แจ้งเตือน

ถึงเวลาปรับพอร์ต RIS ลดสัดส่วน REIT ไทย

Finnomena Funds
ถึงเวลาปรับพอร์ต RIS ลดสัดส่วน REIT ไทย

Executive Summary

  • ลดสัดส่วน PRINCIPAL IPROP-R 15% จากปัจจัยด้านพื้นฐานอ่อนแอ ทำให้การ Rebound ในช่วงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา เป็นจังหวะการขายที่เหมาะสม 
  • เพิ่มสัดส่วน KKP MP 15% เพื่อเก็บกระสุน รอโอกาสการลงทุนที่เหมาะสมในอนาคต

คำแนะนำปรับพอร์ต RIS

Finnomena Funds มองเห็นโอกาสการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ REIT ไทย ที่พื้นฐานกำไรยังอ่อนแอ และมีอัตราการเติบโตอยู่ในระดับต่ำ โดยปัจจุบัน PRINCIPAL IPROP-R มีสัดส่วนการลงทุนใน REIT ไทยมากกว่า 45% จึงแนะนำลดสัดส่วนการลงทุนทั้งหมดในพอร์ต RIS และนำให้ไปลงทุนกองทุน KKP MP แทนเพื่อรอโอกาสการลงทุนในอนาคตต่อไป

ถึงเวลาปรับพอร์ต RIS ลดสัดส่วน REIT ไทย

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 10/10/2024

REIT ไทยปรับตัวขึ้น เป็นโอกาสการลดสัดส่วน

SETPREIT ปรับตัวขึ้นมาได้ดีในเดือน สิงหาคม 2567 ถึงปัจจุบัน (10 ตุลาคม 2024) อย่างไรก็ดี กำไรบริษัทจดทะเบียนในภาพรวมของ SETPREIT มีการถูกปรับประมาณการลดลง และในระยะกลางถึงระยะยาว อัตราการเติบโตของ SETPREIT ยังต่ำเมื่อเทียบกับ REIT โลก สะท้อนปัญหาเชิงโครงสร้างยังคงกดดันหุ้นไทยในระยะยาว ทำให้ปรับตัวขึ้นของ SETPREIT น่าจะเป็นจังหวะที่ดีในการลดสัดส่วน REIT ไทยในพอร์ต RIS

Finnomena Funds จึงแนะนำลดสัดส่วนการลดทุนใน PRINCIPAL IPROP-R ลงทั้งหมด โดยนำเข้าไปลงทุนในกองทุนตราสารหนี้รัฐบาล KKP MP แทน

แนะนำกองทุน KKP MP

  • กองทุนรวมตลาดเงิน
  • YTM 2.28%
  • Duration 24 วัน

 

KKP MP มีนโยบายลงทุนเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของ NAV ในตั๋วเงินคลัง พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย หรือพันธบัตรหรือตราสารหนี้ที่กองทุนฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงินเป็นผู้ออก ผู้รับรอง ผู้รับอาวัล หรือผู้ค้ำประกัน หรือพันธบัตร หรือตราสารหนี้ที่กระทรวงการคลังหรือหน่วยงานภาครัฐ หรือรัฐวิสาหกิจเป็นผู้ออก ผู้รับอาวัล หรือผู้ค้ำประกัน และ/หรือในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่ไม่ขัดต่อกฎหมายหรือหลักเกณฑ์ที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด

ถึงเวลาปรับพอร์ต RIS ลดสัดส่วน REIT ไทย

Source: https://bank.kkpfg.com/ as of 17/09/2024

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่างๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

GGG ปรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2024: China is gone, Semiconductor is back

Finnomena Funds
GGG ปรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2024

พอร์ต Next-Generation Global Growth (GGG) เป็นพอร์ตการลงทุนแบบ Fully Invested หรือลงทุนในหุ้น 100% ตลอดเวลา แต่ควบคุมความเสี่ยงด้วยการกระจายการลงทุนในหลากหลายธีม ซึ่งจะถูกจัดหมวดหมู่เป็น 4 มิติการเติบโต (The Four Dimensions of Growth)

GGG ปรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2024

The Four Dimensions of Growth
Source: Finnomena Funds as of 8/10/2024

  1. Country Growth ประเทศหรือภูมิภาคที่มีโอกาสเติบโตในอนาคต
  2. Technology Growth ธีมการลงทุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหลักหรือย่อยที่มีโอกาสเติบโตในอนาคต
  3. Sustainability Growth ธีมการลงทุนแบบยั่งยืน สอดรับกับแนวคิดการลดภาวะโลกร้อน
  4. Quality Growth ธีมการลงทุนที่เติบโตได้ในทุกสภาวะตลาด การเติบโตอาจไม่ได้เร็วแรงเท่ากับธีมอื่น แต่การมีธีมหุ้นสไตล์ Quality Growth อยู่ในพอร์ต ช่วยลดความผันผวนได้เป็นอย่างดี

 

และนำทุกธีมมาจัดสัดส่วนด้วย Minimum Volatility Optimization ทำให้การปรับสัดส่วนพอร์ต GGG จะมีขั้นตอนหลักสามขั้นตอนด้วยกัน

ขั้นตอนแรก คือการคัดเลือกธีมหุ้นที่เชื่อว่าจะมีโอกาสเติบโต โดยทบทวนสมมติฐานการเติบโตของธีมทั้งหมดในหน้าพอร์ตเก่า ว่าแต่ละธีมยังคงมีโอกาสในการเติบโตหรือไม่ ประกอบกับค้นหาธีมใหม่ที่เชื่อว่ามีโอกาสเติบโตได้ โดยแต่ละธีมจะมีการใช้ MEVT (Macro-Earnings-Valuation-Technical) Framework เข้ามาช่วยตัดสินใจ เพื่อให้สามารถประเมินโอกาสการเติบโตได้อย่างเป็นระบบ โดยในขั้นตอนนี้เราจะคัดเลือกธีมการลงทุนให้เหลือ 8-10 ธีม

ขั้นตอนถัดมา คือการคัดเลือกกองทุนที่เหมาะสมของแต่ละธีม โดยเราจะทำการสำรวจกองทุนหุ้นต่างประเทศในตลาดกองทุนไทย ที่มีนโยบายการลงทุนสอดคล้องกับธีมการลงทุนที่เราได้คัดเลือกไว้ และเลือกกองทุนที่มีผลตอบแทนโดดเด่นในระยะยาวเป็นกองทุนสำหรับพอร์ต GGG

ขั้นตอนสุดท้าย คือนำกองทุนทั้งหมดที่คัดเลือกแล้ว มาจัดเป็นพอร์ตด้วยการทำ Minimum Volatility Optimization ซึ่งเป็นกระบวนการจัดพอร์ต โดยใช้ข้อมูลการเคลื่อนไหวของมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุน นำมาคำนวณเป็นความผันผวนของกองทุน และค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (correlation coefficient) ระหว่าง 2 กองทุนคู่ใดคู่หนึ่ง และใช้หลักการจัดพอร์ตโดยให้น้ำหนักกับคู่กองทุนที่มีค่า correlation coefficient ต่ำ เพื่อให้ความผันผวนของ 2 กองทุนหักล้างซึ่งกันและกัน นำไปสู่ความผันผวนรวมของพอร์ตที่ลดลง ในขณะที่พอร์ตยังมีการเติบโตจากธีมการลงทุนที่คัดเลือกมาแล้ว


Growth Revision and Fund Selection

สำหรับรอบการปรับพอร์ต GGG ในครึ่งหลังของปี 2024 เราได้มีการทบทวนธีมการลงทุนของหน้าพอร์ตปัจจุบันเล็กน้อย และได้มีการปรับกลยุทธ์การลงทุนของหลายธีมด้วยกัน โดยสามารถสรุปได้ดังนี้

Add Semiconductor

ในช่วงเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา Finnomena Funds ได้ทำการขายหุ้นกลุ่ม semiconductor ออกจากพอร์ต GGG จากปัจจัยด้าน valuation โดยในขณะนั้นเรามองว่าราคาของหุ้นในกลุ่ม semiconductor ปรับตัวขึ้นเร็วเกินกว่าการปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ รวมถึงยังมีความไม่แน่นอนในความต้องการชิปในท้องตลาด แต่ในปัจจุบัน หลังจากที่นักวิเคราะห์ได้มีการปรับประมาณการหุ้นในกลุ่มดังกล่าวขึ้น ประกอบกับความต้องการชิปในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

Finnomena Funds แนะนำเพิ่มสัดส่วนกองทุนหุ้น semiconductor อีกครั้ง ผ่านกองทุน KKP SEMICON-H ซึ่งลงทุนใน iShares Semiconductor ETF (SOXX) โดยล่าสุด ราคาหน่วยลงทุนของกองทุนดังกล่าว กลับมาอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับระดับที่เราได้ทำการขายออกไปเมื่อช่วงต้นเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา

Remove China Tech

ธีม China Tech ซึ่งลงทุนในหุ้นจีน ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงหรือตลาดหลักทรัพย์ภายในประเทศสหรัฐอเมริกา (ADR) โดยจะเป็นหุ้นที่ทำธุรกิจเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีเป็นหลัก ตั้งแต่ต้นปี 2024 ที่ผ่านมา ภาพรวมหุ้นจีนมีการปรับตัวขึ้นเป็นระยะ ๆ เนื่องจากทางการจีนมีการออกนโยบายกระตุ้นเรื่อย ๆ โดยล่าสุด ทาง PBoC ได้ประกาศลด Reserve Requirement Ratio (RRR) สำหรับธนาคารพาณิชย์จีน, ปรับลดอัตราดอกเบี้ย Reverse Repo, และจัดตั้ง swap program เพื่อให้สถาบันการเงินสามารถเพิ่มสภาพคล่องจาก PBoC ปัจจัยเหล่านี้เป็นนโยบายกระตุ้นด้านการเงินของธนาคารกลางจีน ซึ่งส่งผลให้ดัชนีหุ้นจีน ทั้ง CSI300, HSI และ HSCEI ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ดี Finnomena Funds มีมุมมองต่อแรงหนุนดังกล่าวว่าอาจเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวเท่านั้น การกระตุ้นผ่านนโยบายการเงิน ถึงแม้จะสามารถช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดทุนภายในประเทศจีน แต่อาจไม่ได้แก้ไขปัญหาใหญ่ที่เศรษฐกิจจีนกำลังเผชิญอยู่ นั่นคือปัญหาเรื่องอสังหาริมทรัพย์​ที่ยังดำเนินต่อเนื่องมาสักระยะ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ที่ปัจจุบันอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ

Finnomena Funds จึงยังคงมีมุมมองเชิงลบต่อตลาดหุ้นจีน และเนื่องจากในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งกองทุน Invesco China Technology ETF (CQQQ) และ KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) ซึ่งเป็นสองกองทุนหลักของกองทุน BCAP-CTECH ปรับตัวขึ้นตาม sentiment ของตลาดหุ้นจีน เราจึงแนะนำขายหุ้นจีนออกจากพอร์ตลงทุน GGG

Portfolio OptimizationGGG ปรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2024

GGG Optimized Portfolio
Source: FINNOMENA Funds as of 08/10/2024

หลังจากคัดเลือกธีมการลงทุนและกองทุนสำหรับแต่ละธีม เราได้ทำการจัดพอร์ตด้วยแนวคิด Minimum Volatility Optimization และได้หน้าพอร์ตใหม่ดังนี้

GGG ปรับพอร์ตครึ่งหลังปี 2024

GGG Portfolio Allocation
Source: Finnomena Funds as of 08/10/2024

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่าง ๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

ปรับพอร์ต GAR หลังหุ้นจีนรีบาวด์ และ Fed ลดดอกเบี้ย

Finnomena Funds
ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Executive Summary

  • ลดสัดส่วน K-CHINA-A(A) 10% จากปัญหาเชิงโครงสร้างที่ซึมลึก เศรษฐกิจจีนยังคงเปราะบาง และ Valuation ไม่ได้อยู่ในโซนราคาถูกอีกต่อไป
  • เพิ่มสัดส่วน KKP GINFRAEQ-H 5% ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย ซึ่งจะสนับสนุนกองทุนที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure)
  • เพิ่มสัดส่วน UOBSA 5% หุ้นเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นยังมีมูลค่าถูก (-1.5 S.D. เมื่อเทียบกับหุ้นโลก) และได้รับการปรับเพิ่มประมาณการกำไรอย่างโดดเด่น

คำแนะนำปรับพอร์ต GAR

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Finnomena Funds มองเห็นโอกาสในการปรับลดสัดส่วนหุ้นจีน หลังจากดัชนีปรับตัวขึ้นมากกว่า 20% ในช่วง Golden Week (23 กันยายน – 8 ตุลาคม 2024) โดยเศรษฐกิจจีนยังคงเปราะบาง และมาตรการกระตุ้นอาจไม่เพียงพอที่จะฟื้นตัวอย่างมีเสถียรภาพ นอกจากนี้ Valuation ของหุ้นจีนไม่ได้อยู่ในโซนราคาถูกอีกต่อไป

คำแนะนำ: ปรับลดสัดส่วน K-CHINA-A(A) ออก 10% และนำเงินลงทุนไปเพิ่มในกองทุน KKP GINFRAEQ-H 5% และ UOBSA 5%

หุ้นจีนปรับตัวขึ้น เป็นโอกาสการลดสัดส่วน

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 09/10/2024

จีนกำลังเผชิญปัญหาเชิงโครงสร้างหลายประการ ซึ่งอาจใช้เวลานานในการแก้ไข เช่น ปัญหาหนี้สินที่สูงเกินกว่า 290% ของ GDP จำนวนประชาชนที่ผ่านจุดสูงสุดในปี 2020 ที่เริ่มมีแนวโน้มขาลง และปัญหาในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างจริงจัง

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 09/10/2024

จากปัญหาดังกล่าว นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า GDP ของจีนในปี 2024 จะเติบโตต่ำกว่า 5% โดยปัจจุบันการประมาณการถูกปรับลดเหลือเพียง 4.8% ซึ่งสอดคล้องกับการกระตุ้นจากทางการที่ดำเนินการในระดับต่ำและล่าช้ากว่าที่คาด ส่งผลให้ความเชื่อมั่นและการบริโภคฟื้นตัวช้า

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 09/10/2024

ในส่วนของภาพรวมการปรับประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนในจีน พบว่า All China ถูกปรับประมาณการกำไรเพิ่มขึ้น ในขณะที่กำไรของบริษัทจดทะเบียนในดัชนี CSI 300 กลับถูกปรับประมาณการลดลงต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันต่อการบริโภคและความเชื่อมั่นที่ฟื้นตัวช้าในจีนแผ่นดินใหญ่ จากการกระตุ้นที่มีมาไม่มากพอ

ส่งผลให้ MSCI China ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ Valuation 11.7 เท่า ซึ่งตรงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ในขณะที่ดัชนี CSI 300 ปัจจุบันซื้อขายที่ Valuation 14.1 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี กว่า +1 SD

คำแนะนำ: ปรับลดสัดส่วน K-CHINA-A(A) ออก 10%

Fed ใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายต่อ หนุนกองทุน Infrastructure

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 17/09/2024

ในการประชุม FOMC วันที่ 17-18 กันยายนที่ผ่านมา กรรมการ FOMC มีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.5% มาอยู่ที่กรอบ 4.75-5.00% และมีแนวโน้มจะใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายต่อเนื่อง โดยหากอ้างอิง Median Dot Plot การประชุมที่เหลืออีก 2 ครั้งในปีนี้ Fed มีโอกาสลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.5% มาอยู่ที่กรอบ 4.25-4.50% และอาจปรับลดลงไปที่ 3.25-3.50% ภายในปี 2025

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 17/09/2024

Finnomena Funds ได้วิเคราะห์ผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยพบว่าในบริบทการลงทุนปัจจุบัน กลุ่ม Utility และ Global Infrastructure ซึ่งมีความสัมพันธ์สูงกับกลุ่ม Utility จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการลดดอกเบี้ยครั้งนี้

คำแนะนำ: สะสมกองทุน KKP GINFRAEQ-H 5%

หุ้นเอเชียมูลค่าถูก กำไรโดดเด่น เศรษฐกิจอินเดียไต้หวันดี

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

Source: Finnomena Funds, Bloomberg as of 09/10/2024

ประเทศอินเดีย ไต้หวัน และกลุ่มอาเซียน ประกาศ PMI ภาคการผลิต ที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งสะท้อนถึงโอกาสการขยายตัวทางเศรษฐกิจในอนาคต ทั้งสามภูมิภาคนี้มีสัดส่วนการลงทุนในกองทุน UOBSA มากกว่า 60%

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

ปรับพอร์ต GAR ตุลาคม 2024

ในขณะเดียวกัน เมื่อเปรียบเทียบดัชนี MSCI Asia ex Japan กับ MSCI ACWI (หุ้นโลก) ในด้านราคา, EPS, และ PE จะพบว่า MSCI Asia ex Japan ปรับตัวขึ้นได้อย่างโดดเด่น พร้อมกับการปรับเพิ่ม EPS มากกว่าหุ้นโลก นอกจากนี้ Valuation ของ MSCI Asia ex Japan ยังคงถูกกว่าหุ้นโลกที่ -1.5 S.D.

คำแนะนำ: สะสมกองทุน UOBSA5%


แนะนำกองทุน KKP GINFRAEQ-H และ UOBSA

KKP GINFRAEQ-H ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน Lazard Global Listed Infrastructure Equity Fund (กองทุนหลัก) โดยเฉลี่ยไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของ NAV ในรอบปีบัญชี กองทุนหลักมุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวสูงกว่าดัชนีชี้วัด (Active management) และมีการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) ที่ 94.65% โดยมีดัชนีชี้วัดดังนี้:

  1. 95% ดัชนี MSCI World Core Infrastructure USD Net Total Return ปรับด้วยต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อคำนวณผลตอบแทนเป็นสกุลเงินบาท ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน
  2. 5% ดัชนี MSCI World Core Infrastructure USD Net Total Return ปรับด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อคำนวณผลตอบแทนเป็นสกุลเงินบาท ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน

Source: https://bank.kkpfg.com/ as of 09/10/2024

UOBSA ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน United Asia Fund Class T SGD Acc โดยมุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามกองทุนหลัก กองทุนหลักใช้กลยุทธ์การบริหารกองทุนเชิงรุก (active management) โดยมีดัชนีชี้วัดคือ MSCI AC Asia (ex Japan) Net TR USD ที่ปรับค่าให้อยู่ในสกุลเงินบาท โดยเปิดความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

Source: https://www.uobam.co.th/ as of 09/10/2024

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่าง ๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

Finnomena Funds Market Alert: ตลาดหุ้นจีนพุ่งแรงกว่า 3% รับความหวังมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม หลังก.คลังเตรียมแถลงเสาร์นี้

Finnomena Funds
หุ้นจีนพุ่งต่อ หวังคลังเพิ่มมาตรการกระตุ้น

วันนี้ (10 ตุลาคม 2024) ดัชนี HSCEI หรือหุ้น H-Share ของจีน และดัชนี Hang Seng (HSI) ของฮ่องกงปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 3% หลังจาก หลาน โฟอัน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเตรียมแถลงข่าวในวันเสาร์ที่ 12 ตุลาคมนี้ ส่งผลให้นักลงทุนคาดหวังว่ามีโอกาสที่รัฐบาลจีนจะออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในการแถลงครั้งนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นจีนในวันนี้

นอกจากนี้ยังมีความคืบหน้าจากธนาคารกลางจีน (PBoC) ได้เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการ Swap Program ซึ่งเป็นหนึ่งในมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ทางการจีนประกาศเมื่อวันที่ 24 กันยายน 2024 โดยโครงการนี้จะเปิดโอกาสให้บริษัทหลักทรัพย์ กองทุน และบริษัทประกันสามารถเข้าถึงสภาพคล่องจากธนาคารกลางได้มากขึ้น ทั้งนี้ ธนาคารกลางจีนจะเริ่มเปิดรับคำขอจากบริษัทหลักทรัพย์ กองทุน และบริษัทประกัน ตั้งแต่วันพรุ่งนี้เป็นต้นไป ซึ่งบริษัทเหล่านี้สามารถใช้โครงการดังกล่าวในการเข้าถึงเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงได้ โดยจะต้องมีหลักทรัพย์มาค้ำประกัน และขนาดของโครงการ Swap Program นี้อยู่ที่ 500,000 ล้านหยวน และสามารถขยายวงเงินเพิ่มเติมได้ในอนาคตหากมีความจำเป็น

Finnomena Funds มองว่าตลาดหุ้นจีนได้อานิสงส์จากการออกมาตรการกระตุ้นออกมาอย่างต่อเนื่องซึ่งสะท้อนว่ารัฐบาลจีนยังคงมุ่งมั่นในการกระตุ้นเศรษฐกิจและฟื้นฟูความเชื่อมั่น แต่เรามองว่าให้ใช้จังหวะนี้ทยอยลดสัดส่วนหุ้นจีน เนื่องจากจีนยังเผชิญกับปัญหาเชิงโครงสร้าง และการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ทำให้ Valuation ของตลาดหุ้นจีนไม่ได้อยู่ในโซนถูก

เราจึงแนะนำทยอยลดสัดส่วนหุ้นจีนในกองทุน B-CHINE-EQ, MEGA10CHINA-A และ SCBCHAA ตามมุมมองของ Finnomena Funds และสำหรับมุมมองของ FundTalk Call แนะนำขายในกองทุน UOBSGC

จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

ไม่ยอมแพ้! Couche-Tard ยื่นดีลซื้อกิจการ “7-Eleven” รอบใหม่ ครั้งนี้ทุ่มกว่า 4.7 หมื่นล้านดอลล์ฯ เพิ่มจากครั้งก่อน 22%

Finnomena Editor
ไม่ยอมแพ้! Couche-Tard ยื่นดีลซื้อกิจการ “7-Eleven” รอบใหม่ ครั้งนี้ทุ่มกว่า 4.7 หมื่นล้านดอลล์ฯ เพิ่มจากครั้งก่อน 22%

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า บริษัท Alimentation Couche-Tard ของแคนาดา ได้ยื่นข้อเสนอเข้าซื้อกิจการฉบับแก้ไขต่อ Seven & i Holdings เจ้าของแบรนด์ 7-Eleven ของญี่ปุ่น โดยข้อเสนอนี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากเดิม 22% เป็นประมาณ 47,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หากการซื้อขายนี้เกิดขึ้นจริง จะทำให้การเข้าซื้อกิจการ 7-Eleven กลายเป็นการซื้อกิจการบริษัทญี่ปุ่นโดยต่างชาติที่มีมูลค่าสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

ตามรายงานของสำนักข่าวบลูมเบิร์ก ข้อเสนอใหม่นี้มีมูลค่า 18.19 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นจากข้อเสนอเดิมที่ถูกปฏิเสธที่ 14.86 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หรือประมาณ 38,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้าน Seven & i ระบุในแถลงการณ์ว่า ข้อเสนอใหม่เป็นการเจรจาแบบส่วนตัวและไม่มีผลผูกพัน โดยบริษัทจะเก็บการเจรจาเป็นความลับตามที่ Couche-Tard ร้องขอ

Manoj Jain ผู้ก่อตั้งร่วมและ CIO ของ Maso Capital กล่าวว่าข้อเสนอที่เพิ่มขึ้นจาก Couche-Tard น่าสนใจกว่าข้อเสนอเดิมมาก ถึงแม้ว่าจะมีข้อกำหนดและกฎระเบียบที่ต้องพิจารณา แต่คณะกรรมการบอร์ดของ Seven & i ควรตรวจสอบว่าข้อตกลงนี้สามารถดำเนินไปได้หรือไม่

เมื่อมีรายงานดังกล่าว ราคาหุ้นของ Seven & i ปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 12% ก่อนจะลดช่วงบวกลง จนปิดที่ระดับ 2,335 เยน (15.7 ดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 4.7% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนยังไม่มั่นใจว่าข้อตกลงนี้จะเกิดขึ้นจริง

เมื่อเดือนที่แล้ว Seven & i ระบุว่าข้อเสนอซื้อกิจการเบื้องต้นของ Couche-Tard เป็นการประเมินมูลค่าบริษัทที่ต่ำเกินไปและย้ำว่าบริษัทมีแผนที่จะเพิ่มมูลค่ากิจการด้วยตนเอง โดยกลยุทธ์นี้หมายความว่าบริษัทต้องแสดงให้เห็นถึงแผนการสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้นสำหรับนักลงทุน

ในขณะเดียวกัน กลุ่มนักวิจารณ์ของ Seven & i รวมถึงนักลงทุนต่างชาติอย่าง ValueAct Capital และ Artisan Partners มองว่า บริษัทควรให้ความสำคัญกับธุรกิจหลักคือร้านสะดวกซื้อเซเว่น อีเลฟเว่น ซึ่งมีสาขากว่า 80,000 แห่งทั่วโลก มากกว่าธุรกิจอื่น เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ต, ธนาคาร, ร้านอาหาร Denny’s และ Tower Records

นอกจากนี้ Seven & i กำลังพิจารณาขายหุ้นบางส่วนในธุรกิจซูเปอร์มาร์เก็ต ซึ่งอาจหมายความว่าบริษัทกำลังเร่งแผนการนำธุรกิจดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ตามที่เคยประกาศไว้เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา

สุดท้าย Seven & i ยังพิจารณาเปลี่ยนชื่อเพื่อสะท้อนถึงการเน้นย้ำธุรกิจร้านสะดวกซื้อซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทมากยิ่งขึ้น

ที่มา: https://www.efinancethai.com/LastestNews/LatestNewsMain.aspx?ref=A&id=TEdXRVUzcnhqbkk9

คอนโดฯ ทะลัก กำลังซื้อหาย! อสังหาฯ ไทยวิกฤตหนักสุดในรอบ 10 ปี

Finnomena Editor
คอนโดฯ ทะลัก กำลังซื้อหาย! อสังหาฯ ไทยวิกฤตหนักสุดในรอบ 10 ปี

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยกำลังเผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 10 ปี โดยคาดการณ์ว่าในปี 2024 นี้จะติดลบถึง 20% สาเหตุหลักมาจากหลายปัจจัย ทั้งปัญหาการปฏิเสธสินเชื่อเพิ่มสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูง ปัญหาน้ำท่วม และการแข็งค่าของเงินบาท

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างหนักต่อยอดขายและยอดโอนของภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังไม่ฟื้นตัว แม้ว่าในไตรมาสที่ 4 จะมีสัญญาณที่ดีขึ้นมาบ้าง เนื่องจากมีคอนโดมิเนียมกำลังก่อสร้างมูลค่าสูงถึง 86,052 ล้านบาท และจะค่อย ๆ ทยอยออกมาสู่ตลาดมากขึ้นเรื่อย ๆ แต่ถ้าหากคอนโดมิเนียมดังกล่าวไม่สามารถขายได้ ก็จะส่งผลให้ปริมาณสินค้าคงเหลือในตลาดอสังหาริมทรัพย์เพิ่มสูงขึ้นอีก

ทำให้ผลกระทบที่ตามมาอาจรุนแรงถึงขั้นเกิด “Domino Effect” หากไม่มีการแก้ไขปัญหาอย่างเร่งด่วน ผู้ประกอบการอาจประสบปัญหาขาดสภาพคล่องจนไม่สามารถชำระเงินกู้หรือลงทุนในโครงการใหม่ได้

เพื่อแก้ไขสถานการณ์ดังกล่าว กลุ่มผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์ไทยได้เสนอแนวทางดังนี้

  1. เร่งลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อลดภาระให้ทั้งลูกค้าสินเชื่อใหม่ และลูกค้าที่อยู่ระหว่างการผ่อนชำระ
  2. ผ่อนปรนมาตรการควบคุมสินเชื่อ LTV ในการขอสินเชื่อซื้อบ้านหลังที่ 2-3 อย่างน้อย 2 ปี
  3. ต่ออายุมาตรการลดค่าจดทะเบียนโอนและจำนองอสังหาริมทรัพย์อีก 1 ปี
  4. ทบทวนเพิ่มค่าลดหย่อนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาสำหรับค่าก่อสร้างบ้าน
  5. สนับสนุนมาตรการให้ผู้บริโภคเข้าถึงสินเชื่อได้ง่ายขึ้น

 

นอกจากนี้ ยังมีความหวังในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล เช่น การขยายเส้นทางรถไฟฟ้าไปยังภูมิภาคต่าง ๆ และโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ซึ่งจะช่วยกระตุ้นตลาดอสังหาริมทรัพย์ในต่างจังหวัดและสร้างความเปลี่ยนแปลงให้กับอุตสาหกรรมนี้

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2025 ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา โดยเฉพาะปัญหาเรื่องกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง อันเป็นผลมาจากราคาบ้านปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่รายได้ของประชาชนไม่เติบโตตามราคาบ้าน

ทั้งนี้ การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินในการประชุมวันที่ 16 ตุลาคมนี้ จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่อาจกำหนดทิศทางของตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยในอนาคตอันใกล้

มุมมอง Finnomena Funds ต่อ REIT ไทย

แม้ว่าการเมืองจะมีความชัดเจนและมีเสถียรภาพมากขึ้น แต่จะช่วยหนุนความเชื่อมั่นให้ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวเพียงช่วงสั้น ในระยะยาวยังต้องติดตามนโยบายแก้ปัญหาเศรษฐกิจเชิงโครงสร้าง

ทั้งนี้ SETPREIT ซึ่งเป็นตัวแทนของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์, REIT, กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน ปรับตัวขึ้นมาได้ดีในเดือนสิงหาคม 2024 จนถึงปัจจุบัน (10 ตุลาคม 2024) 

อย่างไรก็ดี กำไรบริษัทจดทะเบียนของ SETPREIT ถูกปรับประมาณการลดลง ส่วนภาพการเติบโตในระยะกลางถึงยาวยังต่ำเมื่อเทียบกับ REIT โลก ดังนั้น จึงแนะนำทยอยลดสัดส่วน REIT ไทย


อ้างอิง: Morning Brief by Finnomena, กรุงเทพธุรกิจ

คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมไม่ใช่การฝากเงิน | กองทุนอาจลงทุนกระจุกตัวในอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) อัปเดตเดือนตุลาคม 2024: ทยอยลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง

Eastspring Thailand
Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) อัปเดตเดือนตุลาคม 2024: ทยอยลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง

TMBAM Quality Mega Theme เปลี่ยนชื่อใหม่เป็น Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO)

ในช่วงเดือนที่ผ่านมาตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐฯ มีการชะลอตัวลงชัดเจน ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงตั้งแต่ต้นเดือน พร้อมกับปรับคาดการณ์ว่าเฟดมีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่ 0.5% เพิ่มมากขึ้น  ขณะที่เฟดเองก็ได้ตัดสินใจประกาศลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก 0.5% ตามที่ตลาดคาดไว้ พร้อมกับบอกว่าการลดดอกเบี้ยขนาดใหญ่ในรอบนี้เป็นการทำเพื่อรับประกันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะเกิด soft landing และ Fed ไม่ได้ behind the curve อย่างไรก็ตามถ้อยแถลงของพาวเวลล์ประธานเฟดมีการแสดงถึงความกังวล Recession ออกมาบ้างโดยเฉพาะการพูดถึงสัญญาณการชะลอตัวลงของตลาดแรงงาน ขณะที่ Dot Plot ของเฟดส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยที่น้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ทั้งในปีนี้และปีหน้า ซึ่งหมายถึงโอกาสที่จะเกิดเศรษฐกิจถดถอยมากกว่าที่คาด และเฟดยังมีโอกาสที่จะ behind the curve ซึ่งทำให้เราต้องจับตาประเด็นดังกล่าวต่อไป ทำให้เรามีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากมุมมองต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed และตัวเลขเศรษฐกิจที่ยังขยายตัวได้

ในฝั่งของญี่ปุ่น นายอูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) ได้กล่าวในการปราศรัยว่า ธนาคารกลางยังคงเดินหน้าสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อยังคงเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามท่าทีของ อูเอดะ ได้เปลี่ยนแปลงไปหลังธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดดอกเบี้ย 0.5% โดยออกมาระบุว่า BOJ จะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยจนกว่าจะมั่นใจว่าสหรัฐฯ จะสามารถบรรลุภาวะ soft landing ได้ ทำให้โดยรวมเราประเมินว่าคำพูดของผู้ว่าการ BOJ แสดงถึงท่าทีที่ต้องการขึ้นดอกเบี้ยต่อในระยะกลางถึงยาว แต่ในปีนี้ BOJ น่าจะตัดสินใจบนข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากกว่า ทำให้โดยรวมเรายังคงระมัดระวังการลงทุนในญี่ปุ่น เนื่องจากมีแนวโน้มที่ดอกเบี้ยจะตึงตัวต่อในปีหน้า และค่าเงินเยนอาจแข็งค่าส่งผลกระทบต่อการส่งออกและการท่องเที่ยว

ในด้านเศรษฐกิจของไทยยังคงทรงๆ จากเดือนก่อนหน้า โดยนโยบายต่างๆ ของรัฐบาลชุดใหม่มีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะนโยบายดิจิตอลวอลเล็ตซึ่งน่าจะช่วยให้การบริโภคของไทยเติบโตได้ดีขึ้นในไตรมาสสุดท้ายของปี นอกจากนี้เองตลาดยังได้แรงหนุนจากการเปิดขายกองทุนวายุภักษ์ที่ทำให้ตลาดทุนกลับมาคึกคักอีกครั้ง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของไทยโดยรวมยังคงอยู่ต่ำกว่าเป้าหมายของแบงก์ชาติที่ 2% ส่งผลให้รัฐบาลยังคงออกมากดดันให้มีการลดดอกเบี้ยอยู่เป็นระยะๆ ประกอบกับการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของค่าเงินบาทยังเป็นอีก 1 ปัจจัยที่ ธปท. ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพราะมีโอกาสกระทบการส่งออกและท่องเที่ยวของประเทศ โดยรวมไทยมีโมเมนตั้มที่เริ่มดูดีขึ้นจากตัวเลขเศรษฐกิจและการได้นายกฯ คนใหม่ที่เร็วกว่าที่คาด ประกอบกับ sentiment เชิงบวกเริ่มกลับเข้ามาในตลาดทุน ทำให้เราชื่นชอบตลาดหุ้นไทยในระยะสั้นๆ

ในฝั่งของตราสารหนี้ เราคาดว่า Fed จะทยอยลดดอกเบี้ยต่อเนื่องไปยังปีหน้า รวมถึงการเริ่มต้นของวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงอาจส่งผลให้ธนาคารกลางอื่นทั่วโลกเริ่มมีการลดดอกเบี้ยฯ ตามอีกเช่นกัน ซึ่งตราสารหนี้ประเภทพันธบัตรรัฐบาลจะได้ประโยชน์ในส่วนนี้ นอกจากนี้เองจากมุมมองที่ว่าเฟดยังมีโอกาสทำ soft landing ได้อยู่ ทำให้ตราสารหนี้ภาคเอกชนในระดับที่ลงทุนได้ (IG) ก็ได้รับอานิสงค์นี้ตามไปด้วย อย่างไรก็ตามเรามองว่าตลาดค่อนข้างรับข่าวการลดดอกเบี้ยของเฟดไปเยอะแล้ว ทำให้เราปรับมุมมองกลับมาเป็นกลางต่อตราสารหนี้

ที่มา: บลจ.อีสท์สปริง วันที่ 7 ตุลาคม 2024

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้
ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena สำหรับลูกค้าที่สนใจลงทุนใน Eastspring Dynamic Opportunities (ES-DO) คลิกที่นี่เพื่อสร้างแผนการลงทุน

โปรดทราบ สำหรับลูกค้าฟินโนมีนาที่ลงทุนใน Finnomena Port และได้รับบทความนี้ แต่ยังไม่ได้รับอีเมลและ/หรือ Notificationในการแจ้งสัดส่วนเงินในการเข้าลงทุน อาจเกิดจาก

1) ท่านอยู่ระหว่างการทำรายการซื้อขายกองทุน ซึ่งทางฟินโนมีนาจะแจ้งเตือนอีกครั้งภายใน 1 สัปดาห์หลังจากการทำรายการซื้อขายเสร็จสิ้น

2) ท่านมีจำนวนเงินลงทุนต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่แนะนำ

หมายเหตุ หากท่านไม่ประสงค์ที่จะรอรับการแจ้งเตือน ท่านสามารถดูรายละเอียดของพอร์ตการลงทุนที่แนะนำผ่านทางเว็บไซต์และแอปพลิเคชั่นของฟินโนมีนาพร้อมปรับพอร์ตเข้าลงทุนได้ทันที สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ LINE ID: @FINNOMENAPORT


คำเตือน

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนการลงทุน |  ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ทหารไทย จำกัด หรือ บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

จีนเตรียมแถลงนโยบายคลังวันเสาร์นี้! ตลาดลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม หลังผิดหวังจากการแถลงครั้งก่อน

Finnomena Editor
จีนเตรียมแถลงนโยบายคลังวันเสาร์นี้! ตลาดลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม หลังผิดหวังจากการแถลงครั้งก่อน

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า นายหลัน ฝออัน (Lan Fo’an) รัฐมนตรีคลังจีน เตรียมแถลงมาตรการเศรษฐกิจเพิ่มเติมในวันเสาร์ที่ 12 ตุลาคม เพื่อเสริมสร้างความเข้มแข็งด้านนโยบายการคลัง และตอบคำถามจากสื่อมวลชน โดยนักลงทุนคาดหวังว่าจีนจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม หลังจากที่ตลาดเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก เนื่องจากผิดหวังจากการแถลงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อวันที่ 8 ตุลาคมที่ผ่านมา

ตลาดยังคงเผชิญความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนมีความรู้สึกทั้งผิดหวังและคาดหวังว่ารัฐบาลจีนจะประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ ซึ่งมีความสำคัญต่อการสร้างความเชื่อมั่นและการจ้างงาน เรื่องนี้เป็นสิ่งเร่งด่วนที่ผู้บริหารต้องพิจารณา แม้ว่าจีนจะได้ดำเนินมาตรการผ่อนคลายทางการเงินและการพัฒนาที่อยู่อาศัยในช่วงที่ผ่านมา นักลงทุนควรมองในแง่ดีอย่างระมัดระวังฟิโอนา หลิม (Fiona Lim) นักกลยุทธ์สกุลเงินอาวุโสจาก Malayan Banking กล่าว

ดัชนี CSI300 ของจีนลดช่วงลบลงหลังจากมีรายงานข่าวดังกล่าว ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงกับพันธบัตรรัฐบาลจีน อายุ 30 ปี ปรับตัวลดลง 0.8% เนื่องจากคาดการณ์ว่าจีนอาจประกาศมาตรการกระตุ้นการคลังในการแถลงข่าววันเสาร์ ขณะเดียวกัน ค่าเงินหยวนในตลาดต่างประเทศ (the offshore yuan) แข็งค่าขึ้น 0.2%

นักลงทุนในตลาดหุ้นคาดหวังว่ารัฐบาลจะเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังเพื่อหยุดยั้งการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งอาจกระทบต่อเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศที่ 5% ในปีนี้ โดยมีความหวังว่าการประกาศของกระทรวงการคลังจะช่วยเรียกคืนความเชื่อมั่น หลังจากตลาดผิดหวังจากการแถลงของคณะกรรมการปฏิรูปและการพัฒนาแห่งชาติจีน (NDRC) เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ที่ไม่มีการประกาศมาตรการสำคัญเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากผ่านช่วงวันหยุดยาว

ที่มา: https://www.efinancethai.com/LastestNews/LatestNewsMain.aspx?ref=FR&id=dXRVbmh1QmFyc1U9

Finnomena Investment Outlook กลยุทธ์การลงทุนเดือนตุลาคม 2024: หรือจีนจะ Take Off เมื่อสหรัฐฯ Soft Landing

Finnomena Funds
หรือจีนจะ Take Off เมื่อสหรัฐฯ Soft Landing

Executive Summary 

ภาพรวมเศรษฐกิจโลก

  • ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ล่าสุด Fed ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 50 bps จากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง และเงินเฟ้อที่ลดลงต่อเนื่อง
  • ขณะที่ดัชนี Economic Surprise ทั่วโลกกำลังเริ่มกลับเข้าใกล้โซนดีกว่าที่คาด หลังจากอยู่ในโซนแย่กว่าที่คาดมาอย่างต่อเนื่องในช่วง 3Q24 ที่ผ่านมา

ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา

  • เรามองว่า Fed ยังไม่ Behind the curve แม้อัตราว่างงานปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4.0% แต่ตัวเลขภาคการบริโภคสหรัฐฯ (ซึ่งเป็นสัดส่วนใหญ่ของ GDP สหรัฐฯ) ยังคงแข็งแกร่ง
  • นอกจากนี้การปล่อยกู้ของธนาคารที่เข้มงวดน้อยลงจะช่วยหนุนต่อกิจกรรมทางเศษฐกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภค กรณีฐาน (base case) ของเรามองว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ Soft Landing
  • โดยหุ้นกลุ่มที่จะ Outperform ได้แก่ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แนะนำกองทุน B-INNOTECH และหุ้นกลุ่ม Utility แนะนำกองทุน KKP GINFRAEQ-H

ตลาดหุ้นจีน

  • ตลาดหุ้นจีนเราปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ทยอยขาย” ในจังหวะที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นร้อนแรงครั้งนี้หลังจากจีนออกมาตรการกระตุ้นกว่า 10 มาตรการ
  • ขณะที่ในระยะยาวเศรษฐกิจจีนยังเผชิญกับปัญหาในเชิงโครงสร้าง ทั้งภาคอสังหาฯ หนี้ภาคเอกชนที่เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง และจำนวนประชากรที่ลดลง
  • สำหรับ Valuation ของตลาดหุ้นจีนเริ่มกลับมาอยู่ในโซนเหนือค่าเฉลี่ยอีกครั้ง

ตลาดหุ้นอินเดีย

  • แนะนำทยอยสะสมหุ้นอินเดียในกองทุน B-BHARATA เศรษฐกิจอินเดียเติบโตระดับสูงและโดดเด่นกว่าประเทศอื่น ๆ จากภาครัฐที่ใช้นโยบายการขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ
  • ในฝั่ง FDI ที่ไหลเข้าต่อเนื่องจะเอื้อต่อภาคการผลิตและการส่งออก ขณะที่กำลังซื้อในประเทศเพิ่มสูงขึ้นจากชนชั้นกลางที่เพิ่มขึ้น ระยะยาวยังได้อานิสงส์จากการเพิ่มน้ำหนักในดัชนี MSCI Emerging Market
  • ขณะที่ Valuation ของหุ้นอินเดียไม่เคยถูกและปัจจุบันตึงตัวมากขึ้น แต่การเติบโตของกำไรคือปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้นอินเดีย

ตลาดหุ้นเกาหลีใต้

  • แนะนำทยอยสะสมหุ้นเกาหลีในกองทุน SCBKEQTG และ DAOL-KOREAEQ โดยตลาดหลักทรัพย์เกาหลีเปิดเผยดัชนี Korea value-up และมีหุ้นใหญ่อย่าง Samsung และ SK Hynix ถูกคำนวนในดัชนี
  • ประมาณการกำไรของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ปรับตัวลงตามทิศทางราคา DRAM ที่ย่อตัว และความกังวลด้านทิศทาง Memory Chip ในอนาคต แต่เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทาง Memory Chip โดยเฉพาะ HBM ที่เติบโตตามการลงทุนใน AI
  • ขณะที่ Valuation ตลาดหุ้นเกาหลียังถูก เราเชื่อว่าราคาปรับตัวลงแรงกว่าปัจจัยพื้นฐาน

ตลาดหุ้นไทย

  • ตลาดหุ้นไทยและ REIT ไทย เราแนะนำทยอยขาย แม้การเมืองในประเทศมีเสถียรภาพมากขึ้นรวมถึงรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และการฟื้นฟูตลาดหุ้นผ่านกองทุนวายุภักษ์
  • แต่ในระยะยาวยังไม่มีมาตรการแก้ปัญหาเศรษฐกิจในเชิงโครงสร้างที่ชัดเจน ขณะที่ประมาณการกำไรยังถูกปรับลง

ตลาดหุ้นเวียดนาม

  • แนะนำลงทุนหุ้นเวียดนามผ่านกองทุน PRINCIPAL VNEQ-A และ KKP VGF-UI* โดยรัฐบาลเวียดนามมีความมุ่งมั่นในการสนับสนุนภาคธุรกิจ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของผลประกอบการบริษัทในระยะยาว รวมถึงช่วยเพิ่มความมั่นใจให้แก่นักลงทุนต่างชาติมากขึ้น
  • นอกจากนี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับสูงและโดดเด่นกว่าประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค ตัวเลขภาคการผลิตยังแข็งแกร่งจาก FDI ที่ไหลเข้ามาตั้งฐานการผลิตในเวียดนาม
  • ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อ
  • การ Upgrade เข้าสู่ EM Market มีความคืบหน้า และภาครัฐฯมีความมุ่งมั่น เพื่อผลักดันให้ทันในเดือนกันยายน 2025 ด้านValuation ยังอยู่ในระดับน่าสนใจ ขณะที่การเติบโตของกำไรสูง

 

 *ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย กองทุนรวมที่เสนอขายผู้ลงทุนสถานบันและผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ กองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงหรือซับซ้อน


ดาวน์โหลดฟรี! 

“สไลด์มุมมองการลงทุนประจำเดือนตุลาคม 2024”

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท (Definit) สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่าง ๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

นักลงทุนผิดหวังจีน หลัง NDRC เผยร่างกระตุ้นเศรษฐกิจ ไร้เงามาตรการใหม่

Finnomena Editor
นักลงทุนผิดหวังจีน หลัง NDRC เผยร่างกระตุ้นเศรษฐกิจ ไร้เงามาตรการใหม่

ตลาดหุ้นจีนร่วงลงอย่างหนักในเช้าวันนี้ (9 ตุลาคม 2024) หลังจากคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติของจีน (NDRC) ได้เปิดเผยร่างมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่กลับไม่มีการประกาศมาตรการสำคัญเพิ่มเติมตามที่นักลงทุนคาดหวัง ส่งผลให้ดัชนี CSI 300 ร่วงลงกว่า 5% ในช่วงเปิดตลาด

ดัชนี HSCEI ร่วงแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008

การเปลี่ยนแปลงรายวันของดัชนี HSCEI | Source: Bloomberg, as of 9/10/2024

จากกราฟแสดงการเปลี่ยนแปลงรายวันของดัชนี Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) ตั้งแต่ปี 2008 ถึง 2024 ซึ่งสามารถเห็นเหตุการณ์สำคัญที่เกิดขึ้นล่าสุดได้อย่างชัดเจน

โดยดัชนีหุ้นฮ่องกงที่ลดลงมากกว่า 10% ในวันเดียวนั้น ถือเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 แม้ว่าจะมีช่วงที่ตลาดผันผวนสูงอยู่บ้าง เช่น ในปี 2015 และ 2020 แต่ไม่มีครั้งใดที่มีการลดลงในวันเดียวรุนแรงถึงขนาดนี้

เหตุการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลอย่างมากของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจจีนและตลาดหุ้นฮ่องกง หลังจาก NDRC ได้ประกาศร่างมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่กลับไม่มีมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ใหม่ใด ๆ ที่เป็น “รูปธรรม”

โดยไฮไลท์สำคัญของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ NDRC ประกาศ มีดังนี้

  1. เร่งเบิกจ่ายงบประมาณล่วงหน้า จีนจะนำเงินลงทุนของรัฐบาลที่วางแผนไว้สำหรับปี 2025 จำนวน 100,000 ล้านหยวน มาใช้ในปีนี้เพื่อเร่งการลงทุนในโครงการต่าง ๆ
  2. อนุมัติโครงการล่วงหน้า โครงการที่มีมูลค่า 100,000 ล้านหยวน ซึ่งมีคุณสมบัติได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลในปีหน้า จะได้รับการอนุมัติล่วงหน้า เพื่อให้สามารถเริ่มดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว
  3. ขยายขอบเขตการใช้พันธบัตรท้องถิ่นพิเศษ จีนจะขยายขอบเขตภาคส่วนที่สามารถใช้เงินที่ได้จากการออกพันธบัตรท้องถิ่นพิเศษ เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจ
  4. เร่งการออกพันธบัตรท้องถิ่นพิเศษ ทางการจีนจะเร่งให้หน่วยงานท้องถิ่นออกพันธบัตรท้องถิ่นพิเศษใหม่จำนวน 290,000 ล้านหยวน ภายในสิ้นเดือนตุลาคมนี้ เพื่อนำเงินไปใช้ในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน
  5. เร่งการลงทุนโครงการ จีนจะเร่งการใช้เงินจากพันธบัตรท้องถิ่นพิเศษและการก่อสร้างโครงการที่เกี่ยวข้อง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจให้ขยายตัว
  6. เตือนการใช้มาตรการทางปกครองที่รุนแรง NDRC เตือนหน่วยงานรัฐบาลท้องถิ่นให้ระมัดระวังในการใช้มาตรการทางปกครองที่รุนแรงกับภาคเอกชน เช่น การปรับเงินจำนวนมาก เพื่อไม่ให้เป็นอุปสรรคต่อการดำเนินธุรกิจ

 

นักลงทุนส่วนใหญ่ได้แสดงความผิดหวังต่อมาตรการดังกล่าว โดย อี้ หวัง หัวหน้าฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณ (Quantitative Investment) ที่ CSOP Asset Management Ltd. กล่าวว่า 

“ตลาดหุ้นจีนกำลังอยู่ในภาวะผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนว่าจะเชื่อมั่นในความคาดหวังสำหรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หรือจะให้ความสำคัญกับสภาพเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริงมากกว่า นักลงทุนต้องการเห็นผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว เช่น ผลประกอบการของบริษัท แต่ในความเป็นจริงแล้วอาจต้องใช้เวลาพอสมควร กว่าจะเห็นผลลัพธ์ของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสะท้อนไปยังผลประกอบการ”

นอกจากนี้ ข้อมูลการใช้จ่ายในช่วงเทศกาลวันหยุดยาว Golden Week จากกระทรวงวัฒนธรรมและการท่องเที่ยวของจีน ยังบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในจีนยังคงซบเซา แม้จะมีการท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นถึง 10.2% เมื่อเทียบกับปี 2019 แต่กลับมีการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเพียง 7.9%

แม้ว่ารัฐบาลจีนจะพยายามใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนมองว่าอาจยังไม่เพียงพอ เนื่องจากปัญหาหนี้สินของภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นความท้าทายสำคัญ และความต้องการบริโภคภายในประเทศก็ยังคงซบเซา

คำแนะนำจาก Finnomena Funds

MEVT Call แนะนำขายกองทุน K-CHINA-A(A), MEGA10CHINA-A และ B-CHINE-EQ เชื่อว่าการ Rebound ที่เกิดขึ้นในหุ้นจีนเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราวจากมาตรการกระตุ้นในช่วง Golden Week หากหุ้นจีนต้องการกลับมาทำผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว จีนจำเป็นต้องดำเนินนโยบายการคลังที่มีความเข้มข้นมากขึ้น

ปิดสถานะการลงทุนหุ้นจีน

อ่านคำแนะนำ MEVT Call เพิ่มเติมได้ที่: https://www.finnomena.com/opportunity-hub/investment-call/mevt/china-oct-2024

FundTalk Contrarian Call แนะนำทยอยลดสัดส่วนหุ้นจีน Greater China ผ่านกองทุน UOBSGC ที่กระจายการลงทุนในหุ้นจีน ฮ่องกง และไต้หวัน เนื่องจากตลาดหุ้นจีนที่พุ่งขึ้นแรง ถือเป็นโอกาสในการขาย

ทยอยลดสัดส่วนกองทุนหุ้นจีน

อ่านคำแนะนำ FundTalk Contrarian Call เพิ่มเติมได้ที่: https://www.finnomena.com/opportunity-hub/investment-call/fundtalk/greaterchina-jul-2024


อ้างอิง: Bloomberg, The Edge Malaysia

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FinnomenaPort | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 – 11 October 2024

Merkle Capital
Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

หมายเหตุ: บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้

MACROECONOMICS

Key Takeaways

  • Core CPI MoM มีแนวโน้มที่จะคงที่
  • Core CPI YoY มีแนวโน้มที่จะลดลง
  • Core PPI MoM มีแนวโน้มที่จะลดลง
  • Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

WEEKLY TONE: BUY WEEK

ด้วยการที่สัปดาห์นี้ทั้งสองตัวชี้วัดอย่าง Core CPI และ Core PPI ได้มีการคาดการณ์ตัวเลขออกมา ซึ่งถ้าหากตัวเลขนั้นคล้อยไปกับการประมาณการณ์ของตลาด ทำให้มีแนวโน้มสูงที่จะให้ผลดีต่อตลาดสินทรัพย์ทางเลือกอย่างคริปโทฯ และด้วยการที่ตลาดคริปโทฯ นั้นได้มีแรงซื้อเข้ามาจาก BTC และ ETH spot ETF ทำให้ตลาดโดยรวมนั้นมีสัญญาณในการขึ้นเพิ่มขึ้น สัปดาห์นี้จึงเป็นอีกหนึ่งสัปดาห์ที่สามารถเปิดความเสี่ยงในตลาดคริปโทฯ และด้วยการที่เหรียญ Altcoins นั้นได้มีการปรับตัวลงในช่วงเวลาที่ผ่านมาค่อนข้างมาก จึงเริ่มทำให้เห็นถึงการ Rebound ทำให้ Altcoins จึงเป็นอีกหนึ่งกลุ่มเหรียญที่มีแนวโน้มที่จะสามารถเปิดความเสี่ยงได้ รวมไปถึงเหรียญที่มี Market Cap สูง ๆ ที่ราคานั้นยังไม่ได้ขยับไปไกลมาก


Important Economic Data this week

1. Core CPI MoM

Core CPI หรือ Core Consumer Price Index จะสามารถใช้ชื่อเรียกอีกอย่างได้คือ Core Inflation Rate หรือแปลว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป ที่หักสินค้าในหมวดอาหารสดและพลังงานออก เนื่องจากเป็นหมวดที่มีความเคลื่อนไหวขึ้นลงตามฤดูกาล และอยู่นอกเหนือการควบคุมของนโยบายการเงิน เหลือแต่รายการสินค้าที่ราคาเคลื่อนไหวตามกลไกตลาด

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Core CPI MoM มีแนวโน้มที่จะคงที่ที่ 0.2%

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/core-inflation-rate-mom

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การคาดการณ์ในส่วนของ Core CPI ที่คงที่เท่าเดิมนั้นแสดงให้เห็นถึงการที่อัตราเงินเฟ้อนั้นกำลังอยู่ในช่วงคงที่หรือกำลังลดลงอย่างช้า ๆ ทำให้การตัดสินใจในการลดอัตราดอกเบี้ยของ FED หรือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ สามารถทำได้อย่างมีประสิทธิภาพ

2. Core PPI MoM

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม เป็นรายงานการจ้างงานที่ถูกปล่อยออกมาเป็นระยะ ๆ โดยทั่วไปจะออกในวันศุกร์แรกของทุกเดือน และมีผลกระทบมากต่อดอลลาร์ของสหรัฐฯ ตลาดหุ้น และตลาดหลักทรัพย์ Current Employment Statistics (CES) จากหน่วยงานสถิติแรงงานของกรมแรงงานของสหรัฐ ทำการสำรวจประมาณ 141,000 ธุรกิจ หน่วยงานรัฐบาล และ 486,000 ธุรกิจส่วนตัว เพื่อให้ข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการจ้างงาน ชั่วโมงทำงาน และรายได้ของคนงานในกลุ่มที่ไม่ใช่ภาคเกษตร

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Core PPI MoM มีแนวโน้มที่จะลดลงจาก 0.3% เป็น 0.2%

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/core-producer-prices-mom

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การคาดการณ์การลดลงของ Core PPI MoM มีแนวโน้มที่จะสร้างแรงซื้อให้กับตลาดสินทรัพย์ทางเลือกอย่างหุ้น และตลาดคริปโทฯ ก็จะได้รับผลพลอยได้ไปด้วย ฉะนั้นการลดตัวลงของ Core PPI เป็นอีกหนึ่งปัจจัยในการมีอิทธิผลต่อตลาดสินทรัพย์ทางเลือก

3. Unemployment Claims

Initial Jobless Claims หรือ Unemployment Claims คือจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สะท้อนค่าใช้จ่ายของรัฐได้ชัดกว่าอัตราการว่างงาน เพราะยิ่งตัวเลขนี้สูงขึ้นนั่นหมายความว่าค่าใช้จ่ายของภาครัฐ หรือ Government Expenditure ถูกใช้ไปในการช่วยเหลือกลุ่มคนว่างงานมากขึ้น เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะหดตัว และยังแสดงให้เห็นถึงช่องว่างความเหลื่อมล้ำในประเทศอีกด้วย โดยตัวเลขนี้จะมีประกาศทุก ๆ วันพฤหัสบดี

คาดการณ์จาก Tradingeconomic: Unemployment Claims มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจาก 225K เป็น 227K

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://tradingeconomics.com/united-states/jobless-claims

ตีความอย่างไรต่อตลาด

การเพิ่มขึ้นของ Unemployment Claims เป็นการแสดงถึงการที่ผู้คนนั้นตกงานมากเพิ่มขึ้นและ ได้มีคนได้ขอรับสวัสดิการจากรัฐบาลเพิ่มมากขึ้น แต่ด้วยการที่มีการคาดการณ์เพิ่มขึ้นเพียงนิดเดียว อาจไม่มีผลเสียต่อตลาดคริปโทฯ มากมาย


CRYPTOCURRENCY EVENT THIS WEEK

Credit from LayerGG

Key Event ที่น่าสนใจที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์และอาจจะทำให้เกิดความผันผวนกับสินทรัพย์ดิจิทัล

7 ตุลาคม

  • $XRP – SEC Appeal Deadline

8 ตุลาคม

  • $EIGEN – ปลดล็อกเหรียญ $41M

9 ตุลาคม

  • $ZAP – ลิสต์กระดาน ByBit
  • $STX – อัปเกรด Nakamoto Hard Fork

11 ตุลาคม

  • $ATH – เปลี่ยนระยะเวลาการปลด $vATH
  • การประกาศค่า U.S. CPI

11 ตุลาคม

  • การประกาศค่า U.S. PPI
  • $APT – ปลดล็อกเหรียญ $91M

Weekly Crypto Must Watch

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap

ในส่วนของ Funding rate สำหรับอาทิตย์นี้ยังคงตัวเป็นบวก แต่ก็ยังถือว่าเป็นระดับที่ต่ำอยู่ บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด โดยมีการเปิดสถานะลองมากกว่าสถานะชอร์ต แต่ไม่ได้มีความร้อนแรง หรือการใช้ Leverage มากจนเกินไป แสดงถึงช่องว่างของ Upside ที่ยังคงมีอยู่

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest

ในฝั่งของ Bitcoin Open Interest มีการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ถึงแม้จะยังไม่ได้สูงเท่ากับช่วง All Time High แต่ก็แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น หลังจากการย่อตัวลงเพียงเล็กน้อยในช่วงที่มีข่าวเรื่องสงครามตะวันออกกลาง นักลงทุนกลับมาเปิดสถานะมากขึ้น และให้ความสำคัญกับข่าวสงครามเพียงระยะสั้นเท่านั้น

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://farside.co.uk/?p=997

ในส่วนของ Bitcoin ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลออกจาก Spot Bitcoin ETFs รวมเป็นจำนวนทั้งสิ้น 274.3 ล้านเหรียญ โดยแรงเทขายส่วนใหญ่มากจาก FBTC และ ARKB เป็นหลัก ในขณะที่ GBTC แทบจะไม่มีแรงขายออกมาแล้ว ทำให้รวมกันกลายเป็นแรงขายสุทธิ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากความกังวลด้านสงคราม ที่ส่งผลให้นักลงทุนลดความเสี่ยงลง ไม่ใช่แค่เพียง Bitcoin แต่รวมถึงสินทรัพย์อื่นอย่างตลาดหุ้นด้วย

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://farside.co.uk/?p=1518

ในส่วนของ Ethereum ETF Flow ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินไหลออกทั้งสิ้น 25.4 ล้านเหรียญ ถึงแม้จะเป็นเงินไหลออกสุทธิจากแรงขายของ ETHE แต่นับว่าเริ่มเห็นแรงซื้อเข้ามาจากลูกค้าของ Blackrock แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสนใจของนักลงทุนสถาบันที่เพิ่มมากขึ้น

Market Resilience

ถึงแม้ว่าตลาดจะมีการปรับตัวลงจากความกังวลด้านสงครามเมื่อต้นสัปดาห์ก่อน แต่ก็ถือว่าเป็นการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ดี โดย Bitcoin ได้มีการปรับตัวขึ้นจากระดับ $50,000 – $55,000 ไปยืนอยู่ที่ $60,000 กว่า ๆ และข้อมูลในอดีตก็แสดงให้เห็นว่า ความกังวลเรื่องสงครามมักจะส่งผลต่อตลาดในระยะสั้นเท่านั้น และมีการฟื้นตัวที่รวดเร็ว ทำให้การปรับตัวลดลงนับว่าเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสะสม

หากสังเกตพฤติกรรมของนักลงทุนระยะยาว จะเห็นได้ว่ามีแรงซื้อเข้าสะสมเรื่อย ๆ บ่งบอกถึงความมั่นใจของนักลงทุนต่อตลาด ซึ่งข้อมูลในอดีตก็บ่งชี้ว่าช่วง Accumulation ของนักลงทุนกลุ่มนี้ ตลาดมักจะยังมี Upside ให้เติบโตได้อีก เนื่องจากนักลงทุนกลุ่มนี้ มีความเข้าใจในตลาดและไม่ตอบสนองต่อความผันผวนในระยะสั้น

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-40-2024/

ในทางกลับกัน เนื่องจากนักลงทุนระยะสั้นมักจะตอบสนองรุนแรงต่อความผันผวนมากกว่า ทำให้การสังเกตพฤติกรรมดังกล่าวสามารถบ่งบอกถึงทิศทางของตลาดได้เป็นอย่างดี เมื่อพิจารณาจากดัชนีอย่าง Short-Term Holder MVRV ที่มีค่าอยู่ใกล้เคียง 1 หมายความว่า สถานะของนักลงทุนกลุ่มนี้ค่อนข้างจะเป็นกลาง คือไม่กำไรและไม่ขาดทุนมากจนเกินไป ทำให้นักลงทุนกลุ่มนี้ไม่มีความกดดันจากการขาดทุน สามารถตีความได้ว่า ตลาดในปัจจุบันมีความแข็งแรงและไม่ได้รับผลกระทบมากจากข่าวสงคราม

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

Source : https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-40-2024/


WEEKLY TECHNICAL ANALYSIS

by Cryptomind Advisory

BTC/USDT

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

หลังจากการปรับตัวลงช่วงสัปดาห์ที่แล้ว $BTC ก็ได้มีการ Retrace กลับขึ้นมาอีกครั้งโดยขยับตัวขึ้นไปแบบ Sideway Up หากดูในภาพรวมแล้วการย่อนี้ก็เหมือนการทำ Higher Low แล้ว หากราคาในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านั้นสามารถขึ้นไป Break Local High ได้บริเวณแนวต้าน $67,000 ก็จะเป็น Bullish Case ของ $BTC อย่างมาก อย่างไรก็ตามถ้าราคายังผ่านแนวต้านดังกล่าวไม่ได้ ก็อาจจะ Sideway ออกไปก่อนในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านี้

แนวต้าน : $67,000 | $72,000 | $76,500

แนวรับ : $61,000 | $56,500 | $52,000

ETH/USDT

Merkle Weekly Snapshot: บทวิเคราะห์มุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ 7 - 11 October 2024

$ETH ในระยะสั้นได้มีการทำ Higher Low ให้เห็นแล้ว ถ้าราคาสามารถขึ้นไป Break แนวต้าน Trendline ขาลงบริเวณราคา $2,700 ได้ ก็จะเป็นการทำ Pattern Inverse H&S ซึ่งจะเป็น Momentum ที่ Bullish อย่างมากกับ ETH ซึ่งอาจสอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของ RSI อีกด้วย อย่างไรก็ตามในกรณีที่ยัง Breakout ไม่ได้ก็อาจจะ Sideway ออกไปก่อนในช่วงข้างหน้า

แนวต้าน : $2,700 | $2,870 | $3,350

แนวรับ : $2,340 | $2,150 | $1,880


ASSET ALLOCATION

by Cryptomind Advisory

ตลาดกำลังมองเห็นโอกาสของเกิด Soft landing ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ หลังจากการลดดอกเบี้ยของ FED ทำให้ตลาดเริ่มเปิดความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ Bitcoin Dominance ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงมากกว่า 50% ผนวกกับการมาของ Ethereum และ Bitcoin spot ETF / Options และมุมมองเชิงบวกมาก ๆ ต่อตลาดคริปโทฯ โดยรวม ในสหรัฐฯ ในเชิงการเมืองที่อาจจะเห็นภาพชัดเจนในไตรมาสที่ 4 และเมื่อพิจารณาตัวเลขเศรษฐกิจที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ จึงแนะนำให้นักลงทุนถือสัดส่วนของ Bitcoin เอาไว้เพื่อลด Drawdown โดยรวมของพอร์ต และเพิ่มสัดส่วนของ Ethereum ในพอร์ตเพิ่มขึ้น บวกกับถือสัดส่วนของ Altcoins ที่มีพื้นฐานที่ดีรับสัญญาณของ Altcoins season และเก็บ Stablecoin ที่เป็น USD เพื่อใช้เป็นไม้สำรอง

BITCOIN 40%
SELECTIVE LARGE MARKET CAP (30-35%)
SELECTIVE SMALL-MID MARKET CAP ALTCOINS (10-15%)
STABLECOINS 15%

Merkle Capital

ที่มา: https://merkle.capital/articles/Merkle-Weekly-Snapshot-7th-11th-October-2024


คำเตือน

สินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ | ผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต | ข้อมูลดังกล่าวไม่ใช่ข้อเสนอการลงทุนหรือการจัดการใด ๆ ของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล | เนื้อหาข้างต้นเป็นการรวบรวมเนื้อหาโดยใช้ข้อมูลในอดีตอาจมีการคลาดเคลื่อนได้ นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจก่อนลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล

ตลาดกระทิงเซินเจิ้น จริงแค่ไหน

DR.JITIPOL PUKSAMATANAN
ตลาดกระทิงเซินเจิ้น จริงแค่ไหน

หุ้นจีนพุ่งแรงหลังทางการจีนกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่จะไปต่อได้อีกไหมจากตรงนี้? เป็นคำถามหลักในใจนักลงทุนไทยที่ติดหุ้นจีนอยู่ หรือแม้ไม่ได้ลงทุนแล้วหลายท่านก็กลับมาสนใจหุ้นจีนกันอีกครั้ง

ดีกรีความผันผวนของหุ้นจีนนั้นอยู่ในขั้นมหาศาล แค่ระยะเวลาเดือนเดียวดัชนี Hang Seng พุ่งทะยานจากระดับ 17,000 ขึ้นไปแตะ 22,000จุด พร้อมกับดัชนี CSI 300 ที่ทะยานขึ้นเกิน 1,000 จุดไปที่ระดับ 4,200 คิดเป็นการปรับตัวขึ้นราว 30-35% ในทั้งสองตลาด

นักเศรษฐศาสตร์และนักกลยุทธ์การลงทุนทั่วโลกมีทั้งเห็นด้วยและเห็นต่างสำหรับโอกาสการกลับมาของเศรษฐกิจและหุ้นจีน

ส่วนตัวผมเรียกตลาดกระทิงจีนครั้งนี้ว่า “ตลาดกระทิงเซินเจิ้น” มีหลายอย่างที่น่าสงสัยว่าจะไม่ใช่ของจริง แต่ก็มีหลายเหตุผลที่อาจทำให้ตลาดหุ้นจีนเป็นขาขึ้นต่อไปได้

เริ่มต้น มองแบบนักลงทุนช่างสงสัยก่อน

การกระตุ้นครั้งนี้แม้คาดกันว่าจะมีปริมาณเงินก้อนใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ อาจไม่ช่วยมากเพราะขนาดเศรษฐกิจจีนใหญ่กว่าเดิมเช่นกัน

ทางการจีนตั้งเป้ากระตุ้นเศรษฐกิจในหลายช่องทาง ทั้งนโยบายการเงิน นโยบายการคลัง นโยบายภาคอสังหาริมทรัพย์ ไปจนถึงการกระตุ้นตลาดหุ้น นับถึงตอนนี้คาดว่าการกระตุ้นทั้งหมดรวมแล้วจะมีขนาดถึงกว่า 8 ลล.หยวน มากที่สุดในประวัติศาสตร์

อย่างไรก็ดี ด้วยขนาดของเศรษฐกิจจีนล่าสุดที่มีขนาดถึงที่ราว 130 ลล.หยวน การกระตุ้นครั้งนี้จึงมีขนาดเพียง 6% GDP น้อยกว่าปี 2008 และ 2015 ขณะที่ผลกับเศรษฐกิจคาดว่าจะทำให้ GDP ขยายตัวเพิ่มขึ้นราว 0.5-0.6% ถือเป็นการแก้ตลาดหมี แต่อาจไม่ใช่กระทิงรอบใหม่

ประเด็นต่อมาคือปัญหาในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ที่อาจไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบหรือหาหน่วยงานรัฐมาซื้อในปริมาณตามข่าว

ไม่ใช่เพราะนโยบายไม่ดี แต่ผมมองว่าขนาดและวิธีการไม่ได้แก้ปัญหาที่ต้นเหตุ

เพราะตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีน คาดว่าจะมีขนาดถึง 100 ลล.ดอลลาร์ หรือ 700 ลล.หยวน ใกล้เคียงกับมูลค่าของตลาดหุ้นทุกประเทศรวมกัน

แต่ขนาดนโยบายที่เกี่ยวข้องกับอสังหาฯ โดยตรงกลับมีขนาดไม่ถึง 1 ลล.หยวน ด้วยซ้ำ จึงเป็นเรื่องที่เชื่อได้ยากว่าปัญหานี้ได้รับการแก้ไขอย่างเหมาะสม

นอกจากนั้น ราคาบ้านในจีนอาจหยุดปรับตัวลงจากการกระตุ้นอารมณ์ตลาดระยะสั้น แต่ถ้ามองในระยะยาว ราคาบ้านในจีนปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่เหมาะสมด้วย Price to Rent Ratio ที่สูงถึงกว่า 75x เทียบกับค่าเฉลี่ยโลก 20x แม้กำลังซื้อจะกลับมาแต่ท้ายที่สุดก็ยากที่จะยั่งยืน

โดยรวมผมจึงมองว่ามาตรการเศรษฐกิจของจีนครั้งนี้อาจไม่ใช่การกระตุ้น (Stimulus) แต่เป็นการสร้างเสถียรภาพ (Stabilize) ให้กับตามมากกว่า

แต่ก็ใช่ว่าทั้งหมดนี้จะไม่ดี การอัดฉีดด้วยหลากหลายมาตรการ หลายครั้ง รวมกันสามารถปรับอารมณ์ตลาดได้

เห็นได้ชัดจากการปรับตัวขึ้นของตลาด นโยบายแรก ๆ ไม่ค่อยมีผลเท่าไหร่ แต่เมื่อทางการเห็นว่าตลาดไม่ตอบรับ ก็ยิงนโยบายออกมาต่อเนื่องจนกลายเป็นความเชื่อของตลาดว่า ทางการจีนเข้าสู่โหมด “Whatever it takes” หรือจะทำอะไรก็ตามที่ทำให้เศรษฐกิจกลับมาเติบโตได้ตามเป้า

ความหวังนี้ทำให้นักลงทุนเชื่อว่าถ้าเศรษฐกิจไม่ฟื้นการกระตุ้นจะต้องมีต่อไปอีก ทำให้เงินลงทุนเดิมเกิดความฮึกเหิม และเงินลงทุนใหม่อยากเข้าสู่ตลาดเพราะเชื่อว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

นอกจากนั้น จังหวะการกระตุ้น ถือเป็นเวลาเหมาะสม ไม่ใช่แค่เพราะราคาหุ้นจีนอยู่ในระดับต่ำ แต่หุ้นทั่วโลกแพง และเฟดลดดอกดเบี้ยพอดีด้วย

เปรียบเทียบระดับ P/E ก่อนการกระตุ้นของ MSCI All Country World ที่ราว 20x กับ MSCI China ที่ราว 10x ถือเป็นระดับที่ถูกมากในเชิงเปรียบเทียบ แม้หุ้นจีนจะปรับตัวขึ้นมาแล้วในปัจจุบันก็ยังถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับหุ้นโลก

ในทางกลับกัน หุ้นโลกปัจจุบันก็กระจุกตัวอยู่ในตลาดสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับราคาที่แพงใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล แถมยังมีการเลือกตั้งใหญ่รออยู่ในอีกเดือนข้างหน้า นักลงทุนทั่วโลกจึงมองเป็นโอกาสสำหรับการกระจายการลงทุน

นอกจากนั้น การที่เฟดลดดอกเบี้ยก็เป็นอีกหนึ่งแนวโน้มที่ทำให้เงินทุนไหลออกจากสหรัฐฯ ได้ถูกลง ทางการจีนกระตุ้นเศรษฐกิจได้ง่าย ไม่ต้องกังวลเงินหยวนอ่อนหรือเงินทุนไหลออกมากอีกด้วย เรียกว่าราคาถูก ถูกที่ ถูกเวลา พร้อมกัน

ถึงตรงนี้ถ้าให้สรุปว่า ตลาดกระทิงเซินเจิ้น เป็นของจริงแค่ไหน

ต้องตอบว่าในมุมเศรษฐกิจ เป็นเรื่องยากที่นโยบายเหล่านี้จะสามารถทำให้จีนกลับไปขยายตัวสูงได้อย่างเดิม หรือปัญหาในตลาดอสังหาฯ จะหมดไป

แต่ในขณะเดียวกัน ถ้าทางการจีนทยอยส่งนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเข้าตลาดต่อเนื่องก็เป็นผลดีกับตลาดหุ้นแน่นอน

สำหรับผม การปรับตัวขึ้นของหุ้นจีน เป็นแค่จุดเริ่มต้นของมุมมองว่าหุ้นจีนลงทุนได้แล้ว ถ้ารับความเสี่ยงได้ไม่สูง อาจเลือกเริ่มที่ H-Share ที่พื้นฐานดีมีโอกาสเห็นนักลงทุนต่างชาติกลับเข้าลงทุน ส่วนถ้ารับความเสี่ยงได้สูง สามารถเลือก A-Share ที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากอารมณ์ตลาดของนักลงทุนในประเทศจีนมากที่สุด

ไม่ว่าตลาดกระทิงเซินเจิ้นนี้จะเป็นของจริงหรือไม่ หุ้นจีนก็ควรมีที่ยืนในพอร์ตลงทุนของเราครับ

 

ขนาดการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนในอดีตตั้งแต่ปี 2008 – 2024
ที่มา: PBOC, Bloomberg, FSS

ดร.จิติพล พฤกษาเมธานันท์

เปิดสถิติทองคำย้อนหลัง 8 ปี ผลตอบแทนถือยาวสูงถึง 124% ราคามีโอกาสแตะนิวไฮที่ 2,750 ดอลลาร์ฯ

Finnomena Editor

YLG เปิดเผยสถิติการลงทุนในทองคำตั้งแต่ปี 2559 โดยพบว่าหากนักลงทุนถือทองคำแบบ Buy and Hold จะได้รับผลตอบแทนสูงถึง 124% ขณะที่การออมทองทุกเดือนให้ผลตอบแทนที่ 63% แนะนำให้ลงทุนทองเพื่อรับนิวไฮในรอบใหม่ โดยมองว่าราคาทองคำอาจแตะระดับสูงสุดที่ 2,700-2,750 ดอลลาร์/ออนซ์

หากนักลงทุนเริ่มออมทองตั้งแต่ปี 2559 เมื่อราคาทองคำในตลาดโลกต่ำกว่า 1,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ จะได้รับผลตอบแทนรวม 63% หากถือยาวจะได้ผลตอบแทนสูงถึง 124% โดยคำนวณจากราคาปัจจุบันที่อยู่ที่ประมาณ 2,650 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ ซึ่งถือว่าสูงเมื่อเปรียบเทียบกับผลตอบแทนจากการฝากเงิน

ปัจจัยสนับสนุนที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องมาจากนโยบายการเงินของสหรัฐ โดยเฉพาะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ล่าสุดลดลง 0.50% ในเดือนกันยายน และมีแนวโน้มว่าจะลดอีก 2% ในอีก 2 ปีข้างหน้า การลดดอกเบี้ยจูงใจให้นักลงทุนหันมาถือครองทองคำแทนการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐที่มีแนวโน้มให้ผลตอบแทนลดลง ขณะที่การออมทองไม่ได้รับผลกระทบจากการลดดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นใกล้ระดับเป้าหมายที่ YLG ตั้งไว้ที่ 2,700-2,750 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ นักลงทุนที่ต้องการทำกำไรยังมีโอกาสเข้าลงทุน เนื่องจากทองคำมักจะมีการปรับตัวลงก่อนที่จะถึงเป้าหมาย ซึ่งควรติดตามจุดเข้าซื้อที่ 2,600, 2,610 และ 2,620 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์

หากทองคำขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 2,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ หรือมากกว่านั้นถึง 2,750 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ หลังจากนั้นอาจมีการปรับฐานใหญ่ลงมาอยู่ที่ระดับ 2,350-2,380 ดอลลาร์สหรัฐต่อทรอยออนซ์ ขณะที่ราคาทองในประเทศอาจลดลงต่ำกว่า 40,000 บาทต่อบาททองคำ ไปอยู่ที่ระดับ 38,000-39,000 บาทต่อบาททองคำ ซึ่งจะเป็นจุดที่เหมาะสมในการเข้าซื้ออีกครั้ง

ที่มา: https://www.efinancethai.com/LastestNews/LatestNewsMain.aspx?ref=G&id=SWVjTm9NVGJMa0U9

กองทุนทองคำแนะนำโดย Finnomena Funds

  • MEVT Call แนะนำสะสมทองคำผ่านกองทุนKT-GOLDUH-Aเพื่อรับโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะกลางยาว (6-12 เดือนข้างหน้า)
  • ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน SPDR Gold Trust เป็นกองทุนหลัก มุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามดัชนีชี้วัด (Passive Management)
  • ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
  • ดูรายละเอียดกองทุนเพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/fund/KT-GOLDUH-A

 

อ่านคำแนะนำ MEVT Call เพิ่มเติมได้ที่ https://www.finnomena.com/opportunity-hub/investment-call/mevt/gold-jul-2024


คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | การลงทุนในกองทุนรวมไม่ใช่การฝากเงิน | กองทุนอาจลงทุนกระจุกตัวในอุตสาหกรรมและประเทศที่ลงทุน จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 . ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort”

ฟินโนมีนา ร่วมงาน “ลงทุนนอก 2024” เผยเคล็ดลับลงทุนสไตล์สวนตลาด เพิ่มโอกาสสร้าง Win Rate

Finnomena
ฟินโนมีนา ร่วมงาน “ลงทุนนอก 2024” เผยเคล็ดลับลงทุนสไตล์สวนตลาด เพิ่มโอกาสสร้าง Win Rate

ฟินโนมีนา ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มการลงทุนครบวงจรชั้นนำของประเทศไทย ได้เข้าร่วมงานลงทุนนอก 2024 ณ ไอคอนสยาม เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2024 ที่ผ่านมา หนึ่งไฮไลต์สำคัญคือ Workshop หัวข้อ “Contrarian Investing: ลงทุนกองทุนอย่างไรให้ WIN RATE สูง” โดย นายเจษฎา สุขทิศ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและผู้ร่วมก่อตั้ง Finnomena Group

ลงทุนนอก 2024 เป็นงานสัมมนาที่รวบรวมนักลงทุนผู้มีประสบการณ์และผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนต่างประเทศมาแบ่งปันความรู้และมุมมองเกี่ยวกับโอกาสการลงทุนในตลาดโลก โดยมีธีมหลักอยู่ที่การค้นหาหุ้นที่มีราคาต่ำแต่มีศักยภาพเติบโตสูง (Deep Value) และการลงทุนในธุรกิจแห่งอนาคต (Exponential Growth)

ในงานนี้ ฟินโนมีนาได้เข้าร่วมและนำเสนอแนวคิดการลงทุนสไตล์ Contrarian โดย นายเจษฎา สุขทิศ กล่าวว่า “การลงทุนสไตล์ Contrarian เป็นการลงทุนทวนกระแสตลาด เน้นการค้นหาสินทรัพย์ดีราคาถูก ซึ่งมีโอกาสที่จะฟื้นตัวและเติบโตในอนาคต ต้องอาศัยทั้งความรู้ ความเข้าใจ และประสบการณ์ในการวิเคราะห์สินทรัพย์และตลาด ซึ่งใน Workshop ครั้งนี้ ผมได้นำเสนอแนวทางในการจัดพอร์ตการลงทุนแบบ Contrarian ที่เหมาะสม รวมถึงเทคนิคในการคัดเลือกกองทุนที่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดี”

นอกจาก Workshop ดังกล่าว ฟินโนมีนายังได้นำเสนอบริการและผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ที่ตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุน อาทิ โพยกองทุนลดหย่อนภาษีที่คัดสรรมาอย่างดี เพื่อช่วยให้เลือกลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ สไตล์การลงทุน 5 รูปแบบซึ่งครอบคลุมทุกความต้องการของนักลงทุน ตั้งแต่การลงทุนระยะสั้น-กลาง-ยาว ไปจนถึงการจัดพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยงและวางแผนการลงทุน แพลตฟอร์มการลงทุน ที่ใช้งานง่าย สะดวกสบาย และมีเครื่องมือช่วยในการตัดสินใจลงทุน

ฟินโนมีนายังคงมุ่งมั่นที่จะเป็นผู้ให้บริการแพลตฟอร์มการลงทุนที่ครบวงจรเพื่อทำให้การลงทุนเป็นเรื่องง่ายสำหรับทุกคน ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงโอกาสการลงทุนที่หลากหลายและสร้างพอร์ตการลงทุนที่ตรงกับเป้าหมายทางการเงินผ่านเทคโนโลยีที่ทันสมัยและทีมงานผู้เชี่ยวชาญ


คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้าเงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

ฟินโนมีนา คว้ารางวัลชนะเลิศนวัตกรรมแห่งชาติ ด้านเศรษฐกิจ ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีการเงินการลงทุน

Finnomena
ฟินโนมีนา คว้ารางวัลชนะเลิศนวัตกรรมแห่งชาติ ด้านเศรษฐกิจ ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีการเงินการลงทุน

ฟินโนมีนา (Finnomena) บริษัทผู้ให้บริการแพลตฟอร์มการลงทุนชั้นนำของไทย ประสบความสำเร็จอย่างยิ่งใหญ่กิจระดับประเทศด้วยการคว้ารางวัลชนะเลิศ ฝั่งนวัตกรรมแห่งชาติด้านเศรษฐกิจ ประเภทวิสาหกิจขนาดใหญ่และวิสาหกิจขนาดกลาง จากงาน National Innovation Awards 2024 (NIA) เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม 2024 ที่ผ่านมา ณ โรงแรมสยาม เคมปินสกี้ กรุงเทพฯ

National Innovation Awards (NIA) หรือ รางวัลนวัตกรรมแห่งชาติ จัดขึ้นโดยสำนักงานนวัตกรรมแห่งชาติ (องค์การมหาชน) เพื่อส่งเสริมและสนับสนุนการสร้างสรรค์นวัตกรรมในประเทศไทย มุ่งเน้นผลงานนวัตกรรมที่โดดเด่น มีศักยภาพในการสร้างคุณค่าหลากหลายด้าน รางวัลอันทรงเกียรตินี้เป็นเครื่องยืนยันถึงความมุ่งมั่นของฟินโนมีนาในการพัฒนานวัตกรรมเพื่อยกระดับอุตสาหกรรมการเงินในประเทศไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการให้บริการด้านการลงทุนที่ตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุนยุคใหม่

นายกสิณ สุธรรมมนัส Chief Strategy Officer ของ Finnomena กล่าวว่า “การได้รับรางวัลนวัตกรรมแห่งชาติในครั้งนี้ ถือเป็นความภาคภูมิใจของทีมงานฟินโนมีนาเป็นอย่างยิ่ง รางวัลนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสำเร็จของเราในการสร้างสรรค์นวัตกรรมที่เป็นประโยชน์ต่อสังคม และเป็นแรงผลักดันให้เราเดินหน้าพัฒนาแพลตฟอร์มของเราให้ดียิ่งขึ้นต่อไป เรามุ่งหวังเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมการลงทุน ผ่านการพัฒนาแพลตฟอร์มการลงทุนที่ใช้งานง่าย สะดวกสบาย และมีประสิทธิภาพ ช่วยให้นักลงทุนทุกระดับสามารถเข้าถึงโอกาสทางการลงทุนได้อย่างเท่าเทียมกัน นอกจากนี้ เรายังมีทีมงานผู้เชี่ยวชาญคอยให้คำปรึกษาและแนะนำการลงทุนอย่างใกล้ชิด”

จุดเด่นของฟินโนมีนา ได้แก่ แพลตฟอร์มที่ใช้งานง่าย เข้าถึงได้ทุกที่ทุกเวลาผ่านเว็บไซต์และแอปพลิเคชัน ที่จะให้บริการครอบคลุมทุกขั้นตอนของการลงทุน ตั้งแต่การเปิดบัญชี การลงทุน และการติดตามผล มีความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ ตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุนทุกกลุ่ม รวมไปถึงการมีทีมงานผู้เชี่ยวชาญพร้อมให้คำปรึกษาและแนะนำการลงทุนอย่างมืออาชีพ ปัจจุบันฟินโนมีนามีสมาชิกมากกว่า 650,000 คน มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของทุกกองทุนทุกประเภทที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ (Asset Under Management: AUM) ประมาณ 45,000 ล้านบาท จากนักลงทุนมากกว่า 150,000 ราย

World Bank ออกโรงเตือน! “เศรษฐกิจจีน” เสี่ยงชะลอตัวลงอีกในปี 2568 อาจฉุดเศรษฐกิจเอเชียอ่อนแอตาม

Finnomena Editor
World Bank ออกโรงเตือน! “เศรษฐกิจจีน” เสี่ยงชะลอตัวลงอีกในปี 2568 อาจฉุดเศรษฐกิจเอเชียอ่อนแอตาม

ธนาคารกลางโลกคาดการณ์ว่าการขยายตัวของเศรษฐกิจจีนจะอ่อนแอลงอีกในปี 2568 แม้รัฐบาลจีนจะได้ออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชั่วคราวเมื่อไม่นานมานี้ก็ตาม โดยความอ่อนแอของเศรษฐกิจจีนจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียอย่างมีนัยสำคัญ

ธนาคารโลกระบุในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจประจำครึ่งปีที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ว่าการขยายตัวของเศรษฐกิจจีนมีแนวโน้มชะลอลงแตะระดับ 4.3% ในปี 2568 จากระดับ 4.8% ในปี 2567 ซึ่งจะส่งผลให้การขยายตัวของเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชียตะวันออกและแปซิฟิก

ธนาคารโลกกล่าวว่าการเติบโตของเศรษฐกิจจีนได้เอื้อประโยชน์ต่อประเทศเพื่อนบ้านมานานถึง 30 ปี แต่ขนาดของแรงขับเคลื่อนนี้กำลังลดลงในขณะนี้พร้อมเสริมว่านโยบายด้านการคลังของจีนที่เพิ่งส่งสัญญาณเมื่อไม่นานมานี้อาจช่วยหนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ในระยะยาว การเติบโตของเศรษฐกิจจีนจะขึ้นอยู่กับการปฏิรูปโครงสร้างในระดับที่ลึกขึ้น

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ทางการจีนได้ตั้งเป้าหมายการเติบโตของเศรษฐกิจในปีนี้ที่ประมาณ 5% แต่การบรรลุเป้าหมายดังกล่าวดูเหมือนจะห่างไกลเมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนสิงหาคม ที่แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงและตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงทรุดตัว โดยในช่วงปลายเดือนกันยายน รัฐบาลจีนได้ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลายรายการ ซึ่งส่วนใหญ่เน้นไปที่นโยบายการเงิน รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ รายงานของธนาคารโลกยังระบุว่า เศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชียตะวันออกและแปซิฟิกอาจได้รับผลกระทบจากการไหลออกของเม็ดเงินด้านการค้าและการลงทุน รวมถึงความไม่แน่นอนในนโยบายทั่วโลกด้วย

ที่มา: https://www.infoquest.co.th/2024/436065

อัปเดตพอร์ต All Weather Strategy ตุลาคม 2024: จีนฟื้นตัวร้อนแรงเป็นประวัติการณ์

Andrew Stotz
สรุปมุมมองการลงทุน AWS Oct 2024

All Weather Strategy by A. Stotz Investment Research ประจำเดือนตุลาคม 2024

กดที่นี่เพื่อดาวน์โหลด

สรุปมุมมองการลงทุน

  • ตลาดหุ้นจีนฟื้นตัวได้โดดเด่นมากเป็นประวัติการณ์ รวมถึงราคาทองคำด้วย
  • ผลงานพอร์ต AWS ปรับตัวขึ้น 1.6% ในเดือนกันยายน 2024
  • ปริมาณการผลิตด้านอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2017 และต่ำกว่าช่วงก่อน COVID
  • ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ปรับตัวแย่ลง
  • Fed ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.5% กดดันเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อเรื่อง

 

AWS Oct 2024

Andrew Stotz

สำหรับลูกค้าที่ลงทุนใน All Weather Strategy สามารถดูพอร์ตการลงทุนได้ตามช่องทางนี้

ผ่านมือถือ/Tablet >> แอปฯ Finnomena
ผ่านคอมพิวเตอร์ >>  เว็บไซต์ Finnomena

**All Weather Strategy พอร์ตกองทุนรวมจัดโดย A. Stotz Investment Research ซึ่งจะช่วยให้เราได้ผลตอบแทนจากหุ้นในระยะยาว ในขณะที่ลดความรุนแรงของการขาดทุนในช่วงภาวะตลาดขาลง หากสนใจสร้างแผนการลงทุน สามารถคลิกที่นี่ https://www.finnomena.com/port/andrew/ หรือแบนเนอร์ข้างล่างได้เลยครับ


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลสำคัญของกองทุนโดยเฉพาะนโยบายกองทุน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุน โดยสามารถขอข้อมูลจากผู้แนะนำก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน  | ข้อมูลและการคาดการณ์ที่ปรากฏในบทความนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลในอดีตร่วมกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความสมบูรณ์แท้จริงและความแม่นยำของการวิเคราะห์ข้อมูลในอนาคตได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FinnomenaPort”

ไม่พลาดทุกข่าวสารในวงการหุ้นกู้ กับรายการ “ชมรมหุ้นกู้” ทุกวันอังคาร เวลา 19.00 น.

Finnomena
ไม่พลาดทุกข่าวสารในวงการหุ้นกู้ กับรายการ "ชมรมหุ้นกู้" ทุกวันอังคาร เวลา 19.00 น.

ชมรมหุ้นกู้ – รายการที่จะพาผู้เชี่ยวชาญมาพูดคุยถึงข่าวในวงการหุ้นกู้ หุ้นกู้ออกใหม่ รวมถึงความรู้เกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นกู้ พร้อมคลินิกหุ้นกู้ ให้นักลงทุนได้สอบถามความเห็นที่เป็นกลางตามหลักสากล และวิธีลงทุนในหุ้นกู้ได้อย่างถูกต้อง!

ติดตามรายการชมรมหุ้นกู้ได้ทุกวันอังคาร เวลา 19.00 น. ที่ Youtube & Facebook Finnomena

Finnomena Funds Market Alert: ตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่พุ่งแรงกว่า 10% หลังวันหยุดยาว Golden Week ขณะที่หุ้นจีน H-Shares ปรับลงกว่า 6%

Finnomena Funds
Finnomena Funds Market Alert: หุ้นจีนแผ่นดินใหญ่พุ่งแรง แต่ด้าน H-Shares ร่วงหนัก

เช้าวันนี้ (8 ตุลาคม 2024) ตลาดหุ้นจีน (CSI 300) ปรับตัวขึ้นกว่า 10% หลังวันหยุดยาว Golden Week โดยก่อนวันหยุดยาวรัฐบาลจีน (PBoC) ได้มีการประกาศมาตรการกระตุ้นเกือบ 10 มาตรการ เช่น มาตรการช่วยเหลือตลาดอสังหาริมทรัพย์ใน 4 เมืองใหญ่ ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Reverse Repo ระยะ 7 วัน ลงจาก 1.7% สู่ระดับ 1.5% และ ระยะ 14 วัน ลงจาก 1.95% สู่ระดับ 1.85% และประกาศจัดตั้ง Swap Program ซึ่งจะอนุญาตให้บริษัทหลักทรัพย์ กองทุน และบริษัทประกัน สามารถเพิ่มสภาพคล่องจากธนาคารกลางเพื่อซื้อหุ้นได้

นอกจากนี้ วันนี้คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติของจีน (NDRC) ได้มีการแถลงเพิ่มเติมเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดย NDRC ระบุว่าจะเร่งการใช้จ่ายและมีแผนสนับสนุนกลุ่มที่มีรายได้น้อยและบัณฑิตจบใหม่ พร้อมทั้งยังมีแผนจะออกพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวในปีหน้าเพื่อสนับสนุนโครงการสำคัญ และจะนำงบการลงทุนจำนวนกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาใช้ในปีนี้แทน ซึ่งเดิมตั้งงบไว้สำหรับปี 2025 อย่างไรก็ดีนักลงทุนคาดหวังมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม และการแถลงในครั้งนี้ไม่ได้มีการกระตุ้นใหม่ ๆ ออกมา จึงส่งผลให้ดัชนี HSCEI หรือหุ้นจีน H-Share ปรับตัวลงกว่า 6%

Finnomena Funds มองว่าตลาดหุ้นจีนได้อานิสงส์จากการออกมาตรการกระตุ้นออกมาอย่างต่อเนื่องซึ่งสะท้อนว่ารัฐบาลจีนยังคงมุ่งมั่นในการกระตุ้นเศรษฐกิจและฟื้นฟูความเชื่อมั่น อย่างไรก็ตามหลังจากการแถลงของ NDRC ในวันนี้ ไม่ได้ระบุถึงมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม โดยเฉพาะมาตรการกระตุ้นทางการคลัง เรามองว่าการปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนมาตรการกระตุ้นเต็มที่แล้ว

เราจึงแนะนำทยอยลดสัดส่วนหุ้นจีนในกองทุน B-CHINE-EQ, MEGA10CHINA-A และ SCBCHAA ตามมุมมองของ Finnomena Funds และสำหรับมุมมองของ FundTalk Call แนะนำขายในกองทุน UOBSGC

จัดทำโดยบลป. เดฟินิทสำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)

“บัฟเฟตต์” เทขายหุ้น BofA อีกแล้ว! กวาดรายได้รวมจากการขายหุ้น 14 รอบ ทะลุ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ

Finnomena Editor
“บัฟเฟตต์” เทขายหุ้น BofA อีกแล้ว! กวาดรายได้รวมจากการขายหุ้น 14 รอบ ทะลุ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ

เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ (Berkshire Hathaway) ได้เปิดเผยในเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐฯ เมื่อวันจันทร์ที่ 7 ตุลาคมว่า บริษัทได้ขายหุ้นแบงก์ออฟอเมริกา (BofA) ซึ่งเป็นธนาคารอันดับสองที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ เป็นครั้งที่ 14 แล้ว โดยได้รับรายได้รวมจากการขายหุ้นเกิน 10,000 ล้านดอลลาร์

วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนมหาเศรษฐีชาวอเมริกันวัย 94 ปี ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานและซีอีโอของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ เริ่มลดการลงทุนใน BofA อย่างจริงจังตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ราคาหุ้นของธนาคารได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

ตามรายงานจากสำนักข่าวบลูมเบิร์ก การขายหุ้น BofA ในรอบล่าสุดนี้ทำให้เบิร์กเชียร์มีรายได้ 383 ล้านดอลลาร์จากการซื้อขายในช่วงเวลา 3 วัน โดยเป็นการขายหุ้นในจำนวนที่น้อยกว่าหลายรอบที่ผ่านมา

ข้อมูลที่ยื่นต่อ SEC ยังชี้ให้เห็นว่า การขายหุ้น BofA มีแนวโน้มลดลงเมื่อราคาหุ้นร่วงลงใกล้ระดับ 39 ดอลลาร์

ราคาหุ้น BofA ปิดตลาดเมื่อวานนี้ที่ 39.96 ดอลลาร์ ซึ่ง ณ ราคานี้ สัดส่วนการถือหุ้นที่เบิร์กเชียร์ยังคงถืออยู่ที่ 10.1% จะมีมูลค่าประมาณ 31,400 ล้านดอลลาร์

ที่มา: https://www.infoquest.co.th/2024/436021