สรุป LIVE: หลังจากงบไตรมาส 2 ประกาศ ตลาดหุ้น ทองคำจะไปทางไหน? (17 ส.ค. 63)

ช่วงนี้มีเหตุการณ์หวือหวาหลายอย่าง ตลาดหุ้นหลายตลาดทำ New High และทองคำก็ทำ All Time High ตามไป ผ่านมาครึ่งปีโดยสมบูรณ์แล้วหลังจากงบไตรมาส 2 ทยอยประกาศออกมา หลังจากนี้ทิศทางตลาดหุ้นจะไปทางไหน ทิศทางทองคำจะไปทางไหน และมีกองทุนไหนที่น่าสนใจลงทุน ติดตามได้ในสรุป LIVE ครับ

ตลาดหุ้น ทองคำ จะไปทางไหน?

ช่วงที่ผ่านมา Yield ของพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (ดูภาพประกอบด้านล่าง) เนื่องจากปริมาณ Supply ที่สูงขึ้นกรณีทรัมป์ลงนาม Executive Order ให้สนับสนุนคนว่างงาน เมื่อกระทรวงการคลังต้องใช้เงินเพื่อดำเนินการตามนโยบายนี้จึงต้องออกพันธบัตรเพิ่ม นักลงทุนมองว่ากำลังจะมี Supply ของพันธบัตรเข้ามา จึงทำให้พันธบัตรมีราคาถูกลงและดัน Yield ของพันธบัตรขึ้นมา
ตัวเลข Yield ของพันธบัตรนี้สำคัญ เพราะเมื่อ Yield พันธบัตรสูงขึ้นจะทำให้ Real Yield สูงขึ้นตาม ตามสมการ อัตราดอกเบี้ยแท้จริง (Real Yield) = อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Nominal Bond Yield) – Breakeven Inflation และจากความสันพันธ์ระหว่าง Real Yield กับราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำทำจุดสูงสุดเมื่อ Real Yield ทำจุดต่ำสุดพอดี และราคาทองปรับตัวลง เมื่อ Real Yield ดีดกลับขึ้นมา (รูปด้านล่างเป็น Real Yield แบบ Invert)
อีกปัจจัยหนึ่งที่มีผลกับราคาทองคำในช่วงนี้ คือ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า ปกติราคาทองคำจะสูงขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า แต่ตอนนี้เมื่อ Real Yield สูงขึ้น จึงเป็นการคานกันระหว่าง 2 ปัจจัยที่ตรงข้ามกัน ทำให้ราคาทองคำยังไม่ไปไหน
Real Yield ที่สูงขึ้นก็เป็นปัญหาสำหรับ FED เช่นกัน เพราะ FED ต้องการอัดฉีดเงินเข้าไปในระบบเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่า ซึ่งวิธีที่ FED จะกด Real Yield ลงมาได้มีอย่ 2 วิธี คือ วิธีที่ 1 อัดฉีด QE เข้าไปเพิ่ม เพื่อซื้อพันธบัตรและกระตุ้นเงินเฟ้อ วิธีที่ 2 ทำ Yield Curve Control ทำให้ Yield ของพันธบัตรคงที่ แต่วิธีนี้จะไม่มีการพิมพ์เงินออกมา ซึ่งไม่รู้ว่าตลาดจะตอบรับยังไง

กลยุทธ์ของ FED เป็นปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดทิศทางทั้งราคาทองคำและตลาดหุ้น เพราะเมื่อ Real Yield ลดลง ความสนใจก็จะกลับมาสู่ทองคำและตลาดหุ้น ทำให้ทองคำและตลาดหุ้นวิ่งต่อ

สำหรับมุมมองจากนักวิเคราะห์ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าดัชนี S&P 500 จะโตขึ้นกว่า 20% ขึ้นไปที่ 3,800 ในปี 2021 และคาดการณ์ว่าภายในสิ้นปี 2020 นี้จะสามารถขึ้นไปถึงระดับ 3,600 (ณ วันที่ 17 สิงหาคม 2020 ดัชนีอยู่ที่ 3,370) หลังเศรษฐกิจเริ่มทยอยฟื้นตัวได้แล้ว

ส่องงบหุ้นจีน

สัปดาห์ที่แล้วบริษัทในจีนเริ่มทยอยประกาศงบไตรมาสที่ 2 ออกมา
Tencent ถึงแม้ว่ารายได้และกำไรจะมากกว่าคาดการณ์ แต่ราคาหุ้นยังนิ่งอยู่ สำหรับกรณีทรัมป์แบน WeChat ผู้บริหารมองว่ากระทบแค่ธุรกิจนอกประเทศจีนเท่านั้น ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเพียง 4.4%
Moutai สุราจีน เป็นหนึ่งใน Consumer Product ที่จะโตได้ระหว่างวิกฤต รายได้ยังคงเติบโตถึงแม้ว่าจะน้อยกว่าคาดการณ์ ซึ่งหุ้น Moutai มีขนาด Market Cap ใหญ่เป็นอันดับต้นๆใน CSI300 เลยทีเดียว
NetEase บริษัทเกมมือถือออนไลน์ รายได้ยังคงเติบโตมากกว่าคาดการณ์ หนุนโดย Mega Trend ของ Gaming Industry ที่สามารถสร้างงานสร้างอาชีพได้จริง
บริษัทอื่นๆ เช่น Alibaba, Citic Securities, China Merchants Bank งบจะประกาศตามมาในสัปดาห์นี้

ช่วงแนะนำกองทุน

สำหรับการลงทุนระยะสั้น แนะนำเป็นกองทุนจีน TMB-ES-CHINA-A และ TMBCHEQ รายละเอียดทั้งหมดอยู่ในบทความ FINNOMENA Tactical Call : ตลาดหุ้นจีนถูกจุดพลุ จังหวะ Follow Buy ระยะสั้นเกิดขึ้น
สำหรับกองทุนเพื่อการลงทุนระยะยาว เป็นกองทุนที่อยู่ใน Mega Trend มีแนวโน้มเติบโตได้ในระยะยาว แนะนำกอง ONE-UGG-RA ลงทุนในหุ้นเติบโตทั่วโลก, กอง K-USA-A(A) ลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งมีหุ้นเทคฯ ชั้นนำจำนวนมาก, กอง TMBCOF ลงทุนหุ้นเทคฯ จีน
หากสนใจกองทุน สามารถเข้าไปดูข้อมูลทุกแง่มุมของแต่ละกองได้ โดยคลิกที่ชื่อกองทุนนั้นๆ ได้เลยครับ