ปรับพอร์ตประจำเดือนมีนาคม 2026 รับมือความผันผวนและเงินเฟ้อ

ปรับพอร์ต Goal และ 1st Million

Finnomena Funds มีคำแนะนำปรับพอร์ตที่ใช้โมเดล Black-Litterman (Goal, 1st Million) เป็นโมเดลที่ใช้จัดพอร์ตโฟลิโอในรูปแบบการจัดสรรสัดส่วนระยะยาว (Strategic Asset Allocation หรือ SAA) เราได้ใช้โมเดลดังกล่าวร่วมกับการคาดหวังผลตอบแทนระยะยาวหรือที่เรียกกันว่า Capital Market Expectations (CME) โดยอาศัยส่วนประกอบต่าง ๆ เช่น การจ่ายผลตอบแทน (เงินปันผล / ดอกเบี้ย), อัตราเงินเฟ้อ, การเติบโตของผลกำไร (สำหรับตราสารทุน) เพื่อประกอบกันเป็นผลตอบแทนที่จะคาดหวังได้ของแต่ละสินทรัพย์

ผลตอบแทนคาดหวังจากการทำ CME ปี 2026 เทียบกับปี 2025

Source: Finnomena Funds as of 19/03/2026

โดยในภาพรวมของปี 2026 เราคาดหวังผลตอบแทนระยะยาวจากหุ้นตลาดพัฒนาแล้วที่ลดลงเล็กน้อย ในขณะที่คาดว่าหุ้นตลาดเกิดใหม่และหุ้นเวียดนามจะให้ผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้น ในส่วนของตราสารหนี้ เราคาดว่าตราสารหนี้โลกจะให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ในขณะที่ตราสารหนี้ไทยจะให้ผลตอบแทนลดลง

แนะนำสับเปลี่ยนกองทุนตราสารหนี้ไทย

Finnomena Funds มีคำแนะนำสับเปลี่ยนกองทุนตราสารหนี้ไทยในพอร์ต Goal ทั้ง 7 levels โดยแนะนำย้ายเงินลงทุนจากกองทุน KFAFIX-A ไปยังกองทุน KKP MP โดยอ้างอิงมุมมองตราสารหนี้ไทยประจำเดือนมีนาคมที่เราได้มีการปรับลด Rating จาก Slightly Positive เป็น Neutral หลังจาก Bond Yield ปรับตัวลดลงภายหลังคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม โอกาสที่ กนง. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมีค่อนข้างจำกัด ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันให้ Yield ปรับตัวสูงขึ้นได้ ประกอบกับอาจมีแรงขายจากกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะยาว หาก Bond Yield ปรับลดลงมากเกินไป นอกจากนี้ เราได้ปรับลด Duration ลงเพื่อลดความเสี่ยงจากการที่ Yield อาจปรับตัวสูงขึ้น โดย KFAFIX-A มี Duration อยู่ที่ประมาณ 2 ปี 7 เดือน ขณะที่ KKP MP มี Duration 1 เดือน 16 วัน

สรุปสัดส่วนการลงทุนพอร์ต Goal และ 1st Million

Goal

1st Million

Source: Finnomena Funds as of 19/03/2026

ปรับพอร์ต All Balance

สำหรับพอร์ตความเสี่ยงปานกลางถึงสูงอย่าง All Balance ที่มีสัดส่วนสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นเป็นส่วนใหญ่ Finnomena Funds ยังคงมีคำแนะนำคงสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น แต่อาจเน้นเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีค่า Correlation กับหุ้นที่ไม่สูงมาก ในขณะเดียวกันสามารถเติบโตไปพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเรามองว่ามีโอกาสเกิดขึ้นถ้าหากราคาน้ำมันยังคงยืนอยู่ในระดับสูง

สำหรับพอร์ต All Balance เราจะเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในกองทุน SCBCOMP ซึ่งลงทุนในกองทุนหลัก PIMCO Commodity Real Return Fund ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ ครอบคลุมสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) หลายประเภท ทั้งทองคำ น้ำมัน และกลุ่มสินค้าเกษตร โดยกองทุนมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนหลังจากหักลบเงินเฟ้อ (Real Return) ทำให้เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสำหรับสภาวะเงินเฟ้อ กระจายลงทุนในตราสารที่อ้างอิงราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภท โดยมีรายละเอียดการปรับพอร์ตดังนี้

• All Balance: ลดสัดส่วนกองทุนตราสารหนี้โลก KF-CSINCOME 5% เพิ่มสัดส่วน SCBCOMP 5% 

ตารางสรุปการปรับสัดส่วนการลงทุนแผน All Balance

Source: Finnomena Funds as of 19/03/2026

ดู Fund Fact Sheet กองทุนแนะนำ

• KKP MP
• SCBCOMP

จัดทำโดย บลป. เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

DISCLAIMER: เอกสารฉบับนี้จัดทําขึ้นโดยบริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จํากัด และ/หรือบริษัทหลักทรัพย์ที่ปรึกษาการลงทุน เดฟินิท จำกัด ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ จัดทําโดยอาศัยข้อมูลที่จัดหามาจากแหล่งที่เชื่อหรือควรเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและ/หรือถูกต้อง อย่างไรก็ตามบริษัทไม่ยืนยัน และไม่รับรองถึงความครบถ้วนสมบูรณ์หรือถูกต้องของข้อมูลดังกล่าว และไม่ได้ประกันราคาหรือผลตอบแทนของหน่วยลงทุนที่ปรากฏข้างต้น แม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะปรากฏข้อความที่อาจเป็น หรืออาจตีความว่าเป็นเช่นนั้นได้ บริษัทจึงไม่รับผิดชอบต่อการนําเอาข้อมูล ข้อความ ความเห็น และหรือบทสรุปที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ไปใช้ไม่ว่ากรณีใด ๆ บริษัทรวมทั้งบริษัทที่เกี่ยวข้อง ลูกค้า ผู้บริหาร และพนักงานของบริษัทต่าง ๆ อาจจะทําการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อ หรือขายหลักทรัพย์ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ได้ทุกเวลา ข้อมูล และความเห็นที่ปรากฏอยู่ในเอกสารฉบับนี้ มิได้ประสงค์จะชี้ชวน เสนอแนะ หรือจูงใจให้ตัดสินใจลงทุน หรือซื้อ หรือขายหน่วยลงทุนที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ และข้อมูลอาจมีการแก้ไขเพิ่มเติม หรือเปลี่ยนแปลงโดยมิต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ผู้ลงทุนควรใช้ดุลยพินิจอย่างรอบคอบในการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อหรือขายหลักทรัพย์ บริษัทสงวนลิขสิทธิ์ในข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้ ห้ามมิให้ผู้ใดใช้ประโยชน์ ทําซ้ำ ดัดแปลง นําออกแสดง ทําให้ปรากฏหรือเผยแพร่ต่อสาธารณชนไม่ว่าด้วยประการใด ๆ ซึ่งข้อมูลในเอกสารนี้ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วน เว้นแต่ได้รับอนุญาตเป็นหนังสือจากบริษัท เป็นการล่วงหน้า การกล่าวคัด หรืออ้างอิงข้อมูลบางส่วนตามสมควรในเอกสารนี้ ไม่ว่าในบทความ บทวิเคราะห์ บทวิจัย หรือในเอกสาร หรือการสื่อสารอื่นใดจะต้องกระทําโดยถูกต้อง และไม่เป็นการก่อให้เกิดการเข้าใจผิดหรือความเสียหายแก่บริษัท ต้องรับรู้ถึงความเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ในข้อมูลของบริษัท และต้องอ้างอิงถึงฉบับที่และวันที่ในเอกสารฉบับนี้ของบริษัทโดยชัดแจ้งการตัดสินใจลงทุน หรือซื้อ หรือขายหน่วยลงทุนย่อมมีความเสี่ยง ท่านควรทําความเข้าใจอย่างถ่องแท้ต่อลักษณะของหน่วยลงทุนแต่ละประเภท และควรศึกษาข้อมูลของบริษัทที่ออกหน่วยลงทุนและข้อมูลอื่นใดที่เกี่ยวข้องก่อนการตัดสินใจลงทุนหรือซื้อหรือขายหน่วยลงทุน

บริการและความโปร่งใสในการลงทุนผ่านแพลตฟอร์ม Finnomena

1. ค่าตอบแทนการใช้บริการและคำแนะนำ (Trailer Fee) : Trailer Fee คือค่าตอบแทนที่บริษัทจัดการกองทุนรวม (บลจ.) จัดสรรให้กับตัวแทนสนับสนุนการขายหน่วยลงทุน (Selling Agent) โดยแบ่งมาจากค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่กองทุนเรียกเก็บอยู่แล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่มีภาระค่าใช้จ่ายส่วนนี้เพิ่มเติม
   • วัตถุประสงค์: เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับบริการที่มีคุณภาพ ทั้งการให้คำแนะนำการลงทุน การอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม และบริการหลังการขายอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง
2. การบริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest) : เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและรักษาประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน เรามีการจัดการใน 2 ระดับ ดังนี้:
   • ระดับองค์กร (Firm Level): เรามีกลไกคัดเลือกและเสนอขายกองทุนรวมโดยยึดถือ ประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน (Best Interest) เป็นสำคัญ โดยใช้ปัจจัยด้าน ผลตอบแทนและความเสี่ยง เป็นเกณฑ์หลักในการพิจารณา โดยเฉพาะในกรณีที่กองทุนรวมมีนโยบายการลงทุนที่คล้ายคลึงกันแต่มีอัตรา Trailer Fee ที่แตกต่างกัน เพื่อให้มั่นใจว่าการแนะนำกองทุนเป็นไปอย่างเป็นกลางและโปร่งใส
   • ระดับผู้แนะนำการลงทุนอิสระ (Independent IC): ในกรณีที่ท่านรับบริการผ่าน IC อิสระ ผู้แนะนำฯ จะต้องแสดงตนและแจ้งสังกัดอย่างชัดเจน หาก IC มีหลายสังกัดที่อาจให้ผลตอบแทนต่างกัน IC มีหน้าที่ต้องเปิดเผยข้อมูลความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังกล่าวให้ท่านทราบ เพื่อให้ท่านมีข้อมูลครบถ้วนในการตัดสินใจ
3. บริการและสิทธิประโยชน์สำหรับผู้ลงทุน : ลงทุนผ่าน Finnomena ได้มากกว่าแค่การซื้อขาย:
   • One-Stop Platform: รวมกองทุนชั้นนำจากหลากหลาย บลจ. จบในบัญชีเดียว
   • Smart Tools: เครื่องมือวางแผนและจัดพอร์ต (Portfolio Construction) ตามเป้าหมายและความเสี่ยงที่เหมาะสม
   • Market Insights: อัปเดตข่าวสาร บทวิเคราะห์ และแจ้งเตือนปรับพอร์ต (Rebalancing) ให้ทันสถานการณ์อยู่เสมอ