ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นผลดีต่อเอเชียและตลาดเกิดใหม่โดยรวม การฟื้นตัวของอุปสงค์นี้ยังอาจสามารถช่วยผลักดันโภคภัณฑ์ให้ไปต่อมากขึ้น
  • ข่าววัคซีนและมาตรการกระตุ้นสามารถขับเคลื่อนตลาดหุ้นให้ไปไกลกว่านี้ได้
  • เอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) และตลาดเกิดใหม่ คือตลาดหุ้นที่เราสนใจ

มุมมอง: เริ่มมีการพูดถึงเงินเฟ้อมากขึ้น

  • ในระยะยาว เราคาดหวังว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น
  • ยิ่งมีการพูดถึงเงินเฟ้อมาก ก็อาจส่งให้เกิดการคาดหวังถึงอัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่ติดลบ (Negative Real Rates)
  • ความคาดหวังดังกล่าวอาจผลักดันให้เงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น เช่น หุ้น
  • ความคาดหวังเงินเฟ้อที่มากขึ้นอาจเป็นผลดีต่อทองคำและโภคภัณฑ์

มุมมอง: ปัญหาระยะยาวยังคงอยู่

  • หุ้นสหรัฐฯ ยังคงแพงเกินไป และหนี้สหรัฐฯ ก็สูงขึ้นทุก ๆ วัน
  • แม้ว่าจะสามารถควบคุมโควิด-19 ได้แล้ว ความกังวลมากมายก็ยังคงอยู่ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการว่างงานในวงกว้าง
  • ขณะนี้พวกเรามีสัดส่วนหุ้นอยู่ที่ขีดจำกัดสูงสุด ณ 85% โดยเราจะทำการทบทวนการตัดสินใจนี้ ในอีกไม่เกิน 3 เดือนหน้า

สรุป FVMR แต่ละภูมิภาค

All Weather Strategy มกราคม 2021: ตลาดเกิดใหม่ และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) หนุนให้ชนะหุ้นโลก

รูปที่ 6: สรุป FVMR หุ้นแต่ละกลุ่มประเทศ
ข้อมูล ณ วันที่ 29 ม.ค. 2021 (ที่มา: A.Stotz Investment Research, Refinitiv)

  • พื้นฐาน (Fundamentals): หุ้นสหรัฐฯ มีผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ROE (Return on Equity) สูงที่สุด
  • มูลค่า (Valuation): ตลาดเกิดใหม่มี PE (Price-to-Earnings) ต่ำสุด และญี่ปุ่นมี PB (Price-to-Book) ต่ำสุด
  • แนวโน้ม (Momentum): ตลาดเกิดใหม่ขึ้นเยอะสุดในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา
  • ความเสี่ยง (Risk): ภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก และญี่ปุ่น มีอัตราหนี้สินต่อทุน (Gearing) ต่ำที่สุด

สรุป รีวิวพอร์ต All Weather Strategy ประจำเดือนมกราคม 2021

  • All Weather Strategy ชนะหุ้นโลกในเดือนมกราคม 2021 เมื่อตลาดเกิดใหม่และเอเชีย-แปซิฟิก (ไม่รวมญี่ปุ่น) ทำผลงานได้แข็งแกร่ง
  • สำหรับตลาดฝั่งตะวันตกนั้นยังคงต้องรอตัวกระตุ้นใหม่ ในขณะฝั่งตะวันออกนั้นมีจีนเป็นตัวขับเคลื่อน
  • สัดส่วนหุ้นของเราอยู่ที่จุดสูงสุดของขีดจำกัด นั่นคือ 85%

Andrew Stotz

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน All Weather Strategy สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้

ผ่านมือถือ/Tablet >>แอปฯ FINNOMENA
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ FINNOMENA

**All Weather Strategy พอร์ตกองทุนรวมจัดโดย Andrew Stotz ซึ่งจะช่วยให้เราได้ผลตอบแทนจากหุ้นในระยะยาว ในขณะที่ลดความรุนแรงของการขาดทุนในช่วงภาวะตลาดขาลง หากสนใจสร้างแผนการลงทุน สามารถคลิกที่นี่ https://www.finnomena.com/guruport-andrew-all-weather-create/ หรือแบนเนอร์ข้างล่างได้เลยครับ

คำเตือน

ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน  | ข้อมูลและการคาดการณ์ที่ปรากฏในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลในอดีตร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความสมบูรณ์แท้จริงและความแม่นยำของการวิเคราะห์ข้อมูลในอนาคตได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT”

แท็ก: