ปี 2025 โลกของเรากำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาที่ซับซ้อนและเปราะบางทางเศรษฐกิจ ความผันผวนไม่ได้มาในรูปแบบวิกฤตใหญ่ แต่เป็นระลอกคลื่นเล็ก ๆ ถี่ ๆ ที่ทำให้ภูมิทัศน์การลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างต่อเนื่อง
นี่คือยุคที่การยึดติดกับตลาดใดตลาดหนึ่งอาจกลายเป็นความเสี่ยง และ “การกระจายความเสี่ยง” ด้วยการลงทุนที่หลากหลาย ทั้งสินทรัพย์และภูมิภาค คือกลยุทธ์สำคัญในสถานการณ์เช่นนี้
การทำความเข้าใจภาพรวมของแต่ละภูมิภาคเศรษฐกิจหลักจึงเป็นสิ่งจำเป็นยิ่ง เพื่อให้นักลงทุนสามารถปรับตัวและคว้าโอกาสที่ซ่อนอยู่ในความไม่แน่นอนนี้
สหรัฐฯ เศรษฐกิจในเงาการเมือง
สหรัฐฯ ยังคงเป็นศูนย์กลางนวัตกรรมและตลาดทุนใหญ่สุดของโลก แต่ในปีนี้ต้องเผชิญกับความท้าทายทั้งเศรษฐกิจและการเมืองที่ส่งผลต่อการลงทุน ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจที่ยังเติบโต แต่บางภาคส่วนเริ่มชะลอตัว เงินเฟ้อที่ยังไม่ลดลงถึงระดับเป้าหมายของธนาคารกลาง และความขัดแย้งภายในของรัฐบาลทรัมป์ที่เริ่มปะทุขึ้นอีกครั้ง
ด้านประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงกดดันให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางสงครามการค้าที่เขาก่อขึ้น และยังวิพากษ์วิจารณ์ ‘เจอโรม พาวเวลล์’ ประธาน Fed คนปัจจุบันอย่างหนักหน่วง
อีกทั้งยังมีข่าวออกมาว่า สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง มีชื่อโผล่เป็นแคนดิเดตตัวเต็งประธาน Fed คนใหม่แทนเจอโรม พาวเวลล์ ที่จะหมดวาระในปี 2026 ซึ่งอาจทำให้เกิดคำถามเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลาง
ในด้านของอัตราเงินเฟ้อ แม้จะมีสัญญาณดีขึ้นในเดือนพฤษภาคม โดย Core PCE ลดลงเหลือ 2.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าหมายของ Fed เล็กน้อย ทำให้เจอโรม พาวเวลล์ ชะลอการลดดอกเบี้ยในปีนี้เพื่อรอข้อมูลที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
จีน ความทะเยอทะยานที่ยังฟื้นไม่เต็มที่
อีกฟากหนึ่งของโลก จีนซึ่งเคยถูกคาดหวังว่าจะเป็น “เครื่องยนต์แห่งการเติบโตใหม่” กลับยังอยู่ในภาวะฟื้นตัวแบบเปราะบาง แม้รัฐบาลกลางจะอัดฉีดนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง แต่เศรษฐกิจภายในประเทศยังไม่กลับสู่สมดุล
จีนกำลังพยายามฟื้นตัวจากความท้าทายหลายด้าน โดยเฉพาะวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อ แม้รัฐบาลจะออกมาตรการสนับสนุนและมีสัญญาณบวกในเมืองชั้นนำ แต่ในเมืองรองยังคงเผชิญกับปัญหาอุปทานส่วนเกินและราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผู้บริโภคยังไม่กลับมาเต็มที่ อีกทั้งหนี้ภาคครัวเรือนที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อตลาดที่อยู่อาศัย
ปัจจัยภายนอกอย่างความเสี่ยงด้านภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ และการกีดกันทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับภาคการส่งออกของจีน แม้รัฐบาลจะเร่งผลักดันนวัตกรรมและ “พลังการผลิตใหม่ที่มีคุณภาพ” แต่การพึ่งพาอุปสงค์ภายนอกหรือการส่งออกกำลังการผลิตส่วนเกินอาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย
ยุโรป จับตาเงินเฟ้อ การเติบโตเริ่มแผ่ว?
ยูโรโซนกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อน อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคม 2025 แม้จะลดลงเหลือ 1.9% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมาย 2.0% ของ ECB เป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน แต่ก็ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา โดยเฉพาะราคาอาหารและเครื่องดื่มที่ยังเร่งตัวขึ้น ทำให้แรงกดดันด้านค่าครองชีพยังคงมีอยู่
ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจเริ่มแผ่วลง โดยเจ้าหน้าที่ Eurosystem คาดการณ์ GDP จริงจะเติบโตเฉลี่ย 0.9% ในปี 2025, 1.1% ในปี 2026 และ 1.3% ในปี 2027
แม้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนมิถุนายน 2025 ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่ก็ยังคงเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการทำให้อัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพอย่างยั่งยืน
เอเชียและตลาดเกิดใหม่ ดาวรุ่งเผชิญลมต้าน
ด้านเอเชียและตลาดเกิดใหม่กำลังเผชิญความท้าทายจากสงครามการค้าที่ซับซ้อน เนื่องจากผลกระทบของภาษีที่ไม่สามารถคาดเดาได้ นโยบายของทรัมป์อาจทำให้เกิดเงินเฟ้อและดอลลาร์แข็งค่า ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อภูมิภาคนี้
อย่างไรก็ตาม ตลาดเกิดใหม่ยังคงมีโอกาสท่ามกลางความผันผวน แรงขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวที่แข็งแกร่ง เช่น การลงทุนทุนและโครงสร้างพื้นฐาน การกระจายซัพพลายเชน ยังคงหนุนกำไรในภูมิภาคนี้ มูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ โดยเฉพาะเอเชียแปซิฟิก (ยกเว้นญี่ปุ่น) เนื่องจากตลาดอาเซียนมีความเปราะบางน้อยกว่าเอเชียเหนือ
โอกาสลงทุนในกองทุนผสมหลากหลายสินทรัพย์ทั่วโลก
Finnomena Funds แนะนำเข้าลงทุนตามการพิจารณา MEVT Call ผ่านกองทุน ES-GAINCOME-A และ ES-GAINCOME-RP ที่มีความยืดหยุ่นทั้งในเชิงความหลากหลายของประเภทสินทรัพย์ทั่วโลก และกลยุทธ์เน้นสร้างผลตอบแทนและกระแสเงินสดสูง ผ่านการหาประโยชน์จากความผันผวน ลดความเสี่ยงขาลงด้วยการทำป้องกันความเสี่ยง เหมาะกับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการสร้างผลตอบแทน แต่อยากได้กองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นและมีเครื่องมือช่วยบริหารความเสี่ยง
อ้างอิง: Bank of China, The Economic Times, IC Markets, Thrivent Mutual Funds, Trading Economics, Eastspring, The Daily Beast
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by Krungsri ติดต่อทีม Kept Help Center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299
