มุมมองการลงทุน

Outlook

• ตลาดหุ้นทั่วโลกและสินทรัพย์หลายชนิดปรับเพิ่มขึ้นทำ All time high จนทำให้เกิดความกังวลว่าการลงทุนกำลังเข้าสู่ภาวะฟองสบู่ นอกจากนี้ประเด็นสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่กลับมาทวีความรุนแรงขึ้นเป็นอึกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ตลาดผันผวน
• อย่างไรก็ดี เรามองว่าระดับ Valuation ที่สูง ณ ขณะนี้ ยังไม่ถึงกับเป็นระดับที่น่ากังวล เนื่องจากกำไรของบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยียังสามารถเติบโตได้ดี และแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่จะหนุนตลาดหุ้นได้
• โดยเรายังมองว่าสินทรัพย์เสี่ยงยังจะเป็นทิศทางขาขึ้นในช่วงที่เหลือของปีถึงแม้จะมีความผันผวนระหว่างทางก็ตาม

Strategy

• ยังคงรักษาระดับสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้ไว้ที่ 40% เพื่อลดความผันผวนของพอร์ต โดยเพิ่มการลงทุนในธีมที่คาดว่าจะปรับขึ้นได้ดีในช่วงประกาศงบ และธีม Rare Earth ซึ่งได้ประโยชน์จากความขัดแย้งสหรัฐฯ-จีน

Portfolio Action

• ลดสัดส่วนการลงทุนใน TISCOINA-A แม้มีมุมมองที่ดีในระยะยาว แต่ในระยะสั้นยังคงมองตลาดหุ้นอินเดียยังเคลื่อนไหวในกรอบจำกัด และเพิ่มการลงทุนใน TRAREEARTH เนื่องจากเป็นกลุ่มที่ได้รับแรงหนุนจากการที่สหรัฐฯ เร่งขยายการลงทุนในอุตสาหกรรมพลังงานสะอาด หลังจีนจำกัดการส่งออกแร่ธาตุหายาก
• ลดน้ำหนักการลงทุนใน TISCOCH บางส่วน และเข้าลงทุนใน TNASDAQ-A เพื่อกระจายความเสี่ยงไปในกลุ่มที่มีการเติบโตชัดเจน โดยเราคาดว่า ผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐฯ Q3/2025 ที่จะประกาศในช่วงปลายเดือนตุลาคมจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวม
• ดู Fund Fact Sheet กองทุนที่เพิ่มน้ำหนัก/ปรับเข้า : TRAREEARTH TNASDAQ-A

Performance Review

ผลตอบแทนพอร์ตกองทุนนับจากวันที่ 17 ก.ย.2025 จนถึง 15 ต.ค.2025 ปรับขึ้น  +2.13% โดยหากนับจากต้นปี พอร์ตปรับขึ้น +5.99%

• Contributor:
  • • • ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา กองทุนทองคำ (TISCO Gold Fund) เป็นกองทุนที่หนุนพอร์ตกองทุนมากที่สุด โดยอันดับที่ 2 คือ กองทุนหุ้นกลุ่ม Biotechnology (TISCO Biotechnology Healthcare Fund) และอันดับที่ 3 คือ กองทุนหุ้นคุณภาพทั่วโลก (TISCO Global Quality Equity Fund)
• Detractor:

• • • • ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา กองทุนหุ้นจีน H-Shares (TISCO China H-Shares Fund) ปรับตัวลดลงมากที่สุด จากแรงเทขายของนักลงทุน จากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนที่เพิ่มขึ้น

ที่มา: บลจ. ทิสโก้ วันที่ 16 ตุลาคม 2025

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทิสโก้ จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299